會計準則運用公允價值的經(jīng)濟后果研究

　　【摘 要】 會計準則的經(jīng)濟后果主要體現(xiàn)于會計報告對投資者、債權(quán)人、管理層以及政府等利益相關(guān)者的影響。我國會計準則中大量運用了公允價值概念，這必然會引發(fā)一系列的經(jīng)濟后果。文章從利益相關(guān)者的視角，研究了公允價值在實際應(yīng)用中所產(chǎn)生的經(jīng)濟后果，具體分析了由此導致的利益相關(guān)者之間的沖突，并在此基礎(chǔ)上提出了相應(yīng)的協(xié)調(diào)方法。
　　【關(guān)鍵詞】 會計準則； 公允價值； 經(jīng)濟后果； 利益相關(guān)者
　　
　　一、引言
　　2006年2月15日，我國財政部發(fā)布了由1項基本準則和38項具體準則構(gòu)成的《企業(yè)會計準則2006》。這標志著適應(yīng)市場經(jīng)濟發(fā)展、與國際財務(wù)報告準則實質(zhì)趨同、獨立實施的會計準則體系正式建立，是我國會計發(fā)展史上一個里程碑。會計準則體系的一大亮點便是公允價值的引入，《企業(yè)會計準則——基本準則》明確地將公允價值列為五大會計計量屬性之一，在具體會計準則中也不同程度運用了這一計量屬性。那么公允價值的應(yīng)用會產(chǎn)生怎樣的經(jīng)濟后果？這無疑是準則制定者和使用者普遍關(guān)注的問題。本文以公允價值在經(jīng)濟業(yè)務(wù)運用中導致的股東、債權(quán)人與管理者三大主要利益相關(guān)者間的沖突和協(xié)調(diào)為例，深入探討和分析這一問題，這對我國會計準則理論建設(shè)和實務(wù)發(fā)展具有一定的現(xiàn)實意義。
　　
　　二、公允價值應(yīng)用對利益相關(guān)者產(chǎn)生的經(jīng)濟后果
　　美國會計學家澤夫?qū)⒔?jīng)濟后果定義為“會計報告對企業(yè)、政府、工會、投資者和債權(quán)人決策行為的影響?！彼J為會計計量所產(chǎn)生的綜合信息（即財務(wù)報告）會影響管理者及其他利益相關(guān)者所做的實際決策，從而導致他們從公布的財務(wù)報告內(nèi)容中尋求擴大自己利益的途徑，最終導致一部分人受益，而另一部分人受損。由于會計計量具有經(jīng)濟后果性，會計計量產(chǎn)生的會計數(shù)據(jù)必將影響利益相關(guān)者多方契約的簽訂、執(zhí)行和變更，而我國引入公允價值這一計量屬性不久，由于市場不完善，監(jiān)管體系不成熟等外部環(huán)境的限制，使公允價值在運用過程中導致企業(yè)股東、債權(quán)人、經(jīng)營者等利益相關(guān)者為了自身利益操縱會計計量。以下從會計尋租和會計尋利兩個角度進行分析。
　　（一）基于會計尋租目的
　　所謂會計尋租是指在社會總財富水平和企業(yè)真實業(yè)績并未改變的前提下，通過改變會計信息（即財務(wù)報告收益）來進行財富的非公平性轉(zhuǎn)移和資源的不恰當配置，從而對其他社會主體利益造成損害的一種非生產(chǎn)性活動。會計尋租的存在需要具備兩個基本條件：一是存在可供尋求的租，二是存在可供尋租的條件。會計計量具有經(jīng)濟后果性，不同的會計計量方式的選擇將導致利益在各利益相關(guān)者之間的不同分配，這給尋租者提供了“租”，在準則已經(jīng)制定的情況下，利益相關(guān)者的尋租行為就會轉(zhuǎn)向企業(yè)（如經(jīng)理人員進行盈余管理等），影響會計計量。
　?。ǘ┗趯だ康?br/>　　所謂尋利是指在社會財富總體增長的前提下，各利益相關(guān)者財富的增長。每個利益相關(guān)者對利益的追逐一般通過兩種途徑，一是尋租，二是尋利。除了尋租的可能性外，各利益相關(guān)者出于尋利的需求，也將以一系列的行為影響會計計量。不同的利益相關(guān)者出于立場、地位及所追求的“利”的不同，其對會計計量有不同的影響。比如，股東、債權(quán)人、經(jīng)理人員等利益相關(guān)者，可以通過提高自身員工的素質(zhì)、完善內(nèi)部應(yīng)對機制等方式，減少會計計量對其自身的不利影響，同時充分利用某種計量方式本身的優(yōu)勢，為尋利服務(wù)。如基于公允價值能提供更多投資決策相關(guān)的信息，企業(yè)經(jīng)理人員可以通過完善公允價值計量的運用，以吸引投資者，而投資者、債權(quán)人則可以基于獲取更多決策相關(guān)信息的需要，支持企業(yè)使用公允價值。
　　
　　三、公允價值應(yīng)用中利益相關(guān)者的利益沖突與協(xié)調(diào)
　　新會計準則中公允價值的運用成為企業(yè)會計政策選擇的一個焦點，各利益集團為了通過選擇公允價值會計政策達到各自利益最大化而展開博弈，而利益相關(guān)者基于尋租或?qū)だ哪康囊部赡軙构蕛r值淪為利益操縱的工具。但是各利益相關(guān)者的經(jīng)濟利益之間存在相互制約，此消彼長的關(guān)系，一部分利益相關(guān)者通過操縱會計信息獲利必然導致其他利益相關(guān)者經(jīng)濟利益的損失，這樣就產(chǎn)生了利益沖突。
　　（一）公允價值應(yīng)用中管理者與股東的利益沖突與協(xié)調(diào)
　　1.公允價值應(yīng)用中管理者與股東的利益沖突
　　企業(yè)是一系列契約的聯(lián)合體，隨著所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)的分離，代理人（企業(yè)高層管理者）會很難按股東即投資者的要求辦事，由于逆向選擇及道德風險的存在，股東必須采取一定的措施以監(jiān)督企業(yè)的經(jīng)營管理者。投資者一般會通過設(shè)立監(jiān)督機構(gòu)和進行業(yè)績評價等方面對企業(yè)經(jīng)營者進行監(jiān)督。由于我國沒有形成活躍的資產(chǎn)交換二級市場，相關(guān)法律法規(guī)不完善，資產(chǎn)評估隨意性大，使得公允價值的應(yīng)用難免受到人為因素干擾，因此，公允價值計量的應(yīng)用將對經(jīng)營管理者的素質(zhì)有更高要求，并增加股東對管理人員業(yè)績考核的難度，增加股東的監(jiān)督成本。
　　另外，采用公允價值計量會增加管理者人為操縱利潤的可能性，從而增加股東的投資風險。比如，投資性房地產(chǎn)準則，當企業(yè)應(yīng)用公允價值計量投資性房地產(chǎn)時，確認公允價值變動損益，可以大幅提高企業(yè)的凈收益，企業(yè)經(jīng)理人員就有可能利用職權(quán)操縱公允價值的確定。再比如，在非同一控制下企業(yè)合并中，管理者利用公允價值故意大幅度壓低購入資產(chǎn)的重估價值，為合并后創(chuàng)造大的盈利空間、虛增利潤以提高自己的業(yè)績水平等，這些都將使企業(yè)股東面臨較大的投資風險。
　　2.公允價值應(yīng)用中管理者與股東利益沖突協(xié)調(diào)途徑
　　為了讓管理者與股東利益最大化的目標一致，正確恰當?shù)剡\用公允價值，減小“逆向選擇”和“道德風險”出現(xiàn)的概率，股東一般可以采取兩個措施：一是規(guī)定企業(yè)的高層經(jīng)營管理者必須持有一定數(shù)量的股權(quán)，如果管理者不持股或持股太少，就很難把公司當作自己的財產(chǎn)一樣去運作；二是實施股權(quán)激勵機制，如實行股票期權(quán)激勵制度等。傳統(tǒng)公司經(jīng)理層的薪酬主要是由基本工資和普通獎金構(gòu)成，這種薪酬制度只與公司的當期業(yè)績掛鉤，而與公司的未來價值無關(guān)，很容易造成管理者的短期行為，不能激發(fā)其為股東的長期利益努力的積極性。公司應(yīng)當在管理者的工資和獎金的基礎(chǔ)上外加紅利、期權(quán)等激勵?？傊O(shè)法協(xié)調(diào)與管理者的利益沖突，使管理者的目標與股東目標一致。
　?。ǘ┕蕛r值應(yīng)用中股東與債權(quán)人的利益沖突與協(xié)調(diào)
　　1.公允價值運用中股東與債權(quán)人的利益沖突
　　債權(quán)人和股東同時作為企業(yè)的投資者，雖然其利益是一致的，但發(fā)生沖突的可能性依然存在。股東和債權(quán)人之間的沖突主要體現(xiàn)在兩個方面：第一，風險承擔上的沖突。股東為了追求更高的利益，往往會在未經(jīng)債權(quán)人同意的情況下利用債權(quán)人的資金進行風險較大的投資決策等，而當企業(yè)經(jīng)營失敗時，股東只承擔有限責任，而債權(quán)人卻要承擔無法收回資金的全部損失。第二，投資收益上的沖突。由于風險和收益之比不同，股東比債權(quán)人更偏愛風險大收益也大的投資項目。雖然理性的股東會和債權(quán)人一樣有虛減利潤的動機，但難免會有短期利益導向的股東刻意美化財務(wù)報表。股東與債權(quán)人的沖突體現(xiàn)在公允價值運用中就表現(xiàn)為股東為了達到美化財務(wù)狀況和經(jīng)營成果等目的，在運用公允價值計量后導致企業(yè)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)困難或是償債比率下降，使債權(quán)人處于可能無法收回債權(quán)的危險境地，損害了債權(quán)人的利益。比如，投資性房地產(chǎn)企業(yè)采用公允價值計量投資性房地產(chǎn)后，如果市場行情看好，其當期和以后各期的利潤將會大幅提高，伴隨而來的可能是巨額的稅賦和現(xiàn)金流出，企業(yè)就有可能出現(xiàn)償債能力不足，危及債權(quán)人的利益。
　　2.公允價值運用中股東與債權(quán)人沖突協(xié)調(diào)途徑
　　為了維護自身權(quán)益，債權(quán)人可通過兩方面來限制股東濫用公允價值。首先，債權(quán)人可以簽訂合同條款來限制債務(wù)人的權(quán)利。除了常規(guī)約定債務(wù)償還期限、方式，提供擔保等條款外，債權(quán)人還可以限制債務(wù)人在公允價值計量中的人為選擇程度，雙方可以商討一個公允價值對會計信息影響的定量指標，當公允價值的影響超過這一指標時，股東應(yīng)向相關(guān)債權(quán)人詳細說明情況并與債權(quán)人協(xié)商決定，當企業(yè)應(yīng)用公允價值計量的結(jié)果對未來現(xiàn)金流量影響巨大時，債務(wù)人就應(yīng)該與債權(quán)人商討。其次，債權(quán)人也可以要求參與公司治理，成為公司的一員，債權(quán)人可隨時監(jiān)督公司的會計行為等。
　　
　　（三）公允價值應(yīng)用中管理者與債權(quán)人的利益沖突與協(xié)調(diào)
　　1.公允價值應(yīng)用中管理者與債權(quán)人的利益沖突
　　債權(quán)人作為企業(yè)的投資者之一，在將資金投入企業(yè)后，就與管理者形成委托代理關(guān)系，由于管理者的理性經(jīng)濟人特征，使他們難免會只考慮自己的收益而忽略債權(quán)人的利益。債權(quán)人的目標僅是收回本金和利息，而管理者卻想方設(shè)法提高經(jīng)營利潤以提升自己的個人業(yè)績而降低企業(yè)的實際償債能力，這種行為往往會破壞與債權(quán)人的契約關(guān)系，公允價值的引入則為他們提供了更大的機會。例如在債務(wù)重組準則中，債務(wù)人往往傾向于用存貨償還負債，通過對存貨公允價值的高估，存貨公允價值與成本的差額將被計入當期收入，如此一來，這種債務(wù)豁免收益增加了利潤，使企業(yè)賬面財務(wù)狀況得到改善，誘使其他債權(quán)人錯誤估計企業(yè)經(jīng)營狀況而進行錯誤投資。
　　2.公允價值應(yīng)用中管理者與債權(quán)人利益沖突協(xié)調(diào)途徑
　　引入公允價值后，債權(quán)人首先應(yīng)自己提高警惕，尤其是長期債權(quán)人，不要只是限于了解企業(yè)的賬面利潤情況，而應(yīng)設(shè)法了解債務(wù)人資產(chǎn)抵押、核心業(yè)務(wù)盈利能力和信用擔保能力等；而在投資后，債權(quán)人應(yīng)時刻監(jiān)督債務(wù)人的會計政策是否對其償債能力有威脅。當然，如前所述，保護債權(quán)人利益最有效的方式就是讓其參與到企業(yè)的管理中去，這樣可以有效地監(jiān)督管理者的行為，抑制內(nèi)部人控制，從而在保護債權(quán)人利益的同時也保護了其他利益相關(guān)者的利益，促進了各利益相關(guān)者協(xié)調(diào)發(fā)展。
　　
　　四、小結(jié)
　　企業(yè)會計準則中公允價值的引入使我國會計準則進一步實現(xiàn)了國際趨同，但公允價值的經(jīng)濟后果性產(chǎn)生的影響不容小視。在公允價值運用過程中，利益相關(guān)者各方——管理者、股東與債權(quán)人之間可能會產(chǎn)生利益沖突，只有建立和完善協(xié)調(diào)機制，促進各利益相關(guān)者的協(xié)調(diào)發(fā)展，才能合理運用公允價值計量，從而促使會計準則的有效實施。
　　
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