論金融自由化對我國引進(jìn)外資的影響

蔡玉娟

內(nèi)容摘要：本文通過對金融自由化的內(nèi)涵、主要內(nèi)容以及其對經(jīng)濟(jì)發(fā)展可能造成的有利或不利的影響，分析了我國實(shí)現(xiàn)金融自由化后，對引進(jìn)外資可能會造成的影響：在一定程度上為我國引進(jìn)外資創(chuàng)造了較好的金融環(huán)境，降低了外資進(jìn)入我國的門檻限制，便于我國引進(jìn)資金、技術(shù)，既增加了外商直接投資，又提高了投資效率，促進(jìn)了我國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，有利于推動國家經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。當(dāng)然，金融自由化也會帶來短期資本沖擊以及投資金融風(fēng)險(xiǎn)的增加等弊端。

關(guān)鍵詞：改革開放 金融自由化 引進(jìn)外資 影響

金融自由化概述

（一）金融自由化的內(nèi)涵

金融自由化主要指的是政府減少對國家金融市場的干預(yù)，逐漸發(fā)揮市場主要調(diào)節(jié)作用的一個(gè)過程。而通常來說，對于金融自由化水平主要依據(jù)一個(gè)包括利率管制、信貸配給以及市場準(zhǔn)入等因素的指標(biāo)體系來衡量。

1.價(jià)格自由化。價(jià)格自由化主要指的是利率以及匯率的自由化。其中的利率自由化指的是利率由國家金融市場中資金供求來決定，政府不再對金融機(jī)構(gòu)的利率水平進(jìn)行管制。這樣有利于提高國家金融效率及競爭力，優(yōu)化資金配置。但利率變動影響因素的多樣化以及不穩(wěn)定性，增加了利率的風(fēng)險(xiǎn)。此外，匯率自由化則主要指一個(gè)國家的貨幣匯率由外匯市場供求決定，此時(shí)，匯率的變動也會受到政治、經(jīng)濟(jì)、心理等多重因素的影響，成為一個(gè)重要的價(jià)格信號。

2.金融業(yè)務(wù)自由化。金融業(yè)務(wù)的自由化主要包括金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營范圍的擴(kuò)大以及放寬對新業(yè)務(wù)開展的審批這兩個(gè)方面的內(nèi)容。金融機(jī)構(gòu)在業(yè)務(wù)上實(shí)現(xiàn)自由化，便于其提升自身的競爭力，增加經(jīng)濟(jì)效益，降低經(jīng)營管理風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)然，金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)范圍的擴(kuò)大，也就是混業(yè)經(jīng)營，會使得金融體系難以監(jiān)管，而內(nèi)部的關(guān)聯(lián)交易也會極大地增加金融體系運(yùn)行中的風(fēng)險(xiǎn)，處理不當(dāng)，極易造成金融危機(jī)。

3.市場準(zhǔn)入自由化。對于市場準(zhǔn)入的自由化，主要指的是金融機(jī)構(gòu)在國內(nèi)的設(shè)立條件以及外資進(jìn)入國內(nèi)市場的限制均較為寬松。國內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入市場的標(biāo)準(zhǔn)下降后，一方面，會增加金融市場的競爭力度，有利于各類金融機(jī)構(gòu)不斷提高經(jīng)營效率，增強(qiáng)自身的競爭力度，引進(jìn)先進(jìn)的管理方式，完善國家金融服務(wù)體系。另一方面，過度競爭也會使得銀行為追求利潤而扭曲風(fēng)險(xiǎn)管理行為，增加金融風(fēng)險(xiǎn)。

4.資本流動自由化。資本流動的自由化，也就是政府取消對國際資本流動的限制，主要分為經(jīng)常項(xiàng)目和資本項(xiàng)目的自由化。資本在市場中的流動自由可以吸收更多的國外資本、先進(jìn)技術(shù)以及經(jīng)驗(yàn)，推動國內(nèi)金融創(chuàng)新，加強(qiáng)國際合作，從而帶動本國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。但與此同時(shí)，過度依賴外資也會增加國內(nèi)的金融風(fēng)險(xiǎn)，易受國際金融市場動蕩的影響。

5.證券市場自由化。證券市場的自由化主要指的是降低證券市場的準(zhǔn)入條件，減少對交易費(fèi)用的限制，促進(jìn)證券市場自由發(fā)展。這在一定程度上豐富了國內(nèi)金融市場，有利于促進(jìn)金融體系的完善，拓寬企業(yè)融資渠道，促進(jìn)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

（二）金融自由化的利弊

1.金融自由化的優(yōu)勢。一是金融自由化會提高國家利率，優(yōu)化資金配置，增加儲蓄和投資。一般而言，金融體系自由化程度的提高，會帶來利率水平的上升，從而增加國民儲蓄與投資，推動國家經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。同時(shí)，利率上升，銀行貸款利率也會提高，從而會增加企業(yè)的資金使用成本。那些利潤率和投資回報(bào)率較低的企業(yè)與項(xiàng)目會逐漸喪失競爭力而退出市場，社會資金將更多地流向回報(bào)率高、競爭力強(qiáng)的企業(yè)，提高社會資金的配置效率。

二是自由化提高了金融市場的競爭力度，促進(jìn)了金融創(chuàng)新。金融自由化降低了金融市場的進(jìn)入門檻，增加了行業(yè)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)的數(shù)量與類型，同時(shí)，業(yè)務(wù)范圍上政府限制的減少使得金融機(jī)構(gòu)間業(yè)務(wù)差異減少，都在一定程度上加劇了金融機(jī)構(gòu)間的競爭力度，為了生存與利潤，企業(yè)會不斷促進(jìn)自身在經(jīng)營管理中的創(chuàng)新力度，提高行業(yè)效率。

三是金融自由化極大地促進(jìn)了金融體系的國際化。在世界各國逐步實(shí)現(xiàn)金融開放的條件下，國際間資本流動加快，初步形成了一個(gè)國際金融市場，從而有利于實(shí)現(xiàn)世界范圍的資源優(yōu)化配置。

2.金融自由化的缺點(diǎn)。金融自由化在一定程度上加大了金融以及整個(gè)經(jīng)濟(jì)體系的風(fēng)險(xiǎn)。這些風(fēng)險(xiǎn)主要來自于政府對利率與匯率、金融市場準(zhǔn)入等的限制減少以及金融機(jī)構(gòu)間、國家間的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系日益緊密。第一，在匯率與利率的管制上，政府的降低標(biāo)準(zhǔn)甚至取消，使得兩者的不穩(wěn)定性增強(qiáng)，波動日益頻繁。這便極大地增加了金融機(jī)構(gòu)的利率風(fēng)險(xiǎn)和外匯風(fēng)險(xiǎn)。第二，行業(yè)內(nèi)銀行的增多、競爭的日益激烈以及混業(yè)經(jīng)營，使得各金融機(jī)構(gòu)為了尋求競爭優(yōu)勢以及利潤，向風(fēng)險(xiǎn)較高的業(yè)務(wù)方向發(fā)展，從而極大的增加了風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的比例。第三，在開放的金融體系下，各大金融機(jī)構(gòu)間的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系日益緊密，某一銀行的運(yùn)營虧損或破產(chǎn)會對相關(guān)金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)生一定程度的影響，從而極大地增加了金融體系的風(fēng)險(xiǎn)及不穩(wěn)定性，易造成整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)的波動。第四，金融市場的不斷開放以及政府對資本流動限制的放松，為國際游動資本出入各國提供了方便，使得國際游動資本更易對國內(nèi)金融市場產(chǎn)生沖擊，甚至引發(fā)經(jīng)濟(jì)危機(jī)。

金融機(jī)構(gòu)的積極性以及競爭力度在某些方面可能會減少。金融自由化雖然會促使各金融機(jī)構(gòu)在一些方面為了市場競爭而提高服務(wù)質(zhì)量以及運(yùn)行效率，但與此同時(shí)，政府管制的放松，增加了金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營選擇，它們可以不用再為了避開政府的管制而被迫進(jìn)行創(chuàng)新以產(chǎn)出新型金融產(chǎn)品，從而在一定程度上降低了金融機(jī)構(gòu)的創(chuàng)新性。此外，金融自由增加了各種衍生金融產(chǎn)品的數(shù)量，而客戶又因?yàn)榱私廨^少而大多聽從金融機(jī)構(gòu)的建議，這也不利于金融機(jī)構(gòu)服務(wù)質(zhì)量的提高。

金融市場管制的減少，增加了違法違規(guī)行為的產(chǎn)生以及政府監(jiān)管的困難。金融自由化下，不少金融機(jī)構(gòu)利用客戶對眾多復(fù)雜金融衍生品的陌生而損害顧客利益，且情況日趨嚴(yán)重。此外，眾多金融機(jī)構(gòu)為了在日益激烈的市場中爭取利潤與市場，降低了風(fēng)險(xiǎn)管理的標(biāo)準(zhǔn)，客戶審查標(biāo)準(zhǔn)降低，各大銀行因?yàn)轭櫩瓦`約而產(chǎn)生的損失也在日益增加。同時(shí)，在金融機(jī)構(gòu)的混業(yè)經(jīng)營下，業(yè)務(wù)范圍的擴(kuò)大使得違法欺詐手段也日益多樣。在以上各種因素的共同影響下，政府對各類金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管也越來越難。endprint

金融自由化對我國引進(jìn)外資的影響

金融自由化對于國際金融體系來說最大的作用便是實(shí)現(xiàn)了資本在國際間的自由流動，對于我國來說，實(shí)施金融自由化，對我國外資的引進(jìn)產(chǎn)生了極為重要的影響，其影響機(jī)制如圖1所示。

（一）積極影響

1.降低了外資進(jìn)入國內(nèi)市場的門檻，增加了建設(shè)的資金保障。我國適應(yīng)世界市場的要求，逐步開放金融市場，放松了對于各類金融機(jī)構(gòu)的管制和市場進(jìn)入門檻，為外資進(jìn)入我國市場提供了較好的制度環(huán)境，有利于我國引資建設(shè)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)，為我國的社會主義建設(shè)提供了較為充足的資金保障。

2.促進(jìn)了國內(nèi)外資本的自由流動，一定程度上增加了外商的直接投資。金融自由化的主要內(nèi)容之一便是匯率的自由化，而政府對匯率管制的放松，促進(jìn)了外資的流入，從而形成對國內(nèi)儲蓄不足的一定補(bǔ)充。而在貿(mào)易與投資上的自由化以及關(guān)稅壁壘的消失，也都使得對外貿(mào)易與國外投資顯著增加。從長期來看，這些變化都極大地促進(jìn)了外資的流動以及外商直接投資的規(guī)模。

3.金融自由化在增加外商投資的同時(shí)也極大地提高了投資效率。在金融自由化下我國市場的開放以及國內(nèi)市場的眾多消費(fèi)需求和豐富的人力、物質(zhì)資源的吸引下，外商投資將會不斷增多。我國引進(jìn)外資，為本國的經(jīng)濟(jì)建設(shè)帶來的不僅是充足的資金，還有更為先進(jìn)的生產(chǎn)技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)等。這些優(yōu)勢資源的融入，極大地促進(jìn)了我國國內(nèi)的技術(shù)、產(chǎn)業(yè)以及人力資源的創(chuàng)新，有利于國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級和經(jīng)濟(jì)效益的提高，這些都極大地提高了外資投入于生產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)效率。

4.改變外資流入?yún)^(qū)域及投資主體，提高外資質(zhì)量。隨著我國金融自由化程度的不斷提高，發(fā)達(dá)國家的資本流入量會在一定程度上超過日韓等東亞國家。而在資金流入地域上，長期內(nèi)，受國家開發(fā)戰(zhàn)略的影響，中西部地區(qū)的外資吸引力度會加大。此外，在金融自由化的影響下，我國的投資環(huán)境進(jìn)一步改善，而加入世貿(mào)組織后國民待遇的實(shí)現(xiàn)，會在一定程度上減少依靠優(yōu)惠政策的國外小型投資，增加市場競爭力強(qiáng)的大型跨國公司資本流入。

（二）消極影響

1.金融自由化使得國際短期資本在中國國內(nèi)市場流動增加，也加大了對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生沖擊的可能。在人民幣較高的升值預(yù)期以及政府對資本賬戶管制放寬的影響下，大量國際短期資本在國內(nèi)與國際市場流動。由于這些短期資本的盈利主要依靠短期內(nèi)價(jià)格的波動而非實(shí)體投資，這就極大地增加了對國內(nèi)證券市場以及外匯市場的沖擊，易造成價(jià)格的波動，對于中國金融市場與宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展造成十分不利的影響。

2.金融自由化增加了引進(jìn)外資的風(fēng)險(xiǎn)。金融自由化雖然有利于外資的引進(jìn)，但降低外資進(jìn)入國內(nèi)市場的門檻，使得外資良莠不齊，金融詐騙日益增多。且外資大多在國內(nèi)的投入領(lǐng)域?yàn)閯趧优c資源密集型產(chǎn)業(yè)，對我國的環(huán)境造成了一定的破壞，不利于經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。此外，虛擬經(jīng)濟(jì)的逐利性極大地增加了國內(nèi)金融市場的不穩(wěn)定性，增加了我國的金融風(fēng)險(xiǎn)。

3.金融自由化下引進(jìn)外資方式的不當(dāng)反而不利于我國產(chǎn)業(yè)的成長。目前我國引進(jìn)外資看中的往往是國外資金帶來的先進(jìn)技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)，但對國外技術(shù)、經(jīng)驗(yàn)的盲目依賴和復(fù)制，未必符合本國的發(fā)展需要，用這種方式引進(jìn)外資或許能帶來短期利益，但從長遠(yuǎn)來看，對我國產(chǎn)業(yè)的成長必將帶來不利的影響，降低產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的整體利益。

4.隨著金融自由化程度的加深，我國外資引進(jìn)的規(guī)模受到限制。在過去，我國金融開放后，首先進(jìn)入我國市場的外資是以勞動密集型產(chǎn)業(yè)為主的中小資本。隨著我國金融自由化程度的提高，繼續(xù)投資量有限。我國未來的外資來源主要是歐美發(fā)達(dá)國家，但我國國有企業(yè)的體制以及投資環(huán)境的問題又使得與發(fā)達(dá)國家的合作任重而道遠(yuǎn)，這些都使得我國引進(jìn)外資的規(guī)模受到一定的限制。

結(jié)論

經(jīng)過上述分析，本文認(rèn)為我國推行金融自由化，放松政府對國內(nèi)金融市場的管制，對我國引進(jìn)外資來說，影響有好有壞。金融自由化可以改善我國的投資環(huán)境、促進(jìn)資本的自由流動，從而增加儲蓄，擴(kuò)大外商直接投資的規(guī)模，為國家經(jīng)濟(jì)建設(shè)提供資金、先進(jìn)技術(shù)以及管理經(jīng)驗(yàn)。但在推行金融自由化的時(shí)候，也絕不能忽視金融自由化可能帶來的風(fēng)險(xiǎn)與問題，政府要正確引導(dǎo)外資的引進(jìn)方向，改革金融監(jiān)管體系，進(jìn)一步改善國內(nèi)的投資環(huán)境，以期實(shí)現(xiàn)在金融自由化下，我國外資引進(jìn)與宏觀經(jīng)濟(jì)的協(xié)調(diào)可持續(xù)發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

1.鄧福光.入世對我國引進(jìn)外資的影響及對策.國際貿(mào)易問題，2001（1）

2.孫智勇.金融自由化對我國經(jīng)濟(jì)的影響及對策研究.延安大學(xué)學(xué)報(bào)（社會科學(xué)版），2000（9）

3.李明麗.金融自由化對投資影響的研究.東北財(cái)經(jīng)大學(xué)碩士學(xué)位論文，2012

4.彭新萬.經(jīng)濟(jì)全球化與我國引進(jìn)外資.當(dāng)代經(jīng)濟(jì)研究，2002（5）

5.趙曉靜.中國金融自由化進(jìn)程及經(jīng)濟(jì)增長的影響研究.山東經(jīng)濟(jì)學(xué)院碩士學(xué)位論文，2011（5）endprint

金融自由化對我國引進(jìn)外資的影響

金融自由化對于國際金融體系來說最大的作用便是實(shí)現(xiàn)了資本在國際間的自由流動，對于我國來說，實(shí)施金融自由化，對我國外資的引進(jìn)產(chǎn)生了極為重要的影響，其影響機(jī)制如圖1所示。

（一）積極影響

1.降低了外資進(jìn)入國內(nèi)市場的門檻，增加了建設(shè)的資金保障。我國適應(yīng)世界市場的要求，逐步開放金融市場，放松了對于各類金融機(jī)構(gòu)的管制和市場進(jìn)入門檻，為外資進(jìn)入我國市場提供了較好的制度環(huán)境，有利于我國引資建設(shè)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)，為我國的社會主義建設(shè)提供了較為充足的資金保障。

2.促進(jìn)了國內(nèi)外資本的自由流動，一定程度上增加了外商的直接投資。金融自由化的主要內(nèi)容之一便是匯率的自由化，而政府對匯率管制的放松，促進(jìn)了外資的流入，從而形成對國內(nèi)儲蓄不足的一定補(bǔ)充。而在貿(mào)易與投資上的自由化以及關(guān)稅壁壘的消失，也都使得對外貿(mào)易與國外投資顯著增加。從長期來看，這些變化都極大地促進(jìn)了外資的流動以及外商直接投資的規(guī)模。

3.金融自由化在增加外商投資的同時(shí)也極大地提高了投資效率。在金融自由化下我國市場的開放以及國內(nèi)市場的眾多消費(fèi)需求和豐富的人力、物質(zhì)資源的吸引下，外商投資將會不斷增多。我國引進(jìn)外資，為本國的經(jīng)濟(jì)建設(shè)帶來的不僅是充足的資金，還有更為先進(jìn)的生產(chǎn)技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)等。這些優(yōu)勢資源的融入，極大地促進(jìn)了我國國內(nèi)的技術(shù)、產(chǎn)業(yè)以及人力資源的創(chuàng)新，有利于國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級和經(jīng)濟(jì)效益的提高，這些都極大地提高了外資投入于生產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)效率。

4.改變外資流入?yún)^(qū)域及投資主體，提高外資質(zhì)量。隨著我國金融自由化程度的不斷提高，發(fā)達(dá)國家的資本流入量會在一定程度上超過日韓等東亞國家。而在資金流入地域上，長期內(nèi)，受國家開發(fā)戰(zhàn)略的影響，中西部地區(qū)的外資吸引力度會加大。此外，在金融自由化的影響下，我國的投資環(huán)境進(jìn)一步改善，而加入世貿(mào)組織后國民待遇的實(shí)現(xiàn)，會在一定程度上減少依靠優(yōu)惠政策的國外小型投資，增加市場競爭力強(qiáng)的大型跨國公司資本流入。

（二）消極影響

1.金融自由化使得國際短期資本在中國國內(nèi)市場流動增加，也加大了對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生沖擊的可能。在人民幣較高的升值預(yù)期以及政府對資本賬戶管制放寬的影響下，大量國際短期資本在國內(nèi)與國際市場流動。由于這些短期資本的盈利主要依靠短期內(nèi)價(jià)格的波動而非實(shí)體投資，這就極大地增加了對國內(nèi)證券市場以及外匯市場的沖擊，易造成價(jià)格的波動，對于中國金融市場與宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展造成十分不利的影響。

2.金融自由化增加了引進(jìn)外資的風(fēng)險(xiǎn)。金融自由化雖然有利于外資的引進(jìn)，但降低外資進(jìn)入國內(nèi)市場的門檻，使得外資良莠不齊，金融詐騙日益增多。且外資大多在國內(nèi)的投入領(lǐng)域?yàn)閯趧优c資源密集型產(chǎn)業(yè)，對我國的環(huán)境造成了一定的破壞，不利于經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。此外，虛擬經(jīng)濟(jì)的逐利性極大地增加了國內(nèi)金融市場的不穩(wěn)定性，增加了我國的金融風(fēng)險(xiǎn)。

3.金融自由化下引進(jìn)外資方式的不當(dāng)反而不利于我國產(chǎn)業(yè)的成長。目前我國引進(jìn)外資看中的往往是國外資金帶來的先進(jìn)技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)，但對國外技術(shù)、經(jīng)驗(yàn)的盲目依賴和復(fù)制，未必符合本國的發(fā)展需要，用這種方式引進(jìn)外資或許能帶來短期利益，但從長遠(yuǎn)來看，對我國產(chǎn)業(yè)的成長必將帶來不利的影響，降低產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的整體利益。

4.隨著金融自由化程度的加深，我國外資引進(jìn)的規(guī)模受到限制。在過去，我國金融開放后，首先進(jìn)入我國市場的外資是以勞動密集型產(chǎn)業(yè)為主的中小資本。隨著我國金融自由化程度的提高，繼續(xù)投資量有限。我國未來的外資來源主要是歐美發(fā)達(dá)國家，但我國國有企業(yè)的體制以及投資環(huán)境的問題又使得與發(fā)達(dá)國家的合作任重而道遠(yuǎn)，這些都使得我國引進(jìn)外資的規(guī)模受到一定的限制。

結(jié)論

經(jīng)過上述分析，本文認(rèn)為我國推行金融自由化，放松政府對國內(nèi)金融市場的管制，對我國引進(jìn)外資來說，影響有好有壞。金融自由化可以改善我國的投資環(huán)境、促進(jìn)資本的自由流動，從而增加儲蓄，擴(kuò)大外商直接投資的規(guī)模，為國家經(jīng)濟(jì)建設(shè)提供資金、先進(jìn)技術(shù)以及管理經(jīng)驗(yàn)。但在推行金融自由化的時(shí)候，也絕不能忽視金融自由化可能帶來的風(fēng)險(xiǎn)與問題，政府要正確引導(dǎo)外資的引進(jìn)方向，改革金融監(jiān)管體系，進(jìn)一步改善國內(nèi)的投資環(huán)境，以期實(shí)現(xiàn)在金融自由化下，我國外資引進(jìn)與宏觀經(jīng)濟(jì)的協(xié)調(diào)可持續(xù)發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

1.鄧福光.入世對我國引進(jìn)外資的影響及對策.國際貿(mào)易問題，2001（1）

2.孫智勇.金融自由化對我國經(jīng)濟(jì)的影響及對策研究.延安大學(xué)學(xué)報(bào)（社會科學(xué)版），2000（9）

3.李明麗.金融自由化對投資影響的研究.東北財(cái)經(jīng)大學(xué)碩士學(xué)位論文，2012

4.彭新萬.經(jīng)濟(jì)全球化與我國引進(jìn)外資.當(dāng)代經(jīng)濟(jì)研究，2002（5）

5.趙曉靜.中國金融自由化進(jìn)程及經(jīng)濟(jì)增長的影響研究.山東經(jīng)濟(jì)學(xué)院碩士學(xué)位論文，2011（5）endprint

金融自由化對我國引進(jìn)外資的影響

金融自由化對于國際金融體系來說最大的作用便是實(shí)現(xiàn)了資本在國際間的自由流動，對于我國來說，實(shí)施金融自由化，對我國外資的引進(jìn)產(chǎn)生了極為重要的影響，其影響機(jī)制如圖1所示。

（一）積極影響

1.降低了外資進(jìn)入國內(nèi)市場的門檻，增加了建設(shè)的資金保障。我國適應(yīng)世界市場的要求，逐步開放金融市場，放松了對于各類金融機(jī)構(gòu)的管制和市場進(jìn)入門檻，為外資進(jìn)入我國市場提供了較好的制度環(huán)境，有利于我國引資建設(shè)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)，為我國的社會主義建設(shè)提供了較為充足的資金保障。

2.促進(jìn)了國內(nèi)外資本的自由流動，一定程度上增加了外商的直接投資。金融自由化的主要內(nèi)容之一便是匯率的自由化，而政府對匯率管制的放松，促進(jìn)了外資的流入，從而形成對國內(nèi)儲蓄不足的一定補(bǔ)充。而在貿(mào)易與投資上的自由化以及關(guān)稅壁壘的消失，也都使得對外貿(mào)易與國外投資顯著增加。從長期來看，這些變化都極大地促進(jìn)了外資的流動以及外商直接投資的規(guī)模。

3.金融自由化在增加外商投資的同時(shí)也極大地提高了投資效率。在金融自由化下我國市場的開放以及國內(nèi)市場的眾多消費(fèi)需求和豐富的人力、物質(zhì)資源的吸引下，外商投資將會不斷增多。我國引進(jìn)外資，為本國的經(jīng)濟(jì)建設(shè)帶來的不僅是充足的資金，還有更為先進(jìn)的生產(chǎn)技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)等。這些優(yōu)勢資源的融入，極大地促進(jìn)了我國國內(nèi)的技術(shù)、產(chǎn)業(yè)以及人力資源的創(chuàng)新，有利于國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級和經(jīng)濟(jì)效益的提高，這些都極大地提高了外資投入于生產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)效率。

4.改變外資流入?yún)^(qū)域及投資主體，提高外資質(zhì)量。隨著我國金融自由化程度的不斷提高，發(fā)達(dá)國家的資本流入量會在一定程度上超過日韓等東亞國家。而在資金流入地域上，長期內(nèi)，受國家開發(fā)戰(zhàn)略的影響，中西部地區(qū)的外資吸引力度會加大。此外，在金融自由化的影響下，我國的投資環(huán)境進(jìn)一步改善，而加入世貿(mào)組織后國民待遇的實(shí)現(xiàn)，會在一定程度上減少依靠優(yōu)惠政策的國外小型投資，增加市場競爭力強(qiáng)的大型跨國公司資本流入。

（二）消極影響

1.金融自由化使得國際短期資本在中國國內(nèi)市場流動增加，也加大了對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生沖擊的可能。在人民幣較高的升值預(yù)期以及政府對資本賬戶管制放寬的影響下，大量國際短期資本在國內(nèi)與國際市場流動。由于這些短期資本的盈利主要依靠短期內(nèi)價(jià)格的波動而非實(shí)體投資，這就極大地增加了對國內(nèi)證券市場以及外匯市場的沖擊，易造成價(jià)格的波動，對于中國金融市場與宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展造成十分不利的影響。

2.金融自由化增加了引進(jìn)外資的風(fēng)險(xiǎn)。金融自由化雖然有利于外資的引進(jìn)，但降低外資進(jìn)入國內(nèi)市場的門檻，使得外資良莠不齊，金融詐騙日益增多。且外資大多在國內(nèi)的投入領(lǐng)域?yàn)閯趧优c資源密集型產(chǎn)業(yè)，對我國的環(huán)境造成了一定的破壞，不利于經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。此外，虛擬經(jīng)濟(jì)的逐利性極大地增加了國內(nèi)金融市場的不穩(wěn)定性，增加了我國的金融風(fēng)險(xiǎn)。

3.金融自由化下引進(jìn)外資方式的不當(dāng)反而不利于我國產(chǎn)業(yè)的成長。目前我國引進(jìn)外資看中的往往是國外資金帶來的先進(jìn)技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)，但對國外技術(shù)、經(jīng)驗(yàn)的盲目依賴和復(fù)制，未必符合本國的發(fā)展需要，用這種方式引進(jìn)外資或許能帶來短期利益，但從長遠(yuǎn)來看，對我國產(chǎn)業(yè)的成長必將帶來不利的影響，降低產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的整體利益。

4.隨著金融自由化程度的加深，我國外資引進(jìn)的規(guī)模受到限制。在過去，我國金融開放后，首先進(jìn)入我國市場的外資是以勞動密集型產(chǎn)業(yè)為主的中小資本。隨著我國金融自由化程度的提高，繼續(xù)投資量有限。我國未來的外資來源主要是歐美發(fā)達(dá)國家，但我國國有企業(yè)的體制以及投資環(huán)境的問題又使得與發(fā)達(dá)國家的合作任重而道遠(yuǎn)，這些都使得我國引進(jìn)外資的規(guī)模受到一定的限制。

結(jié)論

經(jīng)過上述分析，本文認(rèn)為我國推行金融自由化，放松政府對國內(nèi)金融市場的管制，對我國引進(jìn)外資來說，影響有好有壞。金融自由化可以改善我國的投資環(huán)境、促進(jìn)資本的自由流動，從而增加儲蓄，擴(kuò)大外商直接投資的規(guī)模，為國家經(jīng)濟(jì)建設(shè)提供資金、先進(jìn)技術(shù)以及管理經(jīng)驗(yàn)。但在推行金融自由化的時(shí)候，也絕不能忽視金融自由化可能帶來的風(fēng)險(xiǎn)與問題，政府要正確引導(dǎo)外資的引進(jìn)方向，改革金融監(jiān)管體系，進(jìn)一步改善國內(nèi)的投資環(huán)境，以期實(shí)現(xiàn)在金融自由化下，我國外資引進(jìn)與宏觀經(jīng)濟(jì)的協(xié)調(diào)可持續(xù)發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

1.鄧福光.入世對我國引進(jìn)外資的影響及對策.國際貿(mào)易問題，2001（1）

2.孫智勇.金融自由化對我國經(jīng)濟(jì)的影響及對策研究.延安大學(xué)學(xué)報(bào)（社會科學(xué)版），2000（9）

3.李明麗.金融自由化對投資影響的研究.東北財(cái)經(jīng)大學(xué)碩士學(xué)位論文，2012

4.彭新萬.經(jīng)濟(jì)全球化與我國引進(jìn)外資.當(dāng)代經(jīng)濟(jì)研究，2002（5）

5.趙曉靜.中國金融自由化進(jìn)程及經(jīng)濟(jì)增長的影響研究.山東經(jīng)濟(jì)學(xué)院碩士學(xué)位論文，2011（5）endprint