理財新政發(fā)威銀理“量價齊跌”

3月底，銀監(jiān)會下發(fā)《關(guān)于規(guī)范商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)投資運作有關(guān)問題的通知》，這項被稱為“8號文”的監(jiān)管新政，被喻為銀行理財“緊箍咒”。而在“8號文”落地一個多月后，監(jiān)管政策效應(yīng)初步顯現(xiàn)，剛剛過去的4月份，銀行理財產(chǎn)品市場發(fā)行量明顯下降，收益率也有所下行。分析人士認為，“8號文”短期內(nèi)對銀行理財產(chǎn)品市場的沖擊還將繼續(xù)顯現(xiàn)，但長期將利好整個理財行業(yè)的健康發(fā)展。

產(chǎn)品發(fā)行量止?jié)q回落

銀率網(wǎng)最新發(fā)布的監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，4月份商業(yè)銀行共發(fā)行2439款理財產(chǎn)品，環(huán)比大幅下降12.8%。其中，國有銀行理財產(chǎn)品發(fā)行量驟降。4月份國有銀行、股份制銀行、城市商業(yè)銀行三足鼎立的局面有所改變，國有銀行理財產(chǎn)品發(fā)行量占比下降至23.4%，股份制商業(yè)銀行與城市商業(yè)銀行發(fā)行量占比雙雙升至36%。

短期收益率下降趨勢難改

銀監(jiān)會“8號文”沖擊波除了使銀行理財產(chǎn)品發(fā)行量銳減外，也讓產(chǎn)品收益率呈下降態(tài)勢。銀率網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，4月份除3至6個月以及1年期以上理財產(chǎn)品預(yù)期收益率水平上升外，其余期限類型理財產(chǎn)品預(yù)期收益率均繼續(xù)下行。數(shù)據(jù)顯示，4月份小于1個月的理財產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為3.68%，較3月份回落5.9個百分點；投資期限為1至3個月的理財產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為4.24%，較3月份回落4.84個百分點；3至6個月理財產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為4.51%，較3月微漲2.13個百分點；6個月至1年投資期限產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為4.8%，較3月回落2.19個百分點。尤其引人注目的是，4月份，1年期以上理財產(chǎn)品的預(yù)期收益達到6.12%，較3月份回升了33.31百分點，重返6%的收益線。

可關(guān)注城商行中長期理財

展望未來數(shù)月，分析人士認為，銀行理財產(chǎn)品的調(diào)整狀態(tài)仍將持續(xù)一段時間，一方面銀行需要調(diào)整其理財產(chǎn)品的配置，降低投資“非標”（非標準化債券資產(chǎn)，指未在銀行間市場及證券交易所市場交易的債權(quán)性資產(chǎn)，包括但不限于信貸資產(chǎn)、信托貸款、委托債權(quán)、承兌匯票等）比例，因此發(fā)行新產(chǎn)品會更傾向于投資標的為“標準化債權(quán)”的產(chǎn)品，導(dǎo)致銀行理財產(chǎn)品收益率下降；另一方面，未來銀行一定需要開拓新的滿足監(jiān)管要求的高收益投資標的，例如私募債券、資產(chǎn)證券化等，但這些投資標的本身還需監(jiān)管部門大力引導(dǎo)完善和發(fā)展，仍需要一定時間發(fā)展。

“短期內(nèi)，高收益率產(chǎn)品會逐步減少，銀行理財產(chǎn)品的整體收益水平仍會下滑。建議投資者可根據(jù)資金情況重點配置中長期理財產(chǎn)品，適當關(guān)注城市商業(yè)銀行發(fā)行的理財產(chǎn)品?！本坳柾顿Y分析師表示。