上市公司財務預警研究

朝魯門

我國的企業(yè)經(jīng)過了三十年拼搏，很多行業(yè)都涌現(xiàn)出了一批上市公司，成為我國企業(yè)發(fā)展和成功的重要標志。伴隨著經(jīng)營全球化和經(jīng)濟一體化的發(fā)展，我國企業(yè)生存發(fā)展的環(huán)境一直面臨著很大的復雜性和風險性，作為我國企業(yè)改革先鋒上市公司，雖然獲得更為廣泛資本運作的市場，但是仍然存在著很多潛在危機。我國的上市公司目前已經(jīng)處在了進行公司治理機制完善的階段，在這個過程中并不缺少那些經(jīng)營良好的企業(yè)處于自身擴張經(jīng)營規(guī)模和發(fā)展壯大自身規(guī)模的時期，所以，究竟應該如何才能夠保證企業(yè)可持續(xù)發(fā)展，使企業(yè)不會因為財務失敗導致自身經(jīng)營破產(chǎn)，這已經(jīng)成為了上市公司不能夠回避的主要問題之一。

一、進行我國上市公司財務預警系統(tǒng)建設必要性

在我國，仍然沒有建立起完備的上市公司財務預警系統(tǒng)，僅僅是在上市公司的財務報告里面對上市公司某些財務預測信息進行了披露，但是，大部分上市公司財務預測信息僅僅是對歷史財務趨勢進行簡單延伸，不能對公司未來趨勢進行準確反映。實際上，我國上市公司在進行財務預測信息披露的過程中，往往只注重于好消息，將壞消息隱瞞起來，這樣就造成了財務預測信息失真的現(xiàn)象。往往公司年終損益表上盈利，但是，過不了多久該公司就宣布瀕臨破產(chǎn)的消息。對其原因進行分析，我們就會很容易發(fā)現(xiàn)大多數(shù)公司都是由于資金周轉不靈和償債能力不足所造成的。然而，最為關鍵的原因就在于該公司并沒有將眼前利益和長遠利益的關系處理好，沒有在蛛絲馬跡里面預見到該公司即將來臨的財務風暴，最終導致了該公司不能夠采取相應措施來避免財務危機。所以，上市公司財務預測具有的局限性要求我們建立實施上市公司財務預警系統(tǒng)。

二、上市公司財務預警對策

當上市公司出現(xiàn)經(jīng)營業(yè)績不佳、財務狀況惡化、業(yè)績滑坡以及瀕臨虧損等現(xiàn)象時，經(jīng)營者除了要將盡自己最大努力將生產(chǎn)經(jīng)營改善之外，都盡可能的采取一些少計費用或者多計收益的方法來進行盈余調節(jié)，將財務成果進行粉飾，這樣能夠很好的避免出現(xiàn)連續(xù)三年虧損的現(xiàn)象。因此，我也對改善上市公司財務預警提出一些自己的建議和對策。

（一）加大制定會計準則和貫徹《會計法》的力度

在上市公司貫徹和實施《公司法》的同時，還必須要積極的進行《會計法》的宣傳，從而能夠促使我國上市公司嚴格的按照相關法律法規(guī)進行自身各項業(yè)務的辦理，我國的上市公司還要根據(jù)我國在2006年所指定的新會計準則來進行公司會計處理的規(guī)范，加強監(jiān)管力度，從根本上確保了我國上市公司會計信息真實性。

（二）建立全新評價指標來進行業(yè)績衡量

相關的法律法規(guī)已經(jīng)規(guī)定了上市公司出現(xiàn)連續(xù)三年虧損就必須要將其股票交易暫停，并且在將其股票交易終止，此外還輔助其他的量化或者參數(shù)指標來進行公司經(jīng)營狀態(tài)的判斷。近些年來，國外已經(jīng)提出了進行上市公司經(jīng)營業(yè)績衡量的新指標。該指標包括修正經(jīng)濟增加值和經(jīng)濟增加值。新指標主要站在出資者的角度對上市公司利潤進行了定義，由于上市公司經(jīng)營目標就是將股東權益最大化實現(xiàn)，新指標明確要求上市公司的經(jīng)營者必須要將資本機會成本進行考慮，也就是說，如果公司出資者期望的投資回報率是百分之八，上市公司只有在稅后的利潤超過了全資成本百分之八的時候才能夠真正盈利，股東的財富才能夠得到增加。只要經(jīng)濟增加值以及修正經(jīng)濟增加值得到持續(xù)的增長，那么就意味著上市公司自身所具有的市場價值得到了不斷增加，這也就能夠動態(tài)進行公司業(yè)績的評價，因為我國的證券市場相對來說起步比較晚，上市公司的信息披露還不能夠得到規(guī)范，這也就為廣泛使用指標帶來了很多不便，但是，單純的從股東財富增加這一個角度來進行新評價指標的建立是一條全新的思路。

（三）根據(jù)我國真實情況來進行財務預警模型的完善

我國現(xiàn)有預警模型往往都是外國的學者根據(jù)自己國家上市公司相關資料來進行計算統(tǒng)計得到的，存在著很多局限性，伴隨著我國市場上會計資料庫的建立以及功能日益強大的統(tǒng)計軟件開發(fā)，財務管理檢測或者決策當局就能夠進行更加適合本行業(yè)或者本公司財務預警模型的建立，并且要根據(jù)自身的實際情況來對于評價指標進行一定的改進，及時的對那些反映上市公司狀況進行預測，從而推動我國資本市場健康發(fā)展。

三、結語

理論只有應用到實際操作中去才能夠真正的發(fā)揮其自身的作用，因此，應借鑒國際上發(fā)達國家的經(jīng)驗，結合我國企業(yè)的實際，將上市公司財務預警研究這一理論知識應用到我國上市公司的財務預警實際工作之中去。