赫伯羅特再尋牽手

賈天瓊

全 球前三大班輪公司（馬士基航運(yùn)、地中海航運(yùn)和達(dá)飛輪船）組成“P3聯(lián)盟”，讓中小班輪公司倍感生存壓力。德國最大班輪公司赫伯羅特為獲得有利的市場地位，欲牽手智利南美輪船（CSAV），創(chuàng)造規(guī)模效益。

欲追三巨頭

據(jù)《漢堡晚報》報道，赫伯羅特執(zhí)行總裁Michael Behrendt日前表示，將通過企業(yè)合并的方式增強(qiáng)實(shí)力，將赫伯羅特打造成世界頂級班輪公司，以期獲得更為有利的市場地位。

赫伯羅特將目光投向CSAV，不久前雙方就是否有進(jìn)一步合作的可能進(jìn)行探討。去年3月，赫伯羅特曾與本地競爭對手漢堡南美進(jìn)行合并談判，但因雙方對合并條款意見相左，未達(dá)成協(xié)議。航運(yùn)業(yè)低潮背景下，同受價格競爭影響的CSAV成為赫伯羅特謀求合并的最佳拍檔。赫伯羅特為德國最大班輪公司，主要航線集中在亞歐航線、泛太平洋航線等東西向航線；CSAV作為南美最大班輪公司，其航線則多為歐洲—南美、北美—南美等南北向航線，兩者航線具備互補(bǔ)效益。赫伯羅特目前為世界第六大班輪公司，與馬士基航運(yùn)、地中海航運(yùn)、達(dá)飛輪船相比還有不小差距?！拔覀兊哪繕?biāo)是追上三大巨頭。也許這在我的任期內(nèi)實(shí)現(xiàn)不了，但也許會朝這個方向邁進(jìn)一步?！盉ehrendt表示。近年東西向航線市場競爭日趨激烈，赫伯羅特陷入盈利能力衰退的逆境，合并對其而言更具現(xiàn)實(shí)意義。Behrendt也曾暗示，與CSAV合并不會拖延太久，雙方會積極推進(jìn)。

此次合并洽談始于去年12月初，赫伯羅特在聲明中表示，談判集中在探求是否存在一種可能“為雙方帶來互利的商業(yè)聯(lián)合或其他形式的合作”。據(jù)內(nèi)部知情人士消息，談判意向為：合并后赫伯羅特將接手CSAV的集裝箱業(yè)務(wù)，屆時赫伯羅特總運(yùn)力將超過長榮海運(yùn)，成為緊隨三巨頭之后的世界第四大班輪公司。

再擬合并

鑒于航運(yùn)業(yè)的產(chǎn)能過剩和“割喉式”價格競爭，班輪公司亟需合并整合。Behrendt表示，只要有合適的條件，便會積極推進(jìn)班輪公司并購。但在經(jīng)歷5年金融危機(jī)后，班輪公司對與競爭對手合作似乎尚不習(xí)慣。

Behrendt強(qiáng)調(diào)，合作不應(yīng)只是松散聯(lián)盟，而“應(yīng)具有約束性”。談及去年與漢堡南美合并一事，他表示，“一直哭訴合作未達(dá)成這個事實(shí)，已于事無補(bǔ)。既然已經(jīng)過去，我們選擇不再去談?wù)??！?/p>

赫伯羅特從未停止合并的腳步，希望通過與其他班輪公司的合并互補(bǔ)，調(diào)整航線布局結(jié)構(gòu)。在與漢堡南美談判破裂后，其又迅速將目標(biāo)指向CSAV，雄心爭做世界第四大班輪公司。

IPO面臨挑戰(zhàn)

現(xiàn)金流的缺乏，使得越來越多班輪公司希望通過IPO籌集資金。赫伯羅特IPO計劃2013年已獲準(zhǔn)，但與CSAV的合并和領(lǐng)導(dǎo)層的變動，使其再生變數(shù)?！叭绻f還需要做哪些準(zhǔn)備，那便是上市計劃了。我們已枕戈待命，只等條件成熟。”Behrendt此前談及與CSAV合并進(jìn)程時表示。近日赫伯羅特監(jiān)事會主席Juergen Weber在《漢堡晚報》公布“赫伯羅特IPO計劃2014年恐難實(shí)現(xiàn)”時也做出類似表示。目前，控股赫伯羅特的前三大股東分別為：漢堡市政府持股36.9%；物流巨頭德迅的老板Klaus Michael Kuehne持股28.2%；德國旅游巨頭途易持股22%。

從赫伯羅特近日的消息來看，其對與CSAV合并一事極為重視，將并購視作提升企業(yè)核心競爭力的主要途徑。盡管之前與漢堡南美的合并已告吹，但Juergen Weber認(rèn)為，漢堡南美應(yīng)加入赫伯羅特與CSAV的合并談判，“三家聯(lián)合或會更強(qiáng)大”。按運(yùn)力計算，赫伯羅特與CSAV合并若能達(dá)成，其總運(yùn)力將超越長榮海運(yùn)，成為世界第四大班輪公司；若漢堡南美加入此次合并，三方運(yùn)力將趕超達(dá)飛輪船，躋身全球前三大班輪公司之列。Juergen Weber希望赫伯羅特與CSAV的合并談判，對漢堡南美可以起到“警示和激勵”的作用。

Behrendt稱此次合并或?qū)⒊蔀槠髽I(yè)進(jìn)一步整合擴(kuò)張的開端。然而， Alphaliner對此持懷疑態(tài)度，稱智利班輪公司與德國班輪公司的股東結(jié)構(gòu)差異極大，且CSAV最近幾季持續(xù)虧損。雖然兩家航線并不重合，但均缺少戰(zhàn)略視野。與Alphaliner意見相左，另一家咨詢機(jī)構(gòu)Lloyd's List Intelligence則認(rèn)為雙方聯(lián)姻有戲。endprint