應(yīng)流股份高端裝備零部件制造商

應(yīng)流股份（603308.SH）主要生產(chǎn)泵及閥門零件、機械裝備構(gòu)件，產(chǎn)品定位于以鑄鋼件為源頭的專用設(shè)備高端零部件，為世界領(lǐng)先的專用設(shè)備制造商定制生產(chǎn)各種特殊材質(zhì)和性能的關(guān)鍵零部件，具有石油天然氣、清潔高效發(fā)電、工程和礦山機械等多行業(yè)定制化關(guān)鍵零部件工藝技術(shù)優(yōu)勢，與眾多全球行業(yè)領(lǐng)先客戶有戰(zhàn)略合作。

在多年發(fā)展中應(yīng)流股份形成了領(lǐng)先的競爭優(yōu)勢。

首先，以鑄鋼件為源頭的專用設(shè)備零部件制造優(yōu)勢。公司是國內(nèi)同行業(yè)最早應(yīng)用無模造型技術(shù)、快速成型技術(shù)、計算機工藝模擬和仿真制造技術(shù)的領(lǐng)先企業(yè)之一，應(yīng)用CAD/CAE/CAM/RPM一體化的技術(shù)，滿足各種零部件產(chǎn)品定制要求；同時，公司擁有運用多學(xué)科技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)品優(yōu)勢。

其次，具有國際先進的制造裝備優(yōu)勢。公司是國內(nèi)同行業(yè)同時擁有AOD、VOD和真空熔煉爐等鋼液精煉設(shè)備的少數(shù)企業(yè)之一，能夠生產(chǎn)不同行業(yè)各種高溫合金、耐蝕合金、超低碳不銹鋼等特殊材質(zhì)產(chǎn)品。

而且公司是同行業(yè)具備鑄造成型、精加工和模塊化制造完整產(chǎn)業(yè)鏈的領(lǐng)先企業(yè)。

再次，滿足世界頂級客戶不同要求的質(zhì)量優(yōu)勢。公司具備對高端零部件產(chǎn)品的化學(xué)成分、機械性能、物理性能、金相組織、幾何尺寸、內(nèi)在缺陷等進行全面檢測的設(shè)備和技術(shù)能力。

公司取得的質(zhì)量體系和資質(zhì)全部由國際知名機構(gòu)認(rèn)證并頒發(fā)證書。公司取得了英國勞埃德船級社（LR）認(rèn)證的ISO9000、ISO/TS16949質(zhì)量管理體系證書、法國船級社（BV）認(rèn)證的AS9100質(zhì)量管理體系證書、美國石油學(xué)會（API）認(rèn)證的ISO/TS29001質(zhì)量體系證書等，成為公司進入國際市場的保證和前提。

另外，公司還是國內(nèi)同行業(yè)率先取得核安全機械設(shè)備制造許可證、ASMEⅢ核電質(zhì)量認(rèn)證證書的極少數(shù)生產(chǎn)企業(yè)之一，可以嚴(yán)格按照RCC-M標(biāo)準(zhǔn)要求組織核電產(chǎn)品生產(chǎn)，滿足世界現(xiàn)行三種主要核安全質(zhì)量保證體系要求，具備了向核電項目供貨的資格。截至目前，公司已通過全球眾多知名客戶嚴(yán)格的供應(yīng)商審核，取得持續(xù)批量供貨的資質(zhì)。

公司具有保持質(zhì)量體系持續(xù)有效運行，以及持續(xù)向客戶交付高品質(zhì)產(chǎn)品的能力，已獲得西門子、艾默生、卡特彼勒、泰科、斯倫貝謝、蘇爾壽等公司頒發(fā)的優(yōu)秀供應(yīng)商獎、最佳質(zhì)量獎。

與眾多全球行業(yè)領(lǐng)先客戶戰(zhàn)略合作優(yōu)勢。2012年，應(yīng)流股份前五大客戶均為國際一流知名企業(yè)，分別為艾默生電氣（全球領(lǐng)先的油氣和核電流體控制設(shè)備制造商，合作已經(jīng)超過10年）、卡特彼勒（工程機械巨頭）、泰科國際（世界頂級閥門、執(zhí)行機構(gòu)和相關(guān)流體控制產(chǎn)品的制造商）、博雷國際與卡斯泰克。

而正是與全球行業(yè)領(lǐng)先客戶的長期戰(zhàn)略客戶合作，公司的現(xiàn)金流和資產(chǎn)情況遠(yuǎn)遠(yuǎn)好于同行業(yè)上市公司。分析師表示，鑒于應(yīng)流股份的產(chǎn)品在全球領(lǐng)先企業(yè)的示范作用和公司實力，公司有望快速拓展其產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域，并在中國重大裝備國產(chǎn)化項目中獲益。

此次，應(yīng)流股份擬發(fā)行8001萬股，募投5.8億元開展重大技術(shù)裝備關(guān)鍵零部件制造項目、高溫合金和高性能零部件熱處理工藝（熱等靜壓）技術(shù)改造項目和技術(shù)中心建設(shè)項目。募投項目建成后，將增加1.5萬噸精加工工序產(chǎn)能、新增熱等靜壓產(chǎn)能300噸，從而公司的鑄造成型、精加工和模塊化制造等各工序?qū)⒒緦崿F(xiàn)能力均衡；同時通過采用熱等靜壓工藝對鑄造毛坯進行致密化處理，滿足油氣設(shè)備、生物醫(yī)學(xué)、航空航天、核電等“高尖端”零件的技術(shù)要求。

分析師認(rèn)為，應(yīng)流股份產(chǎn)品下游應(yīng)用領(lǐng)域分布較廣，抗經(jīng)濟波動風(fēng)險能力較強，2014-2015年將受益于國外經(jīng)濟復(fù)蘇和國內(nèi)核電重啟，總體收入有望保持6%-15%左右的增長。

而且，公司通過IPO將大幅降低資產(chǎn)負(fù)債率，提升凈利潤，隨著新產(chǎn)能投放，核電零部件銷售收入增加，預(yù)計2014-2015年公司凈利潤將分別達(dá)到1.83億元、2.37億元，同比分別增長15%、31%。