試論企業(yè)財務風險控制

劉曉明

【摘 要】 在市場經濟環(huán)境下，企業(yè)財務風險貫穿于各個財務環(huán)節(jié)，是各種風險因素在企業(yè)財務上的集中表現(xiàn)，是企業(yè)經營狀況的信號燈。隨著市場經濟的發(fā)展、改革的日益深入，現(xiàn)代企業(yè)之間的競爭日趨激烈，換言之，企業(yè)的生存危機日趨嚴重，與此同時，企業(yè)財務風險的防范和控制也提上了日程，正確有效地識別、處理和防范財務風險對企業(yè)發(fā)展至關重要。因而，有必要正確運用各種識別財務風險的具體方法；以及根據(jù)風險的不同類型從企業(yè)風險管理的需要出發(fā)，而采取相應的風險處理策略。企業(yè)在財務管理中，應加強財務風險的控制能力，將企業(yè)財務風險整體控制在最低水平，實現(xiàn)企業(yè)效益最大化和持續(xù)發(fā)展的目標。

【關鍵詞】 財務風險風險意識風險控制

21世紀是充滿競爭和挑戰(zhàn)的多變的世紀，企業(yè)賴以生存的市場環(huán)境發(fā)生急劇的變化，技術革新全球化和信息快速傳遞意味著市場壁壘已被打破，企業(yè)面臨來自國內國際市場的日益激烈的競爭，一方面為企業(yè)提供了廣闊的經營舞臺，另一方面隱藏了無數(shù)急流和險灘，稍有不慎就有可能卷入失敗的旋渦。

特別是隨著現(xiàn)代企業(yè)制度的建立和完善，我國經濟的發(fā)展保持持續(xù)穩(wěn)定增長的態(tài)勢，但是在穩(wěn)定經濟增長的另一面，部分企業(yè)卻陷入了高投入、高負債、高風險、低效益的怪圈，造成經濟增長速度和經濟運行質量下降的強力反差，使企業(yè)產生了資產流動性下降，經營資金不足，資產負債率過高，債務負擔沉重，盈利能力下降等財務風險，企業(yè)因財務風險陷入困境，因此，企業(yè)必須抓好財務管理工作，及時發(fā)現(xiàn)企業(yè)財務管理中存在的問題，及早察覺財務風險的信號，預測企業(yè)的財務風險，使經營者、投資者以及相關政府管理部門，能夠在財務危機出現(xiàn)的萌芽狀態(tài)，采取有效措施，改善管理，預防失敗，是非常重要和必要的。

1. 企業(yè)財務風險概述

1.1財務風險的含義

企業(yè)財務風險是一種微觀經濟風險，是企業(yè)經營風險的集中體現(xiàn)，按其涵蓋的內容可以分為狹義財務風險和廣義財務風險。狹義的財務風險也被稱為舉債籌資風險，是由企業(yè)的負債引起，因借款而喪失償債能力的可能性導致風險的產生。企業(yè)舉債，一方面滿足了企業(yè)對流動資金的需求，另一方面企業(yè)也承擔了按期還本付息的壓力，因此而潛伏風險。按照此觀點，如果企業(yè)沒有債務，企業(yè)的資金全部為自有資金，靠投資人投入，則財務風險的可能性為零。廣義的財務風險是指企業(yè)的財務活動中由于存在不確定性或不可控的因素，在一定時期內使企業(yè)財務收益與預期收益發(fā)生偏離，從而蒙受損失的可能性。在市場經濟環(huán)境中，財務風險是客觀存在的，要完全消除風險及其影響是不現(xiàn)實的。

1.2財務風險的分類

從企業(yè)財務活動各個環(huán)節(jié)來看，企業(yè)財務風險可分為籌資風險、投資風險、資金使用過程的風險、資金收回的風險、資金成本的風險及利潤分配的風險。

從企業(yè)財務風險能否分散，財務風險分為不可分散風險和可分散風險。

從企業(yè)財務風險的可控性，可以分為可控財務風險和不可控財務風險[4]。

從企業(yè)財務活動的各環(huán)節(jié)入手，抓住各個環(huán)節(jié)不同風險因素，有針對性的對財務風險進行控制，做到有的放矢。因此，本文著重針對籌資環(huán)節(jié)、投資環(huán)節(jié)、資金使用環(huán)節(jié)、資金回收環(huán)節(jié)、資金成本及利潤分配環(huán)節(jié)等各個環(huán)節(jié)風險因素進行研究分析，來有針對性的加強企業(yè)財務風險的控制。

2. 企業(yè)財務風險成因

為有效地防范財務風險，必須先了解形成財務風險的原因，對財務風險進行分析研究，從而有針對性地制定出有效的方法與策略。企業(yè)產生財務風險的因素很多，不同的財務風險有不同的誘發(fā)因素，但總體來說，可以歸納為企業(yè)外部因素和內部因素。

企業(yè)外部環(huán)境的復雜多變是企業(yè)財務風險產生的外部原因。企業(yè)外部環(huán)境包括宏觀環(huán)境和產業(yè)環(huán)境，宏觀環(huán)境主要包括政治環(huán)境，經濟環(huán)境，社會環(huán)境，自然環(huán)境等；產業(yè)環(huán)境包括要素市場，產品市場，產業(yè)競爭狀況等。

從企業(yè)的內部因素分析，財務風險主要是由于以下三個方面造成的。

第一，財務管理人員對財務風險的客觀性認識不足，風險意識淡薄。財務風險具有客觀性，有財務活動就有財務風險。當前我國許多企業(yè)財務管理人員缺乏風險意識，認為只要管好、用好資金，就不會產生財務風險。

第二，企業(yè)財務決策失誤。財務策略需要科學合理、正確的財務決策做指導，憑借經驗和主觀決策很容易使企業(yè)的財務決策失誤，從而導致財務風險的產生。

第三，企業(yè)盲目追求經濟效益與償債能力的不確定性。企業(yè)為了追求最大的經濟效益會導致對自有資金的不滿足，因此，企業(yè)會希望通過籌集更多的資金來賺取更大的利潤。然而企業(yè)借入的資金卻要償還利息，如果企業(yè)通過借款經營所得的息稅前利潤不足以償還借款利息，那么企業(yè)就要通過自有資金創(chuàng)造的利潤去彌補虧損，如果虧額對公司來說很大，則財務風險的產生就有很大的可能性。也可以說是資本結構的不合理性。

3. 企業(yè)財務風險控制對策

3.1進行籌資效益的預測分析

企業(yè)在籌資前必須針對各種方案進行籌資效益預測分析，以最小的籌資資本實現(xiàn)最大的綜合經濟效益。投資收益和籌集資金的資金成本是決定應否籌資和籌資多少的重要因素，因此必須事先做好籌資效益分析。企業(yè)應采用還款期限稍長于項目投資回收期的籌資方式，還款期限太長，可能造成長期借款短期使用，利率太高，增加資金成本；反之會造成企業(yè)資金周轉困難，無力償還負債。因此企業(yè)必須做好預期的核算工作，來確定還款期限，降低企業(yè)籌資風險。比如企業(yè)通過對預期資產回報率的計算企業(yè)可以更好的確定回款數(shù)額和日期，從而更好的確定還款期限，以減少損失。

3.2加強對投資資金的管理

企業(yè)把有限的資金用到最需要的項目和效益較好的項目上，充分發(fā)揮資金的效能。企業(yè)在投資過程中，要深入實際搜集相關資料，掌握準確的投資信息，并重點對項目實施的必要性、技術的可行性、經濟的合理性進行嚴密科學的論證，以保證投資決策的準確。

綜合考慮資金的投放時間，制定較科學的資金投放計劃，合理安排好資金的投入量，適時投資，只有這樣，才能提高資金收益率。要堅持集中財力、物力保證重點工程建設的原則，嚴防出現(xiàn)戰(zhàn)線長、資金散的被動局面。在項目資金能夠滿足的前提下，要嚴防超支、挪用資金或擴大規(guī)模。同時，企業(yè)還必須制定嚴格的管理制度，加強和改善企業(yè)的經營管理，壓縮不合理的支出，加快投資資金的回收，提高資金的運行效率和使用效益，以確保投資項目取得最佳經濟效果，將投資風險降到最低限度。

3.3規(guī)避資金使用風險

合法經營是確保資金安全的前提，也是規(guī)避資金使用風險的第一要素。企業(yè)必須知道和明確界定哪些業(yè)務活動是合法的、可以進行的，哪些是被禁止的。像有些公司，在做進口代理時，不了解整個業(yè)務的全過程，對于客戶只收取代理費，而報關、對外付款等手續(xù)都沒有真正了解，這樣由于企業(yè)對所做行業(yè)沒有真正了解，企業(yè)不僅應該獲得的收入沒有獲得，甚至還可能虧本經營，使企業(yè)資金使用風險增大。同時企業(yè)在進行風險投資時以及貨物賒銷時，應該充分考慮資金回收及回收期限問題。因為回收期限越長，企業(yè)所承受的利息負擔越大，利潤越低，并且企業(yè)要對賬款計提壞賬準備金，這樣企業(yè)又損失了所計提的壞賬準備金的機會成本。

3.4資金回收風險控制

企業(yè)資金回收風險產生于成品資金向結算資金的轉化和結算資金向貨幣資金的轉化過程，加強資金這兩個轉化過程的管理，是規(guī)避企業(yè)資金回收風險的根本措施。

在激烈競爭的市場經濟條件下，商業(yè)信用，作為一種有效的促銷手段，被廣泛應用，這是因為資金的回收和產品銷售的實現(xiàn)，都要經過結算資金這個環(huán)節(jié)。產品銷售過程中的信用手段，通俗的講就是賒銷商品。賒銷的實質是企業(yè)為了促銷，除了向客戶提供其所需要的商品以外，還在一定時間內向客戶提供了資金，因而對客戶具有很強的吸引力。賒銷的結果，企業(yè)減少了庫存，擴大了銷售，但同時也使企業(yè)產生大量應收賬款，出現(xiàn)壞賬損失，加大了企業(yè)資金回收風險，所以在結算資金向貨幣資金的轉化過程中要著重放在對應收賬款的管理，具體的做法是通過事前預防、事中監(jiān)控、事后收賬，對應收賬款進行全過程、全方位管理。

結論

對于現(xiàn)代制度下的企業(yè)來說，財務風險是客觀存在的，我國企業(yè)財務風險的防范研究設計許多方方面面，是一項長期的、非常復雜的的系統(tǒng)工程。從目前來講財務風險防范和控制的發(fā)展不可能在短期內達到比較完美的效果，主要是企業(yè)對財務風險管理還不夠重視，財務風險防范和控制的機制還不夠完善，管理人員的素質和管理水平與發(fā)達國家相比還有很大的差距。隨著市場經濟的發(fā)展和全球一體化進程的加快，企業(yè)規(guī)模不斷擴一大，涉及的行業(yè)領域越來越多，這使得企業(yè)經營中的不穩(wěn)定因素不斷增多。財務管理活動已滲透到企業(yè)生產經營的各個方面，而財務風險管理是企業(yè)管理系統(tǒng)中最為重要的子系統(tǒng)和組成部分，如何有效的對企業(yè)財務風險進行管理和控制，以最小的成本確保企業(yè)資金運動的連續(xù)性、穩(wěn)定性和效益性，是企業(yè)財務風險控制的宗旨和總目標。企業(yè)管理層要對企業(yè)財務風險給予高度的重視，分析控制好企業(yè)的財務風險，使企業(yè)沿著健康、持續(xù)、穩(wěn)定的方向發(fā)展。

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（作者單位：龍江銀行齊齊哈爾分行）