中小企業(yè)融資創(chuàng)新路徑研究

【摘 要】隨著我國社會經(jīng)濟的不斷發(fā)展，我國的中小企業(yè)作為社會市場中的重要力量，也已經(jīng)普遍存在，并在我國經(jīng)濟發(fā)展的過程中，發(fā)揮著重要作用。但我國的中小企業(yè)在自身發(fā)展過程中，卻面臨著融資難的問題，從而對中小企業(yè)發(fā)展的持續(xù)性造成了不利影響，因此應針對這一現(xiàn)狀，對中小企業(yè)融資路徑進行創(chuàng)新研究，拓寬中小企業(yè)的融資路線，擴大中小企業(yè)融資范圍，從而解決中小企業(yè)在融資難的問題。

【關鍵詞】中小企業(yè) 融資路徑 創(chuàng)新研究

近些年來，隨著我國經(jīng)濟的快速發(fā)展，我國的中小型企業(yè)也得到了蓬勃發(fā)展，并且在技術創(chuàng)新、吸納就業(yè)和資源配置等方面，具有重大的作用。目前我國城市的集體企業(yè)、鄉(xiāng)鎮(zhèn)個體與民營企業(yè)和農(nóng)村鄉(xiāng)鎮(zhèn)集體企業(yè)等非國有的中小企業(yè)，在數(shù)量上已經(jīng)占據(jù)了全部注冊企業(yè)數(shù)量的99.7%，并且中小企業(yè)的工業(yè)總產(chǎn)值達到了達到了社會工業(yè)總產(chǎn)值的60%，并且中小企業(yè)的利稅也達到了社會總利稅的40%，并為提供了大量的城鎮(zhèn)就業(yè)機會。從數(shù)據(jù)上我們可以看出，在我國中小企業(yè)的發(fā)展已經(jīng)成為我國經(jīng)濟高速運轉(zhuǎn)的重要基礎。而目前我國的中小企業(yè)在高速發(fā)展的同時，還存在融資困難等不利因素，限制了中小企業(yè)發(fā)展的持續(xù)性，因此加強中小企業(yè)對我國經(jīng)濟的推動作用，首先應當對中小企業(yè)的融資難問題進行相應解決，通過對中小企業(yè)融資難問題的現(xiàn)狀進行充分理解，再對中小企業(yè)融資困難的原因加以分析， 從而創(chuàng)新中小企業(yè)融資路徑，解決中小企業(yè)的融資難問題。

一、我國中小企業(yè)融資難現(xiàn)狀

1.內(nèi)部因素

目前我國的中小企業(yè)融資環(huán)境之中內(nèi)部因素的影響格外顯著，大都表現(xiàn)在中小企業(yè)間貨款的拖欠現(xiàn)象之中，并且隨著中小企業(yè)的投資規(guī)模不斷擴大，單一的資金籌集渠道限制了中小企業(yè)規(guī)模的擴張。并且目前中小企業(yè)在發(fā)展的過程中，因企業(yè)起步迅速，導致規(guī)模持續(xù)擴大，從而造成資金緊張的局面，不利于中小企業(yè)的長遠發(fā)展。并且國家宏觀經(jīng)濟金融政策對中小企業(yè)也有一定的影響作用，造成了我國中小企業(yè)融資難的現(xiàn)狀。

2.外部因素

我國中小企業(yè)融資問題中的外部因素主要表現(xiàn)在相應的法律法規(guī)方面，目前扶持中小企業(yè)發(fā)展的法律法規(guī)仍然不十分健全，這使得中小企業(yè)的經(jīng)濟發(fā)展缺乏一定知道。并且中小企業(yè)的外源性融資主要是通過銀行等金融機構進行間接性融資，而中小企業(yè)因為規(guī)模限制，無法獲得像國有企業(yè)一樣的貸款條件，并且我國的資本市場融資門檻較高，而中小企業(yè)抵押、擔保的信用環(huán)境也存在一定問題，所以中小企業(yè)很難有進入我國資本市場的機會。而證劵監(jiān)管部門對企業(yè)實行嚴格的規(guī)模控制和計劃管理，中小企業(yè)幾乎沒有發(fā)行企業(yè)債券進行籌資的可能性。而我國的中小企業(yè)在以往的融資過程之中，表現(xiàn)為短期貸款缺口較大，而長期貸款卻沒有著落，大多數(shù)中小企業(yè)的流動資金并不能滿足企業(yè)發(fā)展需要。狹窄的融資渠道已經(jīng)成為重要制約我國中小企業(yè)發(fā)展的限制因素。

二、我國中小企業(yè)融資難的原因分析

1.國有銀行為主導的金融體系

為了防范我國資本市場的金融風險，國有商業(yè)銀行在近些年來開始轉(zhuǎn)向面向大城市、大企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略，在對貸款管理方面撤并了大量原有機構，這導致分布在縣城或農(nóng)村的中小企業(yè)信貸服務能力大量減弱，并且因為中小企業(yè)自身經(jīng)營能力和資金來源有限，再加上中小企業(yè)不能良好的掌握自身市場定位，因此中國國有商業(yè)銀行的發(fā)展重點也都著重于大城市的大企業(yè)，減少了對中小企業(yè)融資的關注。并且國有銀行對中小企業(yè)貸款利率的上調(diào)幅度并不能彌補其風險，因此只能通過對“補償性余額”的設置以及收取違約延期支付費用等方式，來對中小企業(yè)的風險進行彌補，這些措施雖然使得中小企業(yè)的貸款風險減少，但卻導致了額外的交易成本，并對中小企業(yè)來說具有一定的歧視性。并且中小企業(yè)在進行貸款申請時所面臨的過程非常繁瑣，使得中小企業(yè)進行信貸融資的隱性成本很高，而且國有銀行的票據(jù)市場和應收賬款融資以及融資租賃等面對黃總小企業(yè)的融資工具和相應市場較為落后，都制約了國有銀行對中小企業(yè)進行貸款，并且相當程度上限制了中小企業(yè)發(fā)展規(guī)模。

2.中小企業(yè)自身的融資需求特點

中小企業(yè)進行融資時通常具備以下特點，分別是負債能力優(yōu)先，實物資產(chǎn)少并且資產(chǎn)流動性差；企業(yè)經(jīng)營易受到外部環(huán)境影響；信息透明度較低，金融機構之間的信息不對稱；類型多，資金需求頻率高，數(shù)量小，加劇了融資復雜性和融資成本的提高；這些特點使得中小企業(yè)的融資問題已經(jīng)成為了世界性的經(jīng)濟現(xiàn)象，以我國目前的形勢來看，中小企業(yè)進行融資的最大障礙就是不能提供必要的抵押品，而對我國而言，不動產(chǎn)是融資過程中唯一被銀行等貸款機構所認可的提亞唔，但我國對土地國家所有制和集體所有等相關制度，使得大量企業(yè)無法進行抵押的土地使用權，并且房屋建筑也并不能在抵押過程中獲得認可，加劇了中小企業(yè)的融資困難。

3.缺乏風險分散與補償制度

目前隨著我國中小企業(yè)的發(fā)展，面向中小企業(yè)的信用擔保業(yè)也有了一定的進步，但其發(fā)展速度并不能滿足廣大中小企業(yè)對提升自身信用能力的需求。而我國的中小企業(yè)因無法對信用擔保能力進行落實，而被拒貸的比例高達24%，而政府對信用擔保機構進行出資設立，也僅僅在建設之初，得到過一次性資金支持，并沒有對信用擔保機構有后續(xù)的補償機制，而民營擔保機構通常會受到所有制歧視，只能講擔保貸款風險獨自承擔，并沒有和協(xié)作銀行達成共擔機制。也正是信用擔保機構缺乏風險分散與補償制度，使得擔保資金的自身功能和信用能力受到了較大限制，并且關于信用擔保行業(yè)并沒有相關的法律法規(guī)，體系的不健全在很大程度上影響了信用擔保機構的合理發(fā)展，也加劇了中小企業(yè)融資困難的問題。

三、中小企業(yè)融資創(chuàng)新路徑研究

1.完善中小企業(yè)信用擔保制度

我國的中小企業(yè)信用擔保體系通常由城市、省和國家三級中小企業(yè)信用擔保體系組成，并在城鄉(xiāng)社區(qū)中的中小企業(yè)作為服務對象，設立相應的互助擔保機構與商業(yè)擔保機構。這些信用擔保機構的設立是我國中小企業(yè)信用擔保體系的重要基礎。而對我國的中小企業(yè)信用擔保體系進行完善需要從加快建立省級和中央的再擔保體系，并通過再擔保等方式，使得互助擔保機構與地方中小企業(yè)信用機構共同承擔擔保風險，并組建相應的中小企業(yè)信用再擔保中心，為地方信用擔保體系的相應機構提供再擔保服務。并且還應該從多種渠道進行擔保資金籌集，從而支持中小企業(yè)信用擔保能力提升。而國家也應支持建立中小企業(yè)擔保機構協(xié)作組織的家里，對專業(yè)擔保機構的自身權益進行合理保障，通過會員制的資信管理為核心內(nèi)容，加強各種相關機構的合作，以此來完善中小企業(yè)信用擔保制度。

2.促進中小企業(yè)融資產(chǎn)品創(chuàng)新

產(chǎn)業(yè)投資基金是西方發(fā)達國家進行私募股權資金運作的一種形式，而在我國建立產(chǎn)業(yè)投資基金能夠有效地解決中小企業(yè)融資難問題，通過為中小企業(yè)提供資金投入和關鍵時刻的運營資金，能夠更快的進行產(chǎn)品市場推廣和科研成果轉(zhuǎn)化，并且還能讓產(chǎn)業(yè)投資形式參與中小企業(yè)的經(jīng)營管理，通過為企業(yè)提供大量的增值服務，從而填補政府推出后，中小企業(yè)融資環(huán)境的空白之處。并且產(chǎn)業(yè)投資基金能夠為政府提供產(chǎn)業(yè)引導服務，從而成為中小企業(yè)最有利的融資工具。

3.優(yōu)化中小企業(yè)的融資環(huán)境

對中小企業(yè)的融資環(huán)境進行優(yōu)化是中小企業(yè)融資制度創(chuàng)新的基礎所在，對融資環(huán)境進行優(yōu)化首先應該是建設良好的信用環(huán)境，并且通過對中小企業(yè)融資服務體系的確立，讓信用環(huán)境在改善融資環(huán)境的過程中發(fā)揮推動作用。與此同時還應該完善中小企業(yè)的征信系統(tǒng)的建設，通過改進企業(yè)信用等級等管理方法，從而建立完整的信用評審制度，并且還應該在健全中小企業(yè)融資服務體系的過程之中，通過對中小企業(yè)綜合性輔助體系的確立，讓中小企業(yè)在融資過程之中能夠充分利用人力、設施以及技術，并充分發(fā)揮這些方面在融資方面的促進作用，從而更好的提高中小企業(yè)的融資能力。

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作者簡介：

李雪萊（1994—），女，漢，武漢大學2011級財務管理。