社區(qū)理財(cái)調(diào)查報(bào)告

近年來(lái)，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)財(cái)富管理市場(chǎng)的規(guī)模也不斷擴(kuò)張。招商銀行和貝恩資本合作發(fā)布的《2013中國(guó)私人財(cái)富報(bào)告》顯示，2012年中國(guó)個(gè)人總體持有的可投資資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到80萬(wàn)億元人民幣，可投資資產(chǎn)一千萬(wàn)人民幣以上的高凈值人群規(guī)模超過(guò)70萬(wàn)人。該報(bào)告同時(shí)預(yù)測(cè)，到2013年底，中國(guó)高凈值人群將達(dá)到84萬(wàn)人。而作為本次報(bào)告主要研究的上海地區(qū)，2012年末，高凈值人群總數(shù)已達(dá)到5.6萬(wàn)人，且總數(shù)在2010年～2012年三年間保持了15%～20%的增速。

這僅僅包含了有數(shù)據(jù)可循的可投資資產(chǎn)在1000萬(wàn)以上的人群，而可投資金在100萬(wàn)元至1000萬(wàn)元之間的人群，更是高速增長(zhǎng)。相較成熟市場(chǎng)，盡管在過(guò)去十年內(nèi)快速發(fā)展，中國(guó)財(cái)富管理市場(chǎng)仍存在一些問(wèn)題。如：理財(cái)產(chǎn)品的同質(zhì)化強(qiáng)，結(jié)構(gòu)缺乏創(chuàng)新；理財(cái)服務(wù)機(jī)構(gòu)缺乏獨(dú)立性；業(yè)內(nèi)“以產(chǎn)品為中心”的短期化思維嚴(yán)重等?？v觀(guān)這些現(xiàn)象，究其根源，其實(shí)根本問(wèn)題在于提供財(cái)富管理服務(wù)的機(jī)構(gòu)對(duì)于高凈值人群本身了解甚少，以至于無(wú)法針對(duì)性提供滿(mǎn)足客戶(hù)真實(shí)需求的服務(wù)，或是幫助客戶(hù)發(fā)現(xiàn)并解決在財(cái)富管理過(guò)程中的潛在問(wèn)題。

為了了解社區(qū)客戶(hù)在現(xiàn)實(shí)生活中所碰到的問(wèn)題以及其真實(shí)的理財(cái)需求，融義財(cái)富在其所在社區(qū)發(fā)起了理財(cái)問(wèn)卷調(diào)查。問(wèn)卷分為兩個(gè)部分，第一部分主要調(diào)查社區(qū)客戶(hù)在生活中可能碰到的困擾和問(wèn)題，第二部分主要了解社區(qū)客戶(hù)目前對(duì)于理財(cái)產(chǎn)品及選擇的機(jī)構(gòu)的偏好。

此次調(diào)查的被訪(fǎng)者均為高端社區(qū)中的富裕人群，個(gè)人可投資資產(chǎn)在人民幣100萬(wàn)元以上，其中融義社區(qū)理財(cái)中心客戶(hù)平均可投資資產(chǎn)500萬(wàn)元以上。主要調(diào)研結(jié)果及分析如下：

（一）

超過(guò)八成的受訪(fǎng)人群無(wú)法將其購(gòu)買(mǎi)的理財(cái)產(chǎn)品和自身的理財(cái)目標(biāo)相結(jié)合。進(jìn)一步分析，可能的問(wèn)題為：受訪(fǎng)人群沒(méi)有清晰的理財(cái)目標(biāo)；抑或是受訪(fǎng)人群在有目標(biāo)的情況下沒(méi)有足夠的能力進(jìn)行相關(guān)性的匹配。而在對(duì)于理財(cái)目標(biāo)的調(diào)查中，78%的客戶(hù)沒(méi)有清晰的理財(cái)目標(biāo)。結(jié)合市場(chǎng)的實(shí)際情況，這個(gè)現(xiàn)象可能解釋了兩個(gè)問(wèn)題：一是為什么固定收益產(chǎn)品是客戶(hù)的主要購(gòu)買(mǎi)品種：由于理財(cái)者未將理財(cái)產(chǎn)品與自身的理財(cái)目標(biāo)結(jié)合，所以客戶(hù)傾向于購(gòu)買(mǎi)他們最容易了解的產(chǎn)品，而固定收益產(chǎn)品是最容易被客戶(hù)了解和接受的產(chǎn)品。二是為什么客戶(hù)只關(guān)注產(chǎn)品的收益率：在沒(méi)有其他可參照的標(biāo)準(zhǔn)的前提下，收益率成了客戶(hù)唯一可以衡量的標(biāo)準(zhǔn)。這一點(diǎn)值得重視，因?yàn)榍逦私饫碡?cái)目標(biāo)，是財(cái)富管理機(jī)構(gòu)給客戶(hù)制定理財(cái)規(guī)劃方案的最基礎(chǔ)的前提。

（二）

超過(guò)八成的受訪(fǎng)人群無(wú)法從大量的財(cái)經(jīng)資訊自主篩選出對(duì)自身有用的訊息。在根據(jù)自己的方式選擇去了解的財(cái)經(jīng)資訊中，超過(guò)八成的受訪(fǎng)人群無(wú)法解讀資訊與其理財(cái)行為的關(guān)系。隨著理財(cái)產(chǎn)品資源和市場(chǎng)資訊的泛濫，客戶(hù)接觸到的信息量巨大。但對(duì)于大多數(shù)人來(lái)說(shuō)，這些資訊都是沒(méi)有價(jià)值的，因?yàn)樗麄儫o(wú)法判別資訊是否對(duì)他有幫助。人們對(duì)于金融知識(shí)本身的了解程度不盡相同，但大多數(shù)的金融市場(chǎng)資訊都需要固有的背景作為基礎(chǔ)，產(chǎn)品的資訊亦是如此。對(duì)大多數(shù)人來(lái)說(shuō)，能夠看懂的主要是收益率，而對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的未知和不安，使大多數(shù)的客戶(hù)無(wú)法在大量的產(chǎn)品資訊中尋找到對(duì)自己有幫助的信息。

（三）

79%的受訪(fǎng)人群無(wú)法甄別不同產(chǎn)品的類(lèi)別和風(fēng)險(xiǎn)。這一結(jié)果與實(shí)際服務(wù)中碰到的情況吻合。例如基金類(lèi)產(chǎn)品，大多數(shù)的人只知道其屬于基金，但具體屬于何種細(xì)分（比如貨幣型、平衡型還是股票型基金）沒(méi)有基本概念，更不要說(shuō)相關(guān)類(lèi)別所對(duì)應(yīng)的預(yù)期收益和風(fēng)險(xiǎn)了。對(duì)于固定收益類(lèi)的產(chǎn)品，自身無(wú)法識(shí)別產(chǎn)品間項(xiàng)目質(zhì)量，合同條款，發(fā)行平臺(tái)等的差異，只能依賴(lài)產(chǎn)品推薦方的口頭介紹。

（四）

大于76%的受訪(fǎng)人群認(rèn)為目前理財(cái)產(chǎn)品的信息來(lái)源太少，這是一個(gè)值得推敲的結(jié)果。通過(guò)經(jīng)一步詢(xún)問(wèn)，大多數(shù)人不否認(rèn)接收到的產(chǎn)品信息很多，但同時(shí)認(rèn)為目前理財(cái)產(chǎn)品的信息來(lái)源太少，表面上看產(chǎn)生了矛盾。但深入探究即能發(fā)現(xiàn)：當(dāng)人們覺(jué)得一些信息對(duì)他們來(lái)說(shuō)不可用時(shí)，就會(huì)忽略，最終導(dǎo)致可用的或可信賴(lài)的信息來(lái)源仍然很少。

（五）

一半以上的受訪(fǎng)人群表示沒(méi)有時(shí)間理財(cái)。在這些表示沒(méi)有時(shí)間理財(cái)?shù)目蛻?hù)中，大多數(shù)表示忙于事業(yè)而沒(méi)有時(shí)間理財(cái)。值得注意的是，在這類(lèi)人群中，除了一部分人確實(shí)是事務(wù)繁忙的，還有一部分主要是因?yàn)檎J(rèn)知問(wèn)題，即認(rèn)為本身從事的事業(yè)所獲得收益才是可衡量的收益，其他的收入均作為額外的收益。這一點(diǎn)，與相關(guān)受訪(fǎng)人沒(méi)有經(jīng)歷量化比較有關(guān)。

（六）

理財(cái)產(chǎn)品的選擇，受訪(fǎng)人群偏好中短期及固定收益。八成受訪(fǎng)人群對(duì)于產(chǎn)品的周期選擇為小于等于兩年。近六成受訪(fǎng)人群選擇固定收益產(chǎn)品，而對(duì)于收益較高風(fēng)險(xiǎn)可控的組合類(lèi)產(chǎn)品有需求的客戶(hù)也占到21%。值得注意的是，銀行理財(cái)類(lèi)產(chǎn)品的需求在客戶(hù)調(diào)查中的比例約為五分之一，但在接受調(diào)查的客戶(hù)中，大多數(shù)客戶(hù)都購(gòu)買(mǎi)銀行理財(cái)產(chǎn)品。這是一個(gè)矛盾點(diǎn)，深入的溝通后總結(jié)，這可以被理解成，客戶(hù)對(duì)于銀行理財(cái)產(chǎn)品不滿(mǎn)意的同時(shí)，找不到更值得信賴(lài)的理財(cái)工具。

（七）

對(duì)于金融產(chǎn)品發(fā)行方的選擇，銀行仍然是最受歡迎的發(fā)行方。可能由于樣本的局限性，在進(jìn)行調(diào)查的客戶(hù)中，選擇信托公司的客戶(hù)也占了35%。對(duì)于富裕人群來(lái)說(shuō)，雖然銀行仍然是第一選擇，但經(jīng)過(guò)幾年的市場(chǎng)開(kāi)拓，很多其他類(lèi)別金融機(jī)構(gòu)的產(chǎn)品已經(jīng)逐漸開(kāi)始被接受。另一個(gè)方面，最近幾年，信托公司主要發(fā)行固定收益產(chǎn)品的市場(chǎng)形象也被高凈值人群廣泛接受。

（八）

受訪(fǎng)人群對(duì)于家庭財(cái)富管理中難點(diǎn)的把握與認(rèn)同較為隨機(jī)，差距并不顯著。其中收益率無(wú)法達(dá)到長(zhǎng)期所需目標(biāo)，是受訪(fǎng)人群最普遍擔(dān)憂(yōu)的。結(jié)合之前的調(diào)查問(wèn)題，雖然受訪(fǎng)人群不能找到具體的理財(cái)目標(biāo)，并將之與其理財(cái)行為相結(jié)合，但他們?nèi)匀粨?dān)憂(yōu)收益無(wú)法達(dá)到長(zhǎng)期所需目標(biāo)。這樣的未知隱憂(yōu)可能是造成客戶(hù)不易滿(mǎn)意的原因之一。

展望

目前，提供財(cái)富管理服務(wù)的機(jī)構(gòu)包括中資銀行、外資銀行、券商、基金公司、信托公司、第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)等。其中，中資銀行憑借其龐大客戶(hù)基礎(chǔ)，占據(jù)了絕大多數(shù)的市場(chǎng)份額。近年來(lái)，隨著信托行業(yè)的快速發(fā)展，信托公司的財(cái)富管理業(yè)務(wù)也得到了較快擴(kuò)張，同時(shí)客觀(guān)上也帶動(dòng)了三方理財(cái)機(jī)構(gòu)的發(fā)展。隨著監(jiān)管政策對(duì)券商、基金資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的進(jìn)一步放松，預(yù)計(jì)未來(lái)財(cái)富管理行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)將更趨激烈，行業(yè)集中度有望進(jìn)一步下降。

由于觀(guān)察到的數(shù)據(jù)在目前樣本量的條件下有一定局限性，我們?nèi)詴?huì)繼續(xù)這份調(diào)查，以尋求更加實(shí)際的數(shù)據(jù)。相關(guān)問(wèn)題的具體統(tǒng)計(jì)結(jié)果可能發(fā)生一定的偏差和變動(dòng)。我們更看重的這個(gè)過(guò)程以及具體數(shù)值之外的客戶(hù)需要解決的問(wèn)題——如何更專(zhuān)注的溝通了解客戶(hù)的需求，并實(shí)實(shí)在在地針對(duì)客戶(hù)所需，開(kāi)發(fā)相關(guān)的產(chǎn)品與服務(wù)。這是擺在財(cái)富管理行業(yè)每一家公司面前的課題。僅以此次報(bào)告，拋磚引玉。期待不久后，財(cái)富管理行業(yè)服務(wù)時(shí)代的真正到來(lái)。