互聯(lián)網(wǎng)金融背景下P2P網(wǎng)絡借貸平臺的風險管理研究

【摘 要】近年來，作為一種新型的金融創(chuàng)新模式，但由于P2P網(wǎng)貸處于互聯(lián)網(wǎng)與金融等行業(yè)交叉領域，法律、政策監(jiān)管等尚屬空白，由此P2P網(wǎng)貸也潛伏著信用風險、技術風險、法律風險等諸多風險。本文主要從P2P網(wǎng)貸這一新生金融模式的概念及發(fā)展歷程入手，分析其模式模式特征及市場現(xiàn)狀。最后分別從網(wǎng)貸平臺內(nèi)部風險控制、技術保障、法律完善及政策監(jiān)管四個方面提出相應的對策建議。

【關鍵詞】互聯(lián)網(wǎng)金融；P2P網(wǎng)絡借貸平臺；風險管理；監(jiān)管

近兩年，金融領域最熱的莫過于互聯(lián)網(wǎng)金融，2013年甚至被稱為互聯(lián)網(wǎng)金融年，而作為互聯(lián)網(wǎng)金融凸出代表之一的P2P網(wǎng)絡借貸也是大放異彩。P2P網(wǎng)絡借貸自2005出現(xiàn)在英國以來，在世界范圍內(nèi)迅速發(fā)展，呈蔓延趨勢。國內(nèi)最早的P2P網(wǎng)絡借貸2007年才出現(xiàn)，短短的6年時間，P2P網(wǎng)絡借貸呈現(xiàn)出強勁的發(fā)展勢頭，在全國已經(jīng)出現(xiàn)300多家P2P借貸平臺。

一、P2P網(wǎng)絡借貸的概念

P2P網(wǎng)絡借貸平臺，是P2P借貸與網(wǎng)絡借貸相結合的金融服務網(wǎng)站。P2P借貸是peer to peer lending的縮寫，既由具有資質(zhì)的網(wǎng)絡借貸平臺（第三方公司）作為中介，借款人在平臺上發(fā)放借款項目、金額、利率、期限等信息，投資者自主選擇向借款人放貸的行為；網(wǎng)絡借貸是指在借貸過程中，資料、資金、合同手續(xù)等都通過網(wǎng)絡完成。P2P網(wǎng)絡借貸平臺是一種依托于互聯(lián)網(wǎng)技術所形成的新型金融服務模式，在中小企業(yè)融資和個人借貸過程中具有廣泛的應用需求，是互聯(lián)網(wǎng)金融服務的發(fā)展趨勢。

二、P2P網(wǎng)絡借貸的特點

1.參與主體廣泛

P2P以中低消費群體及中小企業(yè)為目標客戶，它的業(yè)務對象主要是那些信用良好但缺少資金的大學生、工薪階層、個體工商戶及小微型企業(yè)等，幫助他們實現(xiàn)培訓、創(chuàng)業(yè)、資金臨時周轉等需求。P2P的業(yè)務定位，決定了其服務群體的廣泛性，涉及各個行業(yè)各個階層。

2.交易效率高

P2P網(wǎng)絡借貸的便捷之處，就在于其參與方式的網(wǎng)絡化，使得借貸雙方依托網(wǎng)絡借貸平臺，大大削減了傳統(tǒng)借貸方式的時間和空間成本。

3.準入門檻低

P2P平臺較低的準入門檻密，少則幾百多則幾千的資金都可以在平臺上交易，幾乎人人都可以成為借貸方。

三、P2P網(wǎng)絡借貸的市場現(xiàn)狀

1.民間借貸日趨活躍

民間融資需求迅速增長，傳統(tǒng)的金融機構已不能滿足民間借貸需求，同時緊縮的貨幣政策也在推動著社會融資結構的變化。截至2012年，我國共有近300家P2P貸款公司，借貸規(guī)模達到228.6億，同比增長271，4%。

2.市場監(jiān)管缺失，惡性事件頻發(fā)

從2012年第二季度起， P2P網(wǎng)貸領域相繼發(fā)生了一系列惡性事件，首先標示者P2P平臺本身還處于行業(yè)的初級階段，尚未形成健康的運營模式；其次，說明現(xiàn)有的現(xiàn)有的法律體系、風險控制手段及監(jiān)管措施還處于空白階段。

3.信息不對稱

信息的非對稱性，通常會引起逆向選擇和道德風險問題，從而導致市場失靈。P2P網(wǎng)絡借貸的經(jīng)濟基礎是債權債務關系。

四、P2P網(wǎng)絡借貸平臺風險管理的政策建議

1.優(yōu)化P2P網(wǎng)絡借貸平臺風險評估方法。傳統(tǒng)的信貸風險評估往往只是拘泥于借款人角度防范P2P網(wǎng)貸風險，而事實上參與交易的任何一方都有可能誘發(fā)風險，因而還應從貸款人、P2P網(wǎng)貸平臺角度評估P2P網(wǎng)貸風險，整體評估框架去對債務人風險評級。針對債務人的風險評級，可通過債務人的基本項目與附加項目兩塊進行信用評級?；卷椖?，包括債務人的自然狀況、職業(yè)狀況、經(jīng)濟狀況及操作認證四類；附加項目則是債務人的信貸記錄與借款期限。（具體項目見表5-2）然后，可以在債務人風險評估指標量化標準分值的基礎上，對債務人的信用進行劃分層次、進行風險評級。

2.貸款人投資分散度?？梢愿鶕?jù)貸款人投資資金的分散程度衡量其面臨的信貸風險大小。其中，投資筆數(shù)N和人均單筆投資額E（E=投資總額/N）是衡量投資人資金分散度對信貸風險的基本影響因素。由于N、E取值相差可能很大，可以對其進行標準化處理，分別記為Xe、Xn，使得N、E都在（0，1）范圍內(nèi)，這樣，對于不同的決策者由于兩指標的重要程度不同，可以賦予權重系數(shù)ɑ、ɡ，使得ɑ、ɡ介于（0，1）間，ɑ+ɡ=1，于是綜合風險TR=ɑ*Xe—ɡ*Xn.TR值越大，說明投資者面臨的信貸風險越大。

3.網(wǎng)貸平臺賠付機制。網(wǎng)貸平臺賠付機制一般可以分為兩類，無條件賠付和有條件賠付。無條件賠付是指一旦債務人選擇違約，網(wǎng)貸平臺是承擔連帶責任而在一定時間內(nèi)無條件向出借人進行損失賠償，此時債權發(fā)生轉移，由網(wǎng)貸平臺自行負責對債務人進行債務追討。我國目前眾多P2P網(wǎng)貸公司都是采取此種賠付機制，為了最大程度招攬客戶，從而增加了自身經(jīng)營的風險壓力。

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作者簡介：

馮慧澤（1993—），女，北京人，中國人民大學經(jīng)濟學院，本科，經(jīng)濟學。