公允價值會計危機(jī):對近期爭論的一個綜述

李靜勉 王悅

一、引言

公允價值在我國的發(fā)展經(jīng)歷了引入、取消、再引入的曲折過程。而2007年以來的金融危機(jī)使公允價值會計備受質(zhì)疑，美國議會甚至要求SEC暫停使用公允價值?；谝陨媳尘埃疚耐ㄟ^對相關(guān)文獻(xiàn)的回顧梳理，對爭論爆發(fā)的原因、公允價值在應(yīng)用中的問題以及公允價值的最新發(fā)展進(jìn)行了綜述。研究發(fā)現(xiàn)人們不僅在微觀的層面上對公允價值的可靠性和具體應(yīng)用產(chǎn)生懷疑,而且在宏觀層面上,還對公允價值所產(chǎn)生的順周期效應(yīng)提出批評。會計歷來都具有經(jīng)濟(jì)后果,這就促使我們不僅要在技術(shù)層面上探討公允價值如何估計,還要在戰(zhàn)略層面上思考如何規(guī)避公允價值可能帶來的系統(tǒng)風(fēng)險。

二、爭論爆發(fā)的原因

人們之所以將目光聚焦在公允價值上，主要原因有兩方面：一是公允價值可能引發(fā)金融市場的傳染效應(yīng)；二是公允價值的順周期效應(yīng)。

蘇東海等（2010）從傳染效應(yīng)的角度分析了公允價值遭遇批判的原因。政商兩界對公允價值會計群起而攻之不外乎是由于采用了公允價值會計，導(dǎo)致證券資產(chǎn)的減值信息迅速向銀行資本金和實物資產(chǎn)傳遞，進(jìn)而市場也就陷入了恐慌，最終導(dǎo)致了金融危機(jī)的爆發(fā)，但是以此種思路探尋金融危機(jī)爆發(fā)的原因不免有舍本逐末之嫌。

鄭鳴等（2009），黃世忠（2009），王守海等（2009），劉紅忠等（2011）對公允價值的順周期效應(yīng)進(jìn)行了研究，一致認(rèn)為公允價值會計之所以成為爭論的焦點，原因在于銀行以公允價值計價的資產(chǎn)和利潤呈現(xiàn)出順周期的特征。不可否認(rèn)，公允價值會計的確具有順周期性。但于永生（2009）、李文泓（2009 ）認(rèn)為順周期效應(yīng)是多種因素綜合作用的結(jié)果，公允價值會計不是直接誘因。G20(2009）也已經(jīng)認(rèn)識到，從危機(jī)前的金融體系狀況來看，此次危機(jī)與過去的多次危機(jī)并無本質(zhì)差別。此外，蘇東海等（2010 ）認(rèn)為投資者心理恐慌也可能是金融危機(jī)的一個重要原因。而且，世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的復(fù)雜性和美國資本主義經(jīng)濟(jì)發(fā)展的特性也是金融危機(jī)爆發(fā)不可忽視的一個重要原因。

綜上分析，以公允價值會計可能導(dǎo)致的金融市場傳染效應(yīng)和公允價值的順周期效應(yīng)作為否定公允價值會計的理由并不充分。公允價值的順周期效應(yīng)只是美國金融體系很小的一個方面，單純地進(jìn)行公允價值會計準(zhǔn)則的修訂并不能減輕金融危機(jī)的影響，更不能阻止金融危機(jī)的發(fā)生。

三、公允價值在應(yīng)用中的問題

基于上述分析，公允價值并不是導(dǎo)致金融危機(jī)的“罪魁禍?zhǔn)住?。然而，任何會計方法的采?都有潛在的缺陷。通過對相關(guān)文獻(xiàn)的分析，公允價值會計存在著以下幾種缺陷:

鄭鳴等(2009）、黃世忠（2009）、蔣燕輝(2009）、蘇東海等（2010）指出由于國際金融動蕩,市場環(huán)境發(fā)生重大變化，使金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)和負(fù)債的公允價值嚴(yán)重喪失了會計的一貫性。應(yīng)考慮當(dāng)“很難發(fā)生的突發(fā)事件”（比如金融危機(jī)）發(fā)生使得“有序的交易市場”假設(shè)不能滿足時，可以暫時放棄公允價值,選擇一些替代的計量方式。

蔣燕輝(2009）、蘇東海等（2010）認(rèn)為公允價值會計的應(yīng)用嚴(yán)重降低或化解了金融機(jī)構(gòu)的抗風(fēng)險能力；王建玲等(2008）研究發(fā)現(xiàn)公允價值調(diào)整額缺乏增量價值相關(guān)性；周明春，劉西紅(2009）在對比了公允價值與歷史成本的優(yōu)缺點后，提出從全球范圍來看，由于缺乏可靠性和可操作性，公允價值并不易推廣應(yīng)用。

實際上,公允價值應(yīng)當(dāng)是在一個完全健康的市場環(huán)境下使用的,這個有效的市場必須具備靈活的調(diào)控機(jī)制和健全的政策體系。由于公允價值會計涉及眾多復(fù)雜的問題,中國應(yīng)首先檢測將公允價值全面用于信息披露是否可行，再考慮是否將公允價值會計全面用于會計核算。

四、公允價值的最新發(fā)展

在改進(jìn)公允價值計量模式及信息披露方面，徐晟（2009）、王守海等（2009）、葛家澍（2009，2010）、郝振平等（2010）鼓勵更多的表外披露，充分發(fā)揮公允價值計量相關(guān)性較高的優(yōu)點，并注意提高其信息質(zhì)量。

在應(yīng)對公允價值的順周期效應(yīng)方面，潘秀麗（2011）認(rèn)為中國會計準(zhǔn)則制定機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)通過限制使用計量選擇權(quán)、提供金融資產(chǎn)計量操作指引等措施來減少轉(zhuǎn)換過程中有可能面臨的問題。黃世忠（2009）指出會計層面的對策本質(zhì)上屬于權(quán)宜之計,而監(jiān)管層面的對策具有標(biāo)本兼治的性質(zhì)。

在會計理論的構(gòu)建方面，任世馳等（2010）認(rèn)為公允價值與按“目標(biāo)導(dǎo)向”路徑構(gòu)建的當(dāng)代會計理論存在沖突和矛盾。必須基于公允價值基礎(chǔ)重構(gòu)科學(xué)的會計理論,并以該理論指導(dǎo)公允價值會計實踐。

歷史上每一次金融危機(jī)和大的經(jīng)濟(jì)波動都會帶來會計的改革與進(jìn)步，此次金融危機(jī)也不例外。會計學(xué)術(shù)界在回?fù)敉饨鐚蕛r值不“公允”的質(zhì)疑的同時，承認(rèn)公允價值存在的缺陷，并對微觀的會計處理以及信息披露等和宏觀上的順周期效應(yīng)做了深刻的分析并提出相應(yīng)對策。建立基于公允價值基礎(chǔ)的科學(xué)的會計理論任重而道遠(yuǎn)。

五、結(jié)論

本文對與近期公允價值論戰(zhàn)相關(guān)的文獻(xiàn)進(jìn)行了比較全面和系統(tǒng)的回顧梳理?？偟膩砜矗虄山鐚蕛r值的種種責(zé)難大都經(jīng)不起推敲，指責(zé)公允價值為危機(jī)爆發(fā)的罪魁禍?zhǔn)赘峭耆静蛔∧_。但不可否認(rèn)，會計準(zhǔn)則的執(zhí)行具有經(jīng)濟(jì)后果，公允價值導(dǎo)致的市場波動性和順周期效應(yīng)是其主要缺陷。此次金融危機(jī)以極端的方式暴露出公允價值的缺陷，雖然使公允價值遭受質(zhì)疑，但也為公允價值的發(fā)展完善提供了契機(jī)。未來公允價值會計在技術(shù)層面上應(yīng)該向估值科學(xué)化、披露全面化的方向發(fā)展；在戰(zhàn)略層面上則需要完善監(jiān)管體系，在會計與金融之間構(gòu)筑一道“防火墻”，從制度安排上建立維護(hù)金融穩(wěn)定的長效機(jī)制。

參考文獻(xiàn)

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[3] 蘇東海,李西文.金融危機(jī)與公允價值會計的關(guān)聯(lián)影響研究[J].金融研究,2010(10）:198-206.

作者簡介：李靜勉（1988-）,女，漢族，河北石家莊人，就讀于西南財經(jīng)大學(xué)會計學(xué)院，研究方向：金融會計。

（責(zé)任編輯：劉影）