上期有色金屬指數(shù)熱點(diǎn)問答之一

問：上期有色金屬指數(shù)是什么？

上期所：上期有色金屬指數(shù)（IMCI，即Industrial Metal Commodity Index）全稱為“上海期貨交易所有色金屬期貨價(jià)格指數(shù)”，是由上海期貨交易所（SHFE）發(fā)布的首個(gè)交易所綜合性有色金屬板塊商品指數(shù)。

問：上期有色金屬指數(shù)的編制目標(biāo)是什么？

上期所：上期有色金屬指數(shù)設(shè)定標(biāo)尺性和投資性兩大編制目標(biāo)。標(biāo)尺性要求是指有色金屬期貨價(jià)格指數(shù)能夠反映有色金屬產(chǎn)業(yè)的整體價(jià)格變化狀況。投資性要求是指數(shù)能夠作為投資業(yè)績(jī)的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，為指數(shù)化投資和指數(shù)衍生產(chǎn)品創(chuàng)新提供基礎(chǔ)條件。

問：上期有色金屬指數(shù)的編制原則是什么？

上期所：上期有色金屬指數(shù)充分考慮流動(dòng)性、連續(xù)性、抗操縱性三大基本原則。流動(dòng)性原則是指較大規(guī)模的投資不至于引起商品指數(shù)值的較大變化，從而盡量減少商品指數(shù)投資的交易成本。連續(xù)性原則是指商品指數(shù)既能反映市場(chǎng)變化，又能保持與歷史數(shù)據(jù)的可比性?？共倏v性原則要求設(shè)計(jì)中保證商品指數(shù)的關(guān)鍵參數(shù)不易被人為操縱，保證指數(shù)數(shù)據(jù)能夠反映客觀情況。

問：上期有色金屬指數(shù)選擇作為標(biāo)的的期貨品種有哪些？

上期所：上期有色金屬指數(shù)選取上海期貨交易所上市的銅、鋁、鋅、鉛四個(gè)期貨品種作為成分商品。我國(guó)是有色金屬的生產(chǎn)和消費(fèi)大國(guó)。經(jīng)過多年發(fā)展，上海期貨交易所有色金屬期貨已成為我國(guó)發(fā)展最為成熟、國(guó)際影響力最大的商品期貨板塊。有色金屬期貨品種對(duì)應(yīng)的現(xiàn)貨覆蓋率高，銅、鋁、鋅、鉛的產(chǎn)量占到整個(gè)有色金屬行業(yè)產(chǎn)量97%以上。2013年，有色金屬期貨市場(chǎng)運(yùn)行平穩(wěn)，上海有色金屬期貨合約成交量累計(jì)超過1.5億手，成交金額為35.8萬億元。

問：上期有色金屬指數(shù)標(biāo)的期貨品種選擇的主要依據(jù)是什么？

上期所：作為全球有色金屬市場(chǎng)的重要一環(huán)，上期所的有色金屬期貨價(jià)格已經(jīng)融入全球有色金屬市場(chǎng)定價(jià)體系，價(jià)格國(guó)際影響力逐年增強(qiáng)，中國(guó)作為全球最大的有色金屬生產(chǎn)國(guó)與消費(fèi)國(guó)，相應(yīng)的價(jià)格話語權(quán)得以提升。

目前，國(guó)內(nèi)缺少有效的通脹風(fēng)險(xiǎn)管理工具。同時(shí)，投資者對(duì)抵御通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)的需求旺盛。通過實(shí)證研究，有色金屬與通脹具有一定的相關(guān)性。因此，優(yōu)先發(fā)展有色金屬行業(yè)指數(shù)是一個(gè)很好的切入點(diǎn)。（待續(xù)）