鵬華中國50 九年傳承“漂亮”業(yè)績

2004年，一只取意于美國“漂亮50”的基金在鵬華基金誕生。歷經(jīng)近九年的征途，鵬華中國50四獲金?；皙?，成為鵬華旗下的品牌旗艦基金。

盡管經(jīng)歷過基金經(jīng)理的更迭，但靈活的投資風(fēng)格、良好的選股效率在鵬華中國50這只基金上得到傳承和延續(xù)。銀河數(shù)據(jù)顯示，截至3月28日，鵬華中國50成立以來累計收益達400.84%，2012年全年收益達13.41%，在同期可比的43只同類基金中排名第4。

談到鵬華中國50的成功秘訣和經(jīng)驗時，現(xiàn)任基金經(jīng)理陳鵬回應(yīng)：“要做逆向投資，就必須比別人覺醒得更早一點。”

九年征程 鑄成品牌旗艦基金

當(dāng)筆者問及“鵬華中國50”基金名字的由來時，鵬華基金相關(guān)人士表示，這個名字取意于美國的“漂亮50”（beauty fifty）。上世紀七十年代的美國牛市中，“漂亮50”是50只備受追捧的優(yōu)質(zhì)股，被美國機構(gòu)投資者視為“必須持有的”的股票投資組合?！捌?0”一般是一些大盤股，機構(gòu)投資者的買進和賣出不會對股價有顯著的影響；更重要的是，“漂亮50”必須是盈利增長穩(wěn)定的股票，每股收益多年保持優(yōu)異的增長水平；第三，它們擁有強勁的基本面：出色的資產(chǎn)負債表、強大的品牌和不容挑戰(zhàn)的競爭地位。鵬華中國50取意于此，集中投資基本面和流動性良好，同時收益價值或成長價值相對被低估的股票，通過長期持有結(jié)合適度波段操作，以求在充分控制風(fēng)險的前提下分享中國經(jīng)濟成長成果。

從2004年成立至今，鵬華中國50不負眾望。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2013年3月31日，鵬華中國50成立以來收益達400.08%，年化收益達19.65%，在百余只同類基金中排名前10%。持續(xù)穩(wěn)健的歷史業(yè)績?yōu)轾i華中國50帶來諸多榮譽，在基金行業(yè)重要獎項評選中載譽頗豐。迄今，鵬華中國50基金已獲得四次金牛基金、五次明星基金，也曾榮獲理柏五年期混合基金獎。

主動管理 力爭超額收益

鵬華中國50這只基金的投資理念是淡化指數(shù)、重視價值，集中持有，產(chǎn)品特點是通過精選個股，集中投資50只左右具備長期投資價值的股票。這種產(chǎn)品設(shè)計的特點使基金經(jīng)理必須深入挖掘股票的價值，精選個股。翻閱歷年公布的季報，對市場脈絡(luò)的準(zhǔn)確把握以及良好的選股能力是鵬華中國50基金取得突出長期業(yè)績的重要原因。

從倉位把握看，作為一只混合型基金，鵬華中國50對大類資產(chǎn)的配置能力也相當(dāng)突出。鵬華中國50基金契約規(guī)定，投資股票的倉位范圍為30%～95%。如何通過倉位的調(diào)整獲得超越大盤的表現(xiàn)，對基金經(jīng)理的資產(chǎn)配置和投資擇時能力也有較高的要求。2008年受金融危機影響，A股市場大幅下跌，鵬華中國50基金全年平均倉位僅為66.88%，較好地規(guī)避了市場風(fēng)險；2009年，隨著市場回暖反彈，鵬華中國50大比例加倉，年平均倉位提升至83.54%，充分分享了市場上漲帶來的收益；2010年，市場震蕩調(diào)整，鵬華中國50及時調(diào)整倉位，倉位變化的趨勢基本與上證指數(shù)漲幅一致；2012年公開數(shù)據(jù)顯示，鵬華中國50從二季度就開始大幅減倉，從一季報中近75%的倉位降至二季末的61%，到2012年三季報時倉位僅為55%，而在四季度提高倉位至85%，準(zhǔn)確地踏準(zhǔn)了市場節(jié)奏。