白酒有色有望迎來(lái)超跌反彈行情

一、股市動(dòng)態(tài)分析30回顧及簡(jiǎn)評(píng)

上證指數(shù)上周收于2225.29點(diǎn)，本周末收于2206.78點(diǎn)，下跌0.83%；股市動(dòng)態(tài)30指數(shù)上周報(bào)收740.43點(diǎn)，本周末收于731.8點(diǎn)，下跌1.17%；其中股票組合下跌1.74%。

股市動(dòng)態(tài)30指數(shù)自2008年1月1日設(shè)立以來(lái)，下跌26.82%，同期上證指數(shù)下跌58.06 %。本周股市動(dòng)態(tài)30指數(shù)、股票組合均跑輸上證指數(shù)。

習(xí)近平主席在博鰲亞洲論壇談到經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度時(shí)說(shuō)道，“就是速度再快一點(diǎn)，非不能也，而不為也?！?習(xí)主席對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景有信心。本周M2突破100萬(wàn)億元，未來(lái)料流動(dòng)性增速放緩。本周中小板指數(shù)上漲0.44%，創(chuàng)業(yè)板指上漲1.37%，中小板指、創(chuàng)業(yè)板指強(qiáng)于大盤(pán)指數(shù)。

華僑城A（000069）披露今年首季度業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)2013年首季度凈利潤(rùn)盈利4.36億元至5.24億元，比上年同期2.91億元增長(zhǎng)50%至80%。華僑城去年合約銷售約240億元，華僑城今年預(yù)計(jì)新開(kāi)工96萬(wàn)平方米，可售面積達(dá)168萬(wàn)平方米，較2012年的計(jì)劃增長(zhǎng)10%。截至去年，華僑城土地儲(chǔ)備為765萬(wàn)平方米，可滿足未來(lái)4-5年開(kāi)發(fā)。華僑城去年也取得不俗的成績(jī)。在其主營(yíng)業(yè)務(wù)中，房地產(chǎn)業(yè)務(wù)去年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入112.5億元，同比增長(zhǎng)10%。旅游業(yè)務(wù)去年實(shí)現(xiàn)旅游綜合收入104.6億元，同比大漲65%。

置信電氣（600517）披露一季報(bào)，公司2013年一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5.17億元，同比增133.48%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3025.82萬(wàn)元，同比增91.57%。

二、股市動(dòng)態(tài)30指數(shù)

本期暫不調(diào)整30成分股。

三、最新評(píng)論

今年以來(lái)跌幅最大的板塊是有色板塊，白酒板塊也是一路調(diào)整。站在目前的時(shí)點(diǎn)白酒板塊和有色板塊均有望迎來(lái)超跌反彈的行情。

首先來(lái)看有色板塊，一般而言有色跟美元指數(shù)是負(fù)相關(guān)的。目前美元指數(shù)有做圓弧頂?shù)嫩E象，未來(lái)一段時(shí)間美元走弱的概率較高，如果美元走弱，有色板塊有可能出現(xiàn)超跌反彈行情。由于經(jīng)濟(jì)沒(méi)有出現(xiàn)強(qiáng)復(fù)蘇跡象，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇目前主要?jiǎng)恿υ诜康禺a(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈，今年以來(lái)有色板塊是走勢(shì)最弱的板塊，但同時(shí)美元指數(shù)走弱多數(shù)情況下會(huì)給有色帶來(lái)一小波反彈行情。當(dāng)然考慮到行業(yè)基本面并未明顯好轉(zhuǎn)，有色行情反彈高度也不會(huì)高。

至于白酒板塊，自去年下半年以來(lái)，行業(yè)一直負(fù)面信息不斷，從塑化劑事件到限制三公消費(fèi)導(dǎo)致政務(wù)需求劇降，白酒行業(yè)快速進(jìn)入寒冬。從已公a67bbf25f0fe5bfd6aea582d3275ea6b6d16139ed401b650ac791fb5bcd5f756布年報(bào)企業(yè)四季度情況來(lái)看也是相當(dāng)不樂(lè)觀，比如山西汾酒，雖然2012年全年收入64億，同比增44%，凈利潤(rùn)13.3億，更是同比增長(zhǎng)達(dá)70%，均是歷史最好；但從單季數(shù)據(jù)來(lái)看，公司的盈利能力在去年第四季度開(kāi)始出現(xiàn)明顯下滑。公司2012年第一、二、三、四季度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)分別為49253.24萬(wàn)元、29330.83萬(wàn)元、45653.88萬(wàn)元、8393.5萬(wàn)元，第四季度盈利不足1億，環(huán)比來(lái)看，第四季度凈利下滑幅度高達(dá)81.61%。而深陷塑化劑風(fēng)波漩渦的酒鬼酒更是預(yù)計(jì)2013年一季度業(yè)績(jī)下滑90%以上，可見(jiàn)白酒寒冬確實(shí)來(lái)到。

近期資金有從醫(yī)藥板塊撤離的跡象，傳統(tǒng)上炒藥的資金也好炒酒，白酒板塊雖負(fù)面新聞不斷，但目前估值已經(jīng)比較充分的反應(yīng)市場(chǎng)對(duì)行業(yè)負(fù)面的預(yù)期，短期來(lái)看行業(yè)個(gè)股股價(jià)有超跌反彈需要，從醫(yī)藥板塊撤離的資金有較大可能試探性買入白酒，品種選擇是前期跌幅較大的白酒股，類似茅臺(tái)、洋河等。

具體來(lái)看，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的趨勢(shì)并沒(méi)有轉(zhuǎn)向，但這種復(fù)蘇是弱復(fù)蘇，目前M2突破100萬(wàn)億，如果貨幣政策維持中性，流動(dòng)性收緊風(fēng)險(xiǎn)不高，將支持市場(chǎng)弱勢(shì)運(yùn)行。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)除了地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈外，其他的工業(yè)生產(chǎn)、消費(fèi)、投資數(shù)據(jù)均低于預(yù)期。經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇全部維系在地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈復(fù)蘇上，導(dǎo)致政策調(diào)控的難度較高。如果地產(chǎn)政策執(zhí)行度松，房?jī)r(jià)上漲就難以避免，如果執(zhí)行度緊，則整個(gè)經(jīng)濟(jì)重新陷入衰退。在政策調(diào)控與經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇兩難局面下，二季度難以出現(xiàn)趨勢(shì)性機(jī)會(huì)。

考慮到經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的力量集中在房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈，消費(fèi)中只有房地產(chǎn)相關(guān)的家具、家電、建筑裝潢材料增速還在15%以上。因此二季度仍建議關(guān)注家電、建筑裝潢材料、家具行業(yè)個(gè)股的投資機(jī)會(huì)。