淺談國際金融的風(fēng)險(xiǎn)與控制探討

摘要：從本文風(fēng)險(xiǎn)的角度來看，主要分析了國際金融創(chuàng)新的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的分析，以及根據(jù)具體的控制措施。

關(guān)鍵詞：國際金融創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)控制隨著中國融入全球化進(jìn)程的加速和深化，金融市場也進(jìn)一步開拓隨后的金融工具也在與時(shí)俱進(jìn)的發(fā)展和改革。這雖然提高了資產(chǎn)的流通性隨之而來的將是更高的風(fēng)險(xiǎn)。這將是金融工具的發(fā)展趨勢，這方面的風(fēng)險(xiǎn)主要包括系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，和在國際金融創(chuàng)新形式下的兩個(gè)非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

1.國際系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的金融創(chuàng)新

在由于在政治經(jīng)濟(jì)和社會環(huán)境等不同因素的干擾與影響下，金融工具創(chuàng)新的風(fēng)險(xiǎn)如果控制不好將會帶來整個(gè)金融市場的風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)榻鹑诠ぞ吆褪袌鍪且粋€(gè)不可分開的整體，它們不是相互獨(dú)立單一的個(gè)體最近幾年金融風(fēng)險(xiǎn)的不斷爆發(fā)使整個(gè)世界的金融體系經(jīng)受著前所未有的考驗(yàn)。

2.際金融創(chuàng)新的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)對于金融市場的影響要比線性系統(tǒng)大的多，只是發(fā)生的頻率較小而已。市場風(fēng)險(xiǎn)，信用風(fēng)險(xiǎn)，流動性風(fēng)險(xiǎn)，操作風(fēng)險(xiǎn)和法律風(fēng)險(xiǎn)是非線性性系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的形成的主要因素。

2.1市場風(fēng)險(xiǎn)

也被稱為價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)是指風(fēng)險(xiǎn)的金融產(chǎn)品價(jià)格波動與利率或匯率市場因素的變化。經(jīng)濟(jì)政治是影響金融創(chuàng)新的主要組成部分。除此以外還有社會和自然因素的影響。

2.2信貸風(fēng)險(xiǎn)

金融創(chuàng)新可以分為結(jié)算交易所買賣的產(chǎn)品和過度的非結(jié)算產(chǎn)品兩種。期貨和期權(quán)等金融產(chǎn)品在交易所買賣的標(biāo)準(zhǔn)化合約形式，并有一組標(biāo)準(zhǔn)化的結(jié)算系統(tǒng)是負(fù)責(zé)結(jié)算公司業(yè)務(wù)的最終解決，因此全部金融機(jī)構(gòu)通過結(jié)算公司面臨信貸風(fēng)險(xiǎn)。

2.3流動性風(fēng)險(xiǎn)

是指當(dāng)該產(chǎn)品被列入及時(shí)分發(fā)和快退外匯市場上時(shí)，在這種情況上所面臨風(fēng)險(xiǎn)。金融創(chuàng)新往往會影響到金融產(chǎn)品的流動性。在正常情況下，它是交易的場外交易金融工具的流動性風(fēng)險(xiǎn)中比較低流動性的金融工具風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)樗梢圆倏厥袌?，所以常用來增加市場的流動性。通常情況下，特別是如果市場是非?；钴S的，“市場操控”是就顯得特別重要。增加市場流動性可以被用來操縱的市場風(fēng)險(xiǎn)，增加投資者對市場的信心。

2.4操作風(fēng)險(xiǎn)由于不完整的系統(tǒng)或計(jì)算機(jī)系統(tǒng)和內(nèi)部控制和人為錯(cuò)誤的風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)政困難，創(chuàng)新是一個(gè)復(fù)雜的金融創(chuàng)新工具的，即一個(gè)小的失誤也會導(dǎo)致操作上的一個(gè)重大損失。在過去的15年里，在許多例子中造成了巨大的損失，總著名的巴林銀行，這家歷史悠久的銀行被迫關(guān)閉的原因是新加坡分行的一位交易員的錯(cuò)誤而導(dǎo)致的。

2.5法律風(fēng)險(xiǎn)

在法律上，合同是有效的，合同內(nèi)容是收到法律的保護(hù)，合同由于有不合乎法律的內(nèi)容所以面臨風(fēng)險(xiǎn)。一般情況下這種風(fēng)險(xiǎn)不會出現(xiàn)在其他領(lǐng)域。OTC金融創(chuàng)新工具通常面臨更多的法律風(fēng)險(xiǎn)。上述財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是相互聯(lián)系，相互影響的。

3.際金融創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管措施和方式來

有效的金融監(jiān)管的建立首要的任務(wù)就是建立一個(gè)多層次監(jiān)管制度和深層次的金融監(jiān)管體系。

3.1多層次的金融監(jiān)管體系

多層次的金融監(jiān)管系統(tǒng)，必須在管理好自己的金融機(jī)構(gòu)和監(jiān)管機(jī)構(gòu)的前提下，符合國家的規(guī)定，加強(qiáng)內(nèi)部監(jiān)管機(jī)關(guān)之間的國際合作。

3.1.1交易所的監(jiān)管

交易所是一個(gè)外匯買賣的金融市場的創(chuàng)新工具，創(chuàng)新機(jī)構(gòu)的交易所不僅是一種金融工具，同時(shí)也負(fù)責(zé)監(jiān)管的金融創(chuàng)新工具交易。交易所金融監(jiān)管體系主要表現(xiàn)在三個(gè)方面：金融安全；信息披露；安全運(yùn)行。

3.2有效的金融監(jiān)管制度

通過獎(jiǎng)勵(lì)懲罰可以提高監(jiān)管體系的監(jiān)管質(zhì)量從而使監(jiān)管制度得到進(jìn)一步的完善。使金融機(jī)構(gòu)和金融從業(yè)者自覺遵守和接受已頒布的法令法規(guī)，系統(tǒng)和行業(yè)習(xí)俗和傳統(tǒng)。

3.2.1報(bào)酬機(jī)制金管制度和獎(jiǎng)勵(lì)懲罰的關(guān)系。使人們?yōu)樽非蟾叩幕貓?bào)，承擔(dān)高風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償機(jī)制不合理。補(bǔ)償機(jī)制，這是需要考慮三個(gè)因素，即性能，薪酬，責(zé)任。在正常情況下，責(zé)任的重要性是往往是往往被忽視的。直到事故發(fā)生才考慮到這一因素的存在，亡羊補(bǔ)牢已經(jīng)沒有用了。因此不僅僅要追查損失的具體責(zé)任根源。同時(shí)還要考慮清楚責(zé)任和回報(bào)的相互關(guān)系。

3.2.2監(jiān)管的激勵(lì)和約束機(jī)制

國內(nèi)一些學(xué)者的假設(shè)主管經(jīng)濟(jì)條件下，主管的工作努力程度決定的預(yù)期收入，預(yù)期收入比較，不努力監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管力度。然而，在現(xiàn)實(shí)中，預(yù)期收益大于努力使監(jiān)管工作難以監(jiān)管要求的收入仍是有些困難，因?yàn)橹g的界限監(jiān)管機(jī)構(gòu)的努力和不努力的監(jiān)管難以確定。（作者單位：沈陽師范大學(xué)國際商學(xué)院）

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