論中小微民營企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及其控制

樊蘊(yùn)蕾

2011年4月開始，由于資金鏈條斷裂，溫州一些企業(yè)主開始“跑路”，到國慶節(jié)前后達(dá)到高潮。至10月中旬，浙江省“跑路”和“跳樓”的企業(yè)主有228位，其中溫州占了90位。其原因多種多樣。有因賭博輸光而陷入財(cái)務(wù)危機(jī)的個(gè)案，更多的是因?yàn)榻衲曦泿耪叩臉O度緊縮，導(dǎo)致企業(yè)資金緊張而以飲鴆止渴式借入民間高利貸，到期無法還本付息而資金鏈條斷裂，最終陷入財(cái)務(wù)困境。為什么陷入財(cái)務(wù)危機(jī)的都是中小微企業(yè)呢？這類企業(yè)天生就面對著巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)嗎？本人以十多年的企業(yè)財(cái)務(wù)主管經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合相關(guān)財(cái)務(wù)理論，主要從企業(yè)自身管理角度來談?wù)勚行∥⑵髽I(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因和控制。

一、中小微民營企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)由于負(fù)債籌資而引起的到期無法還本付息的可能性。理論上用財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)來衡量財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的大小。

財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=息稅前利潤÷(息稅前利潤－利息支出)

該系數(shù)越大，則財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就越大。從公式看，利息支出越大，系數(shù)就越大?？梢?，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大小與負(fù)債比率和負(fù)債利率的高低直接相關(guān)。溫州中小微企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相對較大的原因主要有以下幾方面：

(一)企業(yè)主的風(fēng)險(xiǎn)觀念

企業(yè)主的風(fēng)險(xiǎn)觀念決定著企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的大小和抗風(fēng)險(xiǎn)的能力。溫州企業(yè)主大多具有很強(qiáng)的吃苦耐勞和超前的創(chuàng)業(yè)精神，但是文化水平和受教育程度普遍不高，冒險(xiǎn)精神較好而風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)不強(qiáng)。盲目借貸冒進(jìn)投資而缺少理性的調(diào)研分析，跟風(fēng)投資現(xiàn)象非常嚴(yán)重，而風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)非常淡薄。

(二)企業(yè)的資金來源結(jié)構(gòu)

溫州中小微企業(yè)的資金來源和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)普遍存在的不合理現(xiàn)象，是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)偏高的主要原因。

1、實(shí)收資本空虛化

在創(chuàng)業(yè)初期，由于資金實(shí)力欠缺，企業(yè)主利用借來的資金注冊企業(yè)，而后又通過掛其他應(yīng)收款等各種形式抽逃注冊資本；有些企業(yè)為了取得更多的銀行貸款，也通過虛增注冊資本的形式，修飾企業(yè)實(shí)力。

2、短期貸款資本化

一些投資項(xiàng)目銀行不認(rèn)可，企業(yè)只有通過變通的手法，利用主業(yè)流動(dòng)資金貸款，經(jīng)過多次空轉(zhuǎn)后被挪用于一些長期投資項(xiàng)目。

3、民間借貸高利化

鑒于企業(yè)的資金實(shí)力和銀行信貸政策的歧視，多數(shù)中小微無法從銀行獲利足夠的貸款，只能轉(zhuǎn)向民間借貸。由于眾多企業(yè)的民間借貸需求，推高了民間借貸利率。這些因素，極大地提高了企業(yè)實(shí)質(zhì)性的資產(chǎn)負(fù)債率和利息負(fù)擔(dān)，從而推高了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

(三)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制能力

溫州中小微企業(yè)控制風(fēng)險(xiǎn)的能力薄弱，主要表現(xiàn)在：缺乏財(cái)務(wù)管理人才，特別是高級財(cái)務(wù)管理人才。許多企業(yè)分管財(cái)務(wù)的領(lǐng)導(dǎo)甚至不懂財(cái)務(wù)，而財(cái)務(wù)人員也只是簡單的會(huì)計(jì)核算人員；企業(yè)的管理水平低。企業(yè)管理流程不規(guī)范，財(cái)物資金管控不嚴(yán)、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)不真實(shí)、不及時(shí)和財(cái)務(wù)監(jiān)督不到位。多數(shù)中小微企業(yè)的現(xiàn)狀是“外賬”報(bào)表齊全、數(shù)據(jù)齊全，但卻是假的。而“內(nèi)賬”卻是報(bào)表不全、數(shù)據(jù)不全，企業(yè)主的家族消費(fèi)與企業(yè)成本不分的糊涂賬；缺乏系統(tǒng)有效的風(fēng)險(xiǎn)控制體系。如在項(xiàng)目投資上，缺乏對投資項(xiàng)目的調(diào)研和評估，對項(xiàng)目實(shí)施的監(jiān)督也不到位。又如在采購環(huán)節(jié)，企業(yè)主普遍利用親信或者親戚的可靠性，缺乏系統(tǒng)采購管理和風(fēng)險(xiǎn)控制體系，對供貨方的評價(jià)和貨物的跟蹤都存在問題。

(四)財(cái)務(wù)管理制度和執(zhí)行

溫州中小微企業(yè)的財(cái)務(wù)管理制度普遍不健全，即便有制度也執(zhí)行不好。企業(yè)組織結(jié)構(gòu)不合理，授權(quán)交叉；沒有財(cái)務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)，缺少預(yù)算管理；缺乏對現(xiàn)金流控制的能力。

二、中小微民營企業(yè)控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的措施

急功近利往往成得了一時(shí)也成不了一世。企業(yè)家也需要經(jīng)歷N次風(fēng)險(xiǎn)才能更好地成長。企業(yè)的健康成長，離不開風(fēng)險(xiǎn)控制。

(一)改觀企業(yè)主的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)、企業(yè)人力資源策略和投資策略

1、政府有關(guān)部門，加強(qiáng)企業(yè)主的培訓(xùn)

近年有關(guān)部門曾推出了給企業(yè)主補(bǔ)助和名校聯(lián)合培訓(xùn)的一些措施。但是名額很少，受益面很有限，只有很少幾人得到了培訓(xùn)的機(jī)會(huì)，絕大部分小型微利企業(yè)主是無法享受到的。政府應(yīng)該加強(qiáng)這部分企業(yè)主的培訓(xùn)和引導(dǎo)，提高大部分企業(yè)主的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和管理水平。

2、企業(yè)的人力資源策略要不斷完善

企業(yè)主要敢于用家族朋友圈子內(nèi)外的所有可用之才。家族企業(yè)發(fā)展到了一定程度，不可避免地受到人才的制約。企業(yè)主應(yīng)改變觀念，唯才是用，善于采用別人的先進(jìn)管理經(jīng)驗(yàn)，提高企業(yè)的管理水平。

3、企業(yè)要倡導(dǎo)決策的民主集中制

完善投資策略，避免沖動(dòng)性投資。企業(yè)的投資決策需要企業(yè)的財(cái)務(wù)人員與經(jīng)營管理人員共同參與，對投資項(xiàng)目進(jìn)行分析、評價(jià)，權(quán)衡風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬。企業(yè)只有加強(qiáng)對投資方案的可行性研究，重點(diǎn)對投資目標(biāo)、規(guī)模、方式、資金來源、風(fēng)險(xiǎn)與收益等作出客觀評價(jià)，才能避免不必要的投資損失。

(二)改善企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)

實(shí)收資本是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營和承擔(dān)民事責(zé)任的基礎(chǔ)。雖然法律上明確規(guī)定了注冊資本必須足額到位，不得抽逃，但是實(shí)踐中實(shí)收資本空虛化現(xiàn)象比比皆是。這需要工商管理部門，在公司成立時(shí)應(yīng)通過有效手段保證注冊資本的及時(shí)到位，并在企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營期間進(jìn)行有效監(jiān)控，防止抽逃現(xiàn)象的發(fā)生。

控制資產(chǎn)負(fù)債率在合理范圍內(nèi)，既要保持一定的負(fù)債比率，充分發(fā)揮負(fù)債的財(cái)務(wù)杠桿作用，又要控制負(fù)債經(jīng)營的風(fēng)險(xiǎn)，這樣才有利于企業(yè)健康快速的發(fā)展。近年來各銀行在做著殺雞取蛋的勾當(dāng)，貸款利率在基準(zhǔn)利率的基礎(chǔ)上，上浮30%算是最低的了，有的甚至上浮80%，還得附加一堆條件，比如強(qiáng)制認(rèn)購理財(cái)產(chǎn)品等，使得小微企業(yè)的貸款利率越過了基準(zhǔn)利率的一倍以上!希望國務(wù)院、央行和銀監(jiān)會(huì)考慮此問題，別總是竭澤而漁。企業(yè)主們在利用民間借貸時(shí)，要充分權(quán)衡承受能力，飲鴆止渴的事是不能干的了。

資金來源結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)相匹配。企業(yè)的流動(dòng)負(fù)債規(guī)模，大致與速動(dòng)資產(chǎn)的規(guī)模相當(dāng)，約為流動(dòng)資產(chǎn)規(guī)模的一半。此時(shí)速動(dòng)比率約等于1，流動(dòng)比率約等于2。一半的流動(dòng)資產(chǎn)和全部的長期資產(chǎn)，應(yīng)該由所有者權(quán)益和長期負(fù)債來支撐。這樣的資本結(jié)構(gòu)是穩(wěn)健可持續(xù)的。但不少企業(yè)的流動(dòng)比率甚至小于1。就是說，流動(dòng)負(fù)債用來支撐全部的流動(dòng)資產(chǎn)以外，還支撐了部分長期資產(chǎn)的需要。這隱含了很大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)在進(jìn)行財(cái)務(wù)預(yù)算時(shí)，要考慮公司的業(yè)務(wù)狀況來安排企業(yè)資金的來源，并在風(fēng)險(xiǎn)與收益之間作出選擇。

(三)強(qiáng)化企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制能力

提高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制能力，可以從以下幾個(gè)方面入手：

1、引進(jìn)優(yōu)秀企業(yè)管理人才和財(cái)務(wù)管理人才

企業(yè)不但要求管理人員參與培訓(xùn)不斷提高自身的管理水平和基本的財(cái)務(wù)知識(shí)，還要善于向社會(huì)引進(jìn)優(yōu)秀人才。別當(dāng)心“外人”參與管理，參與財(cái)務(wù)。拒絕“外人”參與核心管理團(tuán)隊(duì)，企業(yè)可能永遠(yuǎn)無法做大做強(qiáng)。

2、提高企業(yè)管理水平和會(huì)計(jì)核算水平

首先要規(guī)范企業(yè)業(yè)務(wù)流程暢通，重視企業(yè)內(nèi)部控制制度建設(shè)，保證資產(chǎn)安全和傳遞給財(cái)務(wù)部門的數(shù)據(jù)真實(shí)可靠，才能使會(huì)計(jì)信息真實(shí)可用。其次要規(guī)范企業(yè)會(huì)計(jì)核算，把賬目做全做準(zhǔn)，才能為企業(yè)經(jīng)營管理決策提供真實(shí)可靠的信息來源。

3、建立系統(tǒng)有效的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制體系

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系，主要指在企業(yè)管理財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)過程中，產(chǎn)生的相互制約、相互依賴的職能體系，是降低企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的有效途徑之一。為了確保各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)分析職能落實(shí)到位，溫州中小微型企業(yè)應(yīng)該以自身實(shí)際情況為出發(fā)點(diǎn)，完善預(yù)警組織結(jié)構(gòu)，確保預(yù)警機(jī)構(gòu)的權(quán)威性、獨(dú)立性，但是不會(huì)影響到企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營過程，僅對企業(yè)管理者負(fù)責(zé)。通過建立 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系，對企業(yè)的一切資本運(yùn)營過程進(jìn)行監(jiān)督與跟蹤，降低風(fēng)險(xiǎn)可能性，減少風(fēng)險(xiǎn)損失。

(四)健全企業(yè)財(cái)務(wù)管理制度

1、要理順企業(yè)組織結(jié)構(gòu)

企業(yè)應(yīng)當(dāng)根據(jù)組織架構(gòu)的設(shè)計(jì)規(guī)范，對現(xiàn)有治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)部機(jī)構(gòu)設(shè)置進(jìn)行全面梳理，確保本企業(yè)治理結(jié)構(gòu)、內(nèi)部機(jī)構(gòu)設(shè)置和運(yùn)行機(jī)制等符合現(xiàn)代企業(yè)制度要求。內(nèi)部機(jī)構(gòu)設(shè)置和運(yùn)行中存在職能交叉、缺失或運(yùn)行效率低下的，應(yīng)當(dāng)及時(shí)解決。

2、制定和不斷完善財(cái)務(wù)管理制度

制度建設(shè)是管理的需要?，F(xiàn)代化的管理是以制度為基礎(chǔ)的，因此建立有效的財(cái)務(wù)管理制度尤為重要。具體落實(shí)財(cái)務(wù)管理責(zé)任制，企業(yè)還要設(shè)立專門的部門或人員監(jiān)督檢查制度的執(zhí)行，讓制度切實(shí)的執(zhí)行下去。

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