美國(guó)個(gè)人消費(fèi)信貸的過(guò)度發(fā)展及對(duì)中國(guó)的啟示

■ 王曉東 蘇州市職業(yè)大學(xué)

美國(guó)個(gè)人消費(fèi)信貸在一定程度上刺激了美國(guó)經(jīng)濟(jì)快速向前發(fā)展，同時(shí)所帶來(lái)的危機(jī)也日漸凸顯，2008年的金融危機(jī)給美國(guó)發(fā)達(dá)的個(gè)人消費(fèi)信貸體系敲響了警鐘。研究美國(guó)個(gè)人消費(fèi)信貸的發(fā)展歷史，特別是二十世紀(jì)90年代以來(lái)，美國(guó)個(gè)人消費(fèi)信貸過(guò)度發(fā)展時(shí)期的特征及影響具有重大的現(xiàn)實(shí)意義，對(duì)我國(guó)個(gè)人消費(fèi)信貸的健康發(fā)展，有相當(dāng)重要的借鑒指導(dǎo)作用。

一、美國(guó)個(gè)人消費(fèi)信貸①的發(fā)展歷史及特點(diǎn)

（一）美國(guó)個(gè)人消費(fèi)信貸的發(fā)展歷史

早在19世紀(jì)，美國(guó)人的消費(fèi)觀是以“勤儉、節(jié)約”而著稱的，擁有存款和不動(dòng)產(chǎn)成為美國(guó)的優(yōu)良傳統(tǒng)，而隨著美國(guó)生產(chǎn)力的大發(fā)展，這種勤儉的消費(fèi)觀也開(kāi)始從20世紀(jì)的二十年代開(kāi)始改變，歷經(jīng)100多年，美國(guó)的個(gè)人消費(fèi)信貸逐漸發(fā)展壯大，成為今天美國(guó)居民慣用的消費(fèi)模式（詳見(jiàn)表1）。

（二）美國(guó)個(gè)人消費(fèi)信貸的特點(diǎn)

1.個(gè)人消費(fèi)信貸市場(chǎng)成熟、規(guī)模巨大。目前美國(guó)是世界上個(gè)人消費(fèi)信貸發(fā)展得最為成熟的市場(chǎng)，尤其是在過(guò)去的10年間，美國(guó)個(gè)人消費(fèi)信貸市場(chǎng)發(fā)展迅速，據(jù)統(tǒng)計(jì)，除了房屋貸款、汽車貸款、信用卡和個(gè)人服務(wù)消費(fèi)等方面，個(gè)人消費(fèi)信貸市場(chǎng)還出現(xiàn)了一些衍生業(yè)務(wù)，例如信貸保險(xiǎn)、交費(fèi)式零售商品會(huì)員服務(wù)以及特殊服務(wù)等。美國(guó)個(gè)人消費(fèi)信貸的規(guī)模也相當(dāng)巨大，據(jù)統(tǒng)計(jì)，2006年，美國(guó)個(gè)人消費(fèi)信貸的總額為9310億美元，占美國(guó)GDP總量的19.39%，到了2009年，總額上升到34050億美元，占美國(guó)GDP總量的31.1%，成為支撐美國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要力量。

2.有眾多的個(gè)人消費(fèi)信貸提供者。在美國(guó)，有眾多的個(gè)人消費(fèi)信貸提供者，這些提供者除了伴隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)的迅速成長(zhǎng)起來(lái)的商業(yè)銀行以外，還有數(shù)量眾多的財(cái)務(wù)公司、信用合作社等金融性的公司，這些公司大都采用現(xiàn)金的方式直接貸款給消費(fèi)者，刺激國(guó)內(nèi)的消費(fèi)需求。根據(jù)美聯(lián)儲(chǔ)統(tǒng)計(jì)，從1946年開(kāi)始，全美國(guó)35%的汽車貸款、40%的循環(huán)信用貸款、63%的房產(chǎn)信貸和47%的其他個(gè)人消費(fèi)信貸都來(lái)自于美國(guó)的商業(yè)銀行。以2010年為例，商業(yè)銀行提供的個(gè)人消費(fèi)信貸占據(jù)了美國(guó)消費(fèi)信貸市場(chǎng)的半壁江山（詳見(jiàn)表2）。

3.產(chǎn)品種類豐富多樣。在二十世紀(jì)50年代以前，美國(guó)的個(gè)人消費(fèi)信貸主要集中在零售消費(fèi)信貸，消費(fèi)者如果需要購(gòu)買商品，通過(guò)銀行就可以采用“賒銷”的方式進(jìn)行消費(fèi)。例如，美國(guó)商業(yè)銀行為了鼓勵(lì)消費(fèi)者購(gòu)買商品，擴(kuò)大內(nèi)需，提供了奢侈品、日常生活用品、房屋、汽車、度假、住宅裝修等方面的個(gè)人消費(fèi)信貸，產(chǎn)品種類豐富且服務(wù)周到。50年代之后，美國(guó)又出現(xiàn)了以提供現(xiàn)金的個(gè)人消費(fèi)信貸方式，這種方式的出現(xiàn)，是對(duì)美國(guó)社會(huì)消費(fèi)方式的又一次突破性革命，大大刺激了美國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，最明顯的標(biāo)志就是信用卡的出現(xiàn)。進(jìn)入新世紀(jì)以后，在信用卡的基礎(chǔ)上，美國(guó)商業(yè)銀行又相繼推出了個(gè)人債務(wù)重組、個(gè)人資金周轉(zhuǎn)貸款等服務(wù)項(xiàng)目，美國(guó)社會(huì)各階層都能享有個(gè)人消費(fèi)信貸的服務(wù)功能。據(jù)統(tǒng)計(jì)，從2000年至2007年間，美國(guó)住房抵押貸款占全美國(guó)銀行業(yè)貸款總量42%以上，有一部分中小商業(yè)銀行的比例更是超過(guò)了55%，汽車信貸更是高得驚人，美國(guó)有90%左右的居民在購(gòu)買時(shí)，都是通過(guò)分期付款或其他形式的個(gè)人消費(fèi)信貸進(jìn)行消費(fèi)的。每年通過(guò)購(gòu)買房屋和汽車所產(chǎn)生的利息就高達(dá)500億美元。

表1 美國(guó)個(gè)人消費(fèi)信貸發(fā)展歷史

表2 2010年各類機(jī)構(gòu)在個(gè)人消費(fèi)信貸中比重 單位：萬(wàn)億美元

二、個(gè)人消費(fèi)信貸過(guò)度發(fā)展的危害

（一）加大了經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)性

經(jīng)濟(jì)的發(fā)展必然會(huì)受到客觀規(guī)律的制約，不可能出現(xiàn)單邊上漲的趨勢(shì)。美國(guó)近代以來(lái)發(fā)生的幾次經(jīng)濟(jì)危機(jī)都表明，個(gè)人消費(fèi)信貸的過(guò)度發(fā)展會(huì)加重生產(chǎn)的負(fù)擔(dān)，不利于經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期健康、持續(xù)、穩(wěn)定的發(fā)展。自從二十世紀(jì)70年代以來(lái)，美國(guó)共發(fā)生了6次經(jīng)濟(jì)危機(jī)（1960年至 1970年、1974年至 1975年、1980年至1982年、1990年至1991年、2000年至2001年、2007年至2008年），都是伴隨著個(gè)人消費(fèi)信貸的極具膨脹產(chǎn)生的。以2008年美國(guó)金融危機(jī)為例，在此次危機(jī)發(fā)生前的幾年，美國(guó)由于實(shí)行寬松的信貸政策，使得許多居民包括沒(méi)有穩(wěn)定收入來(lái)源的低收入者都能輕易地獲得非抵押貸款，讓美國(guó)房地產(chǎn)業(yè)迎來(lái)了短暫的春天。從2000年至2006年間，美國(guó)的房產(chǎn)銷售連續(xù)七年上漲，2006年，美國(guó)居民自主購(gòu)買房產(chǎn)的比例高達(dá)68.8%，這是自美國(guó)有房產(chǎn)銷售記錄以來(lái)的最高數(shù)據(jù)，美國(guó)三大股指中的核心指標(biāo)道瓊斯指數(shù)在2007年10月更是一舉突破了14000點(diǎn)關(guān)口，失業(yè)率降至5.3%。但隨著購(gòu)房可享最高退稅8000美元政策的中止，美國(guó)房產(chǎn)銷量降至自1963年有記錄以來(lái)的最低點(diǎn)，失業(yè)率更是高達(dá)9.5%。2007年3月31日，美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的信任危機(jī)第一次引發(fā)了股市的恐慌，經(jīng)營(yíng)次級(jí)房貸的新世紀(jì)金融公司于當(dāng)日被紐約證券交易所停止交易。更為夸張的一幕發(fā)生在2008年的9月15日，道瓊斯指數(shù)重挫逾500點(diǎn)，標(biāo)準(zhǔn)普爾下跌近 5%，這是自“9·11”恐怖襲擊以來(lái)的最大單日跌幅。這些由于個(gè)人消費(fèi)信貸過(guò)度發(fā)展造成的負(fù)面影響至今還對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇有著很深的陰影，經(jīng)濟(jì)衰退已不可避免。

（二）加劇了商業(yè)銀行的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

美國(guó)消費(fèi)信貸的過(guò)度發(fā)展，勢(shì)必增加了商業(yè)銀行金融壞賬的數(shù)量，使美國(guó)本來(lái)引以為自豪的金融體系顯得十分脆弱，加大了商業(yè)銀行的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。銀行的紛紛倒閉使人們懷疑銀行的經(jīng)營(yíng)能力和貪婪的本質(zhì)，人們開(kāi)始不愿意把閑置資金存入銀行。2008年的金融危機(jī)中，美國(guó)倒閉的銀行就達(dá)到64家，其中2008年9月16日雷曼兄弟銀行的申請(qǐng)倒閉被譽(yù)為是美國(guó)歷史上最大一宗企業(yè)破產(chǎn)案，美國(guó)五大投行只剩下了美林和摩根士丹利，從此，美國(guó)金融業(yè)版圖開(kāi)始重畫(huà)，人們?yōu)槠湄澙犯冻隽顺林氐拇鷥r(jià)。2008年，標(biāo)準(zhǔn)普爾500成分股中的金融股領(lǐng)跌，其中，多樣化經(jīng)營(yíng)銀行下跌了67.5%，金融服務(wù)公司下跌了73.5%，就連美國(guó)銀行也受到收購(gòu)美林公司的影響，美國(guó)銀行利潤(rùn)僅僅只有可憐的40億美元，較2007年的150億美元出現(xiàn)了大幅下降，花旗銀行共虧損180億美元，不得不向美國(guó)政府尋求幫助，結(jié)果整個(gè)金融體系開(kāi)始連鎖般的崩潰。

（三）給國(guó)家?guī)?lái)巨大的危害和損失

個(gè)人消費(fèi)信貸過(guò)度發(fā)展以后出現(xiàn)的違約現(xiàn)象給當(dāng)時(shí)的美國(guó)政府帶來(lái)了巨大的危害和損失。財(cái)政支出大量增加，美國(guó)對(duì)外直接投資急驟減少。2009年，美國(guó)政府宣布向美國(guó)銀行注資200億美元，并為其1180億美元的資產(chǎn)進(jìn)行擔(dān)保，大大加重了政府財(cái)政的負(fù)擔(dān)。從2000年到2006年期間，美國(guó)對(duì)外直接投資每年均以10%的幅度往上遞增，2007年更是達(dá)到了5萬(wàn)億美元，最大的投資地區(qū)是歐洲，但到了2007年以后，美國(guó)對(duì)外直接投資金額大量下降，到2008年底，美國(guó)對(duì)外直接投資金額只剩下3萬(wàn)億美元。另外，在美國(guó)經(jīng)濟(jì)快速上升時(shí)期，人們往往會(huì)出現(xiàn)過(guò)度舉債的情況，特別是對(duì)于美國(guó)中低收入家庭來(lái)說(shuō)，由于收入較低，于是利用美國(guó)社會(huì)要求極低的個(gè)人消費(fèi)信貸門(mén)檻，在出現(xiàn)失業(yè)、健康問(wèn)題等一系列突發(fā)事件之前，盡可能地進(jìn)行購(gòu)買汽車、房產(chǎn)等行為，一旦出現(xiàn)無(wú)力償還的情況，他們就將這種壓力拋向社會(huì)，在上世紀(jì)的90年代初和2008年的金融危機(jī)中就曾大量出現(xiàn)這種現(xiàn)象。

三、對(duì)中國(guó)的啟示

目前，我國(guó)個(gè)人消費(fèi)信貸正快速發(fā)展，雖然還未出現(xiàn)像美國(guó)2008年爆發(fā)金融危機(jī)前的過(guò)度泛濫情況，但也應(yīng)該以美國(guó)的發(fā)展歷史為鑒，一旦出現(xiàn)危機(jī)，再想補(bǔ)救，恐怕為時(shí)已晚。因此，我國(guó)在大力發(fā)展個(gè)人消費(fèi)信貸，刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的過(guò)程中，應(yīng)注意以下幾個(gè)方面：

（一）建立多層次的個(gè)人消費(fèi)信貸體系

我國(guó)在大力發(fā)展個(gè)人消費(fèi)信貸的過(guò)程中，應(yīng)注意建立多層次的信貸體系，大力發(fā)展民間個(gè)人消費(fèi)信貸體系以滿足不同階層人群的需求?？梢越梃b美國(guó)個(gè)人消費(fèi)信貸體系的經(jīng)驗(yàn)，在我國(guó)城鄉(xiāng)積極扶植各類消費(fèi)信用合作社，彌補(bǔ)銀行和金融公司提供個(gè)人消費(fèi)信貸覆蓋面狹窄的市場(chǎng)缺陷。此外，還可以大力發(fā)展民間擔(dān)保機(jī)構(gòu)，分散我國(guó)個(gè)人消費(fèi)信貸體系過(guò)于集中的現(xiàn)象，有助于培育我國(guó)多層次、多類型的個(gè)人消費(fèi)信貸體系。

（二）鼓勵(lì)個(gè)人消費(fèi)信貸的產(chǎn)品創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)個(gè)人消費(fèi)信貸的結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型

當(dāng)下我國(guó)正處于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的關(guān)鍵時(shí)期，配合產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型，個(gè)人消費(fèi)信貸也應(yīng)該從原有的商品信貸向服務(wù)信貸轉(zhuǎn)變。可以借鑒美國(guó)消費(fèi)信貸發(fā)展過(guò)程中的做法，當(dāng)?shù)谌a(chǎn)業(yè)成為我國(guó)未來(lái)支柱產(chǎn)業(yè)、人口結(jié)構(gòu)發(fā)生改變的時(shí)候，個(gè)人消費(fèi)信貸的品種也相應(yīng)偏向于服務(wù)信貸品種，可以增加旅游、醫(yī)療、家政、餐飲等服務(wù)個(gè)人信貸種類。同時(shí)，隨著我國(guó)人均收入的日益提高，我國(guó)城鄉(xiāng)居民的消費(fèi)結(jié)構(gòu)也在悄然發(fā)生著變化，當(dāng)住房、汽車等大型耐用消費(fèi)品日趨飽合的時(shí)候，必然也要求個(gè)人消費(fèi)信貸向服務(wù)型方向轉(zhuǎn)變。因此，配合我國(guó)未來(lái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的大浪潮，個(gè)人消費(fèi)信貸品種應(yīng)全面、豐富、靈活。目前，中國(guó)銀行發(fā)展個(gè)人消費(fèi)信貸的過(guò)程中，已開(kāi)發(fā)出了家居裝修貸款、度假旅游貸款、商業(yè)性助學(xué)貸款、個(gè)人信用循環(huán)貸款、個(gè)人投資經(jīng)營(yíng)貸款、“匯聚寶”質(zhì)押貸款等全新的個(gè)人消費(fèi)信貸品種。

（三）完善個(gè)人消費(fèi)信貸的信用系統(tǒng)

在發(fā)展個(gè)人消費(fèi)信貸過(guò)程中，消費(fèi)者理應(yīng)都擁有公平獲取消費(fèi)信貸的權(quán)利。消費(fèi)者以個(gè)人信用記錄作為是否可以獲得信貸。收入的高低決定著個(gè)人消費(fèi)信貸金額的多少，而絕不應(yīng)該成為個(gè)人消費(fèi)信貸的門(mén)檻。可以借鑒美國(guó)的做法，盡快建立包括個(gè)人的身份證明、銀行賬號(hào)、收入來(lái)源、財(cái)產(chǎn)狀況和社會(huì)保險(xiǎn)等多方面內(nèi)容的信息網(wǎng)絡(luò)，并逐步制定信用征信標(biāo)準(zhǔn)，成立個(gè)人消費(fèi)信貸中介服務(wù)機(jī)構(gòu)、資信調(diào)查咨詢機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)收集、調(diào)查個(gè)人消費(fèi)信貸申請(qǐng)人的收支、信用、人品等方面的信息，出具具有法律效力的資信調(diào)查結(jié)果，在此基礎(chǔ)上，針對(duì)不同收入水平的人群進(jìn)行細(xì)分，對(duì)于高收入階層，授信額度可以設(shè)置在較高水平，期限相對(duì)較長(zhǎng)，對(duì)于中低收入者，授信額度應(yīng)設(shè)置在較低水平，期限也相對(duì)較短。

（四）建立并完善個(gè)人消費(fèi)信貸的法律體系

大力發(fā)展我國(guó)的個(gè)人消費(fèi)信貸體系，離不開(kāi)完善的法律體系的監(jiān)管，法律體系作為個(gè)人消費(fèi)信貸的內(nèi)部要素，是對(duì)個(gè)人消費(fèi)信貸過(guò)程中的法律性保障，在我國(guó)個(gè)人消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)中起著不可忽視的作用。目前，我國(guó)個(gè)人消費(fèi)信貸的相關(guān)法律只有《商業(yè)銀行法》、《合同法》、《擔(dān)保法》和某一銀行針對(duì)個(gè)人消費(fèi)信貸的管理辦法，還未制定專門(mén)的個(gè)人消費(fèi)信貸法律體系，所以，應(yīng)針對(duì)我國(guó)目前的實(shí)際情況，由央行制定一套個(gè)人消費(fèi)信貸的法律，主要包括杜絕信貸提供者的誘惑性條款；杜絕信貸提供者的霸王條款；保障消費(fèi)者的信息不被泄露；確保消費(fèi)者的申訴權(quán)利；確保消費(fèi)者獲得公平個(gè)人消費(fèi)信貸機(jī)會(huì)的權(quán)利；明確個(gè)人破產(chǎn)的方式等等?！?/p>

注釋：

①個(gè)人消費(fèi)信貸是指商業(yè)銀行、金融公司和信用社等金融機(jī)構(gòu)以及零售商等非金融機(jī)構(gòu)向消費(fèi)者發(fā)放的用于購(gòu)買最終商品和服務(wù)的貸款，是消費(fèi)者在資金不足的情況下用貸款來(lái)購(gòu)買消費(fèi)品的一種特殊的消費(fèi)模式。根據(jù)美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)蓄委員會(huì)的統(tǒng)計(jì)和分類，個(gè)人消費(fèi)信貸在美國(guó)被定義為通過(guò)正常的商業(yè)渠道發(fā)放的用于購(gòu)買供個(gè)人消費(fèi)的商品和勞務(wù)或者用來(lái)償還因此原因而產(chǎn)生的債務(wù)的中短期貸款。