論成長型企業(yè)財務(wù)風險防范

李英

【摘要】隨著市場環(huán)境的逐漸完善，成長型企業(yè)逐漸發(fā)展起來，在經(jīng)濟發(fā)展中獲得了很好的發(fā)展機遇。但是成長型企業(yè)一般處于成長期，所面臨的經(jīng)營風險和財務(wù)風險比較高，在面臨投資機會時，必然要籌集資金，以及后續(xù)的資金管理等等。在資金的使用周期中，成長型的企業(yè)面臨很大的財務(wù)風險，此時進行合理有效的財務(wù)風險防范至關(guān)重要。因此，研究成長型企業(yè)當中存在的財務(wù)風險，并對風險原因進行分析，對于成長型企業(yè)做好風險防范具有很大的意義。

【關(guān)鍵詞】成長型企業(yè) 財務(wù)風險防范

一、引言

企業(yè)的財務(wù)風險是企業(yè)在籌資、投資、運營等業(yè)務(wù)活動中，由于各種外在風險因素和內(nèi)在的經(jīng)營因素，從而出現(xiàn)財務(wù)狀況的不確定性，從而使得企業(yè)遭受經(jīng)濟損失的現(xiàn)象。企業(yè)的財務(wù)風險是一種客觀存在的經(jīng)濟現(xiàn)象，這種風險貫穿于企業(yè)經(jīng)營活動的整個過程。雖然國家的政府監(jiān)管力度逐漸加強，但是最近幾年來還是發(fā)生了重大的財務(wù)造假案件，比如萬福生科。萬福生科因為涉嫌違反有關(guān)證券法律法規(guī)，收到了中國證券監(jiān)督管理委員會湖南監(jiān)管局《立案稽查通知書》。在2012年9月18日，萬福生科再次公告稱被證監(jiān)會稽查總隊立案調(diào)查。根據(jù)證監(jiān)會和證監(jiān)局有關(guān)調(diào)查結(jié)果，該公司被爆出重大財務(wù)造假和多處信息披露違反有關(guān)規(guī)定的事項，總之萬福生科的造假之龐大以至于以至于創(chuàng)造了多項創(chuàng)業(yè)板上市公司的負面記錄。依據(jù)有關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，在萬福生科2012年的半年報中虛增營業(yè)收入1.88億元、虛增營業(yè)成本1.46億元、虛增利潤4023.16萬元。此類重大的財務(wù)風險，必然會影響企業(yè)的長遠發(fā)展，給企業(yè)帶來不可彌補的損失。最近幾年來，隨著市場經(jīng)濟的發(fā)展，市場的各種環(huán)境和機構(gòu)設(shè)置逐漸完善，成長型的企業(yè)在這種環(huán)境下應(yīng)運用而生。成長型企業(yè)大多數(shù)屬于服務(wù)業(yè)以及高新技術(shù)行業(yè)，這部分企業(yè)屬于我國的朝陽產(chǎn)業(yè)，帶動了我國的經(jīng)濟技術(shù)的發(fā)展，提升了我國的勞動就業(yè)率。但是這類行業(yè)由于處于成長期，沒有成功的管理經(jīng)驗用來借鑒，所面臨處的經(jīng)營風險比較大，而在成長初期需要大量的資本進行研發(fā)和市場營銷推廣，因此，面臨的籌資風險也很大。因此，成長型的企業(yè)需要合理的調(diào)整資本結(jié)構(gòu)，加大財務(wù)風險的防范，進而實現(xiàn)成長型企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

二、成長型企業(yè)財務(wù)風險現(xiàn)狀

（一）成長型企業(yè)融資渠道比較少

成長型企業(yè)處于企業(yè)的發(fā)展和初創(chuàng)階段，一般規(guī)模比較小，面臨的經(jīng)營風險比較大。資金是企業(yè)成長和發(fā)展的必然條件。目前，我國的成長型企業(yè)大多數(shù)依靠內(nèi)部資金來推動外在企業(yè)發(fā)展，因為，內(nèi)部資金比較有限，必然會阻礙企業(yè)有利項目的投資和實施。受到地方扶持的企業(yè)還可以進行一些銀行的短期籌資，但是對于債券籌資和股權(quán)籌資卻望塵莫及。債券籌資和股權(quán)籌資的要求比較高，首先是企業(yè)經(jīng)營的時間以及盈利水平必須達到一定的水平，其次是各種籌資用途的要求。成長型企業(yè)一般不能達到這些籌資要求，處于高經(jīng)營風險、信用級別又比較低，一般也達不到銀行等大型金融機構(gòu)的融資要需求。綜上所述的原因，造就了成長型企業(yè)的融資機會比較少、使用自有資金有限等問題，融資渠道單一阻礙了成長型企業(yè)的更大發(fā)展。

（二）成長型企業(yè)的投資行為盲目

成長型企業(yè)大多數(shù)屬于新興產(chǎn)業(yè)，企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者管理經(jīng)營不足，有時候缺乏正確的投資規(guī)劃，在企業(yè)初創(chuàng)期，面臨眾多的投資機會，為了快速的做大做強，盲目的進行投資，進入多個產(chǎn)業(yè)，有些產(chǎn)業(yè)與企業(yè)的自身產(chǎn)業(yè)不相關(guān)甚至風險很大。企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者往往只是看到業(yè)務(wù)的多元化帶來的分散風險的好處，卻沒有看到多元化經(jīng)營的風險之處。多元化經(jīng)營需要企業(yè)具備進入相關(guān)領(lǐng)域的技術(shù)知識和人員設(shè)備，以及雄厚的研發(fā)能力。一般的成長型企業(yè)很難達到這些條件。企業(yè)將資金投入到多個領(lǐng)域，雖然能夠分散一定的風險，但是由于每一個領(lǐng)域的經(jīng)營特點都不一樣，這增加了企業(yè)的學(xué)習(xí)成本，也消耗了企業(yè)的人力資源和物質(zhì)資源等，進而不利于企業(yè)形成核心競爭力以及強大的規(guī)模效應(yīng)。

（三）成長型資金使用效率不高

大多數(shù)成長型企業(yè)屬于技術(shù)型的企業(yè)，這些企業(yè)能夠把有限的資金應(yīng)用到技術(shù)研發(fā)、購置設(shè)備以及產(chǎn)品更新上，從而提高企業(yè)的投資報酬率。但是在有些成長型企業(yè)因為策略、實施執(zhí)行等原因，沒有很好的配置資金的使用，部門之間的資金協(xié)調(diào)差，從而導(dǎo)致有些企業(yè)資金使用效率低下的現(xiàn)象。企業(yè)內(nèi)部各個部門的資金使用不合理，從而有的部門出現(xiàn)資金閑置，而有的部門資金嚴重匱乏，不利于企業(yè)的整體發(fā)展。有的企業(yè)內(nèi)部資金流轉(zhuǎn)出現(xiàn)問題，倉庫的庫存商品存在滯銷，而暢銷的商品庫存又不足，從而降低了企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率以及應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，最終降低了資金的使用效率。

三、加強成長型企業(yè)財務(wù)風險的防范措施

（一）拓展成長型的融資渠道

成長型企業(yè)一般規(guī)模比較小，籌資能力比較弱。融資能力是企業(yè)獲得長遠發(fā)展的重要支持力量，企業(yè)的融資能力越強大，企業(yè)面臨成長的機會也越多。因此，成長型企業(yè)必須要大力培養(yǎng)自身的融資能力。因為成長型企業(yè)一般不能達到債券籌資和股權(quán)籌資的條件，但是，成長型企業(yè)可以考慮進行融資租賃和風險投資。因為銀行的長期貸款難度比較大，而且要求比較高，融資租賃正在不斷成為中小企業(yè)融資的重要渠道，首先是融資租賃比銀行直接貸款更加安全可靠。因為租賃公司一般信譽比較高，有一定的償債能力，風險小等特點，銀行愿意借錢給租賃公司，租賃公司可以以租賃形式租賃固定資產(chǎn)給成長型企業(yè)。在融資租賃過程中，租賃方和租賃公司就租金的支付方式進行協(xié)商并形成一致的意見，租賃方定期支付租賃費用。對于融資租賃而言，在租賃的期初只需要支付較少的租金，就可以滿足企業(yè)使用相關(guān)設(shè)備的需要。成長型企業(yè)在快速發(fā)展的過程中，需要不斷的擴大生產(chǎn)和購置大量的機器設(shè)備，企業(yè)可以采用融資租賃的方式來減少資金的融資困難，進而保證資金的使用效果，提升技術(shù)創(chuàng)新的需求，促進企業(yè)的快速發(fā)展。其次是成長型企業(yè)可以引進風險資本。企業(yè)的風險投資資本逐漸成為技術(shù)性企業(yè)的重要籌資方式，根據(jù)國外的有關(guān)經(jīng)驗，風險投資基金能夠有效的解決處于高新技術(shù)企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新的需求。雖然我國的風險投資還在起步階段，但是隨著市場結(jié)構(gòu)的逐漸完善，風險投資將為成長型企業(yè)提供更多的發(fā)展機會。

（二）找準企業(yè)的戰(zhàn)略定位，提高投資決策的正確率

成長型企業(yè)面臨巨大的經(jīng)營風險和生存風險，因此領(lǐng)導(dǎo)者應(yīng)當那個準確把握企業(yè)的戰(zhàn)略定位，做出符合企業(yè)發(fā)展的投資決策。有時候一個錯誤的投資決策就會使得成長型企業(yè)遭受生存危險。成長型企業(yè)畢竟內(nèi)部資源有限，只有高效率的優(yōu)化資源配置，才能更好地實現(xiàn)企業(yè)的現(xiàn)實目標。如果成長型企業(yè)不顧多元化經(jīng)營的風險，對于其他領(lǐng)域不加分析研究，就貿(mào)然進入，必然會存在投資決策失敗，阻礙企業(yè)的可持續(xù)長遠發(fā)展。企業(yè)在利用多元化分散風險時，要考慮不相關(guān)領(lǐng)域的經(jīng)營風險，認真研究該投資項目的可操作性、可盈利性，以及企業(yè)的資源、人力、設(shè)備是否能夠滿足多元化的發(fā)展。因此，成長型企業(yè)必須要找準自身的定位，研究投資項目的成功的可能性，提高投資決策的正確率，保證成長型企業(yè)的資金使用效率。

（三）加強資金運營的流動性，提高資金的使用效率

成長型企業(yè)的融資規(guī)模數(shù)量有限，資金的可使用金額也是有限的。對于成長型企業(yè)，必須要提高資金的使用效率，才能使得效益最大化。成長型企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者要努力使得在相同資金量的情況下獲得更多的產(chǎn)出，而在獲得相同產(chǎn)出的情況下使用最少的資金量。在資金流轉(zhuǎn)當中，提高資金的流動性是關(guān)鍵點。企業(yè)要把有限的資源分配到最需要的地方，企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者可以依據(jù)企業(yè)的目標戰(zhàn)略，在再保證績效要求的前提下，鎖定企業(yè)的關(guān)鍵業(yè)務(wù)流程和關(guān)鍵業(yè)務(wù)運營，在這些關(guān)鍵領(lǐng)域配置更多的資金，計劃更詳細的預(yù)算，關(guān)注資金的流轉(zhuǎn)狀況。成長型企業(yè)只有把資源分配到業(yè)務(wù)核心領(lǐng)域，才能更好地實現(xiàn)讓資金投入、資金流轉(zhuǎn)以及績效考核等更加規(guī)范化、，效率化，最終實現(xiàn)資產(chǎn)的最大保值增值效果。

四、結(jié)束語

總而言之，財務(wù)風險管理是企業(yè)經(jīng)營管理的重要組成部分，隨著近年來財務(wù)風險的發(fā)生，企業(yè)也越來越關(guān)注財務(wù)風險管理的重要性。成長型企業(yè)大多數(shù)屬于我國的新型產(chǎn)業(yè)，是我國經(jīng)濟發(fā)展的中堅力量，成長型企業(yè)的規(guī)模越來越大，涉及的行業(yè)越來越多，這也使得企業(yè)經(jīng)營面臨的競爭越來越大，企業(yè)面臨的財務(wù)風險也越來越多。財務(wù)風險存在于企業(yè)的各項投資、籌資、經(jīng)營業(yè)務(wù)活動當中，因此，成長型企業(yè)應(yīng)當盡力的降低財務(wù)風險，保證資金的使用穩(wěn)定性和效率性，努力做好企業(yè)財務(wù)風險的防范工作，企業(yè)可以從拓展成長型的融資渠道、找準企業(yè)的戰(zhàn)略定位，提高投資決策的正確率、加強資金運營的流動性，提高資金的使用效率等角度進行財務(wù)風險防范，增強企業(yè)的風險防范能力，加強財務(wù)風險的管理，進而提高企業(yè)的核心競爭力。

參考文獻

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