鈕文新：當(dāng)心大宗商品價(jià)格暴漲

美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，截至3月26日的一周，大宗商品多頭倉(cāng)位的增速達(dá)到近4年來(lái)之最。其中，原油市場(chǎng)多頭倉(cāng)位的增幅為年內(nèi)最大。

過(guò)去3周，大宗商品多頭倉(cāng)位累計(jì)增幅達(dá)到67%，創(chuàng)下2009年5月以來(lái)最大漲幅。這是不是意味著大宗商品價(jià)格還會(huì)有一輪暴漲？說(shuō)不清，但值得密切關(guān)注。

目前，紐約原油期貨價(jià)格已經(jīng)上漲至每桶96美元附近，未來(lái)會(huì)怎樣？

可以肯定地講，大宗商品價(jià)格上漲對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)是一件非常討厭的事情。這個(gè)過(guò)程我們都經(jīng)歷過(guò)，它意味著中國(guó)工業(yè)、農(nóng)業(yè)、養(yǎng)殖等所有商品的生產(chǎn)成本都會(huì)大幅攀升，而使中國(guó)面臨嚴(yán)重的輸入性通脹。

尤其是在這個(gè)過(guò)程中，中央銀行的貨幣政策極難選擇，為了平抑通脹預(yù)期，緊一點(diǎn)貨幣，結(jié)果是內(nèi)需嚴(yán)重承壓，而很可能導(dǎo)致中國(guó)經(jīng)濟(jì)“滯脹”。

為什么會(huì)這樣？原因很簡(jiǎn)單，緊縮貨幣嚴(yán)厲地壓制了內(nèi)需，而輸入性通脹，我們能采取的辦法不多，大宗商品價(jià)格該漲還漲，這必然導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)減速，物價(jià)還漲。

實(shí)際上，上個(gè)世紀(jì)80年代，全世界都經(jīng)歷過(guò)這樣的痛苦。不過(guò)，那是石油禁運(yùn)導(dǎo)致的所有工業(yè)生產(chǎn)國(guó)生產(chǎn)成本大幅提高，物價(jià)飛漲，經(jīng)濟(jì)蕭條——“滯脹”。

現(xiàn)在，中國(guó)是典型的工業(yè)生產(chǎn)國(guó)，以石油為主的資源價(jià)格暴漲，對(duì)中國(guó)無(wú)疑是一種非常殘酷的壓力。這是發(fā)達(dá)國(guó)家濫發(fā)貨幣給中國(guó)帶來(lái)的必然痛苦，也是掠奪中國(guó)經(jīng)濟(jì)的重要手段。

發(fā)達(dá)國(guó)家利用金融優(yōu)勢(shì)，在價(jià)格劇烈波動(dòng)中，直接賺取利潤(rùn)；而我們這些發(fā)展中國(guó)家，由于生產(chǎn)必需品的實(shí)物需求，必須被動(dòng)地接受價(jià)格變動(dòng)的結(jié)果。這就是金融打劫實(shí)體經(jīng)濟(jì)的最典型的手段。

有人會(huì)說(shuō)，石油等大宗商品價(jià)格這樣的上漲，對(duì)美國(guó)不利。的確，我承認(rèn)，但對(duì)中國(guó)更不利。因?yàn)?，美?guó)天然氣生產(chǎn)世界第一，尤其是廉價(jià)的頁(yè)巖氣，已經(jīng)被美國(guó)大量使用。所以，石油價(jià)格的上漲，只會(huì)使美國(guó)的頁(yè)巖氣開(kāi)發(fā)和使用獲得快速地提升，加速新能源技術(shù)的發(fā)展。

但中國(guó)行不行？至少，在短時(shí)期之內(nèi)，我們看不到太多的希望。

因?yàn)椋袊?guó)頁(yè)巖氣的地質(zhì)構(gòu)造與美國(guó)截然不同，開(kāi)發(fā)成本也會(huì)很高，還遠(yuǎn)達(dá)不到商用價(jià)值。所以，此時(shí)此刻同樣面對(duì)石油價(jià)格的暴漲，美國(guó)和中國(guó)的境遇也會(huì)大不相同。

中國(guó)怎么辦？我認(rèn)為，中國(guó)必須大幅拉高“出口加工業(yè)的出口稅收”，這樣做的好處，遠(yuǎn)比人民幣升值、國(guó)內(nèi)緊縮貨幣好得多。

第一，拉高加工出口稅收，可以使出口商品更貴，在發(fā)達(dá)國(guó)家尚且依賴中國(guó)加工一般消費(fèi)品的時(shí)候，中國(guó)可以借此把輸入的通脹再輸出去。逼迫發(fā)達(dá)國(guó)家CPI上漲，迫使他們緊縮貨幣，從而抑制石油等大宗商品價(jià)格的暴漲。

第二，拉高加工出口稅收，可以減輕國(guó)內(nèi)緊縮貨幣的壓力，從而穩(wěn)定人民幣匯率預(yù)期，有利于內(nèi)需的拉動(dòng)。

第三，可以增加政府財(cái)力，補(bǔ)貼弱勢(shì)群體，補(bǔ)貼日用消費(fèi)品的成本。

第四，避免中國(guó)出現(xiàn)滯脹。

（來(lái)源：中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊）