投資新選擇，到香港“玩”金融

嵐子

2012年8月份，國(guó)家頒布內(nèi)地居民可到香港開(kāi)立人民幣賬戶的政策，香港地區(qū)各家銀行紛紛推出大量的理財(cái)產(chǎn)品吸引內(nèi)地客戶，在內(nèi)陸股市、基金等依然處于熊市階段，去香港投資算是一個(gè)不錯(cuò)的機(jī)會(huì)。

香港金融市場(chǎng)三大優(yōu)勢(shì)

據(jù)國(guó)信證券（香港）研究部專家吳先生介紹，時(shí)下香港金融市場(chǎng)具有三大優(yōu)勢(shì)：

一是，可選擇投資渠道多，券商等金融機(jī)構(gòu)可為投資者提供境外的證券（如美股、日股）、全球期貨市場(chǎng)的投資通道等，有利于投資者配置的多樣化，尋求替代投資機(jī)會(huì)。

二是，產(chǎn)品種類多，香港市場(chǎng)的金融創(chuàng)新比內(nèi)地更為完善，如財(cái)富管理（如各類型基金、債券、大額定期存單、保險(xiǎn)的組合）、產(chǎn)品創(chuàng)新（如結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品）等，也有諸如股票市場(chǎng)的延伸產(chǎn)品如新股融資、融資融券等，債券市場(chǎng)的延伸產(chǎn)品如私募債、高息債等。

三是，匯率上更加劃算。人民幣升值已經(jīng)告一段落，國(guó)家外匯占款呈凈流出狀態(tài)，預(yù)計(jì)未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)，人民幣兌換美元將保持穩(wěn)定，甚至不排除出現(xiàn)一定程度的貶值，所以即使去香港換匯吃利差也能有收益。

不同人群，投資方向各不同

第一類：專業(yè)性強(qiáng)的投資者

資金類型：50萬(wàn)元人民幣以上

風(fēng)險(xiǎn)偏好：較進(jìn)取

適合品種：股市（長(zhǎng)期）、私募債

因?yàn)橹贫鹊脑?，和A股對(duì)比，港股市場(chǎng)更適用于以基本面研究的方法取得投資收益。而且據(jù)港股歷史統(tǒng)計(jì)，從長(zhǎng)期來(lái)看，股市收益仍然要大于其他產(chǎn)品。

與此同時(shí)，私募債也是很好的選擇。據(jù)了解，目前香港很多私募債的收益率在12%—15%，遠(yuǎn)比內(nèi)陸私募債的收益高。

但投資者應(yīng)該注意，購(gòu)買(mǎi)私募債前一定要對(duì)公司有詳細(xì)的了解，最為重要的是對(duì)方的資金是否能夠償還利息和本金，如果不能不要輕易投資。

第二類：非專業(yè)或?qū)I(yè)知識(shí)不強(qiáng)的投資者

資金類型：50萬(wàn)元人民幣以上

風(fēng)險(xiǎn)偏好：穩(wěn)健

適合品種：債券

業(yè)內(nèi)專家推薦的是政府債和高息債兩種。

首先，政府債，因?yàn)槠涫钦l(fā)行，相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)會(huì)小一些，但是收益率并不吸引人，約5%左右。

其次，高息債，收益率普遍在8%—20%之間，比較吸引人。同時(shí)這些債券在一定時(shí)期內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)是可控的，因?yàn)橄愀鄣钠髽I(yè)高息債利率設(shè)定是以評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)作為參考，風(fēng)險(xiǎn)并不是很大。同時(shí)，投資者應(yīng)注意：雖目前香港銀行均有各類債券產(chǎn)品供應(yīng)，但入市門(mén)檻和收益風(fēng)險(xiǎn)各異。以香港某銀行為例，目前該行約有數(shù)幾十只債券供應(yīng)，幣種有港幣、美元、澳元、歐元和人民幣等，期限有短有長(zhǎng)，最長(zhǎng)的達(dá)20多年，而受益率最低債券僅為8.5%。

第三類：以都市白領(lǐng)為主的工薪階層

資金類型：50萬(wàn)元人民幣以下

風(fēng)險(xiǎn)偏好：穩(wěn)健或進(jìn)取

適合品種：基金、ETF

業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，如果這類投資者以香港市場(chǎng)為選擇標(biāo)的，適合投資方向是基金；如果以國(guó)際市場(chǎng)為標(biāo)的，可投資ETF，如美股ETF分享其他市場(chǎng)的絕對(duì)收益。

香港市場(chǎng)上可購(gòu)買(mǎi)的人民幣基金主要有兩類，一類是RQFII，一類是在港交所上市的信托基金。其中港交所主要有ABF港債指數(shù)基金。其主要投資期限長(zhǎng)短不一的香港債券，2007年成立至今，年收益率分別為2007年5.8%、2008年10.5%、2009年虧損0.1%、2010年1.8%、2011年4.9%，累計(jì)收益26.9%，最低買(mǎi)賣為100單位，約1萬(wàn)港元左右。

而ETF主要投資中、韓、泰、菲、馬、新、印尼等國(guó)以及中國(guó)香港特別行政區(qū)的各類債券，2005年成立至今的收益率分別為：2006年13.71%、2007年7.8%、2008年3.53%、2009年4.34%、2010年10.17%、2011年6.45%，年化收益率為6.89%，最低買(mǎi)賣單位為10單位，約1300港元左右。

提示

內(nèi)地居民赴港理財(cái)，需開(kāi)設(shè)如港元和人民幣雙幣種的“綜合性賬戶”。但各個(gè)銀行對(duì)賬戶資金額度、總值和日均余額都有要求。如，東亞香港普通賬戶開(kāi)戶要存入100元，每月日均余額5000港元，另兩個(gè)理財(cái)賬戶的開(kāi)戶分別是10萬(wàn)元和50萬(wàn)元。