財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理在合同能源管理項(xiàng)目中的具體應(yīng)用

胡艷紅

合同能源管理（簡(jiǎn)稱為EPC——Energy Performance Contracting）是指節(jié)能服務(wù)公司與用能單位以契約形式約定節(jié)能項(xiàng)目的節(jié)能目標(biāo)，節(jié)能服務(wù)公司為實(shí)現(xiàn)節(jié)能目標(biāo)向用能單位提供必要的服務(wù)，用能單位以節(jié)能效益支付節(jié)能服務(wù)公司的投入及其合理利潤(rùn)的節(jié)能服務(wù)機(jī)制。其實(shí)質(zhì)就是以減少的能源費(fèi)用來支付節(jié)能項(xiàng)目全部成本的節(jié)能業(yè)務(wù)方式。這種節(jié)能投資方式允許客戶用未來的節(jié)能收益為工廠和設(shè)備升級(jí)，以降低運(yùn)行成本；或者節(jié)能服務(wù)公司以承諾節(jié)能項(xiàng)目的節(jié)能效益、或承包整體能源費(fèi)用的方式為客戶提供節(jié)能服務(wù)。這種市場(chǎng)化機(jī)制是20世紀(jì)70年代在西方發(fā)達(dá)國(guó)家開始發(fā)展起來一種基于市場(chǎng)運(yùn)作的全新的節(jié)能新機(jī)制。由節(jié)能服務(wù)公司以合同能源管理的方式向節(jié)能需求企業(yè)提供投資、建設(shè)、運(yùn)行管理服務(wù)，開展節(jié)能技術(shù)開發(fā)、技術(shù)咨詢、成果轉(zhuǎn)讓、節(jié)能設(shè)備開發(fā)等工作。從財(cái)務(wù)管理的角度來看，合同能源管理項(xiàng)目有前期投入大、投資回收期長(zhǎng)、投資風(fēng)險(xiǎn)較大等特點(diǎn)，近些年涉及合同能源管理項(xiàng)目投資。筆者認(rèn)為可從如下角度實(shí)施財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略，為公司創(chuàng)造價(jià)值。

一、做好投資前風(fēng)險(xiǎn)控制

合同能源管理項(xiàng)目涉及設(shè)備購(gòu)置、基建項(xiàng)目施工等重大資產(chǎn)投入，一般建設(shè)期在一年左右，項(xiàng)目投資總額少則數(shù)千萬，多則上億元，公司作為投資方是通過項(xiàng)目調(diào)試驗(yàn)收后的節(jié)能收益分享部分來收回投資。一旦業(yè)主業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，或者主體設(shè)備產(chǎn)能不足無法提供足夠的廢汽廢渣，或者業(yè)主故意刁難，投資方都蒙受巨大的損失。

為此，在項(xiàng)目投資之前采取必要措施來防范和降低風(fēng)險(xiǎn)顯得尤為重要，具體來說，主要可包括以下方面措施：

1.做好業(yè)主的資信調(diào)查

可通過專業(yè)的資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，對(duì)業(yè)主公司的股東背景、高管構(gòu)成、行業(yè)經(jīng)驗(yàn)及行業(yè)地位、財(cái)務(wù)狀況、產(chǎn)銷情況、信用級(jí)別等方面進(jìn)行初步了解。

2.充分考慮影響項(xiàng)目效益的變量

組織投資團(tuán)隊(duì)對(duì)業(yè)主所在產(chǎn)業(yè)未來走勢(shì)、政策風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行具體分析，還需充分考慮業(yè)主合同能源管理項(xiàng)目相關(guān)主體設(shè)備的新舊程度、產(chǎn)能運(yùn)營(yíng)指標(biāo)、未來技術(shù)替代風(fēng)險(xiǎn)等方面進(jìn)行判斷。通過確定風(fēng)險(xiǎn)因子和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，降低項(xiàng)目無法達(dá)到預(yù)期收益的風(fēng)險(xiǎn)。

3.關(guān)注合同中相關(guān)責(zé)任條款的設(shè)定

合同能源管理投資屬于投資方墊資項(xiàng)目，投資方風(fēng)險(xiǎn)極大，因此應(yīng)在合同中針對(duì)項(xiàng)目投資審批、基礎(chǔ)設(shè)施條件、主體設(shè)備運(yùn)行效率、收益分享期限、運(yùn)營(yíng)期間配合事項(xiàng)、分享期結(jié)束項(xiàng)目處置、違約責(zé)任等內(nèi)容進(jìn)行約定，明確業(yè)主方的責(zé)任和義務(wù)。

4.做好項(xiàng)目的預(yù)算分析

在投資正式實(shí)施之前，財(cái)務(wù)人員應(yīng)與技術(shù)、工程、項(xiàng)目現(xiàn)場(chǎng)等專業(yè)人員溝通，對(duì)項(xiàng)目整體投資內(nèi)容及投資額、投資進(jìn)度、項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)成本、預(yù)期收益、融資成本、稅收政策等內(nèi)容進(jìn)行細(xì)致、準(zhǔn)確地測(cè)算，對(duì)投資的主要節(jié)點(diǎn)、主要風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益有所預(yù)判。

5.是否成立專門公司運(yùn)營(yíng)

在投資開始，公司應(yīng)從稅收優(yōu)惠政策、融資成本、地方保護(hù)主義、利益分成、員工社險(xiǎn)等角度考慮是否需設(shè)置專門項(xiàng)目公司來負(fù)責(zé)現(xiàn)場(chǎng)項(xiàng)目運(yùn)作。

二、創(chuàng)新融資方法，降低融資成本

合同能源管理項(xiàng)目投資巨大，回收期長(zhǎng)，但若項(xiàng)目順利推動(dòng)，整個(gè)投資回報(bào)率較為可觀。如果全部使用企業(yè)的自有資金，必定將降低資金的流動(dòng)生和周轉(zhuǎn)速度，難以提高企業(yè)的盈利能力。因此，必須考慮外部融資才能實(shí)現(xiàn)快速擴(kuò)張。根據(jù)行業(yè)規(guī)則，每個(gè)合同能源管理項(xiàng)目的自有資金投資比例約為30%，剩余資金需進(jìn)行外部融資。

由于合同能源管理公司資產(chǎn)專用性強(qiáng)，單純進(jìn)行傳統(tǒng)的資產(chǎn)抵押融資難度較大。在實(shí)踐中，我們嘗試開展“項(xiàng)目收益分享權(quán)質(zhì)押”融資，即將已簽訂且處在正常運(yùn)營(yíng)中的合同能源管理項(xiàng)目剩余合同期內(nèi)預(yù)期可分享到的收益作為質(zhì)押標(biāo)的向銀行融資，由于未來預(yù)期穩(wěn)定，銀行樂意接受這類標(biāo)的，從而愿意以較低的利率貸款。

合同能源管理公司正常運(yùn)轉(zhuǎn)后，通過這種方法，不斷將之前項(xiàng)目分享權(quán)質(zhì)押，實(shí)現(xiàn)賬面資產(chǎn)和未來收益的有效利用，不斷取得低成本資金。企業(yè)通過將收到的分享收益款歸還給銀行，通過項(xiàng)目滾動(dòng)實(shí)現(xiàn)資金的良性循環(huán)，從而降低企業(yè)整體融資成本。

三、做好項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期間風(fēng)險(xiǎn)控制

1.項(xiàng)目預(yù)算管理

在項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期間，應(yīng)根據(jù)投資前做編制的運(yùn)營(yíng)收支預(yù)算口徑，計(jì)算實(shí)際運(yùn)營(yíng)收支情況報(bào)告并進(jìn)行對(duì)比，分析差異原因，尋找成本超支環(huán)節(jié)并開展相應(yīng)的成本控制措施。

2.關(guān)注資金回籠

在項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期間，需根據(jù)合同條款計(jì)算并與業(yè)主確認(rèn)每期應(yīng)收取的分享收益，并跟蹤應(yīng)收賬款到賬情況，促使公司實(shí)現(xiàn)資金順利回?cái)n，降低財(cái)務(wù)費(fèi)用。

3.落實(shí)稅收優(yōu)惠政策

根據(jù)國(guó)家目前稅收政策，合同能源管理項(xiàng)目營(yíng)業(yè)稅（營(yíng)改增地區(qū)為增值稅）可享受免稅政策，企業(yè)所得稅享受三免三減半政策。因此財(cái)務(wù)人員應(yīng)盡量提前至對(duì)應(yīng)稅務(wù)部門辦好減免稅相關(guān)手續(xù)，確保稅收優(yōu)惠政策落實(shí)到位。

4.注意建立規(guī)范的項(xiàng)目管理制度

要實(shí)現(xiàn)合同能源管理公司的持續(xù)發(fā)展，對(duì)前期項(xiàng)目運(yùn)作過程中經(jīng)驗(yàn)、知識(shí)的積累和書面化形成制度就顯得尤為重要，這些內(nèi)容涉及設(shè)備管理維護(hù)、費(fèi)用預(yù)算、運(yùn)營(yíng)指標(biāo)監(jiān)測(cè)、人員現(xiàn)場(chǎng)管理等多個(gè)方面。有效的制度體系及培訓(xùn)措施還可以減少項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)對(duì)人員的依賴，有利于項(xiàng)目的批量復(fù)制。

5.考慮實(shí)施ERP系統(tǒng)進(jìn)行管理

目前已在我國(guó)大中型企業(yè)已基本都已推行SAP、ORACLE、用友、金蝶等集成的ERP系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)了財(cái)務(wù)核算、銷售管理、庫(kù)存/采購(gòu)管理等信息一體化。但大部分ERP實(shí)施并未涉及到合同能源管理模塊。實(shí)施EPC的公司可以考慮將項(xiàng)目管理、異地資產(chǎn)管理、投資預(yù)算管理等作為ERP系統(tǒng)實(shí)施重點(diǎn)，通過系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)有效控制。

四、做好項(xiàng)目收尾結(jié)束工作

根據(jù)業(yè)務(wù)實(shí)際情況，合同能源管理項(xiàng)目的結(jié)束主要有三種可能，分別如下：

1.項(xiàng)目未達(dá)預(yù)期，提前終止

若項(xiàng)目正常運(yùn)行后各項(xiàng)指標(biāo)未能達(dá)到預(yù)期。此時(shí)從財(cái)務(wù)管理角度，應(yīng)分析項(xiàng)目未來是否有改進(jìn)空間，項(xiàng)目持續(xù)下去是否會(huì)進(jìn)一步加大公司損失。如有必要，應(yīng)建議公司關(guān)閉此項(xiàng)目或向其他公司轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目權(quán)益，并劃清公司與業(yè)主的責(zé)任，做好項(xiàng)目清算，若有必要還需向業(yè)主單位索賠。

2.項(xiàng)目指標(biāo)達(dá)到預(yù)期，提前終止

在項(xiàng)目正常運(yùn)行且各項(xiàng)指標(biāo)良好的情況下，公司也可能從降低運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、提前回籠資金的角度出發(fā)，考慮提前終止與業(yè)主的合作，將項(xiàng)目后期運(yùn)營(yíng)權(quán)益全部轉(zhuǎn)讓給業(yè)主，從而一次性回收資金，減少后期風(fēng)險(xiǎn)。

3.分享期結(jié)束，項(xiàng)目正常終止

在項(xiàng)目運(yùn)行正常至收益分享期結(jié)束時(shí)，公司在該項(xiàng)目中的職責(zé)、義務(wù)已全部履行完畢，項(xiàng)目正常結(jié)束。此時(shí)，公司應(yīng)做好項(xiàng)目整體清算，辦理資料移交，最終盤點(diǎn)項(xiàng)目實(shí)際收益情況，并總結(jié)項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)中的得失，為今后類似項(xiàng)目提供參考。

合同能源管理在我國(guó)仍是一種相對(duì)較新的商業(yè)運(yùn)營(yíng)模式，公司在為客戶創(chuàng)造價(jià)值的同時(shí)實(shí)現(xiàn)自身的利益，實(shí)現(xiàn)與客戶的雙贏，目前市場(chǎng)上通過多個(gè)典型成功案例的實(shí)施使該模式逐步為客戶所接受。在項(xiàng)目實(shí)施過程中，財(cái)務(wù)管理必須圍繞公司未來發(fā)展戰(zhàn)略，從價(jià)值創(chuàng)造的角度拓展工作思路，增強(qiáng)工作預(yù)見性，在合同能源管理業(yè)務(wù)拓展的不同階段選擇與之相適應(yīng)的財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略并付諸實(shí)踐，多渠道開源節(jié)流，促進(jìn)公司長(zhǎng)遠(yuǎn)健康穩(wěn)定發(fā)展。