湖南省商品市場周期波動的非線性特征研究

彭化，粟壬波

（1.湖南商學院經(jīng)濟與貿(mào)易學院，湖南長沙410205；2.湖南大學經(jīng)濟與貿(mào)易學院，湖南長沙410079）

湖南省商品市場周期波動的非線性特征研究

彭化，粟壬波

（1.湖南商學院經(jīng)濟與貿(mào)易學院，湖南長沙410205；2.湖南大學經(jīng)濟與貿(mào)易學院，湖南長沙410079）

商品市場運行與宏觀經(jīng)濟周期緊密相關(guān)，商品市場波動可以視為經(jīng)濟波動在流通領(lǐng)域的一種反映，同樣也會呈現(xiàn)類似于經(jīng)濟周期波動的特點。本文基于三區(qū)制馬爾科夫區(qū)制轉(zhuǎn)換向量自回歸模型（MS-VAR模型），將改革開放以來湖南省商品市場周期波動劃分為“低速增長區(qū)制”、“適速增長區(qū)制”以及“高速增長區(qū)制”，以識別其非線性特征。研究結(jié)果表明，湖南省商品市場周期波動在不同區(qū)制間存在明顯的非對稱性，處于適速增長期和高速增長期的頻率相比于低速增長期要高，平均持續(xù)時間更長。1995年以來，湖南省商品市場周期沒有出現(xiàn)在低速增長區(qū)制內(nèi)，集中在適速增長和高速增長兩個區(qū)制內(nèi)轉(zhuǎn)換。與湖南省經(jīng)濟周期波動相比，商品市場周期波動更為頻繁，湖南省經(jīng)濟周期波動是商品市場周期波動的單向格蘭杰原因。最后提出促進湖南省商品市場平穩(wěn)運行的政策建議。

MS-VAR模型；商品市場周期波動；非線性特征

一、引言

此次國際金融危機爆發(fā)，對中國實體經(jīng)濟產(chǎn)生較為明顯的沖擊，從宏觀經(jīng)濟周期角度來看，2009年中國經(jīng)濟落入上一輪經(jīng)濟周期的波谷，2010年中國經(jīng)濟周期開始步入了新一輪周期循環(huán)中。隨著近年來湖南省對外開放程度水平的不斷提高，外部環(huán)境的沖擊以及中國整體宏觀經(jīng)濟周期的變動同樣導(dǎo)致了湖南省經(jīng)濟周期出現(xiàn)階段轉(zhuǎn)換。商品市場作為現(xiàn)代市場經(jīng)濟體系中重要的組成部分，在銜接供求、拉動消費，保證整體經(jīng)濟平穩(wěn)運行等方面起到了關(guān)鍵的作用。商品市場運行與宏觀經(jīng)濟周期緊密相關(guān)，商品市場的波動可以視為經(jīng)濟波動在流通領(lǐng)域的映射，同樣也會呈現(xiàn)類似于經(jīng)濟周期波動的特征。在中國經(jīng)濟目前處于結(jié)構(gòu)性減速的背景下，深入研究湖南省商品市場周期波動的特征，有助于我們更加準確地把握湖南省的宏觀經(jīng)濟走勢。

中國經(jīng)濟運行自改革開放以來，已然發(fā)生了明顯的結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變，商品市場波動作為宏觀經(jīng)濟波動在流通領(lǐng)域的一種表現(xiàn)形式，同樣也經(jīng)歷了結(jié)構(gòu)性變化。而基于傳統(tǒng)計量模型的分析由于存在線性約束等局限性問題，并不能客觀地刻畫時序波動路徑當中存在的結(jié)構(gòu)性變動現(xiàn)象。目前在識別宏觀經(jīng)濟運行及波動的階段性問題方面，非線性方法得到了廣泛運用。鑒于此，本文立足于經(jīng)濟周期波動和商品市場波動之間的內(nèi)在聯(lián)系，以湖南省為樣本，運用表征經(jīng)濟意義更為合理的三區(qū)制馬爾科夫區(qū)制轉(zhuǎn)換向量自回歸模型（MS-VAR模型），刻畫改革開放以來湖南省商品市場周期波動過程中所呈現(xiàn)出的“低速增長區(qū)制”、“適速增長區(qū)制”以及“高速增長區(qū)制”，識別其非線性特征，并與同期湖南省經(jīng)濟周期波動進行比較。本文的具體結(jié)構(gòu)安排如下：第一部分是引言；第二部分是新中國成立以來湖南省經(jīng)濟周期和商品市場周期性波動的走勢分析；第三部分是三區(qū)制馬爾科夫區(qū)制轉(zhuǎn)換向量自回歸模型設(shè)定；第四部分是湖南省商品市場周期波動的非線性特征分析，最后是結(jié)論與政策建議。

二、改革開放以來湖南省商品市場周期與經(jīng)濟周期波動的走勢分析

我們選取1978～2013年湖南省國內(nèi)生產(chǎn)總值增長率和社會消費品零售總額增長率分別作為衡量湖南省經(jīng)濟周期波動和商品市場周期波動的代理指標。如圖1所示，從總體上來看，改革開放以來絕大部分時間內(nèi)湖南省經(jīng)濟周期和商品市場周期波動在波動走勢上是一致的，只是兩者的波動幅度差異較大。具體來說，我們將改革開放以來湖南省的經(jīng)濟周期和商品市場周期波動劃分為三個時段，分別是1978～1990年、1991～1999年、2000～2013年。一方面是根據(jù)改革開放以來我國宏觀經(jīng)濟周期的總體波動走勢來劃分的，1990年和1999年均為經(jīng)濟周期的波谷年份，另一方面是根據(jù)我國經(jīng)濟體制改革的進程來劃分的。20世紀80年代我國開始實施經(jīng)濟體制改革，改革初期雖然在引入市場機制，刺激總量經(jīng)濟增長方面取得一定的成效，但是由于改革過程中的政策性失誤和宏觀調(diào)控的錯位，導(dǎo)致經(jīng)濟增速大幅波動，物價水平也呈現(xiàn)大起大落，居民消費價格指數(shù)從1981年的2.0%快速上漲到1988年的18.8%，隨后又急劇回落到1990年的3.1%，價格機制扭曲引致市場總需求在過熱和疲軟中相互交替，商品市場的大幅度高頻率波動便是其表征之一。20世紀90年代以來隨著市場經(jīng)濟體制改革的深化和宏觀調(diào)控日趨成熟，經(jīng)濟增長趨于平緩，市場機制在國民經(jīng)濟運行中的基礎(chǔ)性作用逐步顯現(xiàn)，商品短缺的格局發(fā)生根本性改變，社會總需求有序增加，商品市場周期波動的頻率明顯降低。2000年來，我國經(jīng)濟步入了一輪快速穩(wěn)定發(fā)展期，商品市場處于景氣階段，直到2008年國際金融爆發(fā)，這一輪增長勢頭宣告結(jié)束，我國步入新一輪經(jīng)濟周期。此次危機爆發(fā)后，政府的刺激性政策雖然短時間內(nèi)實現(xiàn)了經(jīng)濟的強勢反彈，但是最近幾年經(jīng)濟增速持續(xù)下滑，商品市場運行疲軟的局面并未得到改善。

圖1 湖南省1978～2013年GDP和商品市場波動走勢圖

湖南省經(jīng)濟周期和商品市場周期波動的相關(guān)系數(shù)為0.62，具有較強的相關(guān)性。但兩者的相關(guān)關(guān)系并不等于因果關(guān)系，為了進一步驗證兩者是否存在因果關(guān)系，我們對湖南省經(jīng)濟周期和商品市場周期波動進行Granger因果檢驗。為避免出現(xiàn)偽回歸，首先對兩個時間序列進行單位根檢驗以檢驗其平穩(wěn)性，保證兩者之間確實存在長期的穩(wěn)定關(guān)系，這也是格蘭杰因果檢驗的前提。單位根檢驗結(jié)果顯示，湖南省經(jīng)濟周期和商品市場周期波動序列均在5%顯著性水平下拒絕原假設(shè)，序列都是零階單整的，可進一步對其作Granger因果檢驗，見表1。結(jié)果表明，湖南省經(jīng)濟周期是商品市場周期波動的格蘭杰原因，而湖南省商品市場周期波動并不是經(jīng)濟周期波動的格蘭杰原因，兩者之間存在單向的Granger滯后因果關(guān)系。從湖南省經(jīng)濟周期和商品市場周期波動的波動系數(shù)來看，無論在任何時段內(nèi)，湖南省商品市場周期的波動系數(shù)均高于經(jīng)濟周期，2000年以來湖南省商品市場周期波動系數(shù)明顯下降，趨于平穩(wěn)。以上分析的結(jié)論說明，湖南省無論是經(jīng)濟周期還是商品市場周期波動在不同時段的走勢呈現(xiàn)較為明顯的結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變，為了進一步刻畫兩者的周期波動在不同階段中的結(jié)構(gòu)性特征，本文進一步利用三區(qū)制馬爾科夫區(qū)制轉(zhuǎn)換向量自回歸模型對湖南省商品市場周期波動的非線性特征進行分析。

表1 湖南省經(jīng)濟周期和商品市場周期的Granger因果檢驗結(jié)果

三、三區(qū)制馬爾科夫區(qū)制轉(zhuǎn)換向量自回歸模型

（一）MS-VAR基準模型介紹

馬爾科夫區(qū)制轉(zhuǎn)換模型最先是由 Hamilton（1989）提出的，他運用美國歷年數(shù)據(jù)對美國經(jīng)濟建立了MS模型，并將美國經(jīng)濟劃分為經(jīng)濟增長期和經(jīng)濟衰退期，區(qū)分出美國經(jīng)濟景氣高、低成本的區(qū)間。在Hamilton提出的馬爾科夫區(qū)制轉(zhuǎn)換模型中，允許參數(shù)值隨不同的時點而變化，這樣更容易捕捉到較復(fù)雜的時間序列的動態(tài)行為。同時，馬爾可夫區(qū)制轉(zhuǎn)換模型具有不同于一般有結(jié)構(gòu)性改變的模型的特點，它假設(shè)模型區(qū)制狀態(tài)變量是由具有離散時間和離散狀態(tài)的馬爾科夫隨機過程決定的，轉(zhuǎn)移概率定義了這個馬爾科夫隨機過程，馬爾科夫區(qū)制轉(zhuǎn)換模型可以用來說明一個具有持續(xù)性變化的變量的動態(tài)變化過程。本文運用MS-VAR模型描述湖南省商品市場周期波動特征，并與同期湖南省經(jīng)濟周期波動特征進行比較分析。

在MS-VAR模型中，對于時間變量序列yt，其數(shù)據(jù)生成過程取決于不可觀測的區(qū)制變量St，是經(jīng)濟所處的不同區(qū)制狀態(tài)。St表示存在M種狀態(tài)的一階Markov機制轉(zhuǎn)換變量，是一個隨機變量，且在t時刻所處的狀態(tài)只與t-1時刻有關(guān)，與t-1以前的時刻無關(guān)，即：

同時MS-VAR模型假設(shè)不可觀測的區(qū)制St∈{1,…M}服從一個離散時間、離散狀態(tài)的馬爾科夫隨機過程，其可以用轉(zhuǎn)移概率定義，并且經(jīng)濟在i區(qū)制向下期各區(qū)制轉(zhuǎn)移概率的和是1，見公式（2）：

在假設(shè)經(jīng)濟中區(qū)制狀態(tài)從一個狀態(tài)轉(zhuǎn)變到另一個狀態(tài)時，均值會平滑的達到個新的水平下，可以得到在經(jīng)濟區(qū)制轉(zhuǎn)化下的MS-VAR模型：

其中，v表示在不同區(qū)制下宏觀經(jīng)濟變量的平均增長率，u表示在不同區(qū)制下的經(jīng)濟合成沖擊，通常是國家的創(chuàng)新或技術(shù)進步。

MS-VAR模型的參數(shù)估計首先是經(jīng)過Hamilton濾波，從初值開始重復(fù)的迭代得到對數(shù)似然函數(shù)，最后利用EM算法對似然函數(shù)進行估計，得到未知參數(shù)的值，即不同區(qū)制下的截距項、經(jīng)濟變量的系數(shù)和誤差項的標準差。MS-VAR模型的平滑概率是指通過對所有時刻T的觀測，估計在某一時刻t的狀態(tài)概率，平滑概率的估計是根據(jù)Hamilton濾波得到的值，從T期反向迭代，迭代到第1期，得到各期的平滑概率，進而我們可以得到每一個區(qū)制狀態(tài)下的平均持續(xù)期。

（二）三區(qū)制MS-VAR模型的選擇

本文選取1978～2013年湖南省GDP增長率和社會消費品零售總額增長率的年度數(shù)據(jù)作為湖南省經(jīng)濟周期和商品市場周期波動的代理指標，平穩(wěn)性檢驗結(jié)果表明兩個序列均為零階平穩(wěn)序列。為了更準確地分析湖南省商品市場周期波動狀態(tài)以及周期波動中的轉(zhuǎn)折點和區(qū)制持續(xù)期，我們采用三區(qū)制模型，即將湖南省商品市場波動劃分為低速增長期，適速增長期和高速增長期。根據(jù)AIC和HQ準則，AIC值、SC值、HQ值相對較小，模型的適配性更好，選擇最優(yōu)滯后階數(shù)為4，最終建立以下形式的MSM(3)-AR(4)模型：

其中△yt為水平值的差分序列即增長率序列，本文中直接表述為GDP增長率和社會消費品零售總額增長率，條件均值μ(St)在三個區(qū)制間轉(zhuǎn)換，St=1,2,3。至此，本文構(gòu)建了一個包含條件均值變動的三區(qū)制馬爾科夫區(qū)制轉(zhuǎn)換向量自回歸模型。

為了進一步檢驗MSM(3)-AR(4)模型是否適用于湖南省商品市場周期波動分析，我們對實證模型（4）進行極大似然估計。表2結(jié)果顯示LR統(tǒng)計量在5%的顯著性水平上拒絕原假設(shè)，這意味著對湖南省商品市場周期波動采用MSM(3)-AR(4)模型進行建模是合適的，有效地說明湖南省商品市場周期波動中確實存在結(jié)構(gòu)變動行為，該模型可以刻畫出不同區(qū)制狀態(tài)下周期波動的非線性特征。

表2 模型（4）的非線性檢驗結(jié)果

四、湖南省商品市場周期波動的非線性特征分析

（一）持續(xù)性分析

轉(zhuǎn)移概率矩陣用以說明湖南省商品市場周期維持在某一區(qū)制的概率以及轉(zhuǎn)換到另一區(qū)制的概率。表3的估計結(jié)果顯示，當湖南省商品市場周期處于區(qū)制一（低速增長期）時，維持在低速增長期的概率為0.44，表5中湖南省商品市場周期波動的區(qū)制劃分結(jié)果提供了一種解釋，低速增長期主要分布在1995年以前的某些年份，人均收入水平較低是導(dǎo)致消費水平較低的原因之一。此外，湖南省商品市場周期向區(qū)制二（適速增長期）轉(zhuǎn)移的概率非常小，但向區(qū)制三（高速增長期）轉(zhuǎn)移的概率較大為0.56，這與改革開放初期經(jīng)濟波動較為頻繁有關(guān)，在引入和健全市場機制過程中，價格機制的扭曲容易導(dǎo)致社會總需求過熱或者疲軟，表現(xiàn)為改革初期湖南省商品市場處于低速增長期和向高速增長期轉(zhuǎn)移的概率較大，而由于當時缺乏維持商品市場平穩(wěn)增長的經(jīng)濟環(huán)境，因而湖南省商品市場周期向適速增長期轉(zhuǎn)移的概率趨向于零。湖南省商品市場周期處于區(qū)制二時，其維持概率為0.29，向區(qū)制三轉(zhuǎn)移的概率比區(qū)制一轉(zhuǎn)移的概率明顯要大為0.62，原因在于面對宏觀經(jīng)濟總體下滑明顯時，政府更加傾向于采取諸如家電下鄉(xiāng)、稅收減免等短期措施刺激消費需求增長，這將在短期內(nèi)導(dǎo)致市場需求增加，社會消費品零售總額增速顯著提高，隨著人均收入水平不斷提高，商品市場向低速增長期轉(zhuǎn)移的概率變小。湖南省商品市場周期處于區(qū)制三時，其維持概率為0.36，向區(qū)制一和區(qū)制二轉(zhuǎn)移的概率分別為0.19和0.46，由于缺乏刺激消費需求增長的長期機制，短期內(nèi)刺激效果淡出后，商品市場趨向于保持穩(wěn)定增長態(tài)勢?？傮w來看，隨著湖南省經(jīng)濟發(fā)展水平提高，市場需求平穩(wěn)增長，商品市場趨向于保持在適速增長區(qū)制和高速增長區(qū)制內(nèi)。

表4中湖南省商品市場的區(qū)制特征顯示，1978～2013年期間，湖南省商品市場在48%的時間內(nèi)位于高速增長期，且持續(xù)期平均能維持1.56年，在31%的時間內(nèi)位于適速增長期，平均持續(xù)期為1.79年，位于低速增長期的時間最短為21%，且平均持續(xù)期最短為1.42年。

表3 湖南省商品市場周期波動的轉(zhuǎn)移概率矩陣

表4 湖南省商品市場的區(qū)制特征

（二）區(qū)制轉(zhuǎn)換的動態(tài)分析

馬爾科夫區(qū)制轉(zhuǎn)換模型不僅可以解決經(jīng)濟周期的識別和判斷問題，還能刻畫出經(jīng)濟周期的非對稱性特征，并且經(jīng)濟周期的識別是通過概率的方式給出，比絕對化的方法更具有說服力。湖南省商品市場的區(qū)制劃分（表5）和湖南省商品市場周期在不同區(qū)制下的平滑概率（圖2），清晰地刻畫了湖南省商品市場周期在三個區(qū)制狀態(tài)間進行轉(zhuǎn)換的動態(tài)過程。從圖表中可以看到，改革開放以來湖南省商品市場周期在三個區(qū)制內(nèi)頻繁轉(zhuǎn)換，表現(xiàn)為頻率高，持續(xù)時間短。其中，低速增長期的轉(zhuǎn)換集中分布在1978～1995年期間，1996～2013年期間，湖南省商品市場再也沒有向低速增長期轉(zhuǎn)換，主要表現(xiàn)為在適速增長期和高速增長期之間高頻轉(zhuǎn)換，一方面表明湖南省商品市場波動頻繁但波動幅度較小，總體發(fā)展趨勢較好；另一方面也表明湖南省商品市場缺乏平穩(wěn)有序增長的長效機制，外部環(huán)境和宏觀經(jīng)濟走勢的變動將對商品市場運行容易形成明顯沖擊，2008年后受國際金融危機影響，2009年、2011～2012年，湖南省商品市場周期處于高速增長期，概率明顯下降，2010年和2013年位于適速增長期。

如何穩(wěn)定商品市場平穩(wěn)運行，是湖南省擴大內(nèi)需保持經(jīng)濟平穩(wěn)健康增長的題中之意。

表5 湖南省商品市場的區(qū)制劃分

圖2 湖南省商品市場周期在不同區(qū)制下的平滑概率

（三）與湖南省經(jīng)濟周期的比較分析

市場經(jīng)濟條件下，商品市場周期波動作為宏觀經(jīng)濟波動在流通領(lǐng)域的一種表現(xiàn)形式，兩者關(guān)系密切。格蘭杰因果關(guān)系表明，改革開放以來湖南省經(jīng)濟周期是商品市場周期波動的單向格蘭杰原因，本文接下來同樣運用三區(qū)制的MS-VAR模型對湖南省經(jīng)濟周期進行分析，對比兩者在不同區(qū)制狀態(tài)下的波動特征。

極大似然估計結(jié)果顯示，LR統(tǒng)計量在5%的顯著性水平上拒絕原假設(shè)，這意味著對湖南省經(jīng)濟周期同樣適合于采用MSM(3)-AR(4)模型進行建模。湖南省經(jīng)濟周期在不同區(qū)制下的平滑概率（圖3）顯示，1978～1990年期間，湖南省經(jīng)濟周期主要在低速增長期和適速增長期之間相互轉(zhuǎn)換，持續(xù)時間短，變動頻率高，這與改革開放初期經(jīng)濟體制改革帶來的不確定有關(guān)，期間湖南省商品市場周期在三個區(qū)制內(nèi)頻繁轉(zhuǎn)換。1992～2013年，湖南省經(jīng)濟周期持續(xù)位于高速增長期，湖南省經(jīng)濟增長高速平穩(wěn)運行，商品市場周期則集中在適速和高速增長區(qū)制內(nèi)轉(zhuǎn)換。對比圖2，可以明顯看到湖南省商品市場周期轉(zhuǎn)換較經(jīng)濟周期更為頻繁。湖南省經(jīng)濟持續(xù)處于高速增長期是九十年代以來湖南省商品市場周期能夠保持在適速和高速增長期的根本原因，這也印證了前文關(guān)于湖南省經(jīng)濟周期是商品市場周期波動的單向格蘭杰原因的判斷。

五、結(jié)論與政策建議

圖3 湖南省經(jīng)濟周期在不同區(qū)制下的平滑概率

商品市場作為現(xiàn)代市場經(jīng)濟體系中重要的組成部分，在銜接供求、拉動消費，保證整體經(jīng)濟平穩(wěn)運行等方面起到了關(guān)鍵的作用。商品市場運行與宏觀經(jīng)濟周期緊密相關(guān)，商品市場的波動可以視為經(jīng)濟波動在流通領(lǐng)域的映射，同樣也會呈現(xiàn)類似于經(jīng)濟周期波動的特征。本文選取1978～2013年湖南省GDP增長率和社會消費品零售總額增長率分別作為湖南省經(jīng)濟周期波動和商品市場周期波動的代理指標。根據(jù)改革開放以來我國宏觀經(jīng)濟周期的總體走勢以及經(jīng)濟體制改革的進程，將湖南省商品市場周期波動劃分為1978～1990年、1991～1999年、2000～2013年三個階段。相關(guān)性分析表明湖南省經(jīng)濟周期和商品市場周期波動之間存在較強的相關(guān)性，湖南省經(jīng)濟周期波動是商品市場周期波動的單向格蘭杰原因?；谌齾^(qū)制馬爾科夫區(qū)制轉(zhuǎn)換自回歸模型的研究結(jié)果表明，湖南省商品市場周期波動在不同區(qū)制間存在明顯的非對稱性，處于適速增長期和高速增長期的頻率相比于低速增長期要高，平均持續(xù)時間要長。1995年以來，湖南省商品市場周期沒有出現(xiàn)在低速增長區(qū)制內(nèi)，集中在適速和高速增長兩個區(qū)制內(nèi)轉(zhuǎn)換，頻率高、持續(xù)時間短，與湖南省經(jīng)濟周期波動相比，商品市場周期波動更為頻繁。湖南省經(jīng)濟持續(xù)處于高速增長期是九十年代以來湖南省商品市場周期能夠保持在適速和高速增長期的根本原因。

通過深入研究湖南省商品市場周期波動的特征，有助于更加準確把握湖南省的宏觀經(jīng)濟走勢。本文從建立促進消費需求穩(wěn)定的長效機制和增強抵御外部沖擊能力兩個方面提出促進湖南省商品市場平穩(wěn)運行的政策建議。

一方面，近年來湖南省商品市場周期在適速增長期和高速增長期之間頻繁轉(zhuǎn)換，需要加快建立保持湖南省消費需求穩(wěn)定增長的長效機制。擴大省內(nèi)消費需求，促進經(jīng)濟向內(nèi)需型經(jīng)濟發(fā)展模式轉(zhuǎn)變是未來支撐湖南省經(jīng)濟平穩(wěn)增長的必由之路。首先，提高居民實際收入水平，提高湖南省居民的就業(yè)率和完善收入分配制度，逐步形成一個有利于釋放居民消費潛力，擴大消費需求的收入分配格局。不斷改善就業(yè)環(huán)境，完善就業(yè)服務(wù)體系，尤其是加強對下崗和失業(yè)人員的再就業(yè)培訓，鼓勵大學生自主創(chuàng)業(yè)，同時大力發(fā)展第三產(chǎn)業(yè)，千方百計創(chuàng)造就業(yè)機會。進一步完善最低生活保障制度，盡力提高低收入群體的收入水平。其次，重點關(guān)注農(nóng)村居民實際收入水平的持續(xù)性提高，加大對農(nóng)村商品市場基礎(chǔ)設(shè)施方面的投入力度，為廣大農(nóng)民群體擴大消費提供必要保障，促進城鄉(xiāng)商品市場一體化。還有，加大財政對于社會保障等公共事業(yè)的支出力度，調(diào)整支出結(jié)構(gòu)，提高社會保障支出的比重，尤其是加快建立農(nóng)村居民最低生活保障，養(yǎng)老保障和醫(yī)療保障等。

另一方面，及時關(guān)注我國整體宏觀經(jīng)濟走勢和外部環(huán)境變動對于湖南省商品市場運行的沖擊，不斷增強抵御外部沖擊的能力。亞洲金融危機和此次國際金融危機前后，湖南省商品市場周期經(jīng)歷了在不同區(qū)制內(nèi)的頻繁轉(zhuǎn)換。應(yīng)積極改善湖南省的對外貿(mào)易結(jié)構(gòu)，進一步提高出口產(chǎn)品的科技含量，降低對原材料等大宗商品依賴性，同時建立多元化的出口貿(mào)易格局，拓寬商品出口渠道，分散和化解主要貿(mào)易國或地區(qū)的經(jīng)濟波動對湖南省商品市場運行帶來的負面沖擊。加大力度建立與完善湖南省的重要商品儲備體系，進一步擴大重要商品儲備的范圍，增加重要商品儲備的品種并合理確定每一種重要商品的儲備規(guī)模，確保重要原材料和重要商品的穩(wěn)定供給，防范突發(fā)情況下由于重要商品供給不足而帶來的經(jīng)濟沖擊。

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（責任編輯：鄒樂群）

Study on the Nonlinear Characteristics of Hunan Province’s Commodity Market Fluctuation

PENG Hua，SU Ren-bo

(1.College ofEconomics and Trade，Hunan UniversityofCommerce，Changsha，Hunan 410205; 2.College ofEconomics and Trade，Hunan University,Changsha，Hunan 410079)

The commodity market is closely correlated with Macro economic cycl.The fluctuation of commodity market，as a reflection of economic fluctuations in the field of circulation，also presents the similar characteristics.Based on the three regime Markov switching vector autoregression model(MS-VAR model)，Hunan province’s commodity market cycle can be divided into“l(fā)ow-speed growth regime”，“medium-speed growth regime”and“high-speed growth regime”since the reform and opening up. According to the result of estimation and test，Hunan province’s commodity market fluctuation tends to be asymmetric in different district，compared to the low-speed growth regime，frequency of medium-speed growth regime and high-speed growth regime is higher，average duration is longer.Since 1995，Hunan province’s commodity market cycle does not appear in the low-speed growth regime，and frequently switches between medium-speed growth regime and high-speed growth regime.Compared with the economic fluctuation of Hunan Province，the commodity market fluctuation is more frequent.The economic fluctuation of Hunan province is a one-way Granger reason to the commodity market fluctuation.Finally，we put forward some suggestions on how to enhance the stability of Hunan province’s commodity market.

MS-VAR model;volatility in commodity market cycle;nonlinear characteristics

F727.64

A

1008-2107(2014)05-0037-07

2014－08－23

湖南省哲學社會科學基金項目(項目編號：12YBB148)；湖南省哲學社會科學基金項目(項目編號：11JD40)。

彭化（1981—），女，湖南慈利人，湖南商學院經(jīng)濟與貿(mào)易學院講師，湖南大學經(jīng)濟與貿(mào)易學院博士研究生，研究方向：宏觀經(jīng)濟波動；粟壬波（1987—），男，湖南寧鄉(xiāng)人，湖南大學經(jīng)濟與貿(mào)易學院博士研究生，研究方向：宏觀經(jīng)濟波動。