朱長虹：管理國家外儲的金融超人

截至2013年6月，我國有3.5萬億美元的外匯儲備。這一數(shù)字高居世界第一，是排名第二的日本外匯儲備的近3倍。而10年前，我國的外匯儲備還不到6000億美元。是誰在操盤我國外儲的保值和升值呢？最近，一位神秘人物浮出水面。

操盤我國外儲保值、升值的人叫朱長虹，他的人生故事與他創(chuàng)造財(cái)富一樣，是個奇跡。

物理學(xué)博士創(chuàng)造財(cái)富奇跡

1970年，朱長虹出生在安徽廬江一個普通農(nóng)民家庭。1985年，他以15歲低齡考入中國科技大學(xué)少年班。

在熟人眼里，朱長虹是個不折不扣的書呆子。正是這種愛鉆研的呆勁，讓他在1989年大學(xué)畢業(yè)獲得物理學(xué)學(xué)士學(xué)位的同時，榮獲中國科技大學(xué)大學(xué)生最高榮譽(yù)——郭沫若獎學(xué)金。設(shè)立于1980年的郭沫若獎學(xué)金是新中國第一獎學(xué)金，也是新創(chuàng)基金會推行的首批中國科技大學(xué)資助項(xiàng)目之一。能夠獲得該獎學(xué)金的學(xué)生，大多堪稱萬里挑一的奇才。

隨后，朱長虹赴美留學(xué)，師從芝加哥大學(xué)物理學(xué)家維格曼，學(xué)習(xí)量子物理學(xué)。在導(dǎo)師維格曼看來，這名來自中國貧困農(nóng)村的學(xué)生極具物理天分。令人驚訝的是，朱長虹只用兩年時間便完成了畢業(yè)論文，是他人通常所用時間的一半。

1994年，朱長虹寫的《朗道能級內(nèi)部極化與維格納晶體》論文，研究了電子相互強(qiáng)烈干擾并互相纏繞的環(huán)境，這是當(dāng)時物理學(xué)的一個熱點(diǎn)領(lǐng)域，有朝一日可能會帶來量子計(jì)算的突破。在芝加哥大學(xué)獲得物理學(xué)博士學(xué)位后，朱長虹本可以一路走下去，最終成為一名令人羨慕的科學(xué)家。出人意料的是，畢業(yè)后他并沒有在物理學(xué)道路上走下去，而是放棄學(xué)術(shù)研究，轉(zhuǎn)身進(jìn)了華爾街，成為一名普通銀行職員。

5年后，朱長虹加入太平洋投資管理公司（PIMCO），負(fù)責(zé)對沖基金系列產(chǎn)品的投資管理。PIMCO由“債券之王”格羅斯和國際貨幣基金組織（IMF）前副總裁埃利安于1971年共同創(chuàng)建，總部位于加州。它是全球最大的債券基金管理公司，管理的資產(chǎn)高達(dá)萬億美元。

2005年，朱長虹升至PIMCO董事總經(jīng)理。作為衍生品部門主管，朱長虹還是該公司投資委員會委員。他憑借高超、穩(wěn)健的投資能力穩(wěn)坐PIMCO公司的第三把交椅，成為當(dāng)之無愧的華爾街頂尖投資人之一，成為格羅斯的得力助手。美國次貸危機(jī)引發(fā)的全球金融危機(jī)爆發(fā)時，PIMCO直接參與幫助美國政府設(shè)計(jì)金融救助方案。朱長虹建立的利率和抵押貸款模式，在美利堅(jiān)銀行利率風(fēng)險和相對交易價值保護(hù)中發(fā)揮了重要作用。

僅僅6年時間，朱長虹就在華爾街實(shí)現(xiàn)了自己的美國夢。他在加利福尼亞州買了兩處豪宅，并在拉斯維加斯買了一套公寓。他的導(dǎo)師維格曼說：“我覺得朱長虹憑著自己的睿智會干得不錯，但做得這么好還是讓我驚訝。他對美國文化和美國社會的運(yùn)作沒有任何經(jīng)驗(yàn)，卻能用量子物理學(xué)的算法搞債券創(chuàng)造財(cái)富奇跡，的確是個白手起家的英雄！”

回國擔(dān)任首席投資官

2008年，金融危機(jī)爆發(fā)后，國家外匯管理局決定面向全球招聘外管局儲備司首席執(zhí)行官，確保中國2.3萬億美元（2009年數(shù)據(jù)）的外匯儲備資產(chǎn)安全增值。有關(guān)領(lǐng)導(dǎo)對此非常重視，曾在幾次內(nèi)部會議上提起，要在全球招聘投資官。

2009年7月，央行副行長易綱接替胡曉煉兼任外管局局長。11月底，易綱親自帶隊(duì)招聘，在紐約、倫敦及我國香港舉行大規(guī)模招聘宣講活動，有數(shù)百人參加。

易綱在美國生活過14年，曾任印第安納大學(xué)-普渡大學(xué)印第安納波利斯分校經(jīng)濟(jì)學(xué)教授，是中國政府級別最高的海歸官員之一。中國的外匯儲備每天都在金融市場上24小時運(yùn)作，隨著美元不斷貶值，幾乎每分鐘都有損失。就連前任總理溫家寶也曾說過：“我們把巨額資金借給美國，當(dāng)然關(guān)心我們資產(chǎn)的安全。說句老實(shí)話，我確實(shí)有些擔(dān)心。”而國家外匯管理局的儲備運(yùn)營乏善可陳，似乎只有“增持美國國債”這樣的操作手法，讓國際外匯市場的頂級操盤手頗為不屑。易綱這位伯樂，就是在這種大背景下出國尋找千里馬的。

經(jīng)過一番認(rèn)真調(diào)查后，低調(diào)且擁有豐富投資經(jīng)驗(yàn)的朱長虹進(jìn)入易綱的視野。易綱曾評價朱長虹：“他為人低調(diào)，投資風(fēng)格穩(wěn)健，與外匯儲備經(jīng)營審慎管理的特點(diǎn)頗為契合?！?/p>

朱長虹的一位朋友說，其實(shí)，儲備司也承諾過對海外招聘人才提供特殊補(bǔ)貼等。但對于資深人士來說，吸引力可能還不足夠大。在這樣的背景下，朱長虹的加入對于外管局有特別珍貴的意義。

“當(dāng)時我已經(jīng)40歲，一眼就能看到100歲時的情況。就像看一部好電影，還沒看人家就告訴你后面是什么，所有的驚喜都沒了。我就想回來，我欠祖國母親的，我上學(xué)全是祖國給的錢，不用繳學(xué)費(fèi)還發(fā)工資，我當(dāng)然心存感激。人總要有良心，我想不出什么更偉大精彩的話語?！被貞涀约夯貒臎Q定，朱長虹說了這樣一番話。

挖到朱長虹這樣的超級理財(cái)明星，外匯管理局自然欣喜異常。與之形成鮮明對比的是，PIMCO卻有點(diǎn)兒傷感。一位PIMCO高管曾表示：“盡管我們對朱長虹的離開感到難過，但他的領(lǐng)導(dǎo)力和投資能力能夠在祖國獲得認(rèn)可，他被委以重任，我們感到很驕傲。”

2010年2月，朱長虹回國履職，加入國家外匯管理局旗下的特別投資工具華安投資，擔(dān)任首席投資官。在香港注冊的華安投資，其職責(zé)是操盤中國外匯儲備資產(chǎn)的保值升值。

在朱長虹的主持下，國家外匯管理局很快就成為歐洲金融穩(wěn)定基金的債券投資者，在那之后經(jīng)常投資這只救助基金，而且投資收益都很可觀。“朱長虹的敏銳和果斷由此可見一斑。”一位中國投資有限責(zé)任公司內(nèi)部人士感嘆說。

2012年年初歐洲危機(jī)加劇時，歐洲官員與朱長虹和我國其他政府官員舉行討論會，內(nèi)容是如何引起中國對可能用于救助意大利或西班牙的債券的興趣。歐洲官員希望了解相對于中方可能愿意承擔(dān)的風(fēng)險，中方希望投資獲得什么樣的回報(bào)。一位了解談判情況的人士說，朱長虹明確地表示了中方的要求。最終，由于危機(jī)有所緩解，歐洲沒有發(fā)行新的投資工具。但朱長虹投資大師般的表態(tài)，令許多人驚訝不已。

完勝戰(zhàn)役讓國際投行吃驚

歸國后的朱長虹很少公開露面，人們只能通過中國外儲的資產(chǎn)配置變化揣度這位投資高手的手法。國際投資機(jī)構(gòu)注意到，2010年以來，中國對日本國債和美國國債的操作一改以往的直線形手法，非常靈活多變；對吸納與拋售時機(jī)的把握更顯示極高的專業(yè)水準(zhǔn)。有人驚嘆：“外管局有高人。”業(yè)內(nèi)人士均認(rèn)為，這位神秘高人就是朱長虹。

2010年5月，美國10期國債收益率下降、價格走高。這時，國家外匯管理局開始堅(jiān)決減持，且出現(xiàn)不同以往的大手筆；同年6月，中國減持美國國債240億美元，其中拋售的美國長期國債高達(dá)212.23億美元。

短短兩個月不到，中國累計(jì)減持美國國債511億美元。而且，這次中國的減持與其他國際投資者反向操作。美國國債的走勢，顯示了朱長虹掌舵的外匯管理局儲備司踩點(diǎn)的精準(zhǔn)。在市場逐漸形成弱勢美元的共識后，美國國債價格逐波下行。

為此，國際投資界贊嘆聲一片：“這些手法嫻熟、判斷準(zhǔn)確且目光前瞻的市場操作令人吃驚?！敝档米⒁獾氖?，朱長虹原任職機(jī)構(gòu)PIMCO與中國外儲的投資方向頗為一致。然而，朱長虹所在的投資團(tuán)隊(duì)搶先一步，于五六月份減持，而且將新興市場債券悉數(shù)收納囊中。

完美的戰(zhàn)役，奠定了朱長虹的專業(yè)地位。一位內(nèi)部官員由衷地贊嘆：“他的專業(yè)經(jīng)驗(yàn)對于外管局來說非常寶貴?！备泻Ｍ馔顿Y機(jī)構(gòu)稱贊朱長虹幫中國外匯管理局贏得了聲譽(yù)。

雖然我國是擁有美元外匯最多的國家，但是，黃金儲備在其中僅占1.5%左右。2012年年初，針對國際黃金價格偏低有價值回歸的大趨勢，朱長虹又大手筆地投資黃金，并于2013年春天高位獲利了結(jié)，手法相當(dāng)精準(zhǔn)。這次又打了一場令華爾街大佬驚羨不已的完勝戰(zhàn)役。

一位美國投資行業(yè)大佬說：“從紐約到倫敦、香港，朱長虹現(xiàn)在是全球金融市場的焦點(diǎn)人物。圈子里到處流傳著有關(guān)他的種種傳奇故事。”可是，當(dāng)中外媒體把目光聚焦于他時，才吃驚地發(fā)現(xiàn)，即使在互聯(lián)網(wǎng)上也找不到一張朱長虹的近照。網(wǎng)絡(luò)上僅有一張他學(xué)生時期的黑白照片，頭發(fā)蓬松、大框眼鏡、眼神明亮。《華爾街日報(bào)》稱他為“隱形人”。朱長虹的低調(diào)與其投資才華形成鮮明的反差。被譽(yù)為華爾街衍生品投資頂尖高手的他，幾乎從不在公開場合露面，更沒有接受過任何采訪。由此，他顯得越發(fā)神秘。

10年前，中國的外匯儲備還不到6000億美元；至2013年6月，已增至3.5萬億美元，增量巨大令人稱奇。如何管理好體量如此龐大的外匯家當(dāng)，朱長虹的投資之路任重道遠(yuǎn)。

朱長虹說，在中國，想成為股神巴菲特的人比比皆是，但想成為“債券大王”格羅斯的人卻鳳毛麟角。國人喜歡追逐超常規(guī)收益，往往忽視長期、穩(wěn)定收益的投資意義，這是一種短視行為。

誰會成為中國的格羅斯？也許朱長虹就是這樣的金融超人！