論內(nèi)蒙古農(nóng)村地區(qū)非正規(guī)金融與村鎮(zhèn)銀行建立連接的可行性分析

摘 要：在我國廣大農(nóng)村地區(qū)，許多農(nóng)民的金融需求得不到滿足村鎮(zhèn)銀行應(yīng)運而生，但其自身的局限性使其無法完全滿足廣大農(nóng)戶的需要，所以非正規(guī)金融在農(nóng)村非常活躍。但是非正規(guī)金融由于自身資金的緊缺性和非合法化，還是很難取代正規(guī)金融機構(gòu)承擔(dān)起農(nóng)村的金融需求。如果建立村鎮(zhèn)銀行與非正規(guī)金融的連接，不僅可以促進農(nóng)村經(jīng)濟的發(fā)展，而且兩者都會獲得盈利，實現(xiàn)所謂的雙贏。本文本著這一原則，主要是論述證明建立聯(lián)接的合理性和可行性，為廣大農(nóng)村金融機構(gòu)的實踐提供一些理論基礎(chǔ)。

關(guān)鍵詞：村鎮(zhèn)銀行 非正規(guī)金融 連接 預(yù)期收益

一、研究的目的

伴隨著我國農(nóng)村經(jīng)濟的發(fā)展，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)有了本質(zhì)的變化，擺脫了過去牛耕人種的方式，基本上實現(xiàn)了機械化。由于先進技術(shù)的引進，生產(chǎn)要素的增加勢必會增加農(nóng)戶對資金的需求；另外，隨著農(nóng)戶整體素質(zhì)的提高，人們更加的重視醫(yī)療、教育和養(yǎng)老等方面，從而需要更多的貸款來維持正常的生活水平。雖然農(nóng)戶的收入也在增加，但是擴大規(guī)?；蜻M行一些生產(chǎn)性的投資，依靠農(nóng)戶自身的收入是遠遠不夠的，這就為農(nóng)村的金融機構(gòu)發(fā)展提供了機遇。

從村鎮(zhèn)銀行市場定位方面可以看出村鎮(zhèn)銀行設(shè)立的初衷是為“三農(nóng)”和中小企業(yè)提供資金支持，解決他們?nèi)谫Y難的問題?？墒谴彐?zhèn)銀行是商業(yè)銀行，商業(yè)銀行主要的目標(biāo)就是追逐利潤。隨著村鎮(zhèn)銀行的市場化經(jīng)營，由于農(nóng)民融資量小、年收入不穩(wěn)定、沒有合格的抵押物品、村鎮(zhèn)銀行對借款人信息不對稱等原因，農(nóng)民很難達到村鎮(zhèn)銀行貸款的條件。為了追逐利潤，村鎮(zhèn)銀行就會向那些大的企業(yè)尋求資金的支持，因而偏離了設(shè)立村鎮(zhèn)銀行的初衷。因此，本文基于金融聯(lián)接理論，通過與涉農(nóng)貸款經(jīng)驗豐富的非正規(guī)金融機構(gòu)合作，試圖為村鎮(zhèn)銀行真正服務(wù)“三農(nóng)”指明出路，為農(nóng)戶和微小型企業(yè)經(jīng)營類貸款提供金融支持。村鎮(zhèn)銀行和非正規(guī)金融機構(gòu)存在的初衷都是為了滿足欠發(fā)達地區(qū)對資金的需求，從而促進農(nóng)村經(jīng)濟的發(fā)展。而實現(xiàn)這兩點主要是看村鎮(zhèn)銀行與非正規(guī)金融聯(lián)接后農(nóng)民的收益有沒有增加，如果農(nóng)民的收益增加了，在村鎮(zhèn)銀行與非正規(guī)金融機構(gòu)自身利益不虧損的情況下，這一聯(lián)接就是可行的，有必要的。

二、非正規(guī)金融與村鎮(zhèn)銀行建立聯(lián)接的可行性論證

（一）農(nóng)村市場主體的前提假設(shè)

首先，假設(shè)在農(nóng)村金融市場中，資金的需求方是農(nóng)戶，資金的供給方是村鎮(zhèn)銀行和非正規(guī)金融機構(gòu)。三方主體在自己所掌握的農(nóng)村金融市場信息約束情況下做出選擇。根據(jù)實際情況可知，村鎮(zhèn)銀行是剛成立不久的商業(yè)銀行，對廣大農(nóng)村地區(qū)農(nóng)戶的信息幾乎不了解，而非正規(guī)金融機構(gòu)由于人緣、地緣的關(guān)系對借款人的信息和借款風(fēng)險存在對稱，基于此，我們不妨假設(shè)，村鎮(zhèn)銀行和非正規(guī)金融機構(gòu)無合作時，村鎮(zhèn)銀行對農(nóng)戶的信息完全不了解，而非正規(guī)金融機構(gòu)完全了解。

（二）資金供給方和需求方及其投資項目類型

我們假設(shè)市場中具有資金需求的農(nóng)戶為T，每個農(nóng)戶擁有一個投資的項目，每個項目需要的資金為H。投資的項目分為兩類：高盈利項目和低盈利項目。高盈利項目和低盈利項目獲得的收入為Ya和Yb，且Ya>Yb，項目的投資風(fēng)險分別為fa和fb，假設(shè)以f的概率進行風(fēng)險投資，項目取得成功而且能夠還本付息，以（1-f）概率進行投資，投資失敗，而且不能夠還本付息。假設(shè)T個投資項目中， 高盈利項目a個，低盈利項目b個，在資金供給方對農(nóng)戶的信息不完全了解的情況下，只能假設(shè)對其貸款的高盈利和低盈利項目進行平均分配，此時高盈利項目的概率為P=a/a+b=a/T。假設(shè)現(xiàn)在市場中存在兩類資金的的供給方：一方是村鎮(zhèn)銀行，即K，另一方是非正規(guī)金融機構(gòu)，即Z。由于村鎮(zhèn)銀行對農(nóng)戶的信息不完全對稱，因此對所有的項目的貸款利率均為Rk，非正規(guī)金融機構(gòu)對農(nóng)戶的信息存在對稱，對高盈利項目和低盈利項目的風(fēng)險有所了解，非正規(guī)金融機構(gòu)對村鎮(zhèn)銀行不能給提供貸款需要的農(nóng)戶提供貸款，貸款利率為RZ，且RK

（三）假設(shè)市場中只存在村鎮(zhèn)銀行的情況下農(nóng)戶的預(yù)期收益

在這里我們假設(shè)市場中只存在村鎮(zhèn)銀行一方作為資金的供給方，非正規(guī)金融機構(gòu)被政府給關(guān)閉了，在這種情況下，農(nóng)戶只能向村鎮(zhèn)銀行申請貸款，銀行按照高盈利項目的平均比例，從T個項目中隨機的抽取TP個項目進行貸款，在這TP個項目中高盈利項目有aP個，低盈利項目有bP個，在這種環(huán)境下，村鎮(zhèn)銀行的預(yù)期收益為：

Yk'=aP[fa*RK*H+（1-fa）（-H）]+bP[fb*RK*H+（1-fb）（-H）]

在只存在村鎮(zhèn)銀行的貸款情況下，農(nóng)戶有aP個高盈利項目和bP個低盈利項目獲得貸款從而實現(xiàn)投資，所以農(nóng)戶的預(yù)期收益為：

Ys'=aP*fa[Ya-H（1+RK）]+bP*fb[Yb-H（1+RK）]

（四）假設(shè)市場中存在村鎮(zhèn)銀行和非正規(guī)金融機構(gòu)但無聯(lián)接的情況下農(nóng)戶的預(yù)期收益

市場中存在村鎮(zhèn)銀行和非正規(guī)金融機構(gòu)兩個貸款方，由上可知RK

Yk''=aP[fa*RK*H+（1-fa）（-H）]+bP[fb*RK*H+（1-fb）（-H）]

對于村鎮(zhèn)銀行不能提供的貸款項目，農(nóng)戶會轉(zhuǎn)向非正規(guī)金融機構(gòu)，以RZ的高利率進行貸款融資，也就是向a（1-P）個高盈利項目和b（1-P）個低盈利項目提供貸款，非正規(guī)金融機構(gòu)的預(yù)期收益為：

Yz'=a（1-P）[fa*RZ*H+（1-fa）（-H）]+b（1-P）[fb*RZ*H+（1-fb）（-H）]-（a+b）（1-P）H&

在村鎮(zhèn)銀行和非正規(guī)金融機構(gòu)同時存在但不合作的情況下，農(nóng)戶的全部資金需求得到滿足，一部分高盈利項目和低盈利項目的貸款利率為RK，另外一部分的貸款利率為RZ，所以農(nóng)戶的預(yù)期收益為：

Ys''=aPfa[Ya-H（1+RK）]+bPfb[Yb-H（1+RK）]+a（1-P）fa[Ya-H（1+RZ）]+b（1-P）fb[Yb-H（1+RZ）]

在Ys''中可以看見其前面兩部分是Ys'，可見在非正規(guī)金融機構(gòu)加入市場貸款中后，農(nóng)戶的全部資金需求得到滿足，在正規(guī)金融機構(gòu)的貸款沒有變，而未得到的貸款項目全部從非正規(guī)金融機構(gòu)獲得，農(nóng)戶的預(yù)期收益大于只存在正規(guī)金融機構(gòu)的情況下。但是，由于村鎮(zhèn)銀行信息不對稱，會造成一部分低盈利項目以更低的利率在村鎮(zhèn)銀行獲得貸款，而一部分高盈利項目以高利率在非正規(guī)金融機構(gòu)獲得貸款，信貸市場的資源缺乏有效的配置。所有的這一切有一個假設(shè)的前提就是高盈利項目肯定會獲得回報，而低盈利項目就算不會盈利但是也不會虧損。

（五）假設(shè)村鎮(zhèn)銀行與非正規(guī)金融機構(gòu)共存且存在合作的情況下農(nóng)戶的預(yù)期收益

在這種假設(shè)條件下，村鎮(zhèn)銀行與非正規(guī)金融機構(gòu)實現(xiàn)合作，合作的方式為垂直聯(lián)接方式，非正規(guī)金融機構(gòu)為村鎮(zhèn)銀行提供農(nóng)戶的信息，使村鎮(zhèn)銀行能夠完全了解農(nóng)戶的信用狀況和投資項目的風(fēng)險水平，作為回報村鎮(zhèn)銀行以&的利率&’向非正規(guī)金融機構(gòu)進行貸款，貸款的金額為（B），假設(shè)非正規(guī)金融機構(gòu)對村鎮(zhèn)銀行不存在違約風(fēng)險。

由于村鎮(zhèn)銀行完全掌握了農(nóng)戶的信息，所以它只對高盈利項目進行貸款，其預(yù)期收益為：

Yk'''=a[fa*RK*H+（1-fa）（-H）]

非正規(guī)金融機構(gòu)向剩余的b低盈利項目進行貸款。其中有數(shù)量B的資金機會成本為&’，非正規(guī)金融機構(gòu)的預(yù)期收益為：

Yz''=b[fb*RZ*H+（1-fb）（-H）]-B&’-（BH-B）&

此時，農(nóng)戶的a個高盈利項目通過村鎮(zhèn)銀行獲得融資，b個低盈利項目通過非正規(guī)金融機構(gòu)獲得融資，融資的利率分別為RK和RZ。因此農(nóng)戶的預(yù)期收益為：

Ys'''=a*fa[Ya-H（1+RK）]+b*fb[Yb-H（1+RZ）]

通過上面分析，在第4種情況和第5種情況下，農(nóng)戶的預(yù)期收益分別為

Ys''=aPfa[Ya-H（1+RK）]+bPfb[Yb-H（1+RK）]+a（1-P）fa[Ya-H（1+RZ）]+b（1-P）fb[Yb-H（1+RZ）] （1）

Ys'''=a*fa[Ya-H（1+RK）]+b*fb[Yb-H（1+RZ）] （2）

在（1）中，有一部分的高盈利項目以較高的利率在非正規(guī)金融機構(gòu)進行融資，一部分低盈利項目以較低的利率在村鎮(zhèn)銀行進行融資，而在（2）中，所有的高盈利項目都以較低的利率在村鎮(zhèn)銀行融資，而所有的低盈利項目都在非正規(guī)金融機構(gòu)融資，由前提的假設(shè)我們知道高盈利項目一定會得到回報，而低盈利項目不盈利的情況下也不會虧損。根據(jù)這個假設(shè)，通過（1）和（2）的對比可知在（2）中，相比于（1），（2）中部分高盈利項目以較低利率獲得融資的回報一定高于（1）中部分低盈利項目以較低的利率獲得的回報，所以我們可以的出的結(jié)論是Ys'''>Ys''，所以我們可以得出的結(jié)論是在村鎮(zhèn)銀行與非正規(guī)金融機構(gòu)共存且進行聯(lián)接的情況下農(nóng)戶的預(yù)期收益最大。

綜上所述，在金融市場上僅存在村鎮(zhèn)銀行等正規(guī)金融機構(gòu)是很難滿足欠發(fā)達地區(qū)農(nóng)戶的資金需求的。如果允許非正規(guī)金融機構(gòu)的進入并且與村鎮(zhèn)銀行實行獨立貸款，那么未得到資金需求的農(nóng)戶獲得了融資需求，其預(yù)期收益得到提高。但是，由于村鎮(zhèn)銀行的信息不對稱，農(nóng)戶的部分高盈利項目不得不以高于部分低盈利項目的利率進行融資，沒有實現(xiàn)資源的優(yōu)化配置。只有當(dāng)村鎮(zhèn)銀行與非正規(guī)金融機構(gòu)進行聯(lián)接實現(xiàn)信息共享時，所有的高盈利項目都會以低于低盈利項目的利率得到融資，從而實現(xiàn)農(nóng)戶預(yù)期收益的最大化；與此同時，村鎮(zhèn)銀行和非正規(guī)金融機構(gòu)的預(yù)期收益也得到提高。所以建立村鎮(zhèn)銀行與非正規(guī)金融機構(gòu)的聯(lián)接是有必要的。

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