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      關(guān)于當(dāng)前期貨公司財(cái)務(wù)問題的若干思考

      2013-08-30 08:13:42漆亞蕓
      山東紡織經(jīng)濟(jì) 2013年10期
      關(guān)鍵詞:手續(xù)費(fèi)期貨市場(chǎng)保證金

      漆亞蕓

      (金石期貨有限公司 新疆烏魯木齊 830002)

      一、我國期貨市場(chǎng)的發(fā)展歷程

      上世紀(jì)80年代,隨著改革開放的深入進(jìn)行,關(guān)于建立農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)的討論開始在各類媒體中出現(xiàn)??紤]到期貨市場(chǎng)對(duì)穩(wěn)定市場(chǎng)價(jià)格的重要作用,提高資源利用效率,國家相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)批示進(jìn)行期貨交易的研究。1988年3月召開的人大七屆一次會(huì)議上提出了“加快商業(yè)體制改革,積極發(fā)展各類批發(fā)市場(chǎng)貿(mào)易,探索期貨交易”的論述。最終,1990年10月12日,國務(wù)院批準(zhǔn)設(shè)立中國鄭州糧食批發(fā)市場(chǎng),以現(xiàn)貨交易為基礎(chǔ),引入期貨交易機(jī)制,鄭州糧食批發(fā)市場(chǎng)成為了我國第一個(gè)商品期貨市場(chǎng)。隨后,我國期貨市場(chǎng)不斷發(fā)展,大致可以分為以下幾個(gè)階段。

      市場(chǎng)快速發(fā)展、監(jiān)管相對(duì)缺失階段。從1990年到1995年,我國期貨交易發(fā)展迅速,各地交易所數(shù)目一度曾超過50家,期貨市場(chǎng)年交易量達(dá)到了6.4億手,交易額超過10萬億元,期貨交易市場(chǎng)異?;钴S。但是,由于監(jiān)管法規(guī)建設(shè)的滯后,期貨市場(chǎng)出現(xiàn)了很多問題。鑒于此,國家開始全面對(duì)期貨市場(chǎng)進(jìn)行清理整頓。

      清理整頓、市場(chǎng)緩慢發(fā)展階段。從1996年到2000年,由于期貨市場(chǎng)的諸多問題,國家開始了全面清理整頓活動(dòng),期貨交易所、經(jīng)紀(jì)公司數(shù)目大幅減少,期貨市場(chǎng)進(jìn)入緩慢發(fā)展階段。與此同時(shí),證券市場(chǎng)得以快速發(fā)展。統(tǒng)計(jì)顯示,截至到2000年,我國期貨交易量?jī)H為5400萬手,交易金額僅為1.6萬億元。

      監(jiān)管完善、市場(chǎng)復(fù)蘇階段。從2001年至今,我國期貨市場(chǎng)監(jiān)管政策法規(guī)開始逐漸規(guī)范完善。在上海期貨交易所、鄭州商品交易所和大連商品交易所的基礎(chǔ)上,我國又成立了中國金融期貨交易所。2010年,我國推出了股指期貨,期貨市場(chǎng)交易量、交易額均創(chuàng)造歷史最高紀(jì)錄。2012年,我國期貨市場(chǎng)交易量達(dá)到14.5億手,交易額達(dá)到171萬億元,同比分別增長37.6%和24.44%。而2013年證監(jiān)會(huì)又批準(zhǔn)中國金融期貨交易所開展國債期貨交易,我國期貨市場(chǎng)得到復(fù)蘇。

      二、我國期貨市場(chǎng)面臨巨大挑戰(zhàn)

      我國期貨市場(chǎng)迎來巨大發(fā)展機(jī)遇的同時(shí),也伴隨著巨大的挑戰(zhàn)。隨著期貨市場(chǎng)的快速發(fā)展,期貨公司所面臨的有關(guān)財(cái)務(wù)問題也凸顯出來。主要集中在客戶保證金、居間人個(gè)稅、交易手續(xù)費(fèi)、開具增值稅發(fā)票和會(huì)計(jì)制度等方面。作為重要的金融市場(chǎng)工具,期貨在資本市場(chǎng)中的作用是不可忽視的。因而,解決好我國期貨市場(chǎng)在發(fā)展中出現(xiàn)的各種問題具有重要的理論和現(xiàn)實(shí)意義。下面,我們將針對(duì)期貨市場(chǎng)發(fā)展過程中面臨的這些財(cái)務(wù)問題作出具體分析,并提出相應(yīng)的應(yīng)對(duì)措施。

      三、期貨公司經(jīng)營過程中存在的主要問題

      (一)客戶保證金結(jié)算計(jì)息不合理影響期貨公司收入

      當(dāng)前,一方面由于受到行業(yè)評(píng)級(jí)、資本實(shí)力等條件的限制,我國大部分期貨公司只能從事期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù),收入來源相對(duì)單一,行業(yè)同質(zhì)競(jìng)爭(zhēng)情況比較嚴(yán)重,而作為重要收入來源的手續(xù)費(fèi)的費(fèi)率呈逐年下降的趨勢(shì)。另一方面,由于期貨投資者對(duì)期貨知識(shí)及相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈等專業(yè)知識(shí)的需求程度越來越高,期貨公司在市場(chǎng)宣傳及市場(chǎng)研究方面的投入不斷增加,整體運(yùn)營成本不斷上升。

      自2008年期貨公司被認(rèn)定為金融企業(yè)以來,保證金存管銀行并沒有在全國范圍內(nèi)統(tǒng)一對(duì)期貨公司存放的期貨保證金按同業(yè)往來利率計(jì)息,對(duì)期貨公司的兩極分化造成了一定的影響。期貨公司在期貨交易所存放有一定結(jié)算保證金和持倉保證金,但是,期貨交易所僅在一定條件下對(duì)期貨公司存放的結(jié)算保證金按同業(yè)活期利率計(jì)息,對(duì)持倉保證金卻并未結(jié)算計(jì)息。

      雖然近幾年期貨公司整體盈利能力均略有所提高,但因發(fā)展資源不均,收入來源相對(duì)單一,隨著手續(xù)費(fèi)收入的不斷下降,期貨公司盈利規(guī)模受到影響。這種情況下,交易所存管的客戶保證金結(jié)算計(jì)息的不合理也從一定程度上影響了期貨公司的盈利水平。

      (二)客戶保證金會(huì)計(jì)核算制度不能適應(yīng)當(dāng)前業(yè)務(wù)發(fā)展

      根據(jù)我國現(xiàn)行的《商品期貨交易財(cái)務(wù)管理暫行條例》和《期貨公司會(huì)計(jì)科目設(shè)置及核算指引》的相關(guān)規(guī)定,期貨公司必須按每一個(gè)客戶開設(shè)保證金賬戶進(jìn)行明細(xì)核算,按權(quán)責(zé)發(fā)生制對(duì)客戶保證金賬戶進(jìn)行核算,這在當(dāng)時(shí)期貨公司結(jié)算與交易所結(jié)算方式有所不同的條件下,有利于監(jiān)管部門實(shí)施監(jiān)管。但是,隨著期貨公司與交易所均建立了與客戶唯一對(duì)應(yīng)關(guān)系的結(jié)算制度,結(jié)算口徑已達(dá)到一致。通過中國保證金監(jiān)控中心,客戶可通過查詢系統(tǒng)實(shí)時(shí)了解期貨權(quán)益和交易情況,客戶資金的安全性進(jìn)一步加強(qiáng)。原先按每一個(gè)客戶開設(shè)保證金賬戶進(jìn)行財(cái)務(wù)明細(xì)核算的制度略顯繁瑣多余,無存在的必要,且增加了維護(hù)成本。

      (三)期貨居間人所得稅額計(jì)算不合理

      期貨居間人是大部分期貨公司進(jìn)行市場(chǎng)開發(fā)的重要力量,他們依托期貨公司,通過積極的工作,為期貨公司不斷挖掘開發(fā)新客戶,并按照開發(fā)客戶實(shí)現(xiàn)的手續(xù)費(fèi)數(shù)目計(jì)提一定比例的傭金。從法律的角度看,期貨居間人是獨(dú)立于期貨公司以外的個(gè)體,并承擔(dān)了期貨公司相當(dāng)一部分的市場(chǎng)開發(fā)費(fèi)用。

      當(dāng)前,我國稅法規(guī)定,期貨居間人所取得的全部傭金要按照勞務(wù)報(bào)酬所得繳納個(gè)人所得稅。由于沒有把居間人因?yàn)殚_發(fā)市場(chǎng)而發(fā)生的營銷費(fèi)用在計(jì)稅傭金中扣除,這實(shí)際上就虛高了期貨居間人的應(yīng)稅個(gè)人收入,進(jìn)而導(dǎo)致了一些居間人逆向選擇條件下的違規(guī)偷稅漏稅等行為,對(duì)期貨公司及居間人造成了一定程度的負(fù)面影響。

      (四)手續(xù)費(fèi)收入確認(rèn)需要調(diào)整

      當(dāng)前,為進(jìn)一步活躍期貨市場(chǎng),交易所往往會(huì)針對(duì)部分交易品種按會(huì)員交易量指標(biāo)給予期貨公司一定的手續(xù)費(fèi)減免,但這部分減免的手續(xù)費(fèi),期貨公司往往會(huì)將其中的大部分支付給相關(guān)客戶。但是,按照當(dāng)前的結(jié)算規(guī)則,期貨公司應(yīng)將該部分減免手續(xù)費(fèi)全額確認(rèn)收入,并繳納營業(yè)稅金及附加。實(shí)際上,期貨公司并沒有獲得這部分手續(xù)費(fèi)減免,這明顯增加了期貨公司的稅收成本。

      (五)創(chuàng)新型業(yè)務(wù)面臨重復(fù)納稅挑戰(zhàn)

      經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn),目前有近30家的期貨公司參與了期貨創(chuàng)新業(yè)務(wù)的試點(diǎn)工作,基金、信托等機(jī)構(gòu)資金被允許進(jìn)入商品期貨市場(chǎng),股指期貨的開展等等,期貨市場(chǎng)被極大地激活。尤其是2012年度推出的期貨風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)子公司的設(shè)立,是期貨價(jià)格發(fā)現(xiàn)及風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避兩大功能的又一重要體現(xiàn),對(duì)有效整合市場(chǎng)資源,擴(kuò)大我國期貨行業(yè)規(guī)模,合理控制經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)具有極其重要的作用。

      隨著今后期貨公司更多地參與創(chuàng)新業(yè)務(wù),盈利模式更多地呈現(xiàn)多元化,經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)與創(chuàng)新業(yè)務(wù)的聯(lián)系必將日益密切,尤其在創(chuàng)新業(yè)務(wù)主要依托經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的情況下,當(dāng)前稅收制度下,如何合理劃分兩者收入,避免重復(fù)納稅的問題急需得到解決。

      (六)無實(shí)際內(nèi)容的增值稅申報(bào)

      根據(jù)《上海期貨交易所結(jié)算細(xì)則》的規(guī)定,期貨行業(yè)開具增值稅發(fā)票流程如圖1:

      圖1

      按照《中華人民共和國營業(yè)稅暫行條例》,期貨公司從屬于金融服務(wù)業(yè),主要繳納營業(yè)稅,而非增值稅納稅主體。涉及的實(shí)物交割,期貨公司僅是作為“經(jīng)紀(jì)人”轉(zhuǎn)交有關(guān)單據(jù),并非交割主體。期貨公司作為增值稅主體開具增值稅發(fā)票并進(jìn)行申報(bào)時(shí),由于沒有增值額,根本不存在增值稅問題。而當(dāng)前期貨公司則必須進(jìn)行零增值稅的申報(bào),這不但增加了期貨公司工作量,也違反了我國的稅法精神,與其他交易所規(guī)則不一致。

      四、改善期貨公司財(cái)務(wù)問題的對(duì)策建議

      (一)合理計(jì)算各類客戶保證金利息

      在手續(xù)費(fèi)收入不斷減少的情況下,由于利息收入對(duì)期貨公司利潤占比較大,本著公平、合理的原則,從可操作性的角度出發(fā),建議對(duì)期貨公司存放在存管銀行的客戶保證金及存放在交易所的結(jié)算保證金和持倉保證金統(tǒng)一按同業(yè)利率計(jì)息,進(jìn)一步提高期貨公司盈利水平,支持期貨公司的健康快速發(fā)展。

      (二)取消按客戶開設(shè)保證金賬戶進(jìn)行財(cái)務(wù)明細(xì)核算的規(guī)定

      《商品期貨交易財(cái)務(wù)管理暫行條例》是1997年發(fā)布的文件,如今期貨市場(chǎng)發(fā)展形勢(shì)已發(fā)生了巨大變化,從實(shí)際需要出發(fā),建議期貨監(jiān)管部門協(xié)調(diào)財(cái)政部門修改有關(guān)制度規(guī)定,根據(jù)具體情況,取消按每一個(gè)客戶開設(shè)保證金賬戶進(jìn)行財(cái)務(wù)明細(xì)核算的規(guī)定,減少期貨公司不必要的工作量。

      (三)合理調(diào)整計(jì)算期貨居間人應(yīng)稅收入

      我國保險(xiǎn)業(yè)的傭金計(jì)算對(duì)期貨居間人應(yīng)稅收入虛高問題具有極強(qiáng)的借鑒意義。同為市場(chǎng)營銷行業(yè),國家為支持保險(xiǎn)行業(yè)的發(fā)展,明確規(guī)定了保險(xiǎn)業(yè)務(wù)員的傭金由展業(yè)成本和勞務(wù)報(bào)酬構(gòu)成。對(duì)傭金中的展業(yè)成本按一定比例,不征收個(gè)人所得稅;對(duì)勞務(wù)報(bào)酬部分,扣除實(shí)際繳納的營業(yè)稅金及附加后,依照稅法有關(guān)規(guī)定計(jì)算征收個(gè)人所得稅。

      從期貨公司長遠(yuǎn)發(fā)展看,監(jiān)管部門應(yīng)結(jié)合行業(yè)實(shí)際,盡快制定出臺(tái)期貨居間人管理的詳細(xì)規(guī)定,參照諸如保險(xiǎn)等行業(yè)經(jīng)驗(yàn),會(huì)同財(cái)政、稅務(wù)等相關(guān)部門解決居間人傭金里市場(chǎng)開發(fā)費(fèi)用部分收入免征個(gè)人所得稅的問題。

      (四)稅前扣除手續(xù)費(fèi)減免項(xiàng)

      手續(xù)費(fèi)扣除不合理增加了期貨公司成本,為提高期貨公司的積極性,建議交易所在進(jìn)行結(jié)算時(shí),將直接支付給客戶的手續(xù)費(fèi)減免項(xiàng)予以確認(rèn),這樣,期貨公司可參照流通企業(yè)“銷售折讓”的方式,按照凈額來核算期貨公司收取的手續(xù)費(fèi)實(shí)際收入,或者,交易所在進(jìn)行收入確認(rèn)中,將減免手續(xù)費(fèi)直接扣除,降低期貨公司的上繳比例。

      (五)簡(jiǎn)化零增值稅申報(bào)程序

      考慮到期貨公司在增值交易中的特殊處境,建議上海期貨交易所能夠從實(shí)際情況出發(fā),從方便期貨公司和投資者的角度出發(fā),對(duì)有關(guān)規(guī)則進(jìn)行修訂,理順相關(guān)程序,簡(jiǎn)化相關(guān)操作,規(guī)范運(yùn)作。

      (六)盡快制定《期貨公司會(huì)計(jì)制度》

      目前我國實(shí)施的《企業(yè)會(huì)計(jì)制度》基本與國際接軌,《金融企業(yè)會(huì)計(jì)制度》、《金融企業(yè)財(cái)務(wù)通則》也早已頒布實(shí)施,期貨公司雖然被認(rèn)定從屬于金融行業(yè),但考慮到行業(yè)的發(fā)展情況,仍在按新修定的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》進(jìn)行核算。但是,一方面,隨著期貨創(chuàng)新業(yè)務(wù)的推出,期貨公司未來上市理念的提出,制定適應(yīng)期貨特點(diǎn)、較為健全完善的《期貨公司會(huì)計(jì)制度》顯得尤為迫切。另一方面,期貨創(chuàng)新業(yè)務(wù)發(fā)展日新月異,這要求在制定相關(guān)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則時(shí)一定要具備前瞻性。

      建議我國監(jiān)管部門會(huì)同相關(guān)部門,結(jié)合已經(jīng)頒布實(shí)施的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》,制定適應(yīng)期貨公司發(fā)展的會(huì)計(jì)制度及相關(guān)業(yè)務(wù)操作指南,使期貨行業(yè)會(huì)計(jì)制度建設(shè)取得進(jìn)步,更好地服務(wù)于期貨行業(yè)的健康快速發(fā)展?!?/p>

      [1]萬嫻子.新形勢(shì)下期貨公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范與控制[J].財(cái)會(huì)通訊,2009;(08):42-43.

      [2]余韜.期貨公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)構(gòu)成及防范[J].財(cái)會(huì)通訊,2009;(26):150-151.

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