京東金融再出發(fā)

馮一萌

盡管眾多互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品近日的收益都坐上滑梯，但處于IPO前夜的京東還是決定加入“寶寶戰(zhàn)隊”。

剛剛上線的京東“小金庫”是類余額寶理財產(chǎn)品，在此之前，不少寶寶類產(chǎn)品通過高收益吸引了不少投資者，但由于使用起來并不方便，即使有T+0投資者的粘性也并不強。嘉實基金的“活錢包”與鵬華基金的“增值寶“兩款貨幣基金產(chǎn)品作為首批理財產(chǎn)品入駐。用戶把資金轉(zhuǎn)入“小金庫”之后，就可以購買貨幣基金產(chǎn)品，同時，“小金庫”里的資金也隨時可以在京東商城購物。

根據(jù)證監(jiān)會最新消息，京東成為第二家為基金銷售機構提供第三方電子商務平臺服務的機構，這意味著未來基金公司可以在京東平臺上開設直銷店。

在此之前，京東已在互聯(lián)網(wǎng)金融領域做過多起嘗試。其中包括，面向供應商的供應鏈金融，面向消費用戶的類信用卡服務“京東白條”，“小金庫”產(chǎn)品推出后，京東已在互聯(lián)網(wǎng)金融領域完成同時面向供應商和消費用戶端的雙向布局，與此前收購而來的第三方支付網(wǎng)銀在線相互形成依托關系。

“未來，我們平臺業(yè)務的種類將非常豐富。不僅有基金業(yè)務，還會包括信用卡業(yè)務、保險業(yè)務，以及一些銀行理財和個人貸款。這里要特別強調(diào)大數(shù)據(jù)，正因為京東和合作方擁有數(shù)據(jù)種類的不同，才有了平臺業(yè)務的發(fā)展中心?！本〇|金融資金業(yè)務部總經(jīng)理劉長宏說。

這正是京東金融的未來布局，隨著赴美IPO的臨近，京東有意把互聯(lián)網(wǎng)金融打造成提升盈利能力的重要支柱。

搭建“小金庫”

作為京東的未來四駕馬車之一，負責互聯(lián)網(wǎng)金融的京東金融是直接向劉強東匯報的。目前，京東的金融業(yè)務分為四大板塊，分別是網(wǎng)銀在線、供應鏈金融、消費金融和平臺業(yè)務，從而形成京東生態(tài)圈。京東金融的布局和阿里小微很相似，“小金庫”對應余額寶，網(wǎng)銀錢包對應支付寶，“京保貝”對應阿里小貸，“京東白條”對應曾經(jīng)盛傳的支付寶虛擬信用卡。

相比騰訊、蘇寧、網(wǎng)易等公司，京東類余額寶產(chǎn)品的推出似乎慢了半拍。不過，在業(yè)界人士看來，京東“小金庫”是現(xiàn)有諸多類余額寶產(chǎn)品中最像余額寶的，同時也是最具競爭力的。這個競爭力主要來自于京東的市場地位，目前京東在電商領域的市場份額僅次于阿里。換言之，那些艷羨天弘基金的基金公司，在其余可選的對象中，京東是首選。

此次推出類余額寶產(chǎn)品“小金庫”，京東選擇了嘉實基金和鵬華基金作為合作伙伴?；鸸救腭v京東“小金庫”，不但為個人客戶提供理財服務，未來還有望為在京東平臺銷售產(chǎn)品的商務提供服務，實現(xiàn)在京東網(wǎng)內(nèi)提供全產(chǎn)業(yè)鏈服務模式。

但京東金融與阿里巴巴的余額寶又是不同的。去年10月，阿里巴巴以11.8億元收購天弘基金51%股權，從而使得余額寶成為自己控股下的業(yè)務。阿里巴巴認為，通過資本控股的方式能夠促使端到端的產(chǎn)品數(shù)據(jù)整合得更加無縫。

“小金庫對接的可以是基金公司之前的產(chǎn)品，也可以是新設產(chǎn)品。”劉長宏表示，在京東金融體系里屬于面向消費用戶的平臺級業(yè)務，會與不同的基金公司進行合作，而上述兩家合作的基金公司只是首批合作方。盡管京東金融骨架很大，但要把肉填進去，還要假以時日?！爱吘刮覀兂闪]多久，很多合作、業(yè)務還要一家一家去談?！眲㈤L宏坦言。

截至今年2月底，已經(jīng)有31家基金公司開設淘寶店，不過除了個別基金公司銷量較好外，大多數(shù)基金淘寶店成交慘淡。京東在與基金公司合作旗艦店的時候，則提出希望在淘寶店模式基礎上進行創(chuàng)新和優(yōu)化。

“京東希望每家基金公司推出一些有特色、有競爭力的產(chǎn)品，避免像淘寶店那樣只是簡單地把產(chǎn)品堆上去?！币患一鸸倦娚特撠熑送嘎?，與淘寶基金店由基金公司自己負責營銷推廣不同，京東在基金公司直銷店上的主導性會更強，將統(tǒng)籌各家基金公司產(chǎn)品來進行推廣和營銷，前期基金公司和京東都會拿出一些營銷費用。

事實上，采取多家基金公司合作的方式在互聯(lián)網(wǎng)公司中較為普遍。例如，騰訊微信的類余額寶產(chǎn)品“理財通”除了先前與華夏基金合作外，后續(xù)也引入了易方達、廣發(fā)、匯添富等基金公司。

嘉實基金和鵬華基金此次聯(lián)手京東，謀求強強聯(lián)手的互聯(lián)網(wǎng)金融布局，讓嘉實基金和鵬華基金看重的是類余額寶產(chǎn)品的價值，對于貨幣基金市場來講，行業(yè)沒有余額寶之前，只有5000多萬用戶，余額寶來了后有8000多萬用戶，余額寶讓越來越多的人進入到基金行業(yè) ，這促使這兩家公司成為這次互聯(lián)網(wǎng)金融熱潮中表現(xiàn)最積極的傳統(tǒng)基金之一。

嘉實基金主管互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務的副總經(jīng)理李松林稱，余額寶的成功刺激了基因行業(yè)加速擁抱互聯(lián)網(wǎng)渠道。而為了擁抱互聯(lián)網(wǎng)，嘉實基金內(nèi)部甚至進行了組織架構調(diào)整，去年11月嘉實基金成立了互聯(lián)網(wǎng)金融中心，由李松林負責，協(xié)調(diào)公司投資、市場各方面資源，重點發(fā)展嘉實基金的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務，去年剛剛和百度合作推出百賺利滾利項目。

近一個月以來，貨幣市場利率較前期明顯下行，各款互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品收益率普遍下滑，微信理財通、余額寶、蘇寧零錢寶等產(chǎn)品7日年化收益率均跌破6%。相對于活期存款利率，互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金仍然頗具競爭力。

目前，京東金融推出的兩款基金理財產(chǎn)品均沒有披露年化收益率。不過，根據(jù)公開數(shù)據(jù)，嘉實活期寶貨幣基金3月26日公開的7日年化收益率為5.9530%。有傳言該產(chǎn)品收益率將達7%。“其收益率無需補貼仍能領先于同類產(chǎn)品?！眲㈤L宏透露，京東將不會對該產(chǎn)品有收益上的補貼，但與余額寶和微信理財通等產(chǎn)品一樣將對用戶賬戶安全提供100%賠付。

布局供應鏈

京東類余額寶產(chǎn)品的發(fā)布只是京東互聯(lián)網(wǎng)金融戰(zhàn)略的一部分。

2013年7月，京東確立了電商業(yè)務、互聯(lián)網(wǎng)金融、智能物流以及技術創(chuàng)新的四架馬車結(jié)構，京東CEO劉強東也正式對外宣布成立京東金融集團。在此之前，京東已在供應鏈金融方面推出面向供應商的互聯(lián)網(wǎng)金融服務。

所謂供應鏈金融，就是核心企業(yè)為其上下游的原料商、制造商、分銷商以及零售商提供金融服務。一般企業(yè)在與核心企業(yè)合作時，一方面既要保證供貨，另一方面還要承受應收賬款周期過長的風險，資金往往成為最大的壓力。而這些企業(yè)往往因為規(guī)模小，資金薄弱，難以得到銀行的貸款，資金鏈斷裂成為籠罩在這些企業(yè)頭上的陰影。而京東則是通過對這些上下游商提供融資方案，解決銀行授信難的問題，進一步完善整個供應鏈生態(tài)圈。

而京東做供應鏈金融可謂有天然優(yōu)勢基因。京東有優(yōu)質(zhì)上游供應商，還有下游的個人消費者，積累了許多潛在的金融業(yè)務客戶。積累了大數(shù)據(jù)現(xiàn)成的資源，京東選擇金融水到渠成。

？ 供應鏈金融意味著必須有真實交易發(fā)生，在京東上游，有許多供應商存在融資需求，京東的供應鏈金融就是服務這些企業(yè)。消費金融則是針對個人的融資需求。由于京東平臺的市場資源非常充沛，有的業(yè)務京東自己做不了，或者說其他金融機構有優(yōu)秀的產(chǎn)品，京東金融會以合作的形式為其進行在線銷售和推廣，這就是京東的平臺業(yè)務。

實際上，在開展供應鏈金融業(yè)務之前，京東已經(jīng)介入到金融業(yè)務。比如，與中國建設銀行合作的資產(chǎn)保理計劃。“現(xiàn)在很流行的資產(chǎn)證券化業(yè)務，所謂的資產(chǎn)包轉(zhuǎn)讓、計劃或者是協(xié)同投資，那時候京東已經(jīng)開始做了?！眲㈤L宏回憶說，京東開始金融業(yè)務比較早，只是當時相對保守些，沒有在市場上發(fā)出聲音。因為那時京東還沒有明確金融業(yè)務是否要隔離出來。

目前，京東的供應鏈金融分為兩部分，一部分是由銀行作為出資方、擔保公司擔保，京東平臺的數(shù)據(jù)來提供風險控制的面向供應商貸款的互聯(lián)網(wǎng)金融服務；另一部分則是由京東自身作為出資方，面向供應商貸款的服務，如“京保貝”，平均費率為10%。此外，在消費金融領域，京東還推出了直接面向消費用戶的具有賒賬屬性的服務“京東白條”，每月費率為0.5%。而京東金融的一切布局都將圍繞兩個軸心，一個是京東平臺長期積累的云端數(shù)據(jù)，另一個就是承載用戶賬戶體系的第三方支付網(wǎng)銀在線。網(wǎng)銀在線是京東之前收購的一家支付公司，支付是傳統(tǒng)銀行業(yè)務的組成部分，沒有這兩個組成部分，京東在互聯(lián)網(wǎng)金融的布局將無法開展。

此前，大多數(shù)京東的用戶習慣于貨到付款的結(jié)算方式，而通過京東“小金庫”、“京東白條”等面向用戶端金融產(chǎn)品的推出，也是對京東用戶進行在線支付的習慣培育。而在線支付的習慣成立后，京東則可以基于網(wǎng)銀在線開發(fā)更多的衍生金融模式。李成東認為，從阿里巴巴基于支付寶所輻射出的金融體系可以看出，京東在完善網(wǎng)銀在線這一戰(zhàn)略的重要地位。

未來，京東打造的供應鏈金融產(chǎn)品將涉及到供應商的整個交易鏈條，而不是簡單的供應商沒錢進貨，就借錢給他。劉長宏打了個比方，“供應商A和京東合作，剛開始它可以使用我們提供的資金去做采購、生產(chǎn)，如果他賺到錢，可以將錢放入京東的在線賬戶，京東可以給這些沉淀資金提供進一步的增值服務。換句話說，針對供應商的金融服務不是簡單的借貸，一定是把各種服務融合在一起。”

如果說2013年被稱為互聯(lián)網(wǎng)金融元年，互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品層出不窮。那么京東在通過推動互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新則從2014出發(fā)，現(xiàn)在，這個互聯(lián)網(wǎng)金融大戰(zhàn)的重量級選手已經(jīng)正式入場了。