現(xiàn)行財政政策對宏觀經(jīng)濟增長的影響及其改進策略

■ 張德江 副教授（黑龍江科技學(xué)院 哈爾濱 150027）

隨著歷年來我國政府不斷實施刺激性的財政政策，有效地依靠政府投資帶動了我國GDP的增長，但與此同時我國政府的財政赤字規(guī)模也不斷增大，如圖1所示，2010年我國政府財政赤字規(guī)模已達6772.65億元，雖然較2009年有所回落，但財政赤字占GDP比重已經(jīng)達到2.8%，財政赤字規(guī)模較大，因而研究我國政府財政赤字對經(jīng)濟發(fā)展的影響對于未來我國財政政策的制定具有較為重要的意義。

我國財政赤字與經(jīng)濟發(fā)展相關(guān)要素關(guān)聯(lián)度分析

政府財政支出的大幅增長可以通過帶動投資進而促進經(jīng)濟增長，同時也會通過作用于社會產(chǎn)品產(chǎn)出、消費價格水平和國民可支配收入來影響社會的總體供求關(guān)系，并對整個社會的經(jīng)濟增長量、通貨膨脹水平等指標(biāo)產(chǎn)生影響。

本文以1985年以來我國年度國家統(tǒng)計年鑒的數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，通過對1985年以來我國政府財政赤字與該年度的經(jīng)濟發(fā)展變量之間的相關(guān)分析，如表1所示，可以發(fā)現(xiàn)，我國政府的財政赤字規(guī)模與社會消費品零售總額、全體居民消費水平、平均貨幣工資水平、國內(nèi)生產(chǎn)總值、固定資產(chǎn)投資總額存在明顯的相關(guān)關(guān)系，財政赤字的增加對這些經(jīng)濟要素的變化有顯著的相關(guān)影響，此外，財政赤字規(guī)模與居民消費價格指數(shù)雖存在一定的相關(guān)關(guān)系，但是關(guān)系并不明顯，而政府財政赤字規(guī)模與城鎮(zhèn)登記失業(yè)率和進出口狀況的關(guān)聯(lián)度較小，無法通過顯著性檢驗?；诖?，本文認(rèn)為：

（一）財政赤字?jǐn)U張政策促進了我國宏觀經(jīng)濟的增長

我國財政赤字規(guī)模擴大與國內(nèi)生產(chǎn)總值的相關(guān)關(guān)系均顯著為正，其中與第一、第二、第三產(chǎn)業(yè)GDP的相關(guān)關(guān)系為0.682、0.675、0.698，伴隨著我國財政赤字規(guī)模的擴大，各個產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)總值也穩(wěn)步提升。同時通過相關(guān)性分析可以發(fā)現(xiàn)，我國財政赤字規(guī)模的擴大很大程度上刺激了我國固定資產(chǎn)投資總額的增加，政府主導(dǎo)的固定資產(chǎn)投資的增長無疑是促進我國宏觀經(jīng)濟逆勢增長的重要因素之一。此外，政府財政赤字規(guī)模的擴大也伴隨著我國居民平均貨幣工資的增長，這種增長增加了我國居民的消費能力從而促進了我國社會消費品零售總額的增長，有效地拉動了內(nèi)需，從而抵消了出口形勢低迷給我國經(jīng)濟增長帶來的負(fù)面影響。從我國財政赤字規(guī)模與進出口差額之間無明顯的相關(guān)關(guān)系可以發(fā)現(xiàn)，我國財政政策的實施對于進出口貿(mào)易的影響較小，因而擴張性的財政政策主要通過拉動投資和內(nèi)需來促進我國經(jīng)濟的增長。

（二）我國財政赤字?jǐn)U張刺激通貨膨脹水平

基于相關(guān)性分析結(jié)果可以發(fā)現(xiàn)我國政府財政赤字規(guī)模與居民消費價格指數(shù)成負(fù)相關(guān)關(guān)系，當(dāng)財政赤字規(guī)模較低時，居民消費價格指數(shù)

升高，但是升高幅度較小，二者相關(guān)系數(shù)僅為0.439，并且其顯著性較差，因此本文認(rèn)為政府?dāng)U張性財政政策相較于貨幣政策對于經(jīng)濟整體通貨膨脹狀況的影響程度較小，其對于居民消費價格

財政赤字對宏觀經(jīng)濟增長影響機制分析

我國財政赤字?jǐn)U展政策可以有效地拉動內(nèi)需和固定資產(chǎn)投資，從而保障我國宏觀經(jīng)濟在出口疲軟、外部環(huán)境惡化的情況下依然穩(wěn)步增長，為了更加清晰地了解我國財政赤字?jǐn)U張政策對于我國宏觀經(jīng)濟增長的具體影響，本文在上述相關(guān)性分析基礎(chǔ)上，從固定資產(chǎn)投資和居民消費兩大方面對我國財政赤字?jǐn)U張政策對經(jīng)濟增長的具體影響機制進行分析，從而了解我國擴張性的財政政策在經(jīng)濟增長過程中的具體作用機制，為我國政府制定相關(guān)的財政政策提供科學(xué)的建議。

（一）我國財政赤字對固定資產(chǎn)投資拉動效應(yīng)分析

我國通過擴大財政支出來帶動經(jīng)濟增長，最直接的途徑便是通過政府引導(dǎo)的固定資產(chǎn)投資來帶動相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，刺激原材料產(chǎn)品的需求，創(chuàng)造新的就業(yè)機會等，因此作為財政赤字政策最主要的刺激途徑，本文通過分析我國財政赤字政策與各個固定資產(chǎn)投資細(xì)分分支指標(biāo)之間的相關(guān)關(guān)系來了解我國擴張性的財政政策對于固定資產(chǎn)投資增長的具體拉動作用，如表2所示。

我國擴張性的財政政策在加大財政赤字的同時，其對于固定資產(chǎn)投資的拉動作用主要體現(xiàn)在基本建設(shè)投資和更新改造投資上，在我國政府加大財政開支以刺激經(jīng)濟的政策貫徹過程中，各地地方政府主要通過加大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，更新和改造以往的基礎(chǔ)設(shè)施來實現(xiàn)GDP的增長，從而提高自身經(jīng)濟增長速度，而對于其他固定資產(chǎn)投資項目的著力較小，特別是對于房地產(chǎn)開發(fā)投資的投入力度較低，由此可見在各地政府的財政支出中，用于建設(shè)保障性住房等房地產(chǎn)開發(fā)投資的資金支出占其總體財政安排的比例較小，各級地方政府對于擴張性財政政策的運用存在偏離民生所需項目，主要投資于更能凸顯政績的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目的傾向。

同時，目前我國財政赤字?jǐn)U張政策所帶動的固定資產(chǎn)投資主要依靠國家預(yù)算資金投入，其所帶動的其他相關(guān)資金投資較少，尤其是外資參與投資的資金比例較小，大量國家新增固定資產(chǎn)投資主要由國家財政撥款的現(xiàn)實也說明目前我國利用擴張性財政政策來提振經(jīng)濟的措施給國家財政帶來了較大的壓力，在未來的發(fā)展中我國各地政府應(yīng)當(dāng)適當(dāng)調(diào)整固定資產(chǎn)投資項目的資金來源構(gòu)成，通過引導(dǎo)其他資金投入固定資產(chǎn)投資項目來適當(dāng)豐富其投資項目的資金來源，從而降低財政負(fù)擔(dān)，同時也轉(zhuǎn)移項目成本和風(fēng)險。

最后，我國政府的財政赤字規(guī)模與企業(yè)主導(dǎo)的固定資產(chǎn)投資規(guī)模的增長相關(guān)性不顯著，說明我國擴張性的財政支出所投資的固定資產(chǎn)項目并未帶動企業(yè)主導(dǎo)的固定資產(chǎn)項目的投資，由于企業(yè)的固定資產(chǎn)投資經(jīng)營往往以自身利益最大化為考慮目標(biāo)，因此在目前經(jīng)濟形勢較為悲觀的情況下，大多數(shù)企業(yè)的固定資產(chǎn)投資活動往往有所減少，而另一方面，我國各級政府的固定資產(chǎn)投資項目往往與企業(yè)的經(jīng)營運作相關(guān)性較低，因此企業(yè)對于參與這些固定資產(chǎn)投資項目的興趣較小，使得企業(yè)的固定資產(chǎn)投資規(guī)模與財政赤字規(guī)模之間的相關(guān)程度下降，進而降低了二者之間相關(guān)關(guān)系的顯著性。

綜上可知，我國財政赤字規(guī)模的擴大雖然有效地拉動了經(jīng)濟增長，促進了我國固定資產(chǎn)投資規(guī)模的擴大，但是各級政府的財政支出項目具有較為明顯的政府導(dǎo)向型，投資項目的資金構(gòu)成單一，投資項目的經(jīng)濟效益水平較差，企業(yè)的參與程度低，因而是一種較為不可持續(xù)的增長趨勢，所以我國政府在未來使用擴張性財政政策來刺激固定資產(chǎn)投資增長時應(yīng)當(dāng)更注意與市場接軌，豐富投資項目的投資模式，調(diào)動相關(guān)企業(yè)的積極性，從而形成一種可持續(xù)增長的財政支出刺激模式。

（二）我國財政赤字對居民社會消費拉動效應(yīng)分析

我國財政赤字規(guī)模的擴大也有效地拉動了我國居民的整體消費水平，對拉動內(nèi)需有著積極的作用，但是對其拉動內(nèi)需的具體機理依然有待進一步分析。本文通過我國財政赤字規(guī)模與居民消費相關(guān)的經(jīng)濟參數(shù)的相關(guān)分析來了解我國財政赤字?jǐn)U張政策對居民社會消費的具體拉動效應(yīng)，如表3所示。

我國政府的財政赤字政策有效地刺激了城鎮(zhèn)和農(nóng)村居民的消費水平，財政赤字規(guī)模越大，居民的消費水平提高程度越大。同時，從上文的相關(guān)性分析結(jié)果也可以看出我國政府?dāng)U張性財政政策中財政赤字規(guī)模越大，城鎮(zhèn)和農(nóng)村居民的恩格爾系數(shù)越低，即居民的生活水平隨之提高，因而從居民消費的角度來說，我國擴張性的財政政策對于居民消費水平的提高和消費需求的擴展具有有效的拉動效應(yīng)。

但是，從供給面上，我國政府的財政赤字?jǐn)U展政策并未能有效提振國內(nèi)消費領(lǐng)域的供給方信心，各個居民消費相關(guān)行業(yè)的景氣指數(shù)并未因為我國政府刺激性的財政支出政策而產(chǎn)生對應(yīng)的變化，因此本文認(rèn)為雖然我國政府所實施的財政支出刺激政策在短期內(nèi)通過家電下鄉(xiāng)補貼、購車補貼等方式刺激了居民的消費熱情，但是在企業(yè)界和市場的供給端，由于國家財政刺激政策具有短期性并且具有一定程度上的狹隘性，如產(chǎn)品補貼范圍有限，產(chǎn)品指定供應(yīng)商限制等，市場對于我國政府所實施的擴張性財政政策的反應(yīng)并不熱烈，我國政府的財政赤字政策雖然對于居民社會消費具有打動效應(yīng)，但并未起到促進長期國內(nèi)消費的預(yù)期效果，是一種短期的，不可持續(xù)的財政刺激政策。

因此，在未來我國政府制定財政赤字政策時，應(yīng)當(dāng)注意改變刺激性財政政策在居民消費相關(guān)政策細(xì)節(jié)上的刺激模式，從僅提高居民的消費熱情這一短期目標(biāo)中解放出來，以提高市場對于居民消費的供給熱情以及居民消費體系的長期健康發(fā)展為主要目標(biāo)對我國居民消費體系進行長遠(yuǎn)的規(guī)劃，例如采用稅收優(yōu)惠政策來引導(dǎo)企業(yè)產(chǎn)能，提高企業(yè)生產(chǎn)熱情；通過減少物流運輸費用來促進居民消費商品流通；通過減少交易環(huán)節(jié)費用征收來促進居民商品交換效率等。

我國財政赤字?jǐn)U張政策改進建議

基于本文對我國政府近年來的財政赤字?jǐn)U張政策的分析可以發(fā)現(xiàn)目前我國政府在經(jīng)濟危機過后所采取的刺激性財政政策對保證我國經(jīng)濟在危機時期的穩(wěn)步增長做出了十分重要的貢獻，同時也可以看出我國財政赤字?jǐn)U張政策對于我國經(jīng)濟的提升作用主要體現(xiàn)在固定資產(chǎn)投資和居民消費提升效應(yīng)上。

通過對我國財政赤字?jǐn)U張政策的具體刺激效應(yīng)的分析可以發(fā)現(xiàn)目前我國各級政府的財政刺激政策依然停留在政府主導(dǎo)的短期刺激性投資上，對于市場的主體——企業(yè)的積極性的調(diào)動十分欠缺，大多數(shù)財政支出政策僅僅著眼于短期內(nèi)提高政府經(jīng)濟政績，并提高居民的消費熱情，卻未對企業(yè)界的需求和關(guān)注做出對應(yīng)的應(yīng)對政策，從而使得目前我國的財政刺激政策所帶來的經(jīng)濟增長缺乏有效的持續(xù)性。

因此，在未來我國財政政策的制定中，政府決策者應(yīng)當(dāng)從長遠(yuǎn)的經(jīng)濟發(fā)展目標(biāo)出發(fā)，通過制定符合企業(yè)界發(fā)展目標(biāo)和利益訴求的財政刺激政策來提高企業(yè)參與經(jīng)濟刺激計劃的熱情，從而使我國政府的財政刺激政策真正具有長期的經(jīng)濟提升效應(yīng)，促進我國經(jīng)濟的健康發(fā)展。

1.儲德銀，間偉.財政政策與居民消費需求：非線性效應(yīng)與效應(yīng)的非對稱性[J]. 公共管理學(xué)報，2011(3)

2.祁京梅.我國消費需求趨勢研究及實證分析探索[M].中國經(jīng)濟出版社，2008