淺談企業(yè)資金風(fēng)險(xiǎn)的管理

李麗萍

企業(yè)資金的風(fēng)險(xiǎn)可分為：安全風(fēng)險(xiǎn)、時(shí)效風(fēng)險(xiǎn)、短缺風(fēng)險(xiǎn)。這三種風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的影響都很大，對(duì)這三大風(fēng)險(xiǎn)的管理，對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)具有重大的意義。

一、對(duì)資金安全風(fēng)險(xiǎn)的管理

資金安全風(fēng)險(xiǎn)主要是指資金被挪用、偷竊、貪污的風(fēng)險(xiǎn)。這類風(fēng)險(xiǎn)主要源自企業(yè)內(nèi)部控制的不完善，如沒有很好地執(zhí)行內(nèi)部牽制原則，同一人兼任不相容職務(wù)等。

資金安全風(fēng)險(xiǎn)管理重在防范，通過建立健全資金管理的內(nèi)控機(jī)制來堵住各種安全漏洞。一是嚴(yán)把貨幣資金支出，企業(yè)控制非法和不合理的資金支出，關(guān)鍵是看支出程序是否合法、合理。即：一要嚴(yán)格審核支付申請(qǐng)，要建立健全授權(quán)審批制度，要看申請(qǐng)是否有理有據(jù)。要按照規(guī)定的權(quán)限和制度辦理資金支付業(yè)務(wù)。二要嚴(yán)格審核支付程序，要看審批程序、權(quán)限是否正確，審批手續(xù)是否完備。三要嚴(yán)格審核支付復(fù)核，要看復(fù)核工作是否到位。要貫徹內(nèi)部牽制原則，不兼容崗位要相互分離、互相制約和互相監(jiān)督，空白支票、印章應(yīng)分別由不同的人員保管，出納人員不得兼任稽核等。四要嚴(yán)格審核支付辦理，要看是否按審批意見和規(guī)定程序、途徑辦理，出納人員是否及時(shí)登記現(xiàn)金和銀行存款日記賬。二是嚴(yán)把貨幣資金的流入，要明確資金的來源渠道，要弄清資金是從哪兒來的，以什么形式來的，來了多少，是否合理。同時(shí)，要對(duì)已取得的資金收入必須及時(shí)入賬，避免產(chǎn)生賬外賬及私設(shè)小金庫(kù)等現(xiàn)象。三是嚴(yán)把票據(jù)及印章保管，單位應(yīng)明確各種票據(jù)的購(gòu)買、保管、領(lǐng)用、背書轉(zhuǎn)讓、注銷等環(huán)節(jié)的職責(zé)權(quán)限和程序，并專設(shè)備查簿登記，防止空白票據(jù)的遺失和被盜用，并且備查簿需作會(huì)計(jì)檔案管理。同時(shí)，單位必須加強(qiáng)銀行預(yù)留印鑒的管理，嚴(yán)禁由一個(gè)人保管單位的大小印鑒。四是嚴(yán)把銀行的開戶，對(duì)銀行賬戶的開立、管理等要有具體規(guī)定。單位不準(zhǔn)在同一銀行的不同營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)開立賬戶，或者同時(shí)跨行開戶、多頭開戶，甚至將單位公款以個(gè)人名義私存銀行，以便于搞“小金庫(kù)”，方便支出。因此，按照有關(guān)規(guī)定，應(yīng)及時(shí)、定期對(duì)銀行開戶點(diǎn)進(jìn)行認(rèn)真清理和檢查。五是嚴(yán)把審計(jì)監(jiān)督，加強(qiáng)內(nèi)部審計(jì)。內(nèi)部審計(jì)可協(xié)助監(jiān)督控制措施和程序的有效性，及時(shí)發(fā)現(xiàn)內(nèi)部控制的漏洞和薄弱環(huán)節(jié)。對(duì)發(fā)現(xiàn)的問題，應(yīng)當(dāng)及時(shí)采取措施，加以糾正和完善。六是嚴(yán)把財(cái)務(wù)人員的選用，財(cái)會(huì)人員要具有政治覺悟強(qiáng)、業(yè)務(wù)水平高、職業(yè)道德好的良好素質(zhì)，還要具備從業(yè)資格和任職資格。同時(shí)，要建立定期換崗、輪崗制度，防止一個(gè)人在財(cái)會(huì)崗位長(zhǎng)時(shí)期做同一工作。這樣既可使財(cái)會(huì)人員學(xué)到新的業(yè)務(wù)，新知識(shí)的掌握，進(jìn)一步提高綜合能力，還可能使一些長(zhǎng)期隱蔽的違法犯罪活動(dòng)因人事變動(dòng)、新人接手而被揭示出來。

二、對(duì)資金短缺風(fēng)險(xiǎn)的管理

資金短缺風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)不能及時(shí)、足額地籌集到生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需資金，從而導(dǎo)致企業(yè)無(wú)法及時(shí)清償債務(wù)導(dǎo)致信用等級(jí)惡化、被迫破產(chǎn)重組或被收購(gòu)等?；蛘邔?dǎo)致企業(yè)放棄供應(yīng)商提供的現(xiàn)金折扣、低價(jià)甚至虧本出售存貨和項(xiàng)目等。

形成資金短缺風(fēng)險(xiǎn)的因素由內(nèi)部因素和外部因素兩個(gè)方面構(gòu)成。內(nèi)部因素主要有：1、采取的籌資政策，過多地采用短期負(fù)債方式籌資以滿足長(zhǎng)期性流動(dòng)資產(chǎn)的需要。2、采取的信用政策，賒銷過多會(huì)產(chǎn)生大量的應(yīng)收賬款，一旦客戶不能及時(shí)足額償還貨款，那么企業(yè)資金鏈就易斷裂。3、過多的投資項(xiàng)目，企業(yè)為了追求生產(chǎn)規(guī)模和市場(chǎng)占有率，進(jìn)行周期較長(zhǎng)的項(xiàng)目投資，由于我國(guó)目前公司債市場(chǎng)還不發(fā)達(dá)，企業(yè)資金主要來源于銀行短期借款，這樣容易造成資金短缺風(fēng)險(xiǎn)。4、過多的債務(wù)融資，過多的采用債務(wù)方式融資，不能根據(jù)行業(yè)特點(diǎn)和企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略確定合理的資本結(jié)構(gòu)。企業(yè)資金短缺風(fēng)險(xiǎn)形成的外部因素有：中央銀行的貨幣政策、資本市場(chǎng)的狀況等等。

企業(yè)應(yīng)從以下幾個(gè)方面應(yīng)對(duì)貨幣資金的短缺風(fēng)險(xiǎn)：一是從經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略上高度重視資金短缺風(fēng)險(xiǎn)，了解其危害性。二是提高預(yù)算特別是現(xiàn)金預(yù)算的編制水平，盡可能準(zhǔn)確地預(yù)計(jì)企業(yè)所需的外部融資額和融資時(shí)間。計(jì)劃期內(nèi)需要多少資金？短期的還是長(zhǎng)期的？何時(shí)需要？需要多少？如果預(yù)算管理水平不高，現(xiàn)金管理就可能無(wú)的放矢。三是優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，長(zhǎng)錢長(zhǎng)用，短錢短用，避免因資金占用與資金供應(yīng)在期限上搭配不當(dāng)而造成資金短缺風(fēng)險(xiǎn)。四是加強(qiáng)經(jīng)營(yíng)性營(yíng)運(yùn)資本的管理。企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中產(chǎn)生的應(yīng)付賬款、應(yīng)付工資、應(yīng)交稅金等是不帶息的資金，企業(yè)應(yīng)該管好用好這部分資金，并與銀行的短期借款相協(xié)調(diào)，以便及時(shí)、足額地籌集周期性、季節(jié)性流動(dòng)資產(chǎn)增長(zhǎng)所需的資金。五是靈活運(yùn)用各種融資工具?？梢韵蜚y行借款，還可以發(fā)行短期融資券、中期票據(jù)、公司債等，上市公司還有增發(fā)、配股等再融資方式。六是保持良好的經(jīng)營(yíng)財(cái)務(wù)狀況，企業(yè)只有具備了良好的經(jīng)營(yíng)財(cái)務(wù)狀況，當(dāng)經(jīng)營(yíng)和投資一旦出現(xiàn)較大量的資金需要時(shí)，企業(yè)就可以以較低的交易成本按時(shí)、足額地籌集到所需資金。企業(yè)不僅要注重資金使用效率，還要注重資金的流動(dòng)性和經(jīng)營(yíng)的安全性。當(dāng)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況良好，所需的經(jīng)營(yíng)資金比較充足時(shí)，也應(yīng)適當(dāng)控制負(fù)債比率，保持融資能力，以滿足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中臨時(shí)性、突發(fā)性事件引起的資金需要。

三、對(duì)資金時(shí)效風(fēng)險(xiǎn)的管理

資金時(shí)效風(fēng)險(xiǎn)是指資金的使用效率存在的風(fēng)險(xiǎn)，即多余現(xiàn)金獲得的收益低于貸款利率。一個(gè)企業(yè)最低的現(xiàn)金需要量如果小于企業(yè)每天的現(xiàn)金余額，那么其中多余的現(xiàn)金若存入銀行，不論是活期存款還是定期存款，其利息收益遠(yuǎn)低于銀行貸款，則該企業(yè)就存在現(xiàn)金使用效率風(fēng)險(xiǎn)；若該企業(yè)將多余現(xiàn)金用來購(gòu)買股票或基金等交易性金融資產(chǎn)，如果收益仍低于銀行貸款，則同樣存在資金使用效率風(fēng)險(xiǎn)。

形成資金使用效率風(fēng)險(xiǎn)的主要原因有：1、預(yù)算編制不準(zhǔn)確，特別是現(xiàn)金預(yù)算。企業(yè)的現(xiàn)金預(yù)算不僅要做到年度，而且還應(yīng)分解到季度，分解到月或周。2、企業(yè)公司內(nèi)部資金很難做到統(tǒng)一安排、統(tǒng)一使用。企業(yè)公司內(nèi)部有的子公司資金充裕，有的資金緊缺，總公司本可以實(shí)現(xiàn)內(nèi)部調(diào)動(dòng)以提高資金的使用效率，但由于實(shí)行分權(quán)管理且缺乏內(nèi)部資金統(tǒng)一使用的調(diào)度機(jī)制，資金充裕的子公司為方便使用，不愿將充裕的資金調(diào)往總公司，寧可以活期存入銀行或閑置。3、不注重資金的時(shí)效性。很多企業(yè)認(rèn)為資金充裕了，那么企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)就有了安全性的保障，不太關(guān)注也缺乏能力提高資金的使用效率。

企業(yè)可采用以下策略來提高資金的使用效率：一是加強(qiáng)預(yù)算管理，提高預(yù)算編制水平。企業(yè)應(yīng)遵循全面預(yù)算管理的原則，通過準(zhǔn)確的預(yù)測(cè)編制出較高水平的預(yù)算，特別是現(xiàn)金預(yù)算，不僅可以減少企業(yè)的資金儲(chǔ)備量，還可以了解剩余資金的可利用期限，將剩余的資金進(jìn)行投資，從而增加企業(yè)的收益。二是加強(qiáng)債權(quán)債務(wù)的清理，增加資金的回收。企業(yè)對(duì)債權(quán)債務(wù)進(jìn)行定期清理，可以合理的運(yùn)用資金，使資金的周轉(zhuǎn)更暢通。企業(yè)可根據(jù)產(chǎn)品的市場(chǎng)占有率、質(zhì)量、品種、規(guī)格及價(jià)格等方面的競(jìng)爭(zhēng)能力確定合理的信用標(biāo)準(zhǔn)，在收入與增加的應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本、收賬費(fèi)用、壞賬成本之間取得良好的平衡。三是利用“內(nèi)部銀行”管理方式，盤活企業(yè)資金。所謂的“內(nèi)部銀行”就是：集團(tuán)以總公司的名義設(shè)立集團(tuán)“內(nèi)部銀行”賬戶，各成員公司向總部委托貸款，每日定時(shí)將成員公司賬戶上的資金上劃到“內(nèi)部銀行”。集團(tuán)企業(yè)以“內(nèi)部銀行”中的資金統(tǒng)一向銀行申請(qǐng)獲得一定的授信額度，規(guī)定了各成員公司的日間透支額度。最后，以總公司向成員公司歸還委托貸款的方式，將內(nèi)部銀行賬戶中的資金劃撥到成員公司賬戶用以補(bǔ)足透支金額。四是抓住時(shí)機(jī)投資證券。企業(yè)投資有價(jià)證券，要在風(fēng)險(xiǎn)與收益之間進(jìn)行慎重權(quán)衡，選擇合適的、有收益的有價(jià)證券進(jìn)行投資，在可承受的風(fēng)險(xiǎn)限度內(nèi)最大化地提高資金使用效率。五是股利分紅，進(jìn)行股份回購(gòu)。當(dāng)企業(yè)資金過多，但是還沒有找到投資機(jī)會(huì)時(shí)，那就回報(bào)股東，最好的回報(bào)股東的方式就是實(shí)施現(xiàn)金分紅或股份回購(gòu)。

企業(yè)資金風(fēng)險(xiǎn)的管理是一個(gè)系統(tǒng)工程，同時(shí)涉及資金運(yùn)動(dòng)的各個(gè)方面，具有很強(qiáng)的復(fù)雜性。企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員的職責(zé)就是提前識(shí)別資金風(fēng)險(xiǎn)，把風(fēng)險(xiǎn)管理提高到企業(yè)管理的高度，發(fā)揮資金風(fēng)險(xiǎn)管理的職能，將危機(jī)消滅于萌芽狀態(tài)，保證企業(yè)獲得安全、穩(wěn)定、長(zhǎng)期的經(jīng)濟(jì)效益。（作者單位：沈陽(yáng)鐵路局丹東站）