基礎(chǔ)化工遭遇倒春寒

○ 文/王 輝

一季度基礎(chǔ)有機(jī)化工原料產(chǎn)品市場(chǎng)行情先高位堅(jiān)挺后快速下滑。但3月的下跌行情為二季度市場(chǎng)的回暖提供了較大空間。預(yù)計(jì)二季度市場(chǎng)行情在低位盤整后小幅反彈。

一季度基礎(chǔ)有機(jī)化工原料市場(chǎng)行情在喜迎暖冬后，遭遇倒春寒，市場(chǎng)行情先高位堅(jiān)挺后快速下滑。

乙烯先漲后跌

2013年乙烯CFR東北亞年初價(jià)格為1275美元/噸，一季度末價(jià)格為1280美元/噸，季度均價(jià)為1350美元/噸，環(huán)比上漲4.85%。一季度乙烯價(jià)格在1265～1415美元/噸的區(qū)間內(nèi)先漲后跌。1月因裝置檢修來(lái)自中東乙烯船貨明顯減少，同時(shí)歐洲乙烯現(xiàn)貨供應(yīng)也相對(duì)不足，導(dǎo)致亞洲乙烯現(xiàn)貨供應(yīng)吃緊。在原油和石腦油價(jià)格持續(xù)走強(qiáng)的影響下，下游買家不斷提高接貨價(jià)位，尤其來(lái)自中國(guó)市場(chǎng)的買家，推動(dòng)亞洲乙烯現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)走高。2月受春節(jié)影響，中國(guó)大陸和臺(tái)灣地區(qū)采購(gòu)商接貨意愿減少，但亞洲乙烯現(xiàn)貨供應(yīng)依然不足，市場(chǎng)價(jià)格繼續(xù)小幅上漲。3月受油價(jià)回落的影響，買賣雙方市場(chǎng)均現(xiàn)觀望心態(tài)，市場(chǎng)價(jià)格大幅回落。

進(jìn)入二季度，中國(guó)乙烯衍生物對(duì)乙烯需求將逐步回暖。同時(shí)，亞洲地區(qū)乙烯裝置將進(jìn)入集中檢修期，亞洲乙烯本區(qū)供應(yīng)依然不多，而來(lái)自中東乙烯船貨仍有較大不確定性。因而預(yù)計(jì)二季度亞洲乙烯供應(yīng)整體依然相對(duì)短缺，但受聚乙烯市場(chǎng)低迷影響，乙烯價(jià)格缺乏大幅回升的空間。預(yù)計(jì)二季度乙烯價(jià)格小幅回升，總體價(jià)格水平低于一季度。

丙烯高位堅(jiān)挺

丙烯CFR東北亞年初價(jià)格為1300美元/噸，一季度末價(jià)格為1340美元/噸，季度均價(jià)為1344美元/噸，環(huán)比上漲2.29%。國(guó)內(nèi)山東市場(chǎng)年初價(jià)格為9550元/噸，一季度末價(jià)格為9700元/噸，季度均價(jià)為10035元/噸，環(huán)比下跌0.46%

雖然下游需求并不旺盛，但受供應(yīng)短缺影響，一季度亞洲丙烯在高位震蕩運(yùn)行，國(guó)內(nèi)山東市場(chǎng)丙烯價(jià)格也在高位堅(jiān)挺運(yùn)行。年初進(jìn)口貨源較少，同時(shí)受成品油消費(fèi)稅47號(hào)公告影響，地?zé)挶┊a(chǎn)出明顯減少。下游聚丙烯粉料拉漲明顯，丙烯商家趁機(jī)拉漲，但下游需求并沒(méi)有放量，其他丙烯下游衍生物廠家仍按需采購(gòu)。高價(jià)位丙烯缺乏下游支撐，價(jià)格回落轉(zhuǎn)入盤整行情。節(jié)后成品油價(jià)格上漲，煉廠丙烯產(chǎn)出增加，進(jìn)口貨源增加，但下游廠家補(bǔ)貨需求旺盛，價(jià)格繼續(xù)走高。進(jìn)入3月，在相關(guān)產(chǎn)品市場(chǎng)行情走弱的影響下，山東市場(chǎng)丙烯價(jià)格也隨之回落。

進(jìn)入二季度，將有新增需求集中釋放，下游需求有所好轉(zhuǎn)，但無(wú)論聚丙烯還是其他下游衍生物市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)將呈加劇態(tài)勢(shì)。在市場(chǎng)供應(yīng)緊張有所緩和下，丙烯將難以持續(xù)高位運(yùn)行。

丁二烯反彈乏力

丁二烯CFR東北亞年初價(jià)格為1590美元/噸，一季度末價(jià)格為1475美元/噸，季度均價(jià)為1834美元/噸，環(huán)比下跌7.71%。國(guó)內(nèi)揚(yáng)子石化年初報(bào)價(jià)為13300元/噸，一季度末報(bào)價(jià)為11000元/噸，季度均價(jià)為13659元/噸，環(huán)比下跌4.27%。

●滿眼蔥綠，然而一季度基礎(chǔ)化工市場(chǎng)看不到春暖花開的跡象。 供圖/東方IC

一季度亞洲丁二烯市場(chǎng)先漲后跌。年初受美國(guó)丁二烯供應(yīng)不足的影響，亞洲遠(yuǎn)洋船貨供應(yīng)減少。同時(shí)，在中國(guó)市場(chǎng)下游新增需求將持續(xù)不斷釋放的利好消息刺激下，賣家對(duì)后市預(yù)期樂(lè)觀，炒作拉漲心態(tài)積極，促使亞洲丁二烯市場(chǎng)價(jià)格跟隨歐美價(jià)格持續(xù)上漲。直到3月，隨著下游合成橡膠價(jià)格的驟降，合成橡膠生產(chǎn)廠家紛紛消減開工率，市場(chǎng)上難尋丁二烯采購(gòu)回盤，導(dǎo)致丁二烯價(jià)格爆跌，并創(chuàng)兩年來(lái)的新低。

預(yù)計(jì)二季度丁二烯市場(chǎng)仍難以走出堅(jiān)挺行情。目前，國(guó)內(nèi)正處于丁烯脫氫制丁二烯及合成橡膠產(chǎn)能過(guò)度擴(kuò)張期，丁二烯—橡膠—輪胎產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)正由上游向下游轉(zhuǎn)移時(shí)期，丁二烯市場(chǎng)價(jià)格將在寬幅震蕩中下探尋找新的供需平衡價(jià)位。

純苯理性回調(diào)

2013年，純苯FOB韓國(guó)年初價(jià)格為1482美元/噸，年末價(jià)格為1264美元/噸，一季度均價(jià)為1360美元/噸，環(huán)比上漲1.41%。國(guó)內(nèi)華東市場(chǎng)年初價(jià)格為10775元/噸，一季度末價(jià)格為9425元/噸，季度均價(jià)為10400元/噸，環(huán)比上漲0.27%。

一季度亞洲外盤價(jià)格從高位開始松動(dòng)，亞美套利窗口長(zhǎng)時(shí)間關(guān)閉，亞洲地區(qū)純苯現(xiàn)貨供應(yīng)相對(duì)充裕，來(lái)自中國(guó)的部分工廠已完成備貨，年初純苯市場(chǎng)買家接貨意愿較弱。隨著油價(jià)的上漲及來(lái)自中國(guó)新增需求將要持續(xù)釋放的利好消息刺激下，市場(chǎng)心態(tài)好轉(zhuǎn)，部分廠家開始加大量備貨，促使亞洲純苯市場(chǎng)開始小幅反彈。但同時(shí)長(zhǎng)時(shí)間的高位運(yùn)行，下游成本轉(zhuǎn)嫁艱難，開工率萎縮，促使亞洲純苯市場(chǎng)轉(zhuǎn)入弱勢(shì)盤整。直到2月末，美歐苯乙烯裝置集中檢修，當(dāng)?shù)丶儽焦?yīng)過(guò)剩，供需失衡致使歐美報(bào)盤大跌，市場(chǎng)信心頓失，帶動(dòng)亞洲純苯價(jià)格大幅回調(diào)。

進(jìn)入二季度，隨著油價(jià)的走穩(wěn)，國(guó)內(nèi)純苯市場(chǎng)信心的恢復(fù)，純苯供應(yīng)仍顯緊張。預(yù)計(jì)純苯市場(chǎng)會(huì)轉(zhuǎn)入反彈行情，支撐二季度純苯市場(chǎng)高位運(yùn)行。

甲苯大幅下滑

2013年甲苯FOB韓國(guó)年初價(jià)格為1354美元/噸，一季度末價(jià)格為1093美元/噸，一季度均價(jià)為1255美元/噸，環(huán)比下跌1.42%。國(guó)內(nèi)華東市場(chǎng)年初價(jià)格為10225元/噸，一季度末價(jià)格為8250元/噸，一季度均價(jià)為9428元/噸，環(huán)比下跌5.67%

一季度亞洲甲苯市場(chǎng)呈單邊下滑走勢(shì)。年初隨著歐美芳烴市場(chǎng)供應(yīng)短缺的緩解，歐美市場(chǎng)價(jià)格開始下滑，帶動(dòng)亞洲甲苯市場(chǎng)從高位松動(dòng)下滑。節(jié)后隨著中國(guó)港口庫(kù)存的大幅增加，開始轉(zhuǎn)向外盤拋貨，帶動(dòng)了亞洲甲苯價(jià)格的大幅下滑。一季度國(guó)內(nèi)甲苯市場(chǎng)也呈單邊下滑走勢(shì)。年初受外盤下滑影響，國(guó)內(nèi)甲苯市場(chǎng)價(jià)格也開始從高位松動(dòng)下滑。節(jié)后隨著成品油價(jià)格上調(diào)，國(guó)內(nèi)煉廠汽油庫(kù)存大幅上漲，煉廠開始擴(kuò)大甲苯市場(chǎng)投放量。同時(shí)，華東市場(chǎng)隨著進(jìn)口船源源不斷的集中抵港，港口庫(kù)存高漲，部分貿(mào)易商為缷貨被迫低價(jià)拋貨騰庫(kù)，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)市場(chǎng)價(jià)格大幅下挫。

經(jīng)過(guò)一季度甲苯市場(chǎng)價(jià)格大幅回落，目前甲苯市場(chǎng)價(jià)格水平已低于調(diào)油需求成本。進(jìn)入二季度，隨著庫(kù)存的下降，甲苯市場(chǎng)具有反彈空間，并回歸于調(diào)油需求成本線附近震蕩運(yùn)行。

二甲苯高位回落

2013年異構(gòu)級(jí)二甲苯FOB韓國(guó)年初價(jià)格為1371美元/噸，一季度末價(jià)格為1120美元/噸，一季度均價(jià)為1317美元/噸，季度均價(jià)環(huán)比下跌0.47%。國(guó)內(nèi)華東市場(chǎng)年初價(jià)格為10475元/噸，季末價(jià)格為9150元/噸，季度均價(jià)為10103元/噸，環(huán)比上漲1.46%。

一季度亞洲異構(gòu)二甲苯經(jīng)高位盤整后大幅回落。1、2月，雖然亞洲異構(gòu)級(jí)二甲苯供應(yīng)有所恢復(fù)，但由于對(duì)PX市場(chǎng)普遍預(yù)期樂(lè)觀，同時(shí)來(lái)自中國(guó)騰龍芳烴即將開工且其原料配套裝置將延期開工的利好消息刺激下，社會(huì)貿(mào)易商積極備貨。進(jìn)入3月，騰龍芳烴開車再次延后，同時(shí)PX價(jià)格下挫、社會(huì)庫(kù)存高漲，價(jià)格開始大幅回落。一季度國(guó)內(nèi)異構(gòu)級(jí)二甲苯市場(chǎng)跟隨外盤運(yùn)行。年初隨著部分PX廠家新增重整裝置的投產(chǎn)及對(duì)異構(gòu)級(jí)二甲苯高價(jià)的抵制，增加重整生成料的用量，對(duì)異構(gòu)級(jí)二甲苯的外購(gòu)需求已大幅減少。但在騰龍芳烴需求大幅增長(zhǎng)預(yù)期的支撐下，市場(chǎng)價(jià)格并沒(méi)有松動(dòng)。直到3月，新增消費(fèi)預(yù)期落空，市場(chǎng)價(jià)格才開始大幅回落。

當(dāng)前市場(chǎng)華東庫(kù)存偏高，后期進(jìn)口船貨到港仍較集中，雖部分廠家檢修，但庫(kù)存消化仍需時(shí)日。騰龍芳烴開工預(yù)期在二季度中期，補(bǔ)貨需求預(yù)期在6月。預(yù)計(jì)二季度異構(gòu)級(jí)二甲苯市場(chǎng)行情難以好轉(zhuǎn)，持續(xù)低位盤整，在二季度后期或?qū)⒂瓉?lái)反彈行情。