新麥 “量減價(jià)漲” 期現(xiàn)價(jià)內(nèi)強(qiáng)外弱

自7月底以來(lái)，國(guó)內(nèi)主產(chǎn)區(qū)在市場(chǎng)糧源減少及各類(lèi)型市場(chǎng)主體采購(gòu)需求提高等因素提振下，新麥?zhǔn)召?gòu)價(jià)格整體上漲80-100元/噸，部分區(qū)域部分品種漲幅更大。預(yù)計(jì)9月份傳統(tǒng)消費(fèi)旺季的到來(lái)一定程度上會(huì)提振小麥?zhǔn)袌?chǎng)，但需關(guān)注終端需求及新麥價(jià)高導(dǎo)致的用糧主體采購(gòu)策略的調(diào)整。

糧源明顯減少 新麥“量減價(jià)漲”

8月份，隨著市場(chǎng)流通糧源的明顯減少以及售糧主體看漲預(yù)期提高導(dǎo)致其惜售心態(tài)增強(qiáng)，市場(chǎng)主體糧源采購(gòu)難度加大，市場(chǎng)供需階段性趨緊格局也推進(jìn)主產(chǎn)區(qū)新麥?zhǔn)召?gòu)價(jià)格在經(jīng)歷近2個(gè)月的平穩(wěn)格局后出現(xiàn)明顯上漲。新麥?zhǔn)袌?chǎng)收購(gòu)行情的強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行使主產(chǎn)區(qū)停止托市收購(gòu)的區(qū)域擴(kuò)大，繼山東、江蘇部分區(qū)域暫停托市收購(gòu)后，河南自8月22日起停止對(duì)安陽(yáng)、濮陽(yáng)等7市的小麥托市收購(gòu)，國(guó)儲(chǔ)采購(gòu)動(dòng)力明顯減弱。截至8月25日，河南、江蘇等11個(gè)小麥主產(chǎn)區(qū)各類(lèi)糧食企業(yè)累計(jì)收購(gòu)2012年新產(chǎn)小麥5282.6萬(wàn)噸，較上年同期增加651.5萬(wàn)噸，較5日前增加67.6萬(wàn)噸，總體收購(gòu)進(jìn)度已過(guò)7成；其中國(guó)有糧食企業(yè)收購(gòu)3668.4萬(wàn)噸，占收購(gòu)總量的69%。中儲(chǔ)糧委托收儲(chǔ)庫(kù)點(diǎn)在河南、江蘇等6省按最低收購(gòu)價(jià)累計(jì)收購(gòu)小麥2316.2萬(wàn)噸，占收購(gòu)總量的43.85%，超過(guò)2010年的2265萬(wàn)噸水平；其中河南地區(qū)托市收購(gòu)小麥988萬(wàn)噸，安徽地區(qū)416.2萬(wàn)噸，江蘇地區(qū)超過(guò)525萬(wàn)噸。從新麥糧源的分布情況來(lái)看，目前糧源大部分掌握在國(guó)有糧食企業(yè)手中，且其中63.14%為托市收購(gòu)糧源。

行情整體上漲 區(qū)域品種間有所分化

自7月底以來(lái)，主產(chǎn)區(qū)新麥?zhǔn)袌?chǎng)收購(gòu)價(jià)格在市場(chǎng)流通減少、多方采購(gòu)需求提升等因素提振下，1個(gè)月時(shí)間上漲80-100元/噸，部分區(qū)域部分品種漲幅更大。截至8月底，主產(chǎn)區(qū)小麥?zhǔn)袌?chǎng)收購(gòu)價(jià)格漲勢(shì)放緩，其中江蘇北部地區(qū)面粉加工企業(yè)普通小麥?zhǔn)召?gòu)價(jià)2260-2280元/噸，安徽地區(qū)收購(gòu)價(jià)在2200-2280元/噸，山東地區(qū)在2220-2320元/噸，河北地區(qū)在2220-2300元/噸，河南豫南地區(qū)糧食貿(mào)易商收購(gòu)價(jià)在2200-2220元/噸。受市場(chǎng)主體跨區(qū)域采購(gòu)影響，南北主產(chǎn)區(qū)小麥價(jià)差明顯縮窄，部分區(qū)域部分品種因“價(jià)格洼地”及糧源趨緊，受市場(chǎng)主體多方采購(gòu)?fù)苿?dòng)，小麥?zhǔn)袌?chǎng)行情出現(xiàn)明顯上漲。江蘇地區(qū)鄭麥9023面粉加工企業(yè)收購(gòu)價(jià)2280元/噸，較8月初上漲220元/噸；宿遷宿城地區(qū)白小麥?zhǔn)召?gòu)價(jià)2280元/噸，上漲160元/噸；安徽阜陽(yáng)臨泉地區(qū)混合麥?zhǔn)召?gòu)價(jià)2200元/噸，上漲180元/噸；山東臨沂蒼山地區(qū)混合麥?zhǔn)召?gòu)價(jià)2320元/噸，上漲180元/噸；河南新鄉(xiāng)地區(qū)混合麥?zhǔn)召?gòu)價(jià)2270-2280元/噸，上漲120-130元/噸。

新麥上漲提振臨儲(chǔ)交易 小麥期價(jià)震蕩走高

受主產(chǎn)區(qū)新麥采購(gòu)難度加大及采購(gòu)成本明顯增加等因素影響，部分用糧企業(yè)將采購(gòu)目光轉(zhuǎn)向國(guó)家臨儲(chǔ)小麥拍賣(mài)市場(chǎng)，這也促使近幾個(gè)月成交持續(xù)低迷的臨儲(chǔ)小麥出現(xiàn)階段性明顯好轉(zhuǎn)。8月份國(guó)家臨儲(chǔ)小麥拍賣(mài)市場(chǎng)共舉行5次拍賣(mài)，累計(jì)投放小麥數(shù)量1502.0041萬(wàn)噸，實(shí)際成交56.2346萬(wàn)噸，平均成交率3.74%，成交均價(jià)2075.14元/噸；而7月份共進(jìn)行4次拍賣(mài)，累計(jì)投放小麥數(shù)量1201.3685萬(wàn)噸，實(shí)際成交7.79萬(wàn)噸，平均成交率0.65%，成交均價(jià)2091.33元/噸。8月份國(guó)家臨儲(chǔ)小麥拍賣(mài)總體成交情況明顯好于7月份，其中8月29日實(shí)際成交小麥34.8424萬(wàn)噸，成交率達(dá)11.61%（創(chuàng)年內(nèi)次高），成交均價(jià)2078元/噸。受小麥現(xiàn)貨價(jià)格上漲提振，國(guó)內(nèi)小麥期價(jià)8月份震蕩走高，但現(xiàn)強(qiáng)期貨較為明顯。鄭州商品交易所強(qiáng)麥1301合約期價(jià)8月31日?qǐng)?bào)收于2531元/噸，較8月初上漲36元/噸，漲幅1.44%；相比之下，玉米1301合約期價(jià)8月跌幅0.50%，早秈稻1301合約期價(jià)上漲1.15%。

需求不振及天氣推動(dòng)減弱國(guó)際麥價(jià)震蕩走低

國(guó)際糧農(nóng)組織公布的最新數(shù)據(jù)顯示，7月份食品價(jià)格指數(shù)達(dá)到231，較6月上漲6%，這是食品價(jià)格指數(shù)在連續(xù)3個(gè)月回落后出現(xiàn)的首次大幅上漲。世界銀行發(fā)表聲明稱，干旱席卷美國(guó)和東歐地區(qū)，全球糧食價(jià)格7月上漲10%。受干旱天氣影響，相關(guān)機(jī)構(gòu)紛紛下調(diào)全球小麥產(chǎn)量，全球小麥供需格局趨緊也增強(qiáng)市場(chǎng)主體的看漲預(yù)期，支撐國(guó)際小麥的行情走勢(shì)。國(guó)際谷物理事會(huì)（IGC） 8月下旬預(yù)估2012/13年度全球小麥產(chǎn)量為6.62億噸，較之前的預(yù)估下降300萬(wàn)噸。因前期價(jià)格累積漲幅較大，價(jià)高制約終端需求以及天氣影響減弱，8月份國(guó)際小麥?zhǔn)袌?chǎng)價(jià)格震蕩走低。美國(guó)芝加哥期貨交易所美軟紅冬小麥12月合約期價(jià)截至8月31日?qǐng)?bào)收于887美分/蒲式耳，較月初的891.5美分/蒲式耳，下跌4.5美分/蒲式耳，跌幅0.5%；相比之下，7月漲幅為17.73%。截至8月30日，9月交貨的美國(guó)2號(hào)軟紅冬小麥FOB價(jià)格為350.4美元/噸，到國(guó)內(nèi)口岸完稅后總成本約為2981元/噸，較8月初的2863元/噸，上漲118元/噸；較上年同期上漲202元/噸。

階段性糧源趨緊支撐麥價(jià) 關(guān)注終端需求改觀

在天氣轉(zhuǎn)涼、大中專院校相繼開(kāi)學(xué)以及“雙節(jié)”效應(yīng)預(yù)期等因素提振下，終端市場(chǎng)需求有所好轉(zhuǎn)。傳統(tǒng)消費(fèi)旺季的到來(lái)一定程度上將增加小麥的需求量，但近幾年國(guó)內(nèi)面粉市場(chǎng)“旺季不旺”的特征和面粉行業(yè)自身激烈的競(jìng)爭(zhēng)使其對(duì)麥價(jià)的拉動(dòng)效應(yīng)明顯減弱；飼用小麥的需求量將很大程度上影響小麥的市場(chǎng)行情走勢(shì)。預(yù)計(jì)后期在市場(chǎng)流通糧源階段性趨緊的情況下，終端消費(fèi)需求的好轉(zhuǎn)將助推小麥?zhǔn)袌?chǎng)購(gòu)銷(xiāo)，但其上漲的持續(xù)性和空間仍需關(guān)注終端需求的改觀情況以及小麥價(jià)格上漲所引發(fā)的市場(chǎng)主體采購(gòu)動(dòng)向。后期需關(guān)注相關(guān)農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)行情走勢(shì)、臨儲(chǔ)小麥拍賣(mài)情況以及政策動(dòng)態(tài)。