對(duì)金融資源不均衡配置的辯證分析

金融是現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的核心，金融資源配置的不均衡既反映了地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的差異，也是區(qū)域之間發(fā)展不平衡的重要成因。本文通過(guò)分析金融資源配置不均衡的主要表現(xiàn)和深層原因，從市場(chǎng)需求的角度提出優(yōu)化金融資源配置的建議，試圖達(dá)到“帕累托改進(jìn)”式的效果。

一、金融資源配置不均的成因

近幾年來(lái)，伴隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展和城鄉(xiāng)居民收入增長(zhǎng)，我國(guó)金融資源總量持續(xù)大幅增長(zhǎng)，但金融資源配置不均，發(fā)達(dá)地區(qū)與欠發(fā)展地區(qū)、城市與農(nóng)村、大城市與中小城市差距巨大，呈現(xiàn)明顯的富者愈富、貧者愈貧的“馬太效應(yīng)”。究其原因主要有以下三個(gè)方面：

1.金融資源趨利避險(xiǎn)的公共特性與需求主體稟賦差異，客觀上易形成富者愈富、貧者愈貧的“馬太效應(yīng)”

在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，金融資源有趨利避險(xiǎn)的內(nèi)在要求，會(huì)自動(dòng)流向資金回報(bào)率高、風(fēng)險(xiǎn)低的區(qū)域和行業(yè)。而由于天生稟賦不同，不同區(qū)域和行業(yè)的微觀經(jīng)濟(jì)主體存在不同程度的差異。一是風(fēng)險(xiǎn)與收益對(duì)稱(chēng)性差異。典型的表現(xiàn)是農(nóng)業(yè)和第二、第三產(chǎn)業(yè)的差異。相對(duì)于第二、第三產(chǎn)業(yè)而言，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)周期長(zhǎng)，投入產(chǎn)出效益低，在現(xiàn)有法律框架下缺乏抵押品，生產(chǎn)靠天吃飯，不確定性大，單筆規(guī)模小、地處偏遠(yuǎn)、信用難以考察等提升了單位資金成本。因此，在與其他行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中處于劣勢(shì)，融資能力較弱。二是規(guī)范管理與個(gè)體差異。商業(yè)銀行本性是追求利潤(rùn)最大化，信貸資金配置要堅(jiān)持效益性、安全性和流動(dòng)性原則，發(fā)放貸款要求客戶(hù)提供抵押、擔(dān)保，在現(xiàn)實(shí)中往往嫌貧愛(ài)富。而在規(guī)范管理方面，國(guó)有企業(yè)，大型企業(yè)大多建立了比較規(guī)范的現(xiàn)代企業(yè)治理結(jié)構(gòu)，有具備抵押條件的固定資產(chǎn)。而民營(yíng)中小微企業(yè)規(guī)模小、管理制度不規(guī)范、缺乏合格抵押品，資金所要求的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)較高。因此，盡管小微企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益并不低，資金回報(bào)率較高，也存在貸款難、貸款貴的問(wèn)題。

2.行政級(jí)別和區(qū)域綜合實(shí)力的差異，伴生了金融資源配置的區(qū)域不均

一般而言，城市規(guī)模越大，區(qū)位優(yōu)勢(shì)也越大，產(chǎn)業(yè)聚集能力越強(qiáng)、人口越多，承載力越強(qiáng)，經(jīng)濟(jì)規(guī)模越大，金融資源也相應(yīng)越多，這種與人口和經(jīng)濟(jì)總量相對(duì)應(yīng)的級(jí)差是合理的。然而，作為金融資源的主體和重要載體，我國(guó)金融機(jī)構(gòu)設(shè)立和布局雖然是基于經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的需要，但作為一種含政策性元素的經(jīng)濟(jì)資源在區(qū)域配置上一定程度都有中央和地方，地方和地方之間博弈的痕跡，受到人際關(guān)系等各種非經(jīng)濟(jì)因素的影響，并非完全遵循效益優(yōu)先的原則。金融市場(chǎng)和金融機(jī)構(gòu)總部所在地的市場(chǎng)主體往往享受優(yōu)先便利的服務(wù)，在分支機(jī)構(gòu)設(shè)立、存貸款比例管理等方面也受到監(jiān)管部門(mén)關(guān)照，助推了金融資源向大城市流動(dòng)和聚集。

3.金融管理措施的非市場(chǎng)化與銀行業(yè)的商業(yè)化經(jīng)營(yíng)相抵觸，弱化了政府平抑政策的調(diào)控效果

為了平抑市場(chǎng)主體的天生稟賦差異，保護(hù)弱勢(shì)產(chǎn)業(yè)、弱勢(shì)群體的利益。政府采取貸款貼息、提供政策性擔(dān)保、設(shè)立政策性金融機(jī)構(gòu)等一系列制度和政策措施，這種政策措施是必要的，也取得了明顯成效。但還存在一些問(wèn)題：一是政策性調(diào)控措施力度不夠，不足以平抑區(qū)位和行業(yè)差距。主要表現(xiàn)為：貼息貸款因地方政府財(cái)力有限而不到位，政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)太少擔(dān)保額度太低，遠(yuǎn)遠(yuǎn)滿(mǎn)足不了需求，政策性金融機(jī)構(gòu)服務(wù)范圍過(guò)小，特別是近幾年追求保本微利，政策性弱化、商業(yè)化漸濃。二是行政性調(diào)控手段與商業(yè)銀行市場(chǎng)化經(jīng)營(yíng)理念相沖突，調(diào)控效果弱化。為促進(jìn)信貸資金均衡配置，防止資金逆向流動(dòng)，各級(jí)人民銀行都加強(qiáng)“窗口指導(dǎo)”，制定指導(dǎo)意見(jiàn)，要求商業(yè)銀行加大對(duì)弱勢(shì)產(chǎn)業(yè)、弱勢(shì)群體的支持力度，人民銀行和銀監(jiān)部門(mén)還制定了縣域法人金融機(jī)構(gòu)新增存款一定比例用于當(dāng)?shù)刭J款的考核辦法。這些措施雖然取得了一定效果，但因缺乏法律依據(jù)，沒(méi)有強(qiáng)制約束力，特別這種非市場(chǎng)化的手段與信貸資金趨利避險(xiǎn)的特性相沖突，治標(biāo)不治本，受到商業(yè)銀行或明或暗的抵觸，其效果也大打折扣。弱勢(shì)產(chǎn)業(yè)、弱勢(shì)群體融資難，融資貴的問(wèn)題自然得不到緩解。

二、用市場(chǎng)化的手段引導(dǎo)金融資源合理均衡配置

1.以經(jīng)濟(jì)區(qū)域考核管理各銀行機(jī)構(gòu)的存款準(zhǔn)備金率和存貸比例

現(xiàn)行銀行存款準(zhǔn)備金率和存貸比例管理制度都是以法人為單位進(jìn)行統(tǒng)一核定管理的，這種考核管理方法雖然有利于信貸資金跨區(qū)域流動(dòng)，提高資金使用效率，但也為資金從欠發(fā)達(dá)地區(qū)流向發(fā)達(dá)地區(qū)提供了渠道。在目前我國(guó)各地經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡，貧富差距過(guò)大且呈擴(kuò)大趨勢(shì)的情況下，應(yīng)改變法定存款準(zhǔn)備率金率和存貸比例以法人金融機(jī)構(gòu)為單位的考核管理方法，代之按區(qū)域?qū)Ω縻y行分支機(jī)構(gòu)分別進(jìn)行考核管理，以切斷信貸資金通過(guò)各大型銀行系統(tǒng)不合理流動(dòng)的渠道，確保各地銀行機(jī)構(gòu)的存款用于當(dāng)?shù)刭J款，促進(jìn)金融資源均衡配置，也有利于同一區(qū)域各類(lèi)金融機(jī)構(gòu)之間公平競(jìng)爭(zhēng)。

2.放寬信貸市場(chǎng)準(zhǔn)入門(mén)檻，培育發(fā)展小微金融機(jī)構(gòu)

大銀行決策層次多，貸款手續(xù)復(fù)雜，管理成本高，一般適應(yīng)于向資金需求量大的大中型企業(yè)融資，而對(duì)貸款需求急、頻率高、額度少的中小微企業(yè)的適應(yīng)性相對(duì)較差，因此不愿意到農(nóng)村及經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)設(shè)立機(jī)構(gòu)，即便設(shè)立了機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)，也是存款多，貸款少。地方性的小微銀行的組織結(jié)構(gòu)和實(shí)體小微企業(yè)類(lèi)似，管理成本低，經(jīng)營(yíng)機(jī)制靈活，對(duì)當(dāng)?shù)仄髽I(yè)或農(nóng)戶(hù)的背景信息也比較了解，貸款手續(xù)簡(jiǎn)便、快捷，適宜為當(dāng)?shù)刂行∥⑿枨笾黧w融資和服務(wù)。目前我國(guó)大銀行集中了大部分金融資源，小微金融機(jī)構(gòu)占比不足，在現(xiàn)行存款準(zhǔn)備金率和存貸比例管理制度下，跨區(qū)域設(shè)置分支機(jī)構(gòu)的大型銀行還是金融資源不合理流動(dòng)的重要渠道。因此，應(yīng)大力培育地方性小微金融機(jī)構(gòu)。一是將農(nóng)村信用社改造為農(nóng)商銀行。我國(guó)農(nóng)村信用社存在時(shí)間較長(zhǎng)，具備較好的群眾基礎(chǔ)和業(yè)務(wù)基礎(chǔ)，在治理結(jié)構(gòu)上早已偏離了合作金融的性質(zhì)，應(yīng)根據(jù)農(nóng)村社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，將目前具有法人資格的農(nóng)村信用社改造為股份制銀行，吸收當(dāng)?shù)孛耖g資本投資入股，為當(dāng)?shù)靥峁┙鹑诜?wù)，切斷農(nóng)村閑散資金通過(guò)農(nóng)村信用聯(lián)社系統(tǒng)流向城市的渠道。二是逐步將管理規(guī)范，經(jīng)營(yíng)效益較好，風(fēng)險(xiǎn)低的小額貸款公司改制為社區(qū)銀行。同時(shí)引導(dǎo)民間資本組建新型社區(qū)銀行。三是支持民營(yíng)企業(yè)參與村鎮(zhèn)銀行發(fā)起設(shè)立或增資擴(kuò)股，增強(qiáng)村鎮(zhèn)銀行服務(wù)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)的能力。

3.遵循市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)律，加大財(cái)政資金平抑調(diào)節(jié)力度

金融政策宏觀性、通用性強(qiáng)，一般適應(yīng)于總量調(diào)控。特別是信貸資金要還本付息，金融產(chǎn)品要有償服務(wù)。市場(chǎng)化的金融政策難以有效調(diào)節(jié)金融資源配置的貧富差異，而行政化手段將扭曲市場(chǎng)機(jī)制，不利于各類(lèi)金融機(jī)構(gòu)公平競(jìng)爭(zhēng)和健康發(fā)展。財(cái)政政策是一種利益再分配政策，財(cái)政資金一般無(wú)需反還。運(yùn)用財(cái)政資金補(bǔ)償金融機(jī)構(gòu)利差，不影響個(gè)體金融機(jī)構(gòu)商業(yè)化經(jīng)營(yíng)原則。因此，應(yīng)主要運(yùn)用財(cái)政政策激勵(lì)金融機(jī)構(gòu)對(duì)弱勢(shì)產(chǎn)業(yè)、弱勢(shì)群體的融資服務(wù)。當(dāng)前迫切需要加大兩個(gè)力度：一是大幅增加財(cái)政出資設(shè)立融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)，降低金融機(jī)構(gòu)自身承擔(dān)的貸款風(fēng)險(xiǎn)；二是加大財(cái)政直接貼息力度。對(duì)少數(shù)微利項(xiàng)目和行業(yè)，用制度的方法確保各級(jí)財(cái)政差額貼息到位，切實(shí)鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)介入。

4.建立市場(chǎng)化的金融風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)偤脱a(bǔ)償機(jī)制

我國(guó)金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)準(zhǔn)入門(mén)檻高，信貸市場(chǎng)以大型銀行為主，期中一個(gè)重要原因是目前我國(guó)政府承擔(dān)著處置金融風(fēng)險(xiǎn)的近似全部責(zé)任，對(duì)金融業(yè)的管理偏重于社會(huì)穩(wěn)定，忽視了金融市場(chǎng)需求多樣性特征，對(duì)金融機(jī)構(gòu)設(shè)立和金融產(chǎn)品創(chuàng)新實(shí)行過(guò)于嚴(yán)格的管制。因此，當(dāng)前應(yīng)加快建立存款保險(xiǎn)制度，讓市場(chǎng)承擔(dān)金融風(fēng)險(xiǎn)，為政府放松金融管制創(chuàng)新必要條件，進(jìn)而為小微金融機(jī)構(gòu)建立發(fā)展和金融產(chǎn)品創(chuàng)新打開(kāi)綠色通道。

作者簡(jiǎn)介：

冷天明，男，籍貫：江西九江，最高學(xué)歷：大學(xué)本科，目前職稱(chēng)：經(jīng)濟(jì)師，主要研究方向：金融資源配置