中國家族財富2.0時代

執(zhí)掌家族企業(yè)與家族財富指揮棒的國內“富一代”，正在思考如何將接力棒穩(wěn)妥地“傳”給子孫后代；而即將繼承“衣缽”的二代富豪，在面對家族財富的傳承時則面臨著更為復雜的難題。

中國式“富二代”

雖然國內財富積累不過短短30年，但相關數(shù)據(jù)顯示，截至2012年底，僅僅億萬富豪人數(shù)就達6.45萬人，較2011年增加1000人，漲幅超過2%，并且有不斷上漲的趨勢。

但隨之而來的，是不斷出現(xiàn)的離婚案、因意外傷亡導致家族爭產案等豪門恩怨。這令一代企業(yè)家不得不提前考慮家族傳承的問題，家族二代自然也被推到了風口浪尖。

含著金鑰匙出生，具備良好教育背景的富二代，在事業(yè)、生活品質的追求以及傳承的觀念上，具有自身的特點。

“國內的富二代往往具備海外留學背景，擁有本科碩士甚至更高學歷，知識、眼界非常開闊，而且渴望證明自己?！鄙钲谇昂＝鹑趯W院董事陳國定介紹，基于富一代創(chuàng)立起來的豐厚物質條件和“望子成龍、望女成鳳”的心態(tài)，大多國內二代被送至歐美發(fā)達國家享受最好的教育，使得他們的國際視野遠非富一代所能企及。

也正因此，有很大比率的二代對上輩的事業(yè)并不感興趣，認為比較傳統(tǒng)和低端，甚至部分二代還比較崇尚車庫創(chuàng)業(yè)。

“在二代看來，傳統(tǒng)行業(yè)雖然比較實在，但是賺錢的速度遠遠趕不上目前新興的行業(yè)?！备吒担ㄉ虾＃┩顿Y咨詢有限公司首席執(zhí)行官陳維忠表示，這也是眾多二代不愿意接手父輩產業(yè)的原因。

不僅如此，在德意志銀行亞太地區(qū)投資銀行主席蔡洪平看來，二代一出生就是工業(yè)化的發(fā)展時代，沒多久互聯(lián)網和蘋果手機來襲。這跟香港不一樣：香港第二代曾經感受到一些苦難史，在獲得財富之后倍加珍惜。他認為，國內二代對財富的珍惜遠遠比不上臺灣和香港的富二代。

“不同于一代先苦后甜的簡樸作風，國內的二代大部分比較注重享受生活?！睗櫻鸽娫捝虅沼邢薰窘鹑谑聵I(yè)部總經理黃圣維告訴記者，在他所交往的眾多國內富二代中，大多都敢于超前消費，對生活品質的要求很高。

在財富傳承的問題上，由于富二代大多在海外受教育，受到西方父母對子女有限責任觀念的影響較深。國內富一代希望財富傳承子子孫孫“無窮盡也”，而美國不少老一代在游艇上度假時，并不理會子女過得怎樣。這樣的觀念使得國內二代會以更開放的心態(tài)對待他們的子女。

“一代大多期望二代能接手家族事業(yè)，二代卻認為企業(yè)的擁有者和經營者可以分開，所以大多不會強制第三代接手父輩的事業(yè)。”黃圣維認為，“希望但不執(zhí)著”這是第二代普遍的心態(tài)。諸如方太集團總經理茅忠群、通靈珠寶總裁沈東軍在對待下一代的繼承問題時，就抱著這種開放的心態(tài)。

“目前第二代接班的比例仍然很高，職業(yè)經理人的群體也還未完全成熟。然而從海外發(fā)達國家的經驗來看，到第三代、第四代之后，企業(yè)的所有權和經營權將逐步分離?！标悋ㄕf。

此外，伴隨著第二代的登臺，一些私人銀行也投其所好，進行了服務的拓展延伸，力求吻合他們的需求?！俺送ǔ５募t酒、高爾夫、奢侈品等品鑒服務外，還會延展到服務于第二代的生活交際。”

陳國定舉例說，多數(shù)銀行不會專門安排“相親會”，但會組織其他各類聚會，探討在家族企業(yè)里如何以“少帥”身份處理各種關系、樹立威信等話題。參與聚會的富二代背景相當，交往起來更加輕松，成為朋友甚至戀人也不足為奇。

財富傳承難點

雖然第一代為第二代奠定了深厚的物質基礎，但由于財富積累的時間短，所處經濟背景又存在極大不同，第二代在創(chuàng)造財富和傳承財富的過程中依然受到不少限制。

相對于發(fā)達國家的家族后代，國內二代的視野相對比較狹窄，資料、信息相對不足?！氨热缢麄儾⒉恢篮Ｍ獗ｋU其實有投資的功能，要在國內購買這樣的保險似乎也限制重重，無法購買?！倍幵趪獾亩捎诮鹑诠ぞ叩荣Y信比較充足，因此會有更多的投資工具和方法策略進行投資。

盡管不少二代想成為“創(chuàng)二代”，但蔡洪平認為目前創(chuàng)業(yè)環(huán)境不算太好，“比如投資看起來很好的食品企業(yè)，可能沒幾天股價就被腰斬，原因原來是涉嫌違規(guī)。在沒有較好的社會標準建立時，二代創(chuàng)業(yè)環(huán)境跟父輩沒法比?！?/p>

黃圣維則認為，由于做事方式、經營理念不一樣，一代人可以利用的人脈在二代這里將大打折扣。

2.0時代的傳承

由于未來經濟環(huán)境更為復雜，加之富二代心態(tài)更為開放，在他們考慮傳承問題時形式也會更加多樣化。根據(jù)業(yè)內專家介紹，基于一代、二代、三代在視野上呈現(xiàn)的本土化——國際化——全球化的差別，其財富增值的方式也不一樣，將呈現(xiàn)出傳統(tǒng)行業(yè)——多元化投資——跨界投資的變化路徑。

“家族傳承的各方面工作本來就需要延續(xù)好幾代，其主要目的在于‘授之以魚’，合理進行財富分配，除此之外，則是‘授之以漁’為下一代做好鋪墊?！标惥S忠介紹說。縱觀林林總總的富豪家庭，其二代到三代的傳承大致有以下幾種：

投資傳承。比爾·邦納在《家族財富》中說道：“既然獲得并保有家族財富的技巧是基本相同的，那么你（家族成員）必須知道應該怎么投資?！币虼耍顿Y是財富傳承的重要手段。

所謂投資傳承，就是選擇下一代感興趣的行業(yè)或是企業(yè)，對公司進行投資?！氨热缳徺I股權，使下一代參與到這個公司的運營和管理中。”黃圣維介紹，這對于那些想從事自己感興趣行業(yè)的下一代來說，無疑是一個比較好的選擇。

這些投資的對象一般是比較新興行業(yè)的企業(yè)。陳維忠認為，在接下來的投資機遇里，環(huán)保、醫(yī)療是比較好的行業(yè)，尤其到了第三代，高科技產業(yè)中有關食品、醫(yī)療、資源環(huán)境、人體基因發(fā)展等行業(yè)均有著良好的前景。

此外，到了第三代的傳承，其投資方向還會出現(xiàn)地區(qū)性的特點。陳維忠介紹：“像非洲、巴西那些較為落后的地區(qū)，一代二代可能根本就不碰，但是那里的礦藏等具有良好的投資價值，三代可能會選擇。可見，三代所面對的，可能是全球資源的獲取?！?/p>

家族信托。在家族傳承的問題上，比爾·邦納認為，需要建立硬性的結構，也就是歐美意義上的信托，同時也需要保持家族財富的策略。這種方式在國內不少家族企業(yè)中已經引起了重視。就在前不久，平安信托證實公司發(fā)售中國國內首款額度為5000萬元，合同期為50年的家族信托。

根據(jù)華寶信托產品創(chuàng)新與研發(fā)中心總經理盧曉亮的介紹，在為客戶設計家族傳承模式的過程中，有實力的信托公司可以為客戶提供四大模塊：根據(jù)家族客戶的投資偏好設立再投資模塊，用信托進行稅務籌劃的模塊，根據(jù)客戶特殊需求而設立專項基金模塊，公益基金模塊等，這在二代對三代的傳承中會被越來越多的人所接受。

不僅如此，由于境內信托的功能礙于法律和政策的限制難以施展。不少二代會通過境外的信托承擔家族傳承的責任。陳國定認為：“不少超高凈值人士通過境外信托來實現(xiàn)財富的風險保障、企業(yè)與家庭財產的風險隔離、財富代際傳承、合法節(jié)稅等目標。并通過家族信托幫助自己建立公司治理結構，保持企業(yè)的控制權不喪失，同時避免由于盲目決策而導致企業(yè)受損，保障企業(yè)做得長久。”

慈善基金會。在家族財富的傳承中，慈善基金會是很普遍的一個傳承方式。根據(jù)相關的數(shù)據(jù)統(tǒng)計，在美國近10萬家基金會中，只有1%的社區(qū)基金會屬于公共慈善機構（類似中國的公募基金會），企業(yè)基金會也只占3%，其余90%以上均為私人和家庭出資建立的基金會，其中大部分為家族基金會。

這種基金會在目前的中國為數(shù)不多。陳國定告訴記者：“基金會其實是家族傳承中最高級的形式，那些超級富豪大部分都會通過建立慈善基金會來進行傳承。而這種現(xiàn)象，在第二代和第三代的家族財富傳承中將會大量出現(xiàn)?！?/p>

值得欣慰的是，目前國內對于家族基金會也有了明確的法律規(guī)定，《基金會管理條例》第20條稱：“用私人財產設立的非公募基金會，相互間有近親屬關系的基金會理事，總數(shù)不得超過理事總人數(shù)的1/3?！边@意味著，在最多15名理事中，可以有5名是近親屬，他們可以在基金會中擔任專職并受薪。

“平日里家族成員都很忙，但是通過家族基金會可以經常碰面交流，有利于家族成員之間的溝通。”陳國定介紹，這對于家族成員關系的維護發(fā)揮著明顯的作用。

但不可忽視的是，不少家族利用慈善基金會，既滿足了做慈善的需求，同時也能夠借此避稅，成為他們避稅的港灣。

繼承父業(yè)。雖然不少二代并不排斥三代自行創(chuàng)業(yè)，但并不排除二代采用更新的理念讓三代繼承自己的事業(yè)。

“很多繼承人的生活被家族的財富毀掉了，家族財富的傳承需要建立一種有家庭歷史和傳統(tǒng)的文化，它由家族成員的信念和所做的事情組成。必須有一個信念就是：家族成員要是生產者不是消費者?！豹q如比爾·邦納所說。這樣的觀念也容易被二代所普遍接受。

“要盡可能讓家族成員參與到財富管理當中去，賦予他們責任，把責任下放，讓下一代承擔起責任，讓他們了解家族財富、去經營家族業(yè)務?！北葼枴ぐ罴{強調，不要讓繼承人在沒有準備的情況下大吃一驚。在這點上，在記者的實際采訪群體中，不少二代已經開始有意識地培養(yǎng)下一代艱苦創(chuàng)業(yè)的品質，“很多時候，讓他在不受保護的情況下自己鍛煉和積累?！鄙驏|軍表示。

套現(xiàn)創(chuàng)業(yè)。不少開明的二代對下一代的這種想法也能夠理解和支持?！叭绻⒆有枰?，我可以賣掉企業(yè)，把資金給他，讓他自己去創(chuàng)業(yè)?！币晃徊辉竿嘎缎彰募易宕笃髽I(yè)成員說，“當然，這過程中我會留一部分資金保障他的生活?！?/p>

在“博鰲亞洲論壇2013年年會”的“基業(yè)長青：家族企業(yè)的傳承與公司治理”分論壇上，臺灣富邦金控董事長蔡明忠、印度工商聯(lián)合會原會長、默迪集團董事長K.K.Modi、芝加哥唐納利家族投資基金管理人艾略特·唐納利等專家也紛紛表示，中國家族企業(yè)有1000萬戶，按照現(xiàn)代企業(yè)制度建立起來的只有3萬戶，只占千分之三的比例。大家也一致認為，把下一代變成創(chuàng)一代，才能真正落實財富傳承，富可三代?？梢?，支持下一代創(chuàng)業(yè)的聲音在家族傳承領域中，正越來越強烈。

購買海外保險。受傳統(tǒng)看法左右，保險產品在國人的眼里既貴又難以兌現(xiàn)。不少國內的家族對此并不十分“感冒”。但在國外，不少家族對保險的配置看得比較重?！氨ｋU能為投資提供保障，由于杠桿效果存在，一萬元可能在若干年之后變成五萬元。”因此國外通過保險產品進行傳承的現(xiàn)象比較普遍。

而國內富人，總是習慣于將現(xiàn)有的資產留給下一代，不太善于利用杠桿原理。陳維忠介紹，隨著二代和三代在觀念上的普及，這種傳承方式也會日益普遍。