互聯(lián)網(wǎng)金融與“眼球經(jīng)濟(jì)”

馬紅漫

互聯(lián)網(wǎng)攪動了傳統(tǒng)金融業(yè)的一池春水。近期，銀華基金聯(lián)手易寶支付推出“零通計劃”，首次實現(xiàn)了零費率申購非貨幣基金，目標(biāo)直指2.5萬億元的高端理財市場。

攜低成本、高收益、資源整合大旗而來的互聯(lián)網(wǎng)金融，頻頻向傳統(tǒng)金融業(yè)軟肋發(fā)力，已對業(yè)界“大佬們”形成了逆襲之勢。金融界沉悶的壟斷氣息被打破，在讓廣大投資者在這場金融界技術(shù)革命中受益良多的同時，也給新型監(jiān)管提出了更高要求。

一直以來，投資者申購偏股型基金需支付申購費已成為業(yè)內(nèi)行規(guī)，“零通計劃”的誕生宣告了一場新變革的來臨。以100萬元的投資規(guī)模計算，在傳統(tǒng)模式中最優(yōu)惠的申購費也要6000元左右。常言道，省下的就是賺到的，這一切實優(yōu)惠比任何宣傳攻勢都更利于吸引投資者眼球。事實上，在今年6月阿里的余額寶橫空出世之后，全額寶、生意寶、收益寶、活期寶、現(xiàn)金寶、易付寶等互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品如雨后春筍般應(yīng)運(yùn)而生，讓人目不暇接。例如，百度與華夏基金合作的百發(fā)理財產(chǎn)品設(shè)立了1元投資門檻，讓理財變得更加“親民”；又如，交行推出的線上產(chǎn)品“快溢通”實現(xiàn)了自動余額理財、自動申購贖回貨幣基金、自動還信用卡等功能，客戶資源得到了高效整合。

受到傳統(tǒng)觀念以及投資渠道狹窄等因素影響，銀行客戶儲蓄率高一直是我國的一大特色。但據(jù)央行披露的數(shù)據(jù)，10月份我國儲戶存款減少8967億元。數(shù)千億元之巨的存款忽然之間流向何處了呢？相關(guān)數(shù)據(jù)稱，11月14日余額寶宣布規(guī)模超過1000億元，這只成立短短5個月的基金已經(jīng)成為國內(nèi)基金史上的“巨無霸”；而阿里余額寶推出的理財通道業(yè)務(wù)，也讓名不見經(jīng)傳的天弘貨幣基金在兩個半月的時間里募集到200億元資金。從中不難判斷，網(wǎng)絡(luò)平臺具有信息量龐大、傳播速度快、輻射人群廣泛等優(yōu)勢，基金產(chǎn)品得以憑借其強(qiáng)大的客戶基礎(chǔ)實現(xiàn)熱銷，并成為分流儲蓄資金的重要渠道。眾所周知，儲蓄存款是商業(yè)銀行的重要資金來源，一旦這部分低成本資金流向突變將會對銀行未來的貸款投放及投資盈利產(chǎn)生實質(zhì)性影響。另一方面，此前基金與保險公司在代銷方面對商業(yè)銀行頗為依賴，重要原因就是后者門店較多，與其合作有利于“全面撒網(wǎng)”式地?fù)屨伎驮?。而擁有核心交易平臺與高效數(shù)據(jù)分析的網(wǎng)絡(luò)支付平臺則搶盡商業(yè)銀行的這一“風(fēng)頭”，實現(xiàn)成本更低、效率更高。一個典型的例證就是，植根于互聯(lián)網(wǎng)的阿里小貸支持隨借隨還業(yè)務(wù)、年中無休，而且290名員工可以應(yīng)付幾十萬家客戶，這對于物理形態(tài)的銀行門店而言幾乎是無法想象的?？梢姡鹑诋a(chǎn)品在與第三方支付平臺合作之后，可以憑借大數(shù)據(jù)優(yōu)勢深刻挖掘潛在客戶資源，實現(xiàn)精品化營銷和規(guī)?；N售。

毫無疑問，風(fēng)頭正勁的互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)暴將會倒逼業(yè)界進(jìn)行體制改革，加速存款利率市場化進(jìn)程。但需要指出的是，這一新興金融形態(tài)難免將追逐“眼球經(jīng)濟(jì)”的網(wǎng)絡(luò)慣性思維摻雜其中，而最為突出的表現(xiàn)則是競相以高預(yù)期收益率來博得市場關(guān)注。某互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品宣傳中，曾允諾目標(biāo)年化收益率高達(dá)8%。依照市場邏輯，貨幣基金的特征是低風(fēng)險、低收益，它如何能游離于市場規(guī)律兌現(xiàn)高收益回報承諾呢？業(yè)界則猜測不排除通過自掏腰包的方式兌付承諾。但無論如何，該行為埋下了宣傳不實的隱患，即便最終墊資履約，也非可以長期效仿之策。此外，國內(nèi)的網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營安全環(huán)境也仍有待凈化，包括病毒攻擊、黑客盜號等現(xiàn)象未能得到有效遏制。對此，有關(guān)部門當(dāng)與時俱進(jìn)地完善“跨界”監(jiān)管框架，在加強(qiáng)投資者風(fēng)險教育、普及互聯(lián)網(wǎng)及金融安全知識的同時，有的放矢地設(shè)計相關(guān)法律條款，對規(guī)范信息披露要求、構(gòu)建網(wǎng)絡(luò)征信體系、公平市場競爭環(huán)境、打擊違規(guī)運(yùn)作等方面進(jìn)行嚴(yán)格立法，盡早明晰這一新興市場的駕馭準(zhǔn)繩。