銀行代銷信托理財(cái)品緣何急剎車？

錢麗

“你好，我們行4月初要發(fā)售一款信托理財(cái)產(chǎn)品，收益率9%，風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)非常低。合作方都是我們行的長期合作伙伴，企業(yè)評(píng)級(jí)是三星的。您考慮嗎？”自稱為某大行理財(cái)經(jīng)理的小張?jiān)陔娫捘且活^向《金融理財(cái)》記者推薦。

信托理財(cái)產(chǎn)品因其收益率遠(yuǎn)高于銀行定期和銀行自有的普通理財(cái)產(chǎn)品而一度廣受高端個(gè)人投資者的青睞。在第三方銷售渠道越來越受限時(shí)，不少信托產(chǎn)品與銀行私人銀行的合作卻越來越緊密。

銀行代銷漸行漸遠(yuǎn)

日前，《金融理財(cái)》記者走訪了多家銀行，了解其信托產(chǎn)品代銷情況。由于當(dāng)前地產(chǎn)類信托剛性兌付危機(jī)頻發(fā)、藝術(shù)品信托被指泡沫加劇、礦產(chǎn)和能源類信托因資源價(jià)格受經(jīng)濟(jì)影響波動(dòng)較大而導(dǎo)致收益的大幅波動(dòng)，商業(yè)銀行為避免代銷信托理財(cái)帶來的客戶風(fēng)險(xiǎn)和相應(yīng)的法律糾紛，對(duì)與信托公司的合作和信托產(chǎn)品的代銷越發(fā)謹(jǐn)慎。

綜合記者走訪的情況來看，中國工商銀行和中國建設(shè)銀行已經(jīng)停止信托代銷。其他銀行雖然未停止，但數(shù)量非常少，而且不公開發(fā)售，只對(duì)本行私人銀行等高凈值客戶以預(yù)約形式發(fā)售。

工行內(nèi)部人士透露，自中誠信托違約風(fēng)波之后，工商銀行就不再做信托代銷。同時(shí)，建行某支行理財(cái)經(jīng)理也表示，目前信托違約事件頻發(fā)，吉林信托10億元礦產(chǎn)信托已經(jīng)逾期，建行也被牽連在內(nèi)，目前也已經(jīng)不做信托代銷。

一位不愿意透露姓名的農(nóng)行內(nèi)部人士則表示，目前農(nóng)行銷售信托產(chǎn)品，但都是總行的信托產(chǎn)品，收益率相對(duì)較低，但是安全。交行也證實(shí)，近一年已經(jīng)暫停了信托理財(cái)代銷業(yè)務(wù)，此前雖然也代銷，但基本上都是交銀國際信托的產(chǎn)品。

其他股份制商業(yè)銀行中，多數(shù)也都還有代銷信托產(chǎn)品，但僅是針對(duì)VIP的定制需求，不公開發(fā)售。

“實(shí)際上，銀行代銷的信托，其風(fēng)險(xiǎn)比第三方的要降一級(jí)。大多數(shù)暴露問題的都是第三方銷售的。銀行代銷信托把關(guān)很嚴(yán)，即使銀行內(nèi)部人士知道的也不多，門檻也高，收益率也相對(duì)較低，不過安全?！惫ば斜本┓中袀€(gè)金部相關(guān)負(fù)責(zé)人坦言。

第三方備受詬病

近年來，第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)成為信托產(chǎn)品銷售的重要渠道。但隨著業(yè)內(nèi)風(fēng)波頻起，對(duì)第三方理財(cái)?shù)脑嵅∫苍絹碓蕉唷?/p>

自013年9月份以來，銀監(jiān)會(huì)非銀處曾組織過三次信托公司銷售業(yè)務(wù)的討論，具體事項(xiàng)涉及信托產(chǎn)品第三方代銷、異地銷售以及信托公司成立財(cái)富管理公司等問題。其中，禁止第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)代銷信托產(chǎn)品是會(huì)議的主要內(nèi)容。

近日，有消息稱，監(jiān)管層已經(jīng)在草擬規(guī)范信托公司營銷渠道，叫停信托公司通過第三方代銷或推介合格投資者的方式銷售信托產(chǎn)品的相關(guān)規(guī)定。

很顯然，第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)近年來發(fā)展很快，其中卻隱藏很多問題。

首先，成立第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)的要求非常低，只需要去工商部門注冊(cè)一個(gè)咨詢公司即可。如果出現(xiàn)問題，也是由工商部門來處罰，不受信托公司的監(jiān)管機(jī)構(gòu)——銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管。

其次，第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)的具體經(jīng)營模式是由其推介信托產(chǎn)品，然后與信托公司簽訂“財(cái)務(wù)顧問協(xié)議”，通過代銷信托產(chǎn)品收取傭金，銷售額越大，傭金越高。第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)和其理財(cái)顧問難免會(huì)夸大信托產(chǎn)品，刻意回避風(fēng)險(xiǎn)，以賺取高額的傭金。

再加上第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)未受到規(guī)范監(jiān)管，違規(guī)銷售信托等理財(cái)產(chǎn)品的現(xiàn)象較為普遍。

切忌盲目攀比收益

雖然監(jiān)管層對(duì)信托銷售渠道開始整肅，但是投資者本身也應(yīng)該提高在種類繁多的信托理財(cái)產(chǎn)品中慧眼識(shí)珠的能力，選擇能為投資者帶來良好收益而又有較高安全性的產(chǎn)品。

一位私人銀行資深人士表示，首要的是不能盲目攀比收益率，信托產(chǎn)品收益率在法律上是預(yù)期收益率，不作為收益率承諾。而應(yīng)該評(píng)估發(fā)行人實(shí)力。信托公司，融資人，擔(dān)保人三方應(yīng)綜合考慮，而不應(yīng)單看信托公司，而托管方銀行則不是十分重要，因?yàn)殂y行托管業(yè)務(wù)同質(zhì)化比較高，而且風(fēng)險(xiǎn)較小。

上述人士還表示，對(duì)信托的判斷還要考慮利率和貨幣政策波動(dòng)，比如在“錢緊”的時(shí)候，收益率較高，但是這是周期因素，信托一般一年以上周期，要考慮有的掛鉤利率產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)。

另外，近期爆出風(fēng)險(xiǎn)的多是房地產(chǎn)和礦產(chǎn)信托，這與房地產(chǎn)和能源價(jià)格的波動(dòng)有關(guān)，投資人大都對(duì)房地產(chǎn)還有所了解，而對(duì)礦產(chǎn)行業(yè)幾乎一無所知，這大大增加了投資風(fēng)險(xiǎn)。目前我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)，應(yīng)防范某些過剩產(chǎn)能行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，理財(cái)產(chǎn)品的購買者中女性較多，負(fù)責(zé)家庭理財(cái)，女性具有一些優(yōu)勢的同時(shí)也有許多劣勢，有的購買比較盲目。因此，要避免盲目沖動(dòng)購買理財(cái)產(chǎn)品。同時(shí)，還應(yīng)根據(jù)專業(yè)理財(cái)人士計(jì)算股票，基金，信托，不動(dòng)產(chǎn)，藝術(shù)品等各類資產(chǎn)的配置比例。

針對(duì)近期剛性兌付危機(jī)頻發(fā)，一位業(yè)內(nèi)人士表示，從目前已經(jīng)爆出不能按時(shí)兌付的某大型信托產(chǎn)品看，信托公司及銀行的售后服務(wù)是有問題的，沒有及時(shí)向投資者披露風(fēng)險(xiǎn)，尤其是信托融資人資產(chǎn)和訴訟情況，這導(dǎo)致投資者陷入被動(dòng)。