先下后上是大行情的先兆

丁淼

本周基本以連續(xù)回調(diào)為主，不少投資者或許又該郁悶了，怎么行情還是個(gè)熊樣？筆者雖不贊同有大牛行情，但根據(jù)IPO放出的時(shí)間節(jié)點(diǎn)所包含的管理層的意圖，已經(jīng)是司馬昭之心，所以明年必然是結(jié)構(gòu)性牛市特點(diǎn)，普漲格局或許不會(huì)出現(xiàn)，因?yàn)楹芏嘈”P(pán)股已經(jīng)漲幅巨大，業(yè)績(jī)不支持其總體市值在高位，最終會(huì)再回到起點(diǎn)的，尤其是依靠純概念炒作起來(lái)的，且用其他手段來(lái)調(diào)節(jié)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，而主營(yíng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)乏力的公司已經(jīng)到了需要遠(yuǎn)離的時(shí)刻。如果IPO新政不把增發(fā)嵌入優(yōu)先股的行列，預(yù)計(jì)行情會(huì)大打折扣的，因?yàn)樵霭l(fā)的總額度已累計(jì)不少，明年集中爆發(fā)再加IPO，抽血力度相當(dāng)大，因此增發(fā)若不嵌入優(yōu)先股，行情會(huì)小很多，且藍(lán)籌股依然沒(méi)有投資價(jià)值。

如果把此次IPO新政劃為不亞于2005年的股改行情來(lái)看，啟動(dòng)必然是藍(lán)籌股，目前小盤(pán)股多數(shù)被炒翻了天，只有藍(lán)籌股多在低位徘徊，如果此次新政不指向藍(lán)籌股，將無(wú)法啟動(dòng)行情。而根據(jù)2005年的股改行情來(lái)看，在新政實(shí)施前是要下跌的，所以目前的下跌屬正常。雖然就近幾日行情來(lái)看，新熱點(diǎn)很難持續(xù)，依然是一些老的概念股在新聞式炒作，這種格局充分證明行情還沒(méi)有啟動(dòng)，都是存量資金在其中折騰。存量資金在老的概念股中再折騰翻倍甚至50%以上幅度的行情概率是極其小的，所以還需要耐心等待，新資金一旦介入，等板塊、新熱點(diǎn)到來(lái)時(shí)再深度參與會(huì)比較有把握。

401K計(jì)劃看來(lái)基本是幻想，中國(guó)的社保基金目前深入市場(chǎng)度已經(jīng)較高，再做401K的概率極低，所以401K基本是我們明年的幻想，而保險(xiǎn)基金額度放寬入市已見(jiàn)成效。由于2013年的增發(fā)力度相當(dāng)大，再加IPO的開(kāi)閘，如果增量資金不積極入市是無(wú)法維持市場(chǎng)平衡的。根據(jù)最新的M2數(shù)據(jù)來(lái)看，自接近100萬(wàn)億規(guī)模后，近三年增長(zhǎng)幅度僅在10萬(wàn)億左右，印鈔票的空間已經(jīng)快到天花板，只有激活民間投資才能對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生較大刺激，2014年的改革紅利主要是向刺激民間投資傾斜。根據(jù)最近新聞導(dǎo)向，農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的力度超前，2014年農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)大爆發(fā)式的發(fā)展可能會(huì)類(lèi)似于2009年的鐵公基的投資力度，所以最近市場(chǎng)下跌中一定要找好質(zhì)地好點(diǎn)的農(nóng)業(yè)股來(lái)投資。

最近最熱的莫過(guò)于國(guó)企改革，但筆者想依然認(rèn)為，有大股東層面改制或者引入戰(zhàn)略投資者的白酒股是值得期待的，如果借到國(guó)企改革的東風(fēng)，速度能更快點(diǎn)，尤其是老白干和沱牌的大股東層面，目前來(lái)看，行情大有已經(jīng)展開(kāi)的苗頭，一定不能忽視此次國(guó)企改革的東風(fēng)可能會(huì)給他們帶來(lái)的春天，這個(gè)春天或?qū)⑾扔贗PO新政行情的到來(lái)。目前酒板塊已經(jīng)超跌很長(zhǎng)時(shí)間了，而新資金介入一定不是介入炒高的個(gè)股，一定是在超跌板塊中，所以多在超跌板塊中尋找一些具備概念的投資標(biāo)的，會(huì)比繼續(xù)在炒高的板塊和個(gè)股中冒著斷頭風(fēng)險(xiǎn)博取利潤(rùn)更安全有效。