*ST鳳凰迷霧深重

施秀芬

長 航鳳凰股份有限公司（*ST鳳凰）曾經(jīng)是中國經(jīng)營內(nèi)河干散貨運(yùn)輸規(guī)模最大、江海洋全程物流實(shí)力最強(qiáng)的企業(yè)，擁有和控制各類干散貨船舶1500艘，載重噸260萬噸，主機(jī)功率34萬千瓦，控股及合資企業(yè)12家，在寧波、上海、南京等城市主要港口及境外設(shè)有30多家分支機(jī)構(gòu)，建有輻射長江流域和南北沿海的攬貨網(wǎng)絡(luò)及中轉(zhuǎn)配送服務(wù)體系。

現(xiàn)如今*ST鳳凰人船皆空，究竟何去何從？

或保殼

*ST鳳凰曾發(fā)布退市風(fēng)險(xiǎn)警示稱：企業(yè)因2011年和2012年連續(xù)兩年虧損，且2012年期末凈資產(chǎn)為負(fù)，若2013年全年經(jīng)審計(jì)的凈利潤仍為負(fù)數(shù)或期末凈資產(chǎn)為負(fù)，公司股票將面臨被暫停上市的風(fēng)險(xiǎn)。

2月21日，*ST鳳凰重整計(jì)劃草案獲得通過，意味著其2013年凈資產(chǎn)為負(fù)的現(xiàn)狀已被改變，滿足了保殼所需兩個(gè)條件中的一個(gè)：“期末凈資產(chǎn)為正”。因此，*ST鳳凰新履職的總經(jīng)濟(jì)師李嘉華曾公開表示，企業(yè)債務(wù)問題今年可基本解決，保殼可能性變大。

*ST鳳凰要保殼，其2013年凈利潤必須為正，但要實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，目前看來難度較大。此前，*ST鳳凰預(yù)計(jì)2013年年度歸屬上市公司股東的凈利潤為虧損43億～48億元。因此，若不能引入有力重組方，*ST鳳凰實(shí)現(xiàn)保殼目標(biāo)的概率并不大。

不過目前有消息稱，*ST鳳凰的母公司——中國外運(yùn)長航集團(tuán)有限公司（中外運(yùn)長航）的意向是“保鳳凰，棄長油”?？墒?，據(jù)稱中外運(yùn)長航自身也是泥菩薩過河，去年的利潤總虧損額超百億元，成為第二家虧損百億元的央企。

或轉(zhuǎn)型

*ST鳳凰若保殼成功，能否重振當(dāng)年雄風(fēng)？答案似乎不樂觀。從運(yùn)力看，截至去年7月，其能自行處置的總運(yùn)力不足30萬噸，也就是說，企業(yè)運(yùn)力不及高峰期的一成。對此，李嘉華并未否認(rèn)。從人員看，2月26日，*ST鳳凰公告稱，企業(yè)去年至今辭退并給予一定經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償?shù)娜藬?shù)為1848名，不僅如此，企業(yè)高層也紛紛離職。公告顯示，董事會提請免去朱寧、方衛(wèi)建董事職務(wù)，免職后上述兩人將不擔(dān)任企業(yè)任何職務(wù)。公告另透露，按照企業(yè)內(nèi)部退養(yǎng)政策，經(jīng)測算將有 407 人不能實(shí)施強(qiáng)制裁員，同時(shí)與重整后的生產(chǎn)經(jīng)營無關(guān)聯(lián)，需長期退養(yǎng)。由此計(jì)算，這家曾經(jīng)擁有近萬員工的企業(yè)如今只剩下500多人。

此外，該公告也被市場解讀為*ST鳳凰或?qū)⒎艞壞壳暗母缮⒇涍\(yùn)輸主營業(yè)務(wù)，轉(zhuǎn)型全新領(lǐng)域?！?07 人不能實(shí)施強(qiáng)制裁員，同時(shí)與重整后的生產(chǎn)經(jīng)營無關(guān)聯(lián)”話語或表明這407位原以航運(yùn)為業(yè)務(wù)的員工將與重整后的生產(chǎn)經(jīng)營不再有關(guān)。

市場相關(guān)人士對航運(yùn)業(yè)的看法似乎也從另一方面佐證了轉(zhuǎn)型的傳聞。

首先，2月14日，中外運(yùn)長航董事長趙滬湘在“2014年工作會議暨第一屆第二次職工代表大會”上指出：“從航運(yùn)業(yè)看，主流觀點(diǎn)是已經(jīng)見底了，但運(yùn)力供大于求的這個(gè)基本面并沒有改變。如果說2013年是集團(tuán)最困難的一年，那2014年則是挑戰(zhàn)最大的一年?！笨梢娖鋵竭\(yùn)業(yè)短期的發(fā)展趨勢并不看好。

其次，李嘉華曾發(fā)表文章表示航運(yùn)業(yè)的下一個(gè)景氣周期起點(diǎn)或在2020年，由此或也表明其對航運(yùn)業(yè)短期內(nèi)的看法并不樂觀。對轉(zhuǎn)型一事，他并未向《航運(yùn)交易公報(bào)》記者否認(rèn)。

第三，中外運(yùn)長航曾表示，今年將以市場化為導(dǎo)向，以轉(zhuǎn)型升級為驅(qū)動，基本實(shí)現(xiàn)物流板塊一體化經(jīng)營，加速實(shí)施航運(yùn)板塊資源整合，有序啟動重工板塊調(diào)整優(yōu)化。

另外，業(yè)內(nèi)人士也表示，*ST鳳凰此前也并非以航運(yùn)為主營業(yè)務(wù)，因此其轉(zhuǎn)型傳聞恐非空穴來風(fēng)。資料顯示，1992年*ST鳳凰前身的控股股東為中國石化武漢石油化工廠，2000年控股股東變更為中國石油化工股份有限公司，2006年因股權(quán)轉(zhuǎn)讓控股股東變更為現(xiàn)在的中國長江航運(yùn)（集團(tuán)）總公司。

《航運(yùn)交易公報(bào)》記者查閱資料表明，被*ST鳳凰處置掉的船舶，一部分受讓予上海長航國際海運(yùn)有限公司，一部分受讓予中國長江航運(yùn)有限責(zé)任公司，此為中外運(yùn)長航內(nèi)部的關(guān)聯(lián)交易；另外大多則被諸如民生租賃等金融機(jī)構(gòu)收回，而金融機(jī)構(gòu)不會自營航運(yùn)業(yè)務(wù)。因此，*ST鳳凰的這些處置行為會否只是財(cái)務(wù)上不得以而為之，目前只能說凡事皆有可能。endprint