家族信托瞄準中國“土豪”

根據(jù)相關人士介紹，平安信托發(fā)售的這款家族信托產(chǎn)品系“鴻承世家”系列單一萬全資金信托。根據(jù)此前的溝通約定，這位企業(yè)家（即信托委托人）將與平安信托共同管理這筆資產(chǎn)。委托人可通過指定繼承人為受益人的方式來實現(xiàn)財產(chǎn)繼承，收益分配方案根據(jù)委托人的要求來執(zhí)行。

據(jù)悉，這款信托產(chǎn)品是為委托人量身定制的產(chǎn)品，需要與委托人進行全面的溝通，依據(jù)委托人的意愿來執(zhí)行。在產(chǎn)品的存續(xù)期間，還將根據(jù)具體情況的變化來做調整。其中，資產(chǎn)配置方式、委托人風險承受能力、投資策略等都是其中的考量因素。

出于尊重客戶隱私的考慮，平安信托并未透露太多具體細節(jié)。但這款家族信托產(chǎn)品的橫空出世，無異于一枚重磅炸彈，直擊國內(nèi)眾多“土豪”的內(nèi)心。國內(nèi)有多少機構正在家族信托領域跑馬圈地？家族信托能否為富裕家族帶來財富“長青”的福音？

搶灘家族信托

“中國超級富豪財富傳承時代已經(jīng)到來，金融機構也敏銳地捕捉到了商機，已經(jīng)或即將推出專門針對超高凈值人群的家族信托業(yè)務，對高端理財市場進一步細分?！鄙钲谇昂＝鹑趯W院執(zhí)行董事長陳國定介紹，目前各大銀行正著眼于為中國的企業(yè)家量身定制具有家族特色、家族文化的傳承規(guī)劃，并已經(jīng)提前布局海外市場，為滿足家族企業(yè)的全球化資產(chǎn)配置需求奠定基礎。國內(nèi)的家族信托業(yè)務進入了“跑馬圈地”的時代。

就在不久前，招商銀行也爆出正式簽約首單財富傳承家族信托的消息，從而在銀行業(yè)實現(xiàn)了該業(yè)務的突破。截至目前，招商銀行已經(jīng)簽約的客戶達到10位，累計的客戶需求案例也超過50個。據(jù)了解，這幾單家族信托的門檻均定位于5000萬元以上，而客戶也都有金融資產(chǎn)1億元以上、總財富達到5億元以上的身家。

此外，農(nóng)業(yè)銀行相關負責人透露，該行的家族事務所也正在籌備中，并與加拿大蒙特利爾銀行、澳洲聯(lián)邦銀行等多家國際知名銀行開展跨境金融服務合作，還將在歐洲和美國選擇銀行進行合作。

與此同時，雖然有多家銀行并未正式推出家族信托這一業(yè)務，但在其提供的私人銀行業(yè)務中，包括了海內(nèi)外財產(chǎn)傳承規(guī)劃等內(nèi)容。“在未來三到五年內(nèi)，構架家族信托的業(yè)務模式肯定會發(fā)展起來，這有可能成為私人銀行引導高凈值客戶落地、實現(xiàn)高速發(fā)展的途徑?！币晃凰饺算y行內(nèi)部人士稱。

不僅如此，除了平安信托，一些實力較強的信托公司也已經(jīng)開始問鼎家族信托業(yè)務?！凹易逍磐惺撬矫苄院軓姷臉I(yè)務，為了尊重客戶的隱私，我們尚未對外透露涉足這塊領域。事實上我們家族信托已經(jīng)開展了幾年?！鄙虾Ｒ患覍嵙^強的信托公司稱。

家族矛盾催生家族信托

家族信托之所以日漸興起，主要根源在于家族矛盾。

根據(jù)陳國定介紹，家族中“富二代”往往具備海外留學背景，擁有本科碩士甚至更高學歷，知識、眼界非常開闊，而且渴望證明自己。而富一代則多從事制造業(yè)、礦產(chǎn)、物流等傳統(tǒng)行業(yè)，技術含量不高。

“富二代”希望投入到虛擬經(jīng)濟，涉足金融投資、互聯(lián)網(wǎng)等行業(yè)，但富一代認為其閱歷、判斷能力都不夠，“他們既希望把財富傳承給他們，卻又不愿意一下子給予企業(yè)掌控權?！?/p>

此外，“富二代”的婚姻問題也讓超級富豪們擔心?！昂芏喔缓蓝紦暮⒆拥幕橐鰧ο笫菦_著財富去的，希望信托能幫助提供完善的財產(chǎn)隔離方案，確保孩子的利益?！?/p>

不僅如此，“一代們”的婚姻也很可能頗為復雜?！案缓兰易逡坏┥婕暗健∪妥兊煤軓碗s?？蛻粢螂x婚糾紛而影響到企業(yè)上市進程的也不是一例兩例，信托能做的就是幫助客戶設計方案，把感情因素從財產(chǎn)問題里剝離出來，讓客戶處理這些問題更加純粹?！?/p>

實際上，富裕人群最擔心的不是賺錢問題。根據(jù)招商銀行與貝恩公司聯(lián)合發(fā)布的《2013中國私人財富報告》顯示，可投資資產(chǎn)超過1千萬人民幣的高凈值人群非常關注經(jīng)濟政策的延續(xù)性以及產(chǎn)業(yè)和地域經(jīng)濟扶持政策的變化趨勢等。

然而，可投資資產(chǎn)超過1億人民幣的超高凈值人群由于財富分布更為復雜、分散，對系統(tǒng)風險的抵御能力更強，反而對金融市場波動帶來的風險等擔憂略低，但他們認為個人和家庭風險具有一定的不可預見性，因此對婚姻和個人健康風險的關注度相對更為突出。

陳國定介紹，不少富一代都經(jīng)歷過幾次婚姻，甚至有好幾個孩子?！坝械目蛻粢呀?jīng)開始考慮退休問題，但孩子年齡、能力參差不齊，有的已經(jīng)長大成人參加企業(yè)運營，有的卻毫無經(jīng)營才干，有的才幾歲大，隨著家族私營企業(yè)進入財富移交階段，家庭內(nèi)部的各種矛盾開始爆發(fā)?！泵鎸θ找鎻碗s的家庭矛盾，如何進行合理的安排和財產(chǎn)分配變得迫在眉睫，這使得富裕家族成員開始聚焦于海外已經(jīng)較為成熟的信托機制。

境外信托受寵

雖然私人銀行在“轟轟烈烈”地開展家族信托業(yè)務，號稱為富豪家族提供服務，但上海某信托機構高管透露，不少私人銀行其實還沒有相應的產(chǎn)品，“最終還是要找信托機構作為受托人?！?/p>

然而，國內(nèi)信托規(guī)模雖然越來越大，但相對于國際上的信托機構，我國信托還處于初期階段，法律層面的缺失、民眾對家族信托認知度的不足，讓家族信托業(yè)務在國內(nèi)始終都無法良好地開展。

華寶信托產(chǎn)品創(chuàng)新與研發(fā)中心總經(jīng)理盧曉亮告訴記者：“家族信托產(chǎn)品的設計與受托人的能力和視野有關系，委托人有時候想不到家族信托有這么多的功能。受托人在了解委托人的意愿之后，需要告訴受托人通過什么目的可以達到。所以需要大量的前期研發(fā)，只有研究透了，才能正確地引導并滿足客戶需求。”在這點上，大多數(shù)信托公司由于國際資源的不足和研究實力受限，還不能夠“擔當重任”。

“不少富豪都積極尋找境外的機構，把資產(chǎn)進行全球配置?！北R曉亮介紹說，已經(jīng)有不少富豪涉及家族信托，但是他們并不一定選擇境內(nèi)機構設立信托。

可以看到，不少富豪通過老牌英資銀行如匯豐、花旗銀行，或是北美機構成立家族信托，規(guī)避由婚姻危機、企業(yè)股權等問題帶來的企業(yè)風險。

比如，1997年成立的雅居樂集團，原本由陳氏兄弟分別持股，陳卓林和陳卓賢為集團主席及副主席；陳卓雄、陳卓喜和陳卓南三人為執(zhí)行董事和高級副總裁；陳卓林夫人陸倩芳為聯(lián)席總裁，她在雅居樂的人脈關系中非常重要，有報道指她出身中山名門，主要負責雅居樂的營銷。

為完成2005年12月赴香港上市的目標，陳氏家族將集團業(yè)務進行了重組，于2005年7月在開曼群島成立了雅居樂地產(chǎn)，并將分散的家族股權集中注入一間名為Top Coast的投資公司，以其作為陳氏家族信托的受托人，陳氏五兄弟及陸倩芳為其受益人。目前，Top Coast仍擁有雅居樂地產(chǎn)60.8%的股權，為其第一大股東，能直接參與股東大會和董事會的決策。陳氏家族透過家族信托實現(xiàn)了股權集中。

這樣的例子數(shù)不勝數(shù)。諸如龍湖地產(chǎn)的董事長吳亞軍出生于重慶，可是公司的注冊地卻是在開曼群島上，其原因就是通過境外家族信托保障股權以及家族成員的利益。其控股方之一的Silver Sea Asset Limited便是全信托，其受托人是匯豐國際信托有限公司，持有龍湖地產(chǎn)45.465%股權，信托的設立人與監(jiān)管人是吳亞軍，受益對象則包括吳亞軍在內(nèi)的其他若干家族成員。

此外，在香港上市的許多內(nèi)地民營企業(yè)如永達汽車、寶信汽車、阿里巴巴等，都紛紛把橄欖枝拋給了信托機構，通過家族信托的方式進行信托持股。

家族信托不是富人的專利

雖然家族信托在目前尚顯神秘，但事實上，它并非富人的專利。中國古代和近代都設有的家族祠堂就是家族信托的一個變相體現(xiàn)。這期間，如果家族中的寡婦生活有困難，就會得到家族的救濟，如果是家族中的小孩上學，會在家族的私塾完成。

“在古代中國的鄉(xiāng)村社會，這些行為體現(xiàn)了家族的凝聚力，也與家族信托體現(xiàn)了實質意義上的共通性?！比A寶信托財富管理中心總經(jīng)理朱俊杰介紹說，隨著社會的發(fā)展，家族信托將被更多人分享。

朱俊杰認為，家族信托是個人財富處理的專業(yè)化和社會化機制?！澳壳霸谥袊?jīng)濟不夠發(fā)達，很多家庭對于后代的傳承，是沒有遺囑的。而隨著財富積累越來越多時，就不能不意識到這個問題?！彼硎荆蝗嗽诩易逍磐猩舷刃辛艘徊?，但是在將來，家族信托也將進入尋常百姓家。

“家族信托，在很大程度上是個人或者家族，找到信賴的組織和人，傳遞并完成自己的意愿。”朱俊杰介紹，目前國內(nèi)這樣的需求很旺盛。比如不少人希望找到一個合法的、持續(xù)經(jīng)營的機構，將自己財產(chǎn)的全部或部分—從幾億到幾十萬元不等，投入到公益基金，或是傳承給子女。

但遺憾的是，目前國內(nèi)還缺少這種能夠幫助他們達成意愿的公信力的組織。現(xiàn)階段家族信托的高門檻無疑把眾多有需求的客戶阻擋在大門之外，要完成意愿的成本很高?！熬捅热缯f捐款，捐出任何錢，給信托公司的費用是10%，這就抑制了普通人設立家族信托的想法?！?/p>