我國金融支持低碳經(jīng)濟發(fā)展的建議

□文/張 晶梁 斯劉寧帥

（1.河北金融學院 河北·保定；2.新疆財經(jīng)大學金融學院 新疆·烏魯木齊；3.資和信擔保有限公司 北京）

隨著全球氣候變暖，各國都在努力爭取本國經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展。而低碳經(jīng)濟是指在可持續(xù)發(fā)展和科學發(fā)展理念指導下，通過技術創(chuàng)新、制度創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)轉型、新能源開發(fā)等多種手段，盡可能地減少煤炭石油等高碳能源的消耗，減少溫室氣體的排放，達到經(jīng)濟社會發(fā)展與生態(tài)環(huán)境保護雙贏的一種經(jīng)濟發(fā)展狀態(tài)。低碳金融，是由低碳經(jīng)濟發(fā)展而衍生出來的，是指由《京都議定書》興起的低碳經(jīng)濟投融資活動，即服務于限制溫室氣體排放等技術和項目的直接投融資、碳交易和銀行貸款等金融活動，主要包括碳排放權及其金融衍生品的交易和投資、低碳項目開發(fā)的投融資以及其他相關的金融中介活動。

我國也是碳排放大國，伴隨著國際減排壓力的加大，我國也可能將逐步承擔具有國際約束力的減排義務。

一、我國金融支持低碳經(jīng)濟發(fā)展現(xiàn)狀

長期以來，我國粗放型的經(jīng)濟增長方式使得高能耗、高污染、高排放型產(chǎn)業(yè)對生態(tài)環(huán)境造成了嚴重的影響。加快經(jīng)濟結構調(diào)整、大力發(fā)展低碳經(jīng)濟刻不容緩。我國政府高度重視氣候變化和低碳經(jīng)濟的發(fā)展，承諾到2020年單位GDP的二氧化碳排放強度比2005年下降40%～50%，并頒布了《中國應對氣候變化國家方案》和《節(jié)能減排綜合性工作方案》，制定相關產(chǎn)業(yè)規(guī)劃，支持低碳經(jīng)濟發(fā)展。

金融機構一直就是低碳金融活動的主體。我國金融支持低碳經(jīng)濟發(fā)展主要表現(xiàn)在綠色信貸業(yè)務的開展。總的看來，在綠色信貸政策出臺并實施后，一方面許多違反環(huán)境法規(guī)的企業(yè)已經(jīng)不能得到相應貸款，政策成效初步顯現(xiàn)；另一方面在推進綠色信貸的過程中，商業(yè)銀行等金融機構依據(jù)國家的經(jīng)濟政策和產(chǎn)業(yè)政策，對研發(fā)生產(chǎn)治污設施，從事生態(tài)保護、開發(fā)利用新能源、從事循環(huán)經(jīng)濟生產(chǎn)的企業(yè)或機構提供貸款扶持并實施優(yōu)惠性的低利率手段，從而有效地擴大了這些行業(yè)或企業(yè)的發(fā)展空間。

盡管政府和央行出臺了相關的金融支持政策，金融機構對綠色信貸的興趣不斷提升，但綠色信貸在我國信貸總規(guī)模中所占比重仍然很小。例如，作為國內(nèi)綠色信貸的“先行者”，興業(yè)銀行在2008年由于采納“赤道原則”，遭遇了市場對其預期業(yè)績下滑擔憂，當時興業(yè)銀行表示，其業(yè)務中屬于“赤道原則”范圍的比例較小，這也從側面反映出我國銀行業(yè)在綠色信貸方面的投入規(guī)模仍然有限。事實上，這也是由于多方面原因共同造成的，但最根本的，還是源于全面促進金融支持低碳經(jīng)濟發(fā)展的外部環(huán)境仍然未建立起來。

低碳經(jīng)濟發(fā)展是近年來的熱點，如何使低碳經(jīng)濟實現(xiàn)持續(xù)發(fā)展是值得深思熟慮的問題，各國對低碳經(jīng)濟發(fā)展的金融支持也有所區(qū)別，我們應努力致力于金融對低碳經(jīng)濟發(fā)展的支持，實現(xiàn)低碳經(jīng)濟的全面發(fā)展，構建和諧、健康的經(jīng)濟發(fā)展環(huán)境。

二、我國金融支持低碳經(jīng)濟發(fā)展面臨的主要問題

在全球氣候變暖及碳減排壓力下，發(fā)展低碳經(jīng)濟目前已成為全社會的共識。低碳經(jīng)濟會成為新經(jīng)濟的引擎，在當前環(huán)境下還可以拉動就業(yè)，但經(jīng)濟發(fā)展離不開金融的支持，尤其是低碳經(jīng)濟發(fā)展更需要金融的支持。目前，有以下因素制約我國低碳經(jīng)濟的發(fā)展：

（一）缺乏相關政策扶持。對于發(fā)展低碳經(jīng)濟的企業(yè)來講，他們在現(xiàn)代經(jīng)濟形勢的推動下成立，他們有相對好的發(fā)展前景，但企業(yè)起步階段卻是相當艱難，需要資金的支持和政策的扶持，尤其是一些新能源、新材料等環(huán)保企業(yè)的發(fā)展更需要大量的資金。但是當前，我國的金融機構對低碳經(jīng)濟的支持主要體現(xiàn)在綠色信貸方面，而且綠色信貸的利率政策優(yōu)惠也偏少，相對于發(fā)展低碳經(jīng)濟企業(yè)的高成本來講，不足以解決企業(yè)面臨的困難。

低碳經(jīng)濟的發(fā)展需要政策的大力支持，最主要的是低碳經(jīng)濟發(fā)展離不開金融政策的支持，當前我國需要從國家長遠發(fā)展考慮，出臺更多優(yōu)惠政策，全力扶持低碳企業(yè)，使金融機構能夠為低碳企業(yè)提供全方位的優(yōu)質(zhì)服務。改善當前缺乏扶持政策和力度的局面，幫助低碳企業(yè)發(fā)展壯大，為中國以及全球經(jīng)濟健康發(fā)展做出貢獻。

（二）發(fā)展低碳經(jīng)濟的社會效應與企業(yè)利潤追求的矛盾。發(fā)展低碳經(jīng)濟有著前景巨大的社會效應，但這個社會效應要站在更高層面上看，要更長遠的看。向低碳領域轉型的企業(yè)在轉型過程中會造成短期內(nèi)的成本大幅上升、盈利能力大幅下降，在失去當前經(jīng)濟效益的同時，也增加了自己貸款的難度以及貸款人承擔的風險。金融機構有著追求利潤最大化的本質(zhì)，所以商業(yè)銀行從利潤角度選擇自己開展的業(yè)務本也無可厚非，銀行等金融機構對于信用風險的控制，加大了低碳領域相關企業(yè)的融資難度，在資金支持方面一定程度上阻礙了低碳經(jīng)濟的發(fā)展。即使像提出發(fā)展成為“綠色銀行”的興業(yè)銀行，其對于企業(yè)發(fā)放的綠色貸款也是非常有限的。

另一方面，我國發(fā)展低碳經(jīng)濟領域的企業(yè)缺乏相應的動力推動，這主要與企業(yè)追求的目標是相聯(lián)系的。我們希望更多企業(yè)加入到低碳領域，把低碳意識貫穿到企業(yè)生產(chǎn)銷售等各個環(huán)節(jié)。但是，節(jié)能減排項目還有新能源等低碳項目的開展，還是需要企業(yè)巨大的投入，在初期為企業(yè)帶來的效益與給社會帶來的社會效應會存在較大差距，企業(yè)會相對缺乏主動從事低碳業(yè)務、規(guī)劃企業(yè)轉型的動力。企業(yè)原始的利潤動機決定了它們會選擇那些能夠帶來更多經(jīng)濟效益的項目，這就有可能使得一部分對于社會利益非常重要、但是在當前卻不會給相關企業(yè)帶來太多收益的減排項目無法實施。

（三）缺乏碳金融產(chǎn)品的創(chuàng)新。在碳交易領域，可以存在著很多相關金融創(chuàng)新產(chǎn)品，比如碳基金、碳證券、碳期貨期權等碳金融衍生品。多樣的碳金融領域的產(chǎn)品不僅能夠豐富碳交易市場，同時能夠為碳交易雙方提供套利和盈利的工具，進而吸引更多參與者的進入，使得碳交易市場更加活躍，進一步促進低碳經(jīng)濟的發(fā)展。

與由于2008年波及全球的經(jīng)濟危機而遭受責難的發(fā)達經(jīng)濟體的“過度”金融創(chuàng)新相比，我國金融領域暴露出來的主要問題則恰恰是金融創(chuàng)新的不足。我國的金融監(jiān)管更多追求的是安全而不是經(jīng)濟發(fā)展的高效率，為保證我國金融的穩(wěn)定和金融機構的穩(wěn)健運營，我國在金融領域有更多的限制，為金融產(chǎn)品的創(chuàng)新增加了難度，限制了金融創(chuàng)新自由發(fā)展的空間。

目前，我國碳金融領域主要體現(xiàn)為綠色信貸這種最基礎最傳統(tǒng)的金融產(chǎn)品，缺乏更多的碳金融工具，使得低碳領域融資有限，這就直接阻礙了金融業(yè)對低碳經(jīng)濟的有效支持，使低碳經(jīng)濟缺乏增長的持續(xù)動力。

三、我國金融支持低碳經(jīng)濟發(fā)展建議

（一）加大政策扶持力度

第一，各級政府應當從長遠考慮，對低碳經(jīng)濟要有深刻的認識，要對當?shù)氐吞冀?jīng)濟的長遠發(fā)展有整體的規(guī)劃和行之有效的實施方案。同時，領導人要協(xié)調(diào)各方面力量，為推動低碳經(jīng)濟提供提供全面的支持與合作，為低碳經(jīng)濟的順利發(fā)展鋪平道路。

第二，中國人民銀行可以利用信貸指導政策強調(diào)加大對低碳經(jīng)濟的信貸支持力度，有效引導金融機構信貸資金的流向；利用再貼現(xiàn)政策對低碳領域相關企業(yè)進行資金扶持；利用窗口指導將對低碳經(jīng)濟扶持的政策方向明確傳達給金融機構。同時，對低碳領域相關企業(yè)加大減稅力度，通過對稅收的減免，降低企業(yè)運營成本，增加對企業(yè)發(fā)展低碳經(jīng)濟的吸引力。此外，要在綜合考慮我國當前現(xiàn)實情況的基礎上，研究制定出新的切實可行的對低碳經(jīng)濟發(fā)展的具體政策。

第三，各級部門要保證出臺的各項政策的有效實行，要制定完善的政策執(zhí)行監(jiān)督機制，保證政策不會被白白制定，能夠真正發(fā)揮作用，為低碳經(jīng)濟的發(fā)展提供足夠且有效的政策支持。

（二）協(xié)調(diào)低碳經(jīng)濟的社會效應與企業(yè)的經(jīng)濟效益

首先，通過宣傳等手段改變社會各界對低碳經(jīng)濟的認識。第一，應加大對低碳經(jīng)濟的宣傳力度。雖然發(fā)展低碳經(jīng)濟的初期會因為經(jīng)濟轉型等因素降低企業(yè)當前的經(jīng)濟效益，但是從長遠考慮，企業(yè)的盈利能力會在將來有巨大的上漲空間，同時，健康的環(huán)境是人類和地球安全存在的前提，有效的節(jié)能減排能夠促進經(jīng)濟的健康發(fā)展，最終能夠?qū)崿F(xiàn)社會效應與經(jīng)濟效益的雙贏；第二，應加大對推動低碳經(jīng)濟發(fā)展相關政策的宣傳力度。因為很多時候，信息不對稱會讓我們失去很多機會，如果有更多的人和企業(yè)知道政府對推動低碳經(jīng)濟發(fā)展的決心，知道有更多有吸引力的扶持政策，就會有更多的人和企業(yè)被吸引進入低碳領域。

其次，針對當前我國支持低碳經(jīng)濟的金融產(chǎn)品主要是綠色信貸的現(xiàn)狀，我國應規(guī)范綠色信貸的具體內(nèi)容，制定相對統(tǒng)一的規(guī)則和標準，形成行業(yè)規(guī)范，使綠色信貸業(yè)務的開展更加明晰、更加有效率。同時，要加大對綠色信貸的補貼，這部分補貼會轉為降低低碳經(jīng)濟相關企業(yè)的融資成本，提高企業(yè)經(jīng)濟效益，增加企業(yè)的積極性。此外，對大力開展類似綠色信貸的金融支持低碳經(jīng)濟相關業(yè)務的金融機構，針對相關業(yè)務給予稅收等優(yōu)惠，從而提高業(yè)務利潤，增加金融機構開展業(yè)務的積極性。

（三）推動碳金融創(chuàng)新。碳金融領域獲得成功的關鍵在于根據(jù)客觀條件和客戶的需求積極進行金融創(chuàng)新。作為一項新興的金融領域，碳金融在具體操作過程中仍然存在著較多的不確定性，同時它也面臨著一些傳統(tǒng)金融業(yè)務所共有的問題。在這種情況下，開拓精神和業(yè)務創(chuàng)新能力就成為極為重要的武器。同時，只要加以適當?shù)募s束和監(jiān)管，金融創(chuàng)新所帶來的風險將能夠得到有效的控制。因此，就中國碳金融領域當前的發(fā)展階段而言，鼓勵金融創(chuàng)新是極為必要的。

第一，加強低碳經(jīng)濟和低碳金融研究，推動我國低碳交易市場建設。我們可以借鑒國際上成熟的碳交易機制，進一步探索建立我國的碳交易市場，構建多元化、多層次的碳交易市場體系。構建交易平臺，統(tǒng)一低碳金融市場，制定交易規(guī)則，完善市場結構，擴大市場規(guī)模，不斷建立和完善碳風險評價標準，逐步增加交易主體和產(chǎn)品種類，適時推出碳交易衍生工具。

第二，創(chuàng)新更多的低碳金融衍生工具，完善金融服務。將低碳金融與已有的金融衍生工具相結合是創(chuàng)新低碳金融衍生工具比較有效也比較可行的方式。比如，創(chuàng)立低碳ETF、低碳指數(shù)基金，提供多元化金融服務。當我國低碳金融發(fā)展相對成熟的時候，結合人民幣國際化進程，推動建立以人民幣為計價和結算貨幣的碳交易產(chǎn)品，提高我國在國際碳交易市場上的定價權。

第三，推動拓展低碳企業(yè)融資渠道，比如鼓勵低碳企業(yè)通過發(fā)行企業(yè)債的方式融資，同時中介機構要加強監(jiān)管其資金流向非低碳領域；鼓勵低碳企業(yè)上市融資，發(fā)揮資本市場功能，吸引更多企業(yè)上市融資；由政府或者民間資本出資設立支持低碳企業(yè)發(fā)展的基金，同時要確保資金的流向。

[1] 劉楊.低碳經(jīng)濟背景下我國碳金融市場研究[D].江蘇大學，2011.

[2] 賈通志.金融支持低碳經(jīng)濟發(fā)展瓶頸制約及政策建議[J].征信，2010.5.

[3] 張明珅.對我國碳金融發(fā)展的思考[J].浙江金融，2010.4.