中小企業(yè)融資困境及融資渠道的拓展

◇劉 林

一、中小企業(yè)的融資困境剖析

（一）我國(guó)中小企業(yè)目前的融資困境現(xiàn)狀

從渠道上看，我國(guó)中小企業(yè)的融資渠道主要為國(guó)家財(cái)政資金、銀行信貸資金、非銀行金融機(jī)構(gòu)資金、社會(huì)公眾個(gè)人資金。但國(guó)家財(cái)政資金，銀行信貸資金“僧多粥少”的現(xiàn)狀使中小企業(yè)融資難，非銀行金融機(jī)構(gòu)資金、社會(huì)公眾個(gè)人資金借貸利率畸高使中小企業(yè)融資貴，真正可以從本質(zhì)上有效幫助中小企業(yè)解決融資困境的融資渠道較窄。由于中小企業(yè)自身難以滿足銀行貸款的要求，中小企業(yè)的融資成本越來越高，甚至陷中小企業(yè)于絕境。

（二）中小企業(yè)融資困境原因剖析

1．中小企業(yè)自身的原因

（1）中小企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)比較大，多數(shù)中小企業(yè)的科學(xué)技術(shù)含量較低，無法適應(yīng)日益變化的市場(chǎng)需求和日漸激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。因此，對(duì)于中小企業(yè)來說，其自身較高的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，違約拖欠借款的可能性極大，致使銀行向中小企業(yè)發(fā)放貸款的意愿普遍偏低。

（2）中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的機(jī)制普遍落后，我國(guó)中小企業(yè)大多數(shù)為家族式管理，缺乏規(guī)范的管理模式，不能提供準(zhǔn)確的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)。銀行難以考察企業(yè)的真實(shí)狀況，導(dǎo)致貸款管理成本增加，大大降低了商業(yè)銀行的貸款意愿。

2．外部金融市場(chǎng)的原因

（1）在持續(xù)緊縮的貨幣政策這一“外部要素”影響下，銀行信貸資金往往優(yōu)先流向盈利穩(wěn)定的國(guó)企和政府項(xiàng)目，以及利潤(rùn)水平高的大企業(yè)、上市企業(yè)的大項(xiàng)目，中小企業(yè)資金來源變少，“錢荒”危機(jī)愈發(fā)明顯。

（2）民間資本利率高，2011年以來，大量民間資金游離實(shí)體經(jīng)濟(jì)，轉(zhuǎn)而走向炒錢的泡沫信貸市場(chǎng)。這會(huì)導(dǎo)致部分中小企業(yè)生存成本增高，嚴(yán)重的導(dǎo)致資金鏈斷裂，甚至企業(yè)主出走。

二、中小企業(yè)現(xiàn)有融資渠道剖析

（一）從政府財(cái)政資金渠道融資進(jìn)行剖析

盡管我國(guó)政府對(duì)中小企業(yè)發(fā)展給予許多財(cái)政、稅收方面的扶持，但是，我國(guó)的財(cái)政支持中小企業(yè)發(fā)展的政策體系遠(yuǎn)未完善，對(duì)他們的融資扶持仍有一些不到位的地方。

（二）從銀行信貸資金渠道融資進(jìn)行剖析

雖然2009年以來，銀行的信貸投放量有較大增加，但是商業(yè)性銀行受有限的持有資金和較高的控制風(fēng)險(xiǎn)成本的約束，并顧慮到中小企業(yè)本身固有的不穩(wěn)定性以及低抗風(fēng)險(xiǎn)能力，在對(duì)待中小企業(yè)貸款問題上，采取更加嚴(yán)謹(jǐn)?shù)膽B(tài)度，導(dǎo)致中小企業(yè)從銀行獲取貸款資金難上加難。

（三）從非銀行金融機(jī)構(gòu)資金渠道融資進(jìn)行剖析

我國(guó)非銀行金融機(jī)構(gòu)目前的發(fā)展還處于較低的階段，在目前緊縮的貨幣政策下，銀行貸款多流向于大企業(yè)、大項(xiàng)目，中小企業(yè)喪失了從銀行渠道融資的能力，非銀行金融機(jī)構(gòu)不發(fā)達(dá)造成其不能滿足中小企業(yè)融資需要。

三、中小企業(yè)融資渠道拓展和創(chuàng)新

中小企業(yè)融資困難是一個(gè)世界性的難題，僅僅依靠某一方的單方面努力是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，需要政府、金融機(jī)構(gòu)、非金融機(jī)構(gòu)以及社會(huì)各界的共同努力。

（一）從政府財(cái)政資金渠道進(jìn)行拓展創(chuàng)新

1．政府應(yīng)設(shè)立針對(duì)中小企業(yè)融資服務(wù)的平臺(tái)

接受政府撥款、稅收減免等的企業(yè)，就應(yīng)該接受服務(wù)平臺(tái)提供的稅收指導(dǎo)，接受服務(wù)平臺(tái)幫助其管理賬務(wù)，納稅申報(bào)。規(guī)定中小企業(yè)的支付結(jié)算均通過相關(guān)金融機(jī)構(gòu)的轉(zhuǎn)賬業(yè)務(wù)等辦理業(yè)務(wù)，使銀行更加了解企業(yè)的運(yùn)營(yíng)狀況，并在有關(guān)銀行機(jī)構(gòu)內(nèi)部形成可靠的信用記錄，消除雙方的信息不對(duì)稱問題。

2．政府應(yīng)以“放”、“扶”、“逼”的組合政策推動(dòng)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)

中小企業(yè)問題表象是高借貸成本，高利率，實(shí)質(zhì)是熱錢化的民間資本、空心化的產(chǎn)業(yè)、泡沫化的經(jīng)濟(jì)的問題，因此，必須將“無形之手”之市場(chǎng)調(diào)節(jié)與“有形之手”之政府調(diào)控相結(jié)合，采取“放”、“扶”、“逼”的互補(bǔ)政策共同作用，共同促進(jìn)中小企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。我國(guó)“十二五”規(guī)劃明確提出：“中小企業(yè)要轉(zhuǎn)型升級(jí)，提高產(chǎn)業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力，要完善中小企業(yè)政策法規(guī)體系”。

（二）從銀行信貸資金渠道進(jìn)行拓展創(chuàng)新

1．完善貸款流程等制度

我國(guó)金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)的貸款資金支持相對(duì)于中小企業(yè)的資金需求嚴(yán)重不足。雖然存在中小企業(yè)自身的因素和外部市場(chǎng)的因素，但也存在金融機(jī)構(gòu)的金融制度不完善的原因。所以，改善金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)流程可以為中小企業(yè)融資創(chuàng)造更為便捷的途徑和更為寬松的環(huán)境。

2．鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)造針對(duì)中小企業(yè)的新信貸產(chǎn)品

要根據(jù)中小企業(yè)的特點(diǎn)，要放松金融管制，改革金融壟斷，穩(wěn)步推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革，建立全面的多層次的資本市場(chǎng)體系，探索適合中小企業(yè)融資的債券融資，更快捷的短期借款融資。在有效控制風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，積極進(jìn)行業(yè)務(wù)創(chuàng)新和產(chǎn)品創(chuàng)新。

（三）從非銀行金融機(jī)構(gòu)資金渠道進(jìn)行拓展創(chuàng)新

如果要解決中小企業(yè)融資難，融資貴的問題以及使民間借貸規(guī)范化需要多管齊下，既治標(biāo)又治本。從治標(biāo)角度來看，政府制定宏觀政策、金融市場(chǎng)監(jiān)管層根據(jù)市場(chǎng)具體情況制定相應(yīng)細(xì)則、企業(yè)與民間借貸機(jī)構(gòu)嚴(yán)格遵循國(guó)家要求，在多方的共同努力下，重新樹立大家對(duì)中小企業(yè)的信心。從治本方面說，還是要通過樹立大家對(duì)中小企業(yè)的信心，使游離實(shí)體經(jīng)濟(jì)之外的熱錢重新回歸到實(shí)體經(jīng)濟(jì)，避免民間資本泡沫化。

[1]沈才勝，章家清.基于金融市場(chǎng)分割下民營(yíng)企業(yè)融資的策略剖析——以無錫為例[J].經(jīng)濟(jì)論壇，2007（20）:86-88.

[2]喬曉華.中小高新技術(shù)企業(yè)間接融資問題探析[J].企業(yè)經(jīng)濟(jì)，2007（03）:65-67.