反擊？余額寶“銀行版”的目標(biāo)遠(yuǎn)不止于此

余額寶——來自互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的挑戰(zhàn)

在過去的一年里，互聯(lián)網(wǎng)金融無疑是互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)熱點中的熱點?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的火爆，不僅在于其影響了廣大用戶的生活，掀起了“全民理財”、“絲理財”的熱潮，更在于這一新生事物正在撼動金融這一關(guān)系到國計民生的命脈產(chǎn)業(yè)，換句話說“改變了銀行”。

以互聯(lián)網(wǎng)金融的明星產(chǎn)品——余額寶為例。毫無疑問，余額寶已經(jīng)成為阿里金融乃至整個互聯(lián)網(wǎng)金融的一面旗幟。作為一款出色的現(xiàn)金管理工具，無數(shù)用戶的理財習(xí)慣因其改變，去年底，支付寶對外宣稱，余額寶每天向用戶分享的收益超過1300萬元，累計分享收益7.88億元。作為基金銷售的網(wǎng)絡(luò)渠道，貨幣基金因此為全民所認(rèn)識與接受，與余額寶合作的貨幣基金成長迅猛，天弘基金公司對外宣稱，截至2013年11月14日15點，天弘增利寶（余額寶）的規(guī)模突破1000億元，用戶數(shù)近3000萬。天弘增利寶成為國內(nèi)基金史上首只規(guī)模突破千億關(guān)口的基金產(chǎn)品，在全球貨幣基金中排名51位。

但最重要的，莫過于其為金融領(lǐng)域的傳統(tǒng)霸主——銀行敲響了警鐘，以余額寶為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品盡管目前在規(guī)模上還難以撼動銀行數(shù)十萬億元的活期存款業(yè)務(wù)，但是對銀行盈利模式的顛覆已經(jīng)初露端倪，倒逼后者對經(jīng)營模式與經(jīng)營理念進(jìn)行自我變革。

央行發(fā)布的《2013年10月金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)報告》中顯示，當(dāng)月我國住戶存款減少8967億元，住戶存款在一個月之內(nèi)失血近9000億元。業(yè)內(nèi)人士表示，這種現(xiàn)象的背后原因較為復(fù)雜，其中包括央行信貸額度控制日趨嚴(yán)格，導(dǎo)致由貸款所派生的存款明顯減少，但互聯(lián)網(wǎng)金融的影響也不容忽視，甚至在眾多銀行從業(yè)人員看來，最大的沖擊正是來自互聯(lián)網(wǎng)金融。在他們看來，與貨幣基金聯(lián)手的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品近5%的收益率和高流動性讓不少閑錢紛紛加入。面對這種多元化、短期、高收益理財渠道的分流，銀行留住存款愈發(fā)困難。

然而，來自互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的挑戰(zhàn)還遠(yuǎn)沒有結(jié)束。去年已傳出消息，阿里正醞釀發(fā)布“余額寶二代”，天弘、南方、工銀瑞信、易方達(dá)、道富、德邦等六家基金公司將加入，為阿里定制不同時間段的理財產(chǎn)品。除阿里以外，其他互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)也紛紛加入“攪局”：去年10月，百度與華夏基金聯(lián)手推出針對個人的網(wǎng)絡(luò)基金產(chǎn)品；銀聯(lián)商務(wù)與光大保德信基金聯(lián)手推出“天天富”；微信版的類余額寶產(chǎn)品近期也已推出。

銀行的反擊：類余額寶產(chǎn)品層出不窮

無論是國有大行，還是股份制銀行，都不能無視余額寶爆發(fā)式增長的奇跡。面對理財渠道多元化、“存款搬家”常態(tài)化的嚴(yán)峻形勢，眾多銀行紛紛推出了自己的“類余額寶”產(chǎn)品，而目光也是不約而同地聚焦在存款上。

今年1月，中國工商銀行與工銀瑞信基金公司聯(lián)手推出理財產(chǎn)品“天天益”。該產(chǎn)品主要將用戶銀行卡中沉淀的活期存款余額投向貨幣市場基金“工銀現(xiàn)金寶”。與商業(yè)銀行的傳統(tǒng)理財產(chǎn)品不同，該產(chǎn)品實現(xiàn)了“1元起購”、“24小時隨時可申購和贖回”、“贖回資金即時到賬”、“快速贖回單日限額高達(dá)100萬元”。此外，“工銀現(xiàn)金寶”與支付寶一樣，配有手機端APP，并且全面支持iOS與Android兩大平臺，方便用戶像使用支付寶一樣隨時隨地進(jìn)行現(xiàn)金管理。而在收益方面，與2013貨幣市場基金3.92%的平均收益率相比，“工銀現(xiàn)金寶”的年化收益率為4.38%。

去年底，平安銀行與南方基金合作，上線理財產(chǎn)品“平安盈”。與工行推出的“天天益”相同，這款產(chǎn)品也是借助其類余額寶功能，大幅度提高了銀行的活期存款收益。用戶在網(wǎng)上開立“財富e電子賬戶”后，通過財富e電子賬戶購買“平安盈”，實現(xiàn)了贖回資金實時到賬、資金轉(zhuǎn)入與轉(zhuǎn)出免費、T+0實時轉(zhuǎn)出使用。與“天天益”的不同之處在于，“平安盈”進(jìn)一步打出了“一分錢起購”的口號。

此外，包商銀行推出了保本型理財產(chǎn)品“日溢寶”，5萬元起購，實現(xiàn)了“T+0”資金實時劃轉(zhuǎn)，申購當(dāng)天計息，其最新公布的2014年1月15日～2月14日預(yù)期年化收益率最高達(dá)到4.3%。興業(yè)銀行推出“現(xiàn)金寶3號”產(chǎn)品，強調(diào)“支持T+0贖回，30分鐘內(nèi)到賬。”，5萬元起購，最高參考收益率5.2%。

除推出理財產(chǎn)品之外，銀行還在對與機構(gòu)合作的產(chǎn)品進(jìn)行升級，例如交行的“貨幣基金實時提現(xiàn)”業(yè)務(wù)，目前可對接交銀施羅德、光大保德信和易方達(dá)基金等公司旗下的4只貨幣基金，實現(xiàn)“7×24小時資金‘T+0’到賬”。

類余額寶產(chǎn)品會否分流銀行定存？

各種“寶”層出不窮，門檻一降再降，便捷性大大提高，收益率節(jié)節(jié)攀升，人們難免會產(chǎn)生疑問：與類余額寶掛鉤的貨幣基金理財產(chǎn)品，是否會分流銀行定期存款？

對于這一問題，相關(guān)學(xué)者表示，類余額寶產(chǎn)品無疑會分流部分存款和理財產(chǎn)品，但從整體上講，對銀行定期存款影響不大。以余額寶為例，截至2013年底，其規(guī)模已達(dá)到1800余億元，但相對高達(dá)幾十萬億元的國內(nèi)個人存款規(guī)模而言仍然很小。更重要的是，投入余額寶的資金用于購買貨幣基金，而貨幣基金最重要的投資方向則是銀行的協(xié)議存款。換句話說，從銀行存款利流到余額寶的資金，大部分最終又回到了銀行體系內(nèi)。對銀行而言，其影響也僅限于存款成本的上升（協(xié)議存款的成本高于活期存款的成本）。因此，類余額寶產(chǎn)品對定期存款的影響微不足道，主要吸引的是小額的、分散的活期資金。

至于收益，相關(guān)學(xué)者表示，目前類余額寶產(chǎn)品收益居高不下，主要是由于銀行間資金比較緊張，協(xié)議存款價格因此較高，待資金寬松，價格自然會回落。況且，貨幣基金并非嚴(yán)格意義上的“無風(fēng)險”，歷史上，貨幣基金也曾經(jīng)出現(xiàn)負(fù)收益，因此銀行定存至少目前還是最安全的理財工具。

存款理財化趨勢難以逆轉(zhuǎn)

貨幣市場基金逐步替代活期存款的趨勢恐怕無法阻擋。銀行需要琢磨的是，怎樣面對這種挑戰(zhàn)。不難看出，商業(yè)銀行推出的這些類余額寶產(chǎn)品在功能特點上大同小異：將活期存款與貨幣基金打通；具備極低的起購門檻；實現(xiàn)“T+0”贖回；收益率較傳統(tǒng)貨幣基金產(chǎn)品有所提升；可通過網(wǎng)上銀行和手機銀行等方式購買并管理。總之，上述類余額寶產(chǎn)品體現(xiàn)了存款理財化的趨勢。而將這種趨勢體現(xiàn)得最淋漓盡致的，當(dāng)屬民生銀行擬推出的新型電子銀行卡。

事實上，在平安銀行之前，業(yè)界就已經(jīng)傳出消息：民生銀行將攜手匯添富基金和招商基金兩家基金公司，推出一款新型電子銀行卡。該卡將直接使活期存款對接貨幣基金，實現(xiàn)了余額寶的功能，還可以聯(lián)通信用卡，支持隨時取現(xiàn)。對于民生銀行此舉，業(yè)內(nèi)分析人士認(rèn)為，憑借一萬多億元的存款規(guī)模，民生銀行擁有遠(yuǎn)強于支付寶的平臺，該電子銀行卡產(chǎn)品，不僅具備一般的儲蓄、自動償還信用卡等功能，還可以享受貨幣基金收益。

“民生銀行這種模式是可復(fù)制的，預(yù)計其他銀行也會跟進(jìn)?！毕嚓P(guān)業(yè)內(nèi)人士表示，活期存款是銀行資金的重要來源，成本低、穩(wěn)定性好，預(yù)計其他銀行也會陸續(xù)推出相應(yīng)的類余額寶產(chǎn)品，以留住和吸引活期存款。

未來的金融，爭奪的是賬戶

余額寶對銀行最大的影響，并不是分流了銀行的存款，而是吸引了一大批以年輕人為主的大眾客戶。一旦這些用戶習(xí)慣了余額寶，就難免會被支付寶鎖定，逐漸遠(yuǎn)離銀行。而隨著時間的推移，這些年輕人在不遠(yuǎn)的將來會掌握大部分社會財富。盡管從目前看，大額資金理財客戶還是會選擇以銀行為代表的傳統(tǒng)金融機構(gòu)，但互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)也在不斷加強自己在金融領(lǐng)域的專業(yè)性，有朝一日，掌握海量賬戶且更專業(yè)的“阿里金融”們又將會對銀行發(fā)起怎樣的沖擊？這才是銀行面對的最大隱憂。

想在各種“寶”中脫穎而出，

差異化是關(guān)鍵

各種“寶”的密集推出，讓人眼花繚亂，如何脫穎而出，在與同行的競爭中勝出，如何戰(zhàn)勝公敵——余額寶，還需要銀行細(xì)心思考。上述民生銀行的嘗試，被眾多業(yè)內(nèi)人士看好。

從“防御”角度來看，民生的“電子銀行卡”模式在類余額寶的功能基礎(chǔ)上，又附加了銀行卡線下消費功能。余額寶無法在線下消費，去年鬧得沸沸揚揚的“支付清算”風(fēng)波也反映出支付寶進(jìn)軍線下尚需時日。因此，上述功能的實現(xiàn)，就形成了“電子銀行卡”相對于余額寶的差異化特點，充分發(fā)揮了銀行的優(yōu)勢。

從“進(jìn)攻”角度來看，借助商業(yè)銀行在銀行卡領(lǐng)域的傳統(tǒng)優(yōu)勢，打通線上和線下兩個平臺，讓類余額寶功能成為銀行服務(wù)的一部分，成為用戶享受銀行更多金融服務(wù)的渠道與平臺，不僅類余額寶產(chǎn)品本身的應(yīng)用范圍得以拓展，還能帶動銀行其他服務(wù)水平的提升。更重要的是，銀行可以借此占據(jù)未來金融服務(wù)的制高點，形成對互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的全面優(yōu)勢。

類余額寶的命運

將昭示未來金融發(fā)展方向

從某種意義上講，2013年的互聯(lián)網(wǎng)金融熱潮，是“互聯(lián)網(wǎng)金融”和“金融互聯(lián)網(wǎng)”（也可理解為傳統(tǒng)意義上的金融電子化）的交鋒。只不過通過幾個典型產(chǎn)品，“互聯(lián)網(wǎng)金融”似乎在去年占了上風(fēng)，讓傳統(tǒng)金融機構(gòu)遭遇到前所未有的挑戰(zhàn)。但下半年眾多銀行紛紛推出類余額寶的事實說明，余額寶并非是什么“神器”，而是銀行拿來就可以復(fù)制的。盡管和余額寶相比，銀行推出的類余額寶產(chǎn)品在用戶體驗上仍存在不小的差距，但從近年來銀行業(yè)在服務(wù)水平上的改善與提升可以看出，上述差距的縮短甚至消失并非不可實現(xiàn)。

更重要的是，當(dāng)類余額寶功能被銀行綁定在承載眾多專業(yè)金融服務(wù)的銀行卡上，當(dāng)銀行將類余額寶功能帶到線下時，人們會發(fā)現(xiàn)，這一功能已經(jīng)被銀行服務(wù)吸收，成為其綜合服務(wù)的有機組成部分，融合于“金融互聯(lián)網(wǎng)”中。

正如“寶寶”大戰(zhàn)勝負(fù)未定一樣，“互聯(lián)網(wǎng)金融”與“金融互聯(lián)網(wǎng)”誰將成為未來金融領(lǐng)域發(fā)展的主流，猶未可知。但多年后，余額寶與它引發(fā)的“互聯(lián)網(wǎng)金融”熱潮，仍將會讓人津津樂道，提供給行業(yè)更多的啟示。