人民幣升值對農(nóng)產(chǎn)品進出口影響的實證分析

賈海燕

(安徽財經(jīng)大學(xué) 金融學(xué)院金融系，安徽 蚌埠 233000)

0 引言

從經(jīng)濟學(xué)角度來看，人民幣匯率升值會提高用本幣表示的我國農(nóng)產(chǎn)品的出口價格，降低用外幣表示的農(nóng)產(chǎn)品的進口價格，從而抑制出口，鼓勵進口，拉大農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易逆差.但事實上，人民幣匯率升值對農(nóng)產(chǎn)品進出口的影響受眾多因素的影響. 從研究方法的角度來看，圍繞著人民幣升值對農(nóng)產(chǎn)品進出口的影響主要有兩條研究思路:一是定性研究人民幣升值對農(nóng)產(chǎn)品進出口的影響機制和渠道;二是實證分析人民幣升值對農(nóng)產(chǎn)品進出口的影響程度.

在人民幣匯率升值對農(nóng)產(chǎn)品進出口影響機制和渠道方面. 闕樹玉、王升認為，在小開放經(jīng)濟下，人民幣升值將激勵農(nóng)產(chǎn)品進口;人民幣匯率風(fēng)險越大，農(nóng)產(chǎn)品進口的價格就越低;國內(nèi)對進口農(nóng)產(chǎn)品消費得越多，農(nóng)產(chǎn)品進口價格就越低. 姜楠等人通過建立一個涵蓋農(nóng)產(chǎn)品市場、非農(nóng)產(chǎn)品市場、貨幣市場與外匯市場的開放經(jīng)濟模型，認為在開放經(jīng)濟體系下，當出現(xiàn)外匯市場的隨機干擾時，匯率對農(nóng)產(chǎn)品價格的影響須視農(nóng)產(chǎn)品價格效果與利率效果的相對大小而定，若價格效果大于利率效果，則匯率與農(nóng)產(chǎn)品價格成正方向變動，反之則反方向變動. 陳龍江、黃祖輝認為，人民幣升值對浙江農(nóng)產(chǎn)品實際出口有負面效應(yīng)，而升值過程中匯率波動的匯率風(fēng)險則反而有刺激農(nóng)產(chǎn)品出口的正效應(yīng)，但人民幣匯率變動最終的凈效應(yīng)為負.朱小梅等人根據(jù)1994——2004 年的相關(guān)數(shù)據(jù)，以中國對日本農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易為研究對象，實證分析了人民幣匯率波動對中國農(nóng)產(chǎn)品對外貿(mào)易的影響，發(fā)現(xiàn)人民幣匯率波動對中國農(nóng)產(chǎn)品進出口總量有著實際影響，但在出口中所謂的J 曲線效應(yīng)并不顯著. 宋海英認為J 曲線效應(yīng)理論在人民幣匯率影響中國農(nóng)產(chǎn)品出口貿(mào)易方面得到了實證.中國農(nóng)產(chǎn)品出口與當年人民幣的實際有效匯率顯著地呈方向相關(guān)關(guān)系，且與前兩年的人民幣名義匯率變動的反向相關(guān)程度大于當年的實際有效匯率. 此外，出口退稅率和技術(shù)性貿(mào)易壁壘對農(nóng)產(chǎn)品出口貿(mào)易也產(chǎn)生了較大的影響.

在人民幣升值對我國農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易是否有顯著影響方面，李驚雷認為，農(nóng)產(chǎn)品實際有效匯率與價格貿(mào)易條件呈反向關(guān)系，而與收入貿(mào)易條件則不具備相關(guān)性，人民幣升值并不能改善中國農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易條件.實際有效匯率每變動1%，農(nóng)產(chǎn)品價格貿(mào)易條件反向變動0.5352%，匯率變動對農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易額的影響不滿足“馬歇爾－勒納條件”(Marshall －Lerner condition，ML)條件.根據(jù)范金等人的計算，我國農(nóng)業(yè)出口彈性為－0.5748，農(nóng)業(yè)進口彈性為－0.5646，兩者之和(－0.5748)+(－0.5646)= －1.1394 ＜－1，ML 條件滿足，但超過臨界值的幅度并不大;照此推斷，人民幣升值對農(nóng)業(yè)進出口有一定的影響，但影響作用不會很大.魏巍賢通過建立中國可計算一般均衡模型(computational general equilibrium，CGE)定量研究了人民幣升值對中國經(jīng)濟的影響，他認為，人民幣每升值5%，農(nóng)業(yè)產(chǎn)出會下降0.3%，出口會下降0.9%，進口會增加1%;如果人民幣升值20%，農(nóng)業(yè)產(chǎn)品會下降2.6%，出口會下降21%，進口會增加8.1%. 李銳認為，人民幣每升值10%，我國農(nóng)產(chǎn)品出口的增長速度至少會降低10.9%，而國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品進口的增長速度至少會增加13.5%至16.3%左右，農(nóng)業(yè)貿(mào)易逆差將會進一步擴大. 李圣軍，孔智祥認為人民幣升值對農(nóng)產(chǎn)品進出口的影響主要有升值預(yù)期影響和實際升值影響兩種. 人民幣升值對農(nóng)產(chǎn)品進出口均以促進作用為主，但影響隨農(nóng)產(chǎn)品進出口商對未來人民幣升值預(yù)期的波動而波動.人民幣匯率對農(nóng)產(chǎn)品進出口預(yù)測誤差的最大解釋力度分別為11.9%和29.6%，農(nóng)產(chǎn). 品進出口均具有較強的穩(wěn)定性，農(nóng)產(chǎn)品進口對農(nóng)產(chǎn)品出口預(yù)測誤差的最大解釋力度為19.5%.蔣亢認為在“馬歇爾－勒納條件”(Marshall －Lerner condition，ML)條件下人民幣兌美元與我國農(nóng)產(chǎn)品進出口總額之間應(yīng)有長期的均衡關(guān)系，且表現(xiàn)為較明顯的負相關(guān)關(guān)系，當人民幣兌美元匯率下降一個單位時，我國農(nóng)產(chǎn)品進口總額相對變動比率的平均值就上升0.434878 單位.吳均認為人民幣匯率升值導(dǎo)致江蘇省農(nóng)產(chǎn)品進口顯著增加，但短期內(nèi)尚未對江蘇省農(nóng)產(chǎn)品的出口貿(mào)易造成顯著的不利影響.

從總體來看，目前關(guān)于人民幣升值對農(nóng)產(chǎn)品進出口影響的分析以理論分析為主，專門分析人民幣升值對農(nóng)產(chǎn)品進出口影響的文章不多，大多是單向分析人民幣升值對農(nóng)產(chǎn)品進出口的影響，而忽略了農(nóng)產(chǎn)品進出口之間的關(guān)系及其可能存在的雙向影響關(guān)系，也沒有綜合考慮人民幣實際升值與升值預(yù)期對農(nóng)產(chǎn)品進出口的不同影響. 即便如此，對于人民幣升值對農(nóng)產(chǎn)品進出口是否有顯著影響及其具體影響程度也尚未達成一致.

1 理論依據(jù)

在匯率變動對進出口的影響分析中，普遍適用的是彈性分析理論. 該理論認為，匯率水平的調(diào)整是調(diào)節(jié)國際收支不平衡的基本手段. 在符合“馬歇爾一勒納”條件時，貨幣貶值具有促進出口、抑制進口的作用;反之，貨幣升值具有促進進口、抑制出口的作用. 因此，人民幣匯率升值后，只有在農(nóng)產(chǎn)品需求彈性與進口需求彈性之和大于1 的條件下，才會增加農(nóng)產(chǎn)品的進口，抑制出口，進而影響國際收支. 與工業(yè)品相比較而言，農(nóng)產(chǎn)品是人民生活的必需品，具有價值低.季節(jié)性和生產(chǎn)周期長等特點，需求彈性和供給彈性都相對較低.但從長期來看，農(nóng)產(chǎn)品的需求具有可替代性，供給也具有可誘導(dǎo)性. 所以，一般認為，農(nóng)產(chǎn)品的需求和供給在較長時期內(nèi)是富于彈性的.首先，無論從中國的人口基數(shù)還是人口的數(shù)量來看對農(nóng)產(chǎn)品的需求量都是很大的，其次，中國人口中大部分是農(nóng)業(yè)人口，對農(nóng)產(chǎn)品的相對需求量很大.所以綜上因素，分析得出人民幣匯率變動對中國農(nóng)產(chǎn)品進出口的影響能夠滿足“馬歇爾一勒納”條件.

2 模型建立

本文研究的是人民幣匯率升值對中國農(nóng)產(chǎn)品進出口的影響，分別建立兩個函數(shù)關(guān)系如下:

由中國農(nóng)產(chǎn)品出口額(Export)與人民幣匯率(Rate)之間的的函數(shù)關(guān)系構(gòu)建回歸估計方程:Export =?1Rate + C1+μ

由中國農(nóng)產(chǎn)品進口額(lmport)與人民幣匯率(Rate)之間的的函數(shù)關(guān)系構(gòu)建回歸估計方程:lmport =?2Rate + C2+μ

3 數(shù)據(jù)選取

本文選取了2007 年1 月至2012 年6 月的農(nóng)產(chǎn)品進出口額月度數(shù)據(jù)和人民幣對美元匯率數(shù)據(jù)，共計66 個樣本量.(數(shù)據(jù)來源: 中華人民共和國商務(wù)部對外貿(mào)易司公布的《中國農(nóng)產(chǎn)品進出口月度統(tǒng)計報告》，中國銀行網(wǎng)站公布的外匯牌價的中間價)，本文利用計量經(jīng)濟學(xué)模型對人民幣匯率時間序列數(shù)據(jù)與中國農(nóng)產(chǎn)品進出口額進行實證分析.

4 實證結(jié)果分析

利用Eviews5.0 統(tǒng)計軟件，并運用最小二乘法，首先對農(nóng)產(chǎn)品出口額(Export)與人民幣兌美元匯率(Rate)進行回歸分析，得出結(jié)果如表1 所示:由上表可以看出，估計的常數(shù)項和回歸系數(shù)通過了顯著性水平5%的t 檢驗，并且F 檢驗值為64.62565，該結(jié)果非常顯著，滿足F ＞F?，表明該模型的線性關(guān)系較強.調(diào)整后的R2值(0.494658)表明該模型具有很好的擬合優(yōu)度，D － W值表明模型不存在自相關(guān)性.所以綜上得出，中國農(nóng)產(chǎn)品出口與人民幣兌美元匯率呈現(xiàn)出正相關(guān)，擬合優(yōu)度為0.502432.

表1 人民幣匯率影響中國農(nóng)產(chǎn)品出口貿(mào)易的回歸結(jié)果Table 1 The regression results of the export trade of agricultural products under the influences of RMB exchange rate

從得出的實證結(jié)果來看，人民幣匯率升值并沒有減少中國農(nóng)產(chǎn)品的出口額.在2007年至2012 年人民幣不斷升值的同時，中國農(nóng)產(chǎn)品出口額呈現(xiàn)出不斷增加的趨勢.這種結(jié)果表明，中國農(nóng)產(chǎn)品出口貿(mào)易除了受到人民幣匯率的影響，還受到許多其他因素的影響.如經(jīng)濟發(fā)展導(dǎo)致國外需求增加和一些出口政策比如出口退稅率等.所以得出結(jié)論，人民幣匯率升值對中國農(nóng)產(chǎn)品出口沒有造成顯著的抑制作用.

同理，再用Eviews5.0 統(tǒng)計軟件，并運用最小二乘法對農(nóng)產(chǎn)品進口額(lmport)與人民幣兌美元匯率(Rate)進行回歸分析，得出結(jié)果如表2 所示:

表2 人民幣匯率影響中國農(nóng)產(chǎn)品進口貿(mào)易的回歸結(jié)果Table 2 The regression results of the Import trade of agricultural products under the influences of RMB exchange rate

R2 0.670175調(diào)整后的R2 0.665021 Adjusted R2 D － W 值 0.791511 Durbin － Watson value F 檢驗值Fstatistic 130.0421 p 值( F 檢驗) p value 0.000000

由上表可以看出，估計的常數(shù)項和回歸系數(shù)通過了顯著性水平5%的t檢驗，并且F檢驗值為130.0421，該結(jié)果非常顯著，滿足F ＞F?，表明該模型的線性關(guān)系較強.調(diào)整后的R2值(0.665021)表明該模型具有很好的擬合優(yōu)度，所以人民幣對美元匯率對我國農(nóng)產(chǎn)品進口有顯著影響.

給定的顯著性水平?=0.05，查DW表得出，回歸結(jié)果中D －W統(tǒng)計量為0.791511 小于dL(1.549)值，表明模型中存在自相關(guān)性.

模型修正:

由于模型存在自相關(guān)性，所以需要進行修正.首先對模型進行偏自相關(guān)系數(shù)檢驗，得出模型存在一階自相關(guān).然后運用廣義差分法對模型進行修正，使用迭代估計模型，將模型滯后一期，得出的結(jié)果如下表3 所示:

表3 人民幣匯率影響中國農(nóng)產(chǎn)品進口貿(mào)易滯后一期的回歸結(jié)果Table 3 The regression results of the Import trade of agricultural products under the influences of RMB exchange rate

由上表可以看出，估計的常數(shù)項和回歸系數(shù)通過了顯著性水平5%的t 檢驗，并且F檢驗值為67.32074，該結(jié)果影響顯著，滿足F ＞F?，表明該模型的線性關(guān)系較強.調(diào)整后的R2值(0.759507)表明該模型具有很好的擬合優(yōu)度，給定的顯著性水平?=0.05，查DW表得出，dL =1.549，dU =1.616 回歸結(jié)果中D － W統(tǒng)計量為1.965521 大于dU(1.616)值，小于4－ dL(2.451)，根據(jù)此結(jié)果判斷該模型已經(jīng)不存在自相關(guān)性.

調(diào)整后的模型能夠通過經(jīng)濟意義檢驗、統(tǒng)計推斷檢驗和計量經(jīng)濟學(xué)檢驗.本模型的最終估計結(jié)果為:

其中，lmport為農(nóng)產(chǎn)品進口額，Rate為人民幣對美元匯率，－40.94993 表示當人民幣對美元匯率變動一個單位時，引起農(nóng)產(chǎn)品進口總額平均值的相對變動比率－40.94993 單位.

5 結(jié)論及對策建議

實證結(jié)果表明人民幣匯率升值對中國農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易有一定的影響. 因此，應(yīng)該結(jié)合中國國內(nèi)的實際情況，有針對性的減小甚至抵消人民幣升值給中國農(nóng)產(chǎn)品進出口貿(mào)易帶來的負面影響.以保持中國農(nóng)產(chǎn)品進出口貿(mào)易的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展. 基于此，給出以下幾個方面的建議.

5.1 加強成本控制，在保證質(zhì)量的基礎(chǔ)上不斷降低出口成本.

通過降低出口成本，努力化解匯率升值造成的利潤損失. 從原材料選購到生產(chǎn)、加工、包裝、運輸直至出口全過程的每個環(huán)節(jié)都要強化管理，精打細算，節(jié)約挖潛，把成本費用降至最低.一方面可以通過加快農(nóng)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新和推廣，降低農(nóng)業(yè)生產(chǎn)成本，提高農(nóng)產(chǎn)品的國際競爭力;另一方面也可以建立能夠有效運轉(zhuǎn)的農(nóng)產(chǎn)品銷售系統(tǒng)，減少流通環(huán)節(jié)的費用，從而形成低成本的出口競爭優(yōu)勢. 此外，可以通過調(diào)整農(nóng)業(yè)外資的使用方向，實現(xiàn)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料的進口替代，降低農(nóng)業(yè)生產(chǎn)成本.需要注意的是，在降低成本的同時不能忽視農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)量的保證，這樣才有可能在市場競爭中取得優(yōu)勢.

5.2 調(diào)整和優(yōu)化農(nóng)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，為農(nóng)產(chǎn)品出口尋找新的優(yōu)勢.

在國內(nèi)外市場需求減少的情況下，大宗農(nóng)產(chǎn)品的銷售肯定會遇到困難，勢必要求進行農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和出口農(nóng)產(chǎn)品品種結(jié)構(gòu)的調(diào)整.應(yīng)及時轉(zhuǎn)變經(jīng)營機制，調(diào)整中長期戰(zhàn)略，增強自主創(chuàng)新能力，加強高端產(chǎn)品研發(fā)，調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，提高高附加值產(chǎn)品在出口中的比重.積極發(fā)展“高產(chǎn)、優(yōu)質(zhì)、高效”農(nóng)業(yè)，努力增加產(chǎn)品附加值，擺脫“比較利益陷阱”，變靜態(tài)比較優(yōu)勢為動態(tài)比較優(yōu)勢.

5.3 制定合理的農(nóng)產(chǎn)品價格體系.

由于農(nóng)產(chǎn)品涉及民生問題，農(nóng)產(chǎn)品價格一直較低，農(nóng)民收入低，導(dǎo)致農(nóng)民紛紛進城打工，從而減少了務(wù)農(nóng)人員，導(dǎo)致大量土地閑置.因而，應(yīng)該建立農(nóng)產(chǎn)品價格補貼制度，強化農(nóng)產(chǎn)品補貼力度，鼓勵農(nóng)民調(diào)整優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu).

5.4 調(diào)整市場營銷策略，采用靈活的經(jīng)營策略，靈活選擇結(jié)匯幣種.

根據(jù)不同的出口地區(qū)，可與外商協(xié)調(diào)，選擇其他在國際市場流通且匯率穩(wěn)定的幣種作為結(jié)匯外幣，如歐元、日元、英鎊等，而不要單盯美元一種外幣，這也是國家建立彈性匯率體制所提倡的.因此，企業(yè)要注意培養(yǎng)積累懂外匯知識的專業(yè)人才，密切關(guān)注各幣種匯率的變化，采取有效措施選擇結(jié)匯外幣品種，避免風(fēng)險.

5.5 善用多邊貿(mào)易體制框架下的合理做法，為農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易提供適度的優(yōu)惠政策.

面對本幣升值對農(nóng)業(yè)、農(nóng)村和農(nóng)民所帶來的負面影響，發(fā)達國家經(jīng)常會采取成本很高的減稅、補貼和價格支持政策.我國應(yīng)加強對國際規(guī)則的學(xué)習(xí)，采用國際通用的和新的多邊貿(mào)易體制允許的做法，對“三農(nóng)”實行適度補貼和減稅政策. 對農(nóng)產(chǎn)品出口實行適度出口補貼和價格支持，從而減少人民幣升值給“三農(nóng)”帶來的壓力.可按農(nóng)產(chǎn)品的生產(chǎn)量，給予農(nóng)戶適當?shù)闹苯友a貼，以減輕他們的損失.

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