優(yōu)秀投資者的“心理優(yōu)勢(shì)”

當(dāng)今投資界，機(jī)構(gòu)投資者往往對(duì)于定價(jià)模型之類的分析工具了如指掌，對(duì)于信息的把握速度也大同小異，真正比拼的則是心理素質(zhì)，優(yōu)秀的投資者必須具有“心理優(yōu)勢(shì)”：才能長(zhǎng)期跑贏市場(chǎng)。

要獲得利潤(rùn)，只要做到“高拋低吸”即可，但在實(shí)際投資中很難做到，往往投資者會(huì)做成“高吸低拋”。從心理層面剖析，其原因在于投資者在投資獲得一定利潤(rùn)后愿意加大投資，持續(xù)一段時(shí)間后，自信心膨脹，甚至放松對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的防范，購(gòu)買的倉(cāng)位越來(lái)越大，導(dǎo)致高位的投資遠(yuǎn)大于低位的投資，而一旦虧損，又急于擺脫，賣出后虧損的痛苦導(dǎo)致投資者偏于謹(jǐn)慎，不愿意加大投入，錯(cuò)過(guò)了低位介入的機(jī)會(huì)。特別有意思的是人們?cè)谟洃浲顿Y經(jīng)歷的時(shí)候是選擇性記憶的，大腦善于記錄下盈利的、令人愉快的片段，而刪除虧損的、令人痛苦的片段。

巴菲特在談到投資心得的時(shí)候，歸結(jié)為“在別人恐懼時(shí)貪婪，在別人貪婪時(shí)恐懼”。的確，無(wú)法突破慣性思維、擺脫心理影響的投資者無(wú)法成為優(yōu)秀的投資者。投資的時(shí)候，沒(méi)有人能夠預(yù)測(cè)資產(chǎn)價(jià)格真正的頂或者真正的底，但能判斷的是投資者在做投資決策的時(shí)候是否理性，市場(chǎng)上其他投資者是否已經(jīng)過(guò)于樂(lè)觀或者陷入絕望。

就投資目的而言，投資者相較于利潤(rùn)的長(zhǎng)期穩(wěn)定增長(zhǎng)更加需要暴利嗎？未必。投資者的確需要利潤(rùn)，但更看重的是獲得利潤(rùn)同時(shí)的成就感和幸福感?；鸾?jīng)理工作有時(shí)候像青蛙過(guò)河般的驚險(xiǎn)。短時(shí)間做對(duì)了，好評(píng)如潮，鮮花、掌聲以及超額的獎(jiǎng)勵(lì)，此時(shí)如果其輕飄飄了，自信心爆棚，面對(duì)超過(guò)自己能力的懸崖也敢于跳躍，結(jié)局可能摔倒很慘。這種現(xiàn)象讓人終于明白為何巴菲特選擇奧馬哈，遠(yuǎn)離紐約做投資的原因。

要成為優(yōu)秀的投資者必須要認(rèn)識(shí)到心理波動(dòng)能夠影響到最終投資效果，能夠運(yùn)用心理波動(dòng)投資，而不是被心理波動(dòng)影響。優(yōu)秀的投資者應(yīng)做到：

首先，需要了解自身的心理弱點(diǎn)，形成自己的風(fēng)格，獨(dú)立思考。在了解自己何時(shí)恐懼、何時(shí)貪婪，在市場(chǎng)亢奮的時(shí)候，要保持冷靜并做出正確的決策。

其次，保持樂(lè)觀、積極的心態(tài)。與其負(fù)擔(dān)沉重的上戰(zhàn)場(chǎng)，不如把投資當(dāng)作愛(ài)好或者游戲，思考如何運(yùn)用自身的優(yōu)勢(shì)戰(zhàn)勝對(duì)手，享受在投資過(guò)程中，而不是考慮之后的排名、獎(jiǎng)金或者其他。

再次，適度量化投資、遵守投資紀(jì)律。即使是主動(dòng)投資仍然使用適度的量化策略，嚴(yán)格控制倉(cāng)位或者建倉(cāng)價(jià)格等，減少臨時(shí)性做出重大決策。

此外，分散投資。多樣化、分散化投資，不以個(gè)人喜好鎖定在某幾個(gè)品種上，更不可以愛(ài)上你的投資品。最后，考核長(zhǎng)期化。如果是投資機(jī)構(gòu)的話，考核需要長(zhǎng)期化，設(shè)立長(zhǎng)期目標(biāo)，不增加短期心理壓力。

對(duì)于普通投資者而言，必須了解到要掌握有效的“心理優(yōu)勢(shì)”是很難的，畢竟人性天生是有弱點(diǎn)的，從眾、過(guò)于自信、恐懼、貪婪這些心理與生俱來(lái)，很難改變。好在我們?nèi)匀豢梢酝ㄟ^(guò)站著巨人的肩膀上戰(zhàn)勝市場(chǎng)，選擇具有“心理優(yōu)勢(shì)”的基金管理人做委托投資，可能較為容易。