物流金融信用風(fēng)險的防范對策探討

柳汶秀

摘 要：物流金融既是一種創(chuàng)新的金融產(chǎn)品，又是物流業(yè)的一種新型的增值服務(wù)，它的出現(xiàn)是金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)創(chuàng)新，增強(qiáng)了金融機(jī)構(gòu)的主動性。當(dāng)前，物流金融信用風(fēng)險表現(xiàn)在金融機(jī)構(gòu)面臨的信用風(fēng)險、物流企業(yè)面臨的信用風(fēng)險、信息不對稱帶來的信用風(fēng)險等方面。通過對物流金融信用風(fēng)險的分析，從物流金融的主體視角提出防范物流金融信用風(fēng)險的建議。

關(guān)鍵詞：物流業(yè)；金融機(jī)構(gòu)；信用風(fēng)險

中圖分類號：F832.5 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A doi：10.3969/j.issn.1672-3309（x）.2013.09.30 文章編號：1672-3309（2013）09-65-03

物流業(yè)和金融業(yè)的有機(jī)結(jié)合，不僅是金融業(yè)創(chuàng)新的結(jié)果，也是物流業(yè)發(fā)展壯大過程中的需求，是經(jīng)濟(jì)飛速發(fā)展下的必然結(jié)果。據(jù)統(tǒng)計，2006年，我國物流業(yè)增加值為3.78萬億，其中運輸環(huán)節(jié)增加值為2.10萬億，占比54.4%。如此規(guī)模龐大的資金投入，與金融業(yè)的參與分不開。物流金融的信用風(fēng)險就在合作中，參與方之一或更多的參與方無法在約定的條款下完全履行自身承諾，而使其他的參與方遭受到因其違約而造成的損失。由于我國相關(guān)的征信體系不健全，信用風(fēng)險一觸即發(fā)，必須予以高度關(guān)注，關(guān)系到物流金融的健康可持續(xù)發(fā)展。

一、物流金融信用風(fēng)險的含義

研究物流金融信用風(fēng)險需要首先明確物流金融的含義，其來源于物流業(yè)和金融業(yè)相結(jié)合的產(chǎn)物，它是二者理論與實踐兩個層面上的結(jié)合，既是一種創(chuàng)新的金融產(chǎn)品，又是物流業(yè)的一種新型的增值服務(wù)，它的出現(xiàn)使得金融業(yè)在市場上出現(xiàn)新的渠道，增強(qiáng)了金融機(jī)構(gòu)的主動性。物流金融的出現(xiàn)，給金融行業(yè)創(chuàng)造出了新的業(yè)務(wù)模式，為金融業(yè)的發(fā)展提供了更廣闊的空間，逐漸地物流企業(yè)也成為銀行等金融機(jī)構(gòu)的合作對象。對于銀行業(yè)而言，物流金融既滿足了企業(yè)經(jīng)營發(fā)展的需要，又有利于控制信貸風(fēng)險，同時物流公司也借此業(yè)務(wù)擴(kuò)大了業(yè)務(wù)范圍和業(yè)務(wù)量。[1]

對物流信用風(fēng)險存在很多理解。從狹義的角度來說，是在以信用為基礎(chǔ)的物流交易的過程中，交易的一方違背承諾無法履行自己的義務(wù)而給另一方造成損失。主要表現(xiàn)為企業(yè)的客戶到期不付款或沒有付款能力所造成的經(jīng)濟(jì)損失。從廣義的角度來說，是在以信用為基礎(chǔ)的物流交易過程中，交易的一方違背承諾無法履行自己的義務(wù)而給另一方造成損失，以及物流交易一方無法履行責(zé)任使另一方蒙受擔(dān)保責(zé)任的損失。

物流金融信用風(fēng)險是一種綜合的信用風(fēng)險，在物流金融活動的背景下，對融資企業(yè)而言，不僅包括企業(yè)自身原因造成的信用風(fēng)險，還包括物流金融的運營風(fēng)險因素給企業(yè)帶來的信用風(fēng)險，如質(zhì)押貨物風(fēng)險、產(chǎn)品風(fēng)險、質(zhì)押物變現(xiàn)風(fēng)險等。物流金融業(yè)務(wù)是一個環(huán)環(huán)相扣的過程，供應(yīng)鏈上的每一個企業(yè)都是緊密相連的，彼此間都有銜接的內(nèi)容。[2]因此，為保證業(yè)務(wù)的順利進(jìn)行，在運營的過程中一定要保證順暢，一個環(huán)節(jié)出了問題，極有可能波及其他，由一個小問題引發(fā)出一個大的隱患。融資企業(yè)中的中小企業(yè)，由于規(guī)模所限，競爭力不強(qiáng)，因而面對物流金融業(yè)務(wù)時，運營風(fēng)險等操作問題風(fēng)險很大。

在信用交易過程中，物流企業(yè)既可以作為授信方，也可作為受信方。因此，物流信用風(fēng)險可解釋為：在物流信用交易的過程中，因物流企業(yè)的客戶或物流企業(yè)自身存在信用缺失，而引起物流企業(yè)的損失。

二、物流金融信用風(fēng)險的構(gòu)成

（一）金融機(jī)構(gòu)面臨的信用風(fēng)險

金融機(jī)構(gòu)最直接的信用風(fēng)險來源于融資企業(yè)，因為在物流金融活動中，融資企業(yè)多是中小型企業(yè)，此類企業(yè)正處于成長階段，不具備完善的財務(wù)制度和嚴(yán)格規(guī)范的管理，因此無法提供給金融機(jī)構(gòu)完整、詳細(xì)的信息，這是產(chǎn)生信用風(fēng)險的因素之一。另外，中小企業(yè)普遍在治理上沒有完善的制度結(jié)構(gòu)，由于客戶較少等原因，還會過分依賴于客戶受其制約，因此其業(yè)務(wù)波動較大，具有不確定性。同時，由于企業(yè)自身規(guī)模小，融資能力較差，產(chǎn)品與技術(shù)都不成熟，抗風(fēng)險能力很低，這直接影響了企業(yè)履行合約按規(guī)定還款等問題。因此，這些問題給金融機(jī)構(gòu)帶來了很高的信用風(fēng)險。

金融機(jī)構(gòu)受呆賬、壞賬的困擾，對企業(yè)信息了解不全，沒有健全的信用指標(biāo)體系可以參考。而對企業(yè)的獲利能力、償債能力、市場地位、風(fēng)險程度及經(jīng)營模式等方面的考察是很困難的。金融結(jié)構(gòu)對于中小企業(yè)的信息篩選工作成本很高，不易進(jìn)行，因此導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險信用識別成本高，給企業(yè)貸款的可能性低。

金融領(lǐng)域的信用風(fēng)險與社會信用的狀態(tài)密切相關(guān)，在經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域并沒有樹立起良好的信用環(huán)境，也并未對失信行為進(jìn)行懲罰。因此，基于這種信用的軟環(huán)境，物流金融業(yè)務(wù)還是一種新興產(chǎn)業(yè)，自然在信用方面的保障較低，由于一些破壞因素的出現(xiàn)，更使得物流金融的信用風(fēng)險增加，從而使金融機(jī)構(gòu)受到很大打擊。

（二）物流企業(yè)面臨的信用風(fēng)險

物流企業(yè)面臨的信用風(fēng)險來自于中小企業(yè)違約的影響，盡管物流企業(yè)有質(zhì)押物在手，但仍避免不了損失。有些融資企業(yè)若是惡意騙取貸款未被金融機(jī)構(gòu)和物流企業(yè)察覺，這不但使金融機(jī)構(gòu)和物流企業(yè)遭受很大打擊，同時也會給信用不穩(wěn)定的物流金融領(lǐng)域帶來重創(chuàng)，使得信任機(jī)制再次崩塌。物流企業(yè)面臨的信用風(fēng)險還與質(zhì)押物存在的市場風(fēng)險、安全風(fēng)險等有聯(lián)系。

在物流金融業(yè)務(wù)中，物流企業(yè)還需對融資企業(yè)進(jìn)行資信考察，信用方面一般是憑借以往的業(yè)務(wù)往來憑印象而定，因此存在主觀性和假設(shè)性，信用等級的判斷對物流企業(yè)而言就是嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。另外，對于融資企業(yè)資產(chǎn)狀況的考察是物流企業(yè)考察的主要對象，這很大程度代表了企業(yè)的經(jīng)營狀況，但物流企業(yè)也只是了解其中最原始的數(shù)據(jù)部分，由于中小企業(yè)變化浮動大，因此有些數(shù)據(jù)和信息也是不斷變化的，因此物流企業(yè)在這方面的數(shù)據(jù)掌握也并不完全準(zhǔn)確。

由于物流企業(yè)對融資企業(yè)起到部分擔(dān)保的作用，因此當(dāng)融資企業(yè)違約時，變賣的質(zhì)押物若無法償還金融機(jī)構(gòu)的本息，這使得物流企業(yè)也連帶承擔(dān)了責(zé)任。[3]

（三）信息不對稱帶來的信用風(fēng)險

信息不對稱是物流金融信用風(fēng)險產(chǎn)生的根本原因。融資企業(yè)對自身的資產(chǎn)、償債能力等方面都非常了解，而金融機(jī)構(gòu)對其了解卻很不充分，這就造成了信息不對稱情況，而這種情況的出現(xiàn)存在于不同階段：在事前階段，融資企業(yè)為了獲得貸款故意掩蓋自己的真實狀況，而金融機(jī)構(gòu)處于信息劣勢狀況，雙方信息嚴(yán)重不對稱；在事中階段，融資企業(yè)獲得貸款后，不理會與金融機(jī)構(gòu)事先的約定，擅自決定資金的用途，參與到高風(fēng)險的投資中，最后失敗，無法償還金融機(jī)構(gòu)貸款，而金融機(jī)構(gòu)在此過程中完全不知情；在事后階段，物流企業(yè)專業(yè)水平有限，對融資企業(yè)抵押的物品估值不準(zhǔn)，并且還有擔(dān)保的責(zé)任，因此對于抵押資產(chǎn)的真實價值，更是產(chǎn)生信息不對稱的情況。

三、規(guī)避我國物流金融風(fēng)險的建議

目前，我國物流金融借貸剛剛起步，各種物流金融模式存在很多缺陷，同時，我國對于相應(yīng)的法律法規(guī)和制度等沒有明確的規(guī)定，處于滯后狀態(tài)，因此會給物流金融信貸造成很大的風(fēng)險。通過上文對于物流金融信用風(fēng)險的分析，從物流金融的主體，即金融機(jī)構(gòu)、物流企業(yè)、融資企業(yè)視角提出幾點防范物流金融信用風(fēng)險的建議。

（一）金融機(jī)構(gòu)的防范措施

1.信用管理。對金融機(jī)構(gòu)來講，最重要的就是加強(qiáng)對融資企業(yè)的信用管理。由于很多情況下對融資企業(yè)的真實情況無法了解，也就無法對其信用等級作出判斷，因此設(shè)立一套完備合理的制度非常重要。對于融資企業(yè)的資料收集，資料的管理，資信的調(diào)查，都需要專門的管理機(jī)制，不能隨意進(jìn)行。應(yīng)逐步設(shè)立客戶信用等級制度，合同與結(jié)算過程中的信用風(fēng)險管理制度，信用額度稽查制度，財務(wù)管理制度等。

搭建信息管理平臺。通過信息處理系統(tǒng)，對搜集到的客戶信息進(jìn)行深入統(tǒng)計和分析，以確定是否應(yīng)該投資或投資多少。此外，金融機(jī)構(gòu)需要判斷出自己所獲得信息的真實與否，在選擇物流企業(yè)時應(yīng)選擇資產(chǎn)規(guī)模較大，信息化程度較高，具備專業(yè)的質(zhì)押物監(jiān)管能力，信用級別較高，并能正確評估質(zhì)押物價值的企業(yè)。嚴(yán)格防范物流企業(yè)與融資企業(yè)串通合謀的情況出現(xiàn)，以免出現(xiàn)信息不對稱而造成信用風(fēng)險。

2.金融機(jī)構(gòu)對融資企業(yè)的監(jiān)管貫穿始終。在貸款之前，金融機(jī)構(gòu)和融資企業(yè)就處于一個信息不對稱的狀況下，當(dāng)資金借出之后，金融機(jī)構(gòu)更是無法跟蹤資金的流向和用途，因此這對于金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險造成很大威脅。金融機(jī)構(gòu)在和企業(yè)有過業(yè)務(wù)往來之后，對企業(yè)的了解應(yīng)該更加深入。因此，在合作之初，金融機(jī)構(gòu)對企業(yè)應(yīng)進(jìn)行實時監(jiān)控，及時發(fā)現(xiàn)問題及時處理。做到充分、全面、及時、高效的掌握所有信息。[4]這樣，即便是在最初金融機(jī)構(gòu)對融資企業(yè)的信息情況判斷有誤的情況下，及時發(fā)現(xiàn)風(fēng)險和虛假信息，金融機(jī)構(gòu)也便于及時作出補(bǔ)救措施，不至于使金融機(jī)構(gòu)遭受的損失那么大，降低了風(fēng)險。

3.與物流企業(yè)形成戰(zhàn)略聯(lián)盟關(guān)系。在物流金融活動中，若物流企業(yè)和融資企業(yè)合謀的情況下，金融機(jī)構(gòu)就處于被孤立的狀態(tài)，所承擔(dān)的風(fēng)險巨大，因此需要籠絡(luò)物流企業(yè)與它站在一個戰(zhàn)線上，成為合作同盟的關(guān)系。

首先，在初始的信息篩選過程中，物流企業(yè)由于充當(dāng)中介的角色，會幫助金融機(jī)構(gòu)搜集正確、可靠、全面的信息，從而使金融機(jī)構(gòu)大致了解融資企業(yè)的真實情況，對抵押物的估值工作也屬于物流企業(yè)，會給與金融機(jī)構(gòu)一個正確貸款的金額，不至于使金融機(jī)構(gòu)在此過程出現(xiàn)貸款金額不準(zhǔn)而造成損失的情況。其次，在資金流出之后，物流企業(yè)由于對市場上商品流通或市場的信息能夠靈活快速的掌握，這樣就可以掌握市場商品的價值和變化，以便對質(zhì)押物估值和對融資企業(yè)監(jiān)控。

（二）物流企業(yè)的防范措施

1.提高自身業(yè)務(wù)能力。物流企業(yè)在最初的信息搜集環(huán)節(jié)是可以避免風(fēng)險的，正確而全面的信息是保證資金可全部按時收回的關(guān)鍵。首先要對物流企業(yè)的信用級別進(jìn)行調(diào)查取證，考察該企業(yè)以往的交易活動中，是否完成其履行的承諾；其次，需要調(diào)查該企業(yè)的質(zhì)押物的物權(quán)是否屬于該企業(yè)所有，需企業(yè)提供貨物的歸屬憑證，以免出現(xiàn)風(fēng)險。（下轉(zhuǎn)89頁）

2.信用上的保證。物流企業(yè)作為物流金融活動中三者關(guān)系的中介媒體，它的溝通聯(lián)結(jié)必須是真實而恰到好處的。需要物流企業(yè)在另兩個主體間充當(dāng)一個良好的媒介。由于信息的不對稱，物流企業(yè)的表述和溝通顯得尤為重要，雙方的協(xié)調(diào)達(dá)到和諧狀態(tài)是物流金融活動順利的前提。

物流企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)合作的重要性對于雙方都是有利的，他們的聯(lián)盟是保證降低風(fēng)險的重要舉措。它們的良好關(guān)系是建立信用機(jī)制的第一步。同時，物流企業(yè)還要與融資企業(yè)加強(qiáng)合作關(guān)系，多進(jìn)行其他業(yè)務(wù)上的合作和溝通，這樣既給自身帶來收益，還能夠?qū)θ谫Y企業(yè)有一個更充分的了解，以便控制風(fēng)險。在這樣的一個長期合作的過程中，還有利于兩個主體間建立信任的機(jī)制。

由此可見，物流企業(yè)若是在兩者間均建立起良好的信任關(guān)系，無疑是保證物流金融業(yè)務(wù)順利進(jìn)行的方式，大大縮減了風(fēng)險的發(fā)生。

（三）融資企業(yè)的防范措施

對融資企業(yè)來說，它的風(fēng)險來自于物流企業(yè)。最初物流企業(yè)對融資企業(yè)的信息反饋直接影響了融資成功與否和融資的數(shù)額，這對于融資企業(yè)來說是很重要的。其次就是對質(zhì)押物的監(jiān)管工作，融資企業(yè)應(yīng)選擇一個專業(yè)能力較強(qiáng)，有豐富的倉儲管理經(jīng)驗的物流公司合作，這樣也避免在貨物質(zhì)押的過程中造成大量損毀而影響效益，這也是融資企業(yè)面臨的風(fēng)險之一。因此，融資企業(yè)應(yīng)該嚴(yán)格甄選出適合自己的物流企業(yè)來參與物流金融活動，以降低風(fēng)險發(fā)生。

四、總結(jié)

物流金融信用風(fēng)險只是物流金融風(fēng)險中的一小部分，此外還有很多，如管理風(fēng)險、技術(shù)風(fēng)險等。在以后的研究中應(yīng)加上這些考慮因素全方面的分析。此外，對于物流金融服務(wù)的代客結(jié)算模式、倉單質(zhì)押模式、保兌倉模式等產(chǎn)生的風(fēng)險，也需做進(jìn)一步分析。

參考文獻(xiàn)：

[1] 熊小芬.物流金融業(yè)務(wù)模式及風(fēng)險管理研究[D].武漢：武漢理工大學(xué)，2007：20.

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[3] 方晨曦、楊獻(xiàn)杰.博弈論視角下的物流金融信用風(fēng)險管理[J].經(jīng)營與管理，2012，（08）.

[4] 王元元.物流金融面臨的信用風(fēng)險及參與方博弈分析[J].中國證券期貨，2011，（03）.