人民幣對內貶值和對外升值初探

青海民族大學經濟學院 西然它次

1 人民幣對內貶值現狀

中國國內物價飛漲，CPI上漲令人堪憂。CPI是反映與居民生活有關的商品及勞務價格統(tǒng)計出來的物價變動指標，通常作為觀察通貨膨脹水平的重要指標。一般來說，當CPI＞3%的增幅時，稱為Inflation，就是通貨膨脹；而當CPI＞5%的增幅時，稱為Serious Inflation，就是嚴重的通貨膨脹。居民消費指數(Consumer Price Index)，是對一個固定的消費品籃子價格的衡量，主要反映消費者支付商品和勞務的價格變化情況，也是一種度量通貨膨脹水平的工具，以百分比變化為表達形式。

CPI是一個滯后性的數據，但它往往是市場經濟活動與政府貨幣政策的一個重要參考指標。CPI穩(wěn)定、就業(yè)充分及GDP增長往往是最重要的社會經濟目標。不過，從中國的現實情況來看，CPI的穩(wěn)定及其重要性并不像發(fā)達國家所認為的那樣“有一定的權威性，市場的經濟活動會根據CPI的變化來調整”。

2 人民幣面臨對外升值壓力

在2008年經濟危機的影響下，現在各國經濟仍舊面臨困境，相比較之下，中國經濟可以用“風景這邊尚好”來形容，但是對于美國的失業(yè)率居高不下，變相轉嫁經濟負擔，中國無疑是他們的最好選擇。

全球貿易不平衡主要體現在美國和德國、日本、中國身上。最近10年，美國貿易逆差占GDP比重持續(xù)運行在3%～6%的水平；而德國貿易順差占GDP比重約在2%～10%的水平，日本貿易順差/GDP約在3%以內的水平，中國貿易順差/GDP約在2%～7%的水平。目前，美國GDP年度總量和德國、日本、中國相當，美國的貿易逆差規(guī)模及GDP占比基本上等于三國的貿易順差。由此，如果單純考慮貿易差額的表現及其發(fā)展態(tài)勢，美元將呈現弱勢，而歐元、日元、人民幣具有升值壓力。就目前看，美國經濟復蘇過程仍充滿艱難曲折，2010年1～3季度GDP增長環(huán)比折年率分別為3.7%、1.7%和2.0%，低于年初官方預計的4.6%，并且經濟增長前景也不容樂觀，美聯儲已將2011年美國GDP增長率從年初預計的3.5%～4.2%下調至3.0%的水平。

當前日本經濟也面臨嚴峻挑戰(zhàn)，通貨緊縮仍在持續(xù)，經濟增長乏力，1～3季度GDP同比增長分別為1.8%、0.7%與2.3%；貿易順差/GDP緩慢下降，在1%范圍內徘徊；制造業(yè)受日元升值困擾，紛紛表示要將生產基地轉移至海外。

但德國和中國經濟表現良好，德國GDP在2季度同比增長4.1%，3季度同比增長3.9%，通貨膨脹在1%～2%范圍，失業(yè)率由年初7.6%下降至6.7%水平，今年前3季度貿易順差/GDP為6.21%。中國前三季度GDP增長10.6%，通貨膨脹呈現加劇態(tài)勢。由此，美國希望美元匯率保持相對弱勢，以增加出口來帶動國內經濟復蘇，并在人民幣匯率上頻舉大棒。

3 人民幣升值的利弊

(1)人民幣升值對于老百姓來說是有好處的，因為老百姓手中的錢會變得更值錢，人均GDP的全球排名會往前挪一下；人民幣升值可能意味著人民幣地位的提高，中國經濟在世界經濟中地位的提升；中國外債壓力的減輕和購買力的增強等等。

(2)受人民幣升值的影響，中國的經濟增長將會放緩，首先受到影響的就是我國的外貿，以及影響我國企業(yè)和許多產業(yè)的競爭力；破壞我國經濟發(fā)展，促使我國的金融業(yè)爆發(fā)危機；還會導致投機盛行，這對經濟的平穩(wěn)發(fā)展是很不利的。

為了應對危機，楊帆教授指出基于對人民幣匯率后續(xù)走勢和拐點的判斷，出口企業(yè)要盡早出臺商品定價、風險轉嫁、匯率避險及應收賬款保值管理等應對措施，掌握談判、應對的主動權。另一方面必須看到，近期人民幣升值壓力突然增加，是由于國際跨國公司為了搶占中國未來市場的戰(zhàn)略投資行為所造成，如果盲目擴大奢侈消費品進口，可能打擊國內骨干產業(yè)，加速股市、房地產出現和加大泡沫等問題。

楊教授對外貿企業(yè)提出了幾條應對措施：(1)出口多元化，產品結構升級轉型；(2)增加出口區(qū)域，開拓第三世界國家市場，特別是東南亞、中東市場；(3)緊跟國家戰(zhàn)略投資方向(例如：東南亞、澳大利亞、臺灣)，緊跟國家大型項目，多做配套項目和主題項目零部件供應；(4)爭取成套項目如軍工、船舶、汽車等項目的配套服務；(5)重視技術進步，加大技術投入，勇敢地轉向高技術、高附加值的產品領域。要積極利用人民幣升值的有利一面，加速引進外資，把握國際技術外溢的契機，推動技術進步，提前在IT、生物科技等未來新產業(yè)上布局，創(chuàng)造新的利潤增長點；(6)既要重視出口，也要開拓進口業(yè)務，如既然中國制造已逐步喪失成本優(yōu)勢，就可以考慮從東南亞等低成本國家進口物品；(7)國內基礎設施，房地產業(yè)，農業(yè)，服務業(yè)和環(huán)境保護等產業(yè)都將有新的發(fā)展機遇，請大家關注。

4 人民幣的對內貶值和對外升值的狀態(tài)是一種病態(tài)的發(fā)展

(1)對于中國經濟目前看來作用最大的要屬房地產行業(yè)，因為這一產業(yè)涉及幾十個產業(yè)，它的產值占有GDP的6%左右，由此可以看出中國的經濟已被房地產綁架。房價不斷攀升，雖然國家已采取措施來遏制房地產的發(fā)展，但是各地方政府為了政績，面對房地產這一塊肥肉，當然不會放棄；此外，在中國人傳統(tǒng)的印象中凡要結婚，首先要有婚房，加上經濟的發(fā)展，結婚有車有房已成為共識，使得房地產市場的需求火爆。其他產品的物價也隨之上漲。

(2)改革開放30多年來，為了經濟的快速發(fā)展，把一些當時認為不是問題的問題拋置一邊，如養(yǎng)老保險，教育改革，醫(yī)療保險等。但是隨著經濟的發(fā)展，人民的生活水平不斷提高，所需精神生活也逐步提高，此時，當時那些不是問題的問題也隨著人民的需求慢慢浮出水面，大大增加了政府的壓力。

(3)近幾年大量熱錢的涌入致使投機增加，貨幣的需求量大增。當熱錢撤出之時，通貨膨脹也就不可避免地發(fā)生了；此外中國發(fā)生許多自然災害，地震，旱災，水災，泥石流等，造成農產品的歉收，也助推了生活必需品的價格上升。

(4)外國勢力為壓制中國、壓制中國經濟，可以說是無所不用其極，極力打壓中國的金融業(yè)，對外出口行業(yè)，給中國政府施壓使其升值，此外外國為了轉嫁危機，也把矛頭指向中國。

(5)中國經濟的發(fā)展，人民幣升值是不可避免的。

5 政府應對措施

5.1 控制貨幣供應量

由于通貨膨脹作為紙幣流通條件下的一種貨幣現象，其最直接的原因就是流通中的貨幣量過多，所以各國在治理通貨膨脹時所采取的一個重要對策就是控制貨幣供應量，使之與貨幣需求量相適應，減輕貨幣貶值和通貨膨脹的壓力。

5.2 調節(jié)和控制社會總需求

對于需求拉上型通貨膨脹，調節(jié)和控制社會總需求是個關鍵。這主要通過實施正確的財政和貨幣政策來實現。在財政政策方面，就是通過緊縮財政支出，增加稅收，謀求預算平衡、減少財政赤字來實現。在貨幣政策方面，主要是緊縮信貸，控制貨幣投放，減少貨幣供應量。財政政策和貨幣政策相配合綜合治理通貨膨脹，其重要途徑就是通過控制固定資產投資規(guī)模和控制消費基金過快增長來實現控制社會總需求的目的。

5.3 增加商品有效供給，調整經濟結構

治理通貨膨脹的另一個重要方面就是增加有效商品供給，主要的手段有降低成本，減少消耗，提高經濟效益，提高投入產出的比例；同時，應調整產業(yè)和產品結構，支持短缺商品的生產。

5.4 調整人民幣匯率

政府應該保持清醒的頭腦，靈活地調整人民幣的匯率，以穩(wěn)定國內的物價和保持人民幣在世界貨幣市場上的堅挺。

5.5 其他政策

治理通貨膨脹的其他政策還包括限價、減稅、指數化等。這些措施是應對通貨膨脹的宏觀調控最行之有效的方法。

[1]尹伯成.西方經濟學簡明教程[M].上海人民出版社,2009.

[2]劉偉,林崗,等.政治經濟學[M].高等教育出版社,2009.