中概股強(qiáng)勁表現(xiàn)利好海外IPO

王豫剛

中國(guó)概念股2012年在美國(guó)遭受狙擊，中國(guó)赴美上市公司僅有唯品會(huì)和歡聚時(shí)代2家。一直到2013年6月，外貿(mào)B2C企業(yè)蘭亭集勢(shì)才在紐交所打響頭炮，開盤大漲為其他公司開了個(gè)好頭。雖然2013年境內(nèi)IPO暫停長(zhǎng)達(dá)1年多，但中概股海外上市漸漸走出陰霾，在當(dāng)年下半年出現(xiàn)中國(guó)企業(yè)大規(guī)模重返美股市場(chǎng)的情況。

湯森路透提供的數(shù)據(jù)顯示，2013年迄今中國(guó)企業(yè)全球股權(quán)發(fā)行總金額達(dá)到700億美元，較去年的587億美元增長(zhǎng)19.2%。

2013年迄今中國(guó)A股IPO依然處于暫停狀態(tài)，而2012年全年共有147項(xiàng)A股IPO，共募資156億美元。2013年中國(guó)企業(yè)全球首次公開發(fā)行（IPO）共募資148億美元，較去年下降43.6%，是自2004年130億美元發(fā)行額以來的最低記錄。中國(guó)A股市場(chǎng)IPO的暫停促使中國(guó)企業(yè)去海外發(fā)行，共有69項(xiàng)IPO，募資總額148億美元。大多數(shù)的IPO選擇了香港交易所，45項(xiàng)IPO發(fā)行總額達(dá)到137億美元，較去年增長(zhǎng)36.1%。2013年中國(guó)企業(yè)在香港交易所發(fā)行的IPO中至少有6個(gè)發(fā)行金額超過10億美元，大幅推動(dòng)了香港IPO市場(chǎng)。2010年在上海交易所上市的光大銀行今年在香港交易所成功IPO，發(fā)行金額30億美元。也有一些中國(guó)企業(yè)選擇去美國(guó)IPO上市，在紐交所共發(fā)行5.338億美元，在NASDAQ共發(fā)行3.5億美元。

10月8日，99無限在澳大利亞上市，累計(jì)募資2000萬澳元，且首日表現(xiàn)優(yōu)異。據(jù)交易所文件顯示，截至第二季度，99無限的注冊(cè)用戶達(dá)到2080萬，通過該公司平臺(tái)的交易規(guī)模達(dá)到9600萬澳元。

10月31日，58同城登陸紐交所，每股發(fā)行價(jià)17美元，融資1.87億美元，成為國(guó)內(nèi)分類信息第一股，也是年內(nèi)第四家赴美上市的中國(guó)企業(yè)。58同城上市首日收盤大漲42%至24.12美元。另外，11月1日，去哪兒網(wǎng)在紐交所掛牌上市，IPO發(fā)行價(jià)為15美元，共發(fā)行1110萬股ADS，融資規(guī)模達(dá)到1.67億美元。

12月11日汽車之家成功登陸紐交所，市值達(dá)到31.7億美元。成為年度中概股赴美上市的收官之作，盤中一度飆升85%。值得注意的是，僅10月和11月兩個(gè)月的時(shí)間里，海外上市就已超越本年前三季度總數(shù)，回暖趨勢(shì)明顯。除去前文列舉的幾家企業(yè)之外，久邦數(shù)碼、500彩票網(wǎng)均在11月登陸納斯達(dá)克交易所。 還有在香港上市的云游控股（10月3日）和博雅互動(dòng)（11月12日）。

福布斯中文網(wǎng)預(yù)計(jì)，在2014年年初，中概股公司在美國(guó)上市的新IPO數(shù)量及其股價(jià)總體而言可能會(huì)出現(xiàn)持續(xù)強(qiáng)勁的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。但在下半年，由于對(duì)沖基金和做空機(jī)構(gòu)利用股價(jià)短線漲跌迅速買入和賣出這些股票，中概股股價(jià)很可能會(huì)大幅波動(dòng)，投資者的意愿由此很可能會(huì)減弱?？偠灾?，在紐約上市的中概股將會(huì)在2014年上半年出現(xiàn)持續(xù)強(qiáng)勁上漲，但其勢(shì)頭在下半年將會(huì)迅速減弱。

而投中研究院分析則認(rèn)為，2013年，隨著宏觀經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長(zhǎng)、美國(guó)資本市場(chǎng)的緩慢復(fù)蘇，中概股有所回暖。除了企業(yè)自身融資與股權(quán)激勵(lì)的需求外，背后VC/PE投資者也是推動(dòng)中概股赴美上市的重要力量。10月底以來的赴美上市熱潮，為背后的投資機(jī)構(gòu)帶來豐厚回報(bào)，特別是賽富、DCM、華平、GGV、IDG等外資機(jī)構(gòu)收益頗豐。2013年底多家中國(guó)企業(yè)在美密集上市，無論在市場(chǎng)反響還是輿論熱度上，都將為后來者帶來更多便利，吸引更多企業(yè)開始嘗試赴美IPO，預(yù)計(jì)2014年中概股有望進(jìn)一步回暖，赴美IPO窗口將再度開啟。endprint