淺述陽(yáng)谷祥光銅業(yè)有限公司在信貸市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)及其抗風(fēng)險(xiǎn)能力

楊麗 許長(zhǎng)海

陽(yáng)谷祥光銅業(yè)有限公司坐落在山東省陽(yáng)谷縣石佛鎮(zhèn)南，是世界上一次建成的規(guī)模最大的銅冶煉廠，是繼美國(guó)肯尼柯特公司之后的世界上第二座采用閃速熔煉和閃速吹煉——“雙閃速爐”工藝的銅冶煉廠，是當(dāng)今世界上技術(shù)最先進(jìn)、環(huán)保、節(jié)能、高效的現(xiàn)代化銅冶煉廠。在行業(yè)內(nèi)現(xiàn)有產(chǎn)能不變的情況下，祥光銅業(yè)生產(chǎn)能力將躍居全國(guó)第三名，其綜合能耗、單位加工成本、單位投資均位居行業(yè)先進(jìn)前列，規(guī)模化的生產(chǎn)降低了經(jīng)營(yíng)成本，增強(qiáng)了在行業(yè)內(nèi)的影響力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

目前，該公司已經(jīng)成為境內(nèi)外商業(yè)銀行爭(zhēng)相營(yíng)銷的優(yōu)質(zhì)客戶。筆者站在長(zhǎng)期服務(wù)該公司的視角，就陽(yáng)谷祥光銅業(yè)有限公司在信貸市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)以及商業(yè)銀行服務(wù)策略，進(jìn)行了細(xì)致分析。

一、陽(yáng)谷祥光銅業(yè)有限公司基本情況

陽(yáng)谷祥光銅業(yè)有限公司成立于2005年1月6日，現(xiàn)注冊(cè)資本為42.3億元,其中：陽(yáng)谷宏祥投資有限公司出資占比56%、山東鳳祥（集團(tuán)）有限責(zé)任公司出資占比39%、聊城盛富企業(yè)管理有限公司（為香港盛富企業(yè)管理有限公司在華的全資子公司）出資占比5%。該公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為銅冶煉，同時(shí)生產(chǎn)聯(lián)產(chǎn)品金、銀及硫酸等。

該公司年產(chǎn)40萬(wàn)噸陰極銅(一期20萬(wàn)噸)工程項(xiàng)目于2007年11月投產(chǎn)，二期年產(chǎn)20萬(wàn)噸陰極銅工程項(xiàng)目于2011年4月28日與一期順利對(duì)接。通過(guò)對(duì)“雙閃”銅冶煉技術(shù)的集成化創(chuàng)新、廢雜銅冶煉、擴(kuò)大電解車間規(guī)模等措施，可將原設(shè)計(jì)年產(chǎn)能40萬(wàn)噸，發(fā)揮到60萬(wàn)噸，同時(shí)還可年生產(chǎn)聯(lián)產(chǎn)品黃金約20噸、白銀約600噸、硫酸約170萬(wàn)噸。

截至2011年末，陽(yáng)谷祥光銅業(yè)有限公司總資產(chǎn)154.5億元，資產(chǎn)負(fù)債率為61.7%，全年實(shí)現(xiàn)銷售收入248.96億元，凈利潤(rùn)3.43億元。全年陰極銅產(chǎn)銷量分別為26萬(wàn)噸、26.3萬(wàn)噸，硫酸產(chǎn)銷量分別為81.8萬(wàn)噸、82.8萬(wàn)噸。

二、陽(yáng)谷祥光銅業(yè)有限公司競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)

（一）政策優(yōu)勢(shì)

2008年1月17日，國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)對(duì)包括陽(yáng)谷祥光銅業(yè)有限公司在內(nèi)的《符合銅冶煉行業(yè)準(zhǔn)入條件的企業(yè)名單（第一批）》予以公告；2008年6月，國(guó)家環(huán)保部將其作為有色金屬冶煉行業(yè)唯一入選企業(yè)確定為“國(guó)家環(huán)境友好工程項(xiàng)目”；國(guó)家商務(wù)部、海關(guān)總署將其列入獲準(zhǔn)銅精礦加工貿(mào)易企業(yè)名單；國(guó)家工信部、科技部、財(cái)政部聯(lián)合評(píng)定其為第一批“資源節(jié)約型、環(huán)境友好型試點(diǎn)企業(yè)”。2009年，山東省政府將祥光銅業(yè)列入有色金屬振興規(guī)劃中重點(diǎn)扶持企業(yè)之一；該公司的“雙閃”銅冶煉技術(shù)作為國(guó)家高新技術(shù)項(xiàng)目，可享受所得稅優(yōu)惠政策，還可享受國(guó)家電網(wǎng)直供電優(yōu)惠電價(jià)政策。

（二）市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)

我行經(jīng)過(guò)將陽(yáng)谷祥光銅業(yè)有限公司與有色金屬工業(yè)“十二五”規(guī)劃對(duì)標(biāo)，認(rèn)為該公司在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、技術(shù)進(jìn)步、環(huán)境保護(hù)、節(jié)能減排、再生金屬等方面已經(jīng)走到同業(yè)的前列；在資源保障、實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略等方面正在穩(wěn)步推進(jìn)，符合該規(guī)劃發(fā)展戰(zhàn)略。并且規(guī)劃明確提出：在2015年，全國(guó)前10家銅冶煉企業(yè)的冶煉產(chǎn)量占全國(guó)的比例為90%。目前，陽(yáng)谷祥光銅業(yè)有限公司的產(chǎn)能和產(chǎn)量規(guī)模位列江西銅業(yè)和云南銅業(yè)之后，已經(jīng)居于銅冶煉企業(yè)前茅。

2011年，該公司進(jìn)出口額總值,在山東省內(nèi)排名第5位,穩(wěn)居聊城市進(jìn)出口總值第一名,為此，山東省授予祥光銅業(yè)2011年度“山東省外經(jīng)貿(mào)先進(jìn)企業(yè)”榮譽(yù)稱號(hào)。2011年，聊城市全年進(jìn)口總額37.14億美元,該公司進(jìn)口銅精礦及陰極銅總值達(dá)24.24億美元，占全市進(jìn)出口總值的65.27%；山東省全年進(jìn)口銅精礦37.25億美元，該公司占比為65.07%，存在極大的國(guó)際業(yè)務(wù)市場(chǎng)空間，對(duì)商業(yè)銀行的綜合貢獻(xiàn)度十分可觀。

（三）資源優(yōu)勢(shì)

國(guó)內(nèi)骨干銅冶煉企業(yè)的銅精礦來(lái)源渠道包括：自產(chǎn)銅精礦、外購(gòu)國(guó)內(nèi)銅精礦、外購(gòu)海外銅精礦等。江西銅業(yè)是國(guó)內(nèi)按產(chǎn)能統(tǒng)計(jì)規(guī)模最大的銅礦企業(yè)，其在國(guó)內(nèi)擁有6座礦山，海外擁有2座礦山。目前江西銅業(yè)銅精礦產(chǎn)能20萬(wàn)噸，冶煉產(chǎn)能90萬(wàn)噸，銅精礦自給率在22%左右，銅精礦自給率業(yè)內(nèi)排名第一。

包括陽(yáng)谷祥光銅業(yè)有限公司的大部分國(guó)內(nèi)骨干冶煉企業(yè)都是通過(guò)與世界上銅礦企業(yè)簽訂長(zhǎng)單合同來(lái)確保銅精礦供應(yīng)。祥光銅業(yè)現(xiàn)每年需進(jìn)口銅精礦140萬(wàn)噸，已與馬克瑞士、晟恒金屬、必和必拓等國(guó)際知名銅精礦貿(mào)易商簽訂了5年期限且到期可自動(dòng)延期的采購(gòu)合同，能完全滿足其銅精礦的供應(yīng)。

表1目前該公司已簽訂的銅精礦供應(yīng)情況

該公司目前已在贊比亞、剛果（金）取得了探礦權(quán)證，正在和山東省地礦局等單位合作勘探有開發(fā)價(jià)值的銅礦帶（區(qū)）。2012年2月,祥光銅業(yè)與西班牙最大的銅礦Rio Tinto礦的所有者Emed Mining簽署協(xié)議，計(jì)劃向后者注資1500萬(wàn)美元，擁有后者10%的股份并任命一名董事，同時(shí)提供1500萬(wàn)美元貸款用于重啟該礦，未來(lái)將購(gòu)買該礦25%的礦產(chǎn)品，該礦現(xiàn)存資源量含銅94萬(wàn)噸，儲(chǔ)量含銅61萬(wàn)噸，同時(shí)還具有較大勘探潛力。計(jì)劃2012年下半年開始項(xiàng)目建設(shè)，2013年年中投產(chǎn)，年處理礦石量900萬(wàn)噸。該舉措標(biāo)志著祥光銅業(yè)在海外資源并購(gòu)上邁出了可喜的一步，為公司在資源保障及可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

（四）技術(shù)、環(huán)保及成本優(yōu)勢(shì)

祥光銅業(yè)年產(chǎn)40萬(wàn)噸陰極銅項(xiàng)目主體工程采用了芬蘭奧托昆普公司閃速熔煉、閃速吹煉的“雙閃”技術(shù)，是亞洲第一條、世界第二條新型的冶煉工藝生產(chǎn)線。項(xiàng)目立足發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)，創(chuàng)建資源節(jié)約型企業(yè)，以資源循環(huán)帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)循環(huán)，達(dá)到資源回收率高、能耗低的目標(biāo)，實(shí)現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)效益、環(huán)境效益和社會(huì)效益的協(xié)調(diào)發(fā)展。僅陰極銅回收方面，祥光銅業(yè)比國(guó)內(nèi)前5家先進(jìn)生產(chǎn)企業(yè)的回收率高出約1個(gè)百分點(diǎn)，每年可多回收金屬銅約4000噸，可多增加收益約2.4億元。總能耗指標(biāo)僅為570kg標(biāo)煤/噸陰極銅，比國(guó)家規(guī)定的銅行業(yè)準(zhǔn)入指標(biāo)低31.74%。該公司采用了世界上先進(jìn)的電解工藝，降低了能耗，對(duì)尾氣余熱進(jìn)行回收發(fā)電，每年可發(fā)電約1.4億度。廢水重復(fù)利用、廢氣回收制酸、廢渣提取稀散金屬，有效解決了“三廢”問(wèn)題，銅精礦硫的總固化率達(dá)99.9%；水的循環(huán)利用率達(dá)到99%，外排廢水僅0.9%，且無(wú)重金屬排放。配套的污水處理中心，將鳳祥集團(tuán)和周邊的工業(yè)和生活廢水處理后，集中送往祥光銅業(yè)作為工業(yè)用水，可大大保護(hù)和改善當(dāng)?shù)氐纳鷳B(tài)環(huán)境?！半p閃速爐”工藝實(shí)現(xiàn)了銅冶煉的持續(xù)運(yùn)行，較傳統(tǒng)的“PS轉(zhuǎn)爐”分爐次冶煉可大大提高生產(chǎn)效率。同時(shí)該項(xiàng)目還引進(jìn)國(guó)外先進(jìn)的卡爾多爐貴金屬回收技術(shù)，對(duì)金、銀等金屬進(jìn)行回收，大大提高了資源的利用率。從廢棄渣中進(jìn)一步回收銅，最終廢渣按照工業(yè)生態(tài)鏈原理，采取就近、互補(bǔ)、分類、共生等方式，成為其他下游企業(yè)的優(yōu)等原材料。

2011年10月10日，祥光銅業(yè)在倫敦金屬交易所（LME）注冊(cè)，成為中國(guó)首家登陸這一世界上最大、最知名的金屬交易市場(chǎng)的民營(yíng)銅生產(chǎn)商。是8家在LME注冊(cè)的中國(guó)銅業(yè)公司中唯一的民營(yíng)銅冶煉企業(yè)。

（五）區(qū)域優(yōu)勢(shì)

國(guó)內(nèi)陰極銅生產(chǎn)地集中在華東地區(qū)，該地區(qū)銅生產(chǎn)量占全國(guó)總量的52%左右，其中安徽、江西兩省產(chǎn)量約占30%；銅的主要消費(fèi)地在華東和華南地區(qū)，二者消費(fèi)量約占全國(guó)消費(fèi)總量的70%。祥光銅業(yè)位于山東省西部，山東以及上海、天津、江蘇、河南等鄰近區(qū)域既是銅材加工基地，也是硫酸消費(fèi)集中區(qū)域，符合工廠就近“消費(fèi)中心”的規(guī)律。該公司周邊區(qū)域內(nèi)如：陽(yáng)谷電纜、中色奧博特銅鋁業(yè)有限公司等銅加工企業(yè)有常年的銅采購(gòu)需求；魯西化工有大量的硫酸需求等等。該公司在銅和硫酸等產(chǎn)品的銷售方面，可以節(jié)約大量的運(yùn)輸成本，也有利于產(chǎn)品市場(chǎng)的開拓。

（六）管理優(yōu)勢(shì)

陽(yáng)谷宏祥投資有限公司董事長(zhǎng)劉學(xué)景，高級(jí)經(jīng)濟(jì)師，全國(guó)人大代表，曾先后榮獲全國(guó)勞動(dòng)模范、全國(guó)優(yōu)秀企業(yè)廠長(zhǎng)、全國(guó)農(nóng)村青年星火帶頭人標(biāo)兵、山東省勞動(dòng)模范、山東省十大杰出青年等榮譽(yù)稱號(hào)。

陽(yáng)谷祥光銅業(yè)有限公司總經(jīng)理劉志光，在中央財(cái)經(jīng)大學(xué)國(guó)際金融專業(yè)獲得學(xué)士學(xué)位后，又分別在英國(guó)布里斯托大學(xué)、英國(guó)劍橋大學(xué)攻讀家族制企業(yè)管理，并獲雙碩士學(xué)位，現(xiàn)任陽(yáng)谷祥光銅業(yè)有限公司總經(jīng)理。

陽(yáng)谷祥光銅業(yè)有限公司財(cái)務(wù)部部長(zhǎng)聞海中，本科學(xué)歷。先后在中國(guó)南車集團(tuán)洛陽(yáng)機(jī)車廠、中國(guó)南車集團(tuán)、北京鐵工經(jīng)貿(mào)公司、北京哈威工程材料有限責(zé)任公司、山東盛大集團(tuán)擔(dān)任財(cái)務(wù)主管。2007年5月至今任祥光銅業(yè)財(cái)務(wù)部部長(zhǎng)，財(cái)務(wù)管理經(jīng)驗(yàn)豐富。

該公司在較短的時(shí)間內(nèi)，通過(guò)聘請(qǐng)世界知名咨詢機(jī)構(gòu)羅蘭.貝格進(jìn)行企業(yè)的戰(zhàn)略規(guī)劃；聘請(qǐng)SAP和IBM完成了ERP系統(tǒng)建設(shè)，實(shí)現(xiàn)了針對(duì)物資資源管理（物流）、人力資源管理（人流）、財(cái)務(wù)資源管理（財(cái)流）、信息資源管理（信息流）集成一體化的企業(yè)資源高效整合；聘請(qǐng)全國(guó)銅冶煉知名技術(shù)專家在設(shè)備選型、安全生產(chǎn)、質(zhì)量管理等領(lǐng)域搭建了穩(wěn)固的核心質(zhì)量管理體系，順利完成了由最初家族制企業(yè)向具有完善法人治理結(jié)構(gòu)的現(xiàn)代化工業(yè)企業(yè)轉(zhuǎn)型，管理能力有了極大地提升。

三、陽(yáng)谷祥光銅業(yè)有限公司抗風(fēng)險(xiǎn)能力與措施

陽(yáng)谷祥光銅業(yè)有限公司經(jīng)過(guò)四年來(lái)穩(wěn)健、快速地發(fā)展，在發(fā)展戰(zhàn)略、生產(chǎn)技術(shù)、銷售拓展等各方面均走在同業(yè)的前列，得到了國(guó)家和省市各部委、部門的政策支持，銀行類和非銀行類金融機(jī)構(gòu)逐年加大了對(duì)該公司金融資源的配置力度，祥光銅業(yè)已經(jīng)進(jìn)入發(fā)展的快車道，抗風(fēng)險(xiǎn)能力有了極大提高。

（一）抵御政策風(fēng)險(xiǎn)的措施

國(guó)家對(duì)銅冶煉行業(yè)有嚴(yán)格的準(zhǔn)入制度，該行業(yè)進(jìn)入壁壘較高。目前，國(guó)家公告的第一批銅冶煉企業(yè)準(zhǔn)入名單包括祥光銅業(yè)在內(nèi)，僅有7家。國(guó)內(nèi)對(duì)陰極銅的需求仍然大于國(guó)內(nèi)銅冶煉產(chǎn)能，每年都要進(jìn)口200萬(wàn)噸來(lái)補(bǔ)充國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求，尚不存在銅冶煉產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題。各家商業(yè)銀行的信貸投向與國(guó)家的宏觀政策和有色金屬“十二五”鼓勵(lì)發(fā)展方向完全一致。從該集團(tuán)在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、資源保障、技術(shù)進(jìn)步、環(huán)境保護(hù)、節(jié)能減排、再生金屬等方面看，均已經(jīng)走到同業(yè)的前列，有較強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

（二）規(guī)避銅價(jià)頻繁波動(dòng)的措施

2008年以來(lái)，國(guó)際國(guó)內(nèi)銅價(jià)波動(dòng)較大，為規(guī)避銅價(jià)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，祥光銅業(yè)自成立以來(lái)，一直秉承僅以銅加工費(fèi)和聯(lián)產(chǎn)品收入為利潤(rùn)來(lái)源的穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)原則，在期貨市場(chǎng)上僅做套期保值業(yè)務(wù)，不進(jìn)行套利投機(jī)操作。原材料采購(gòu)主要采取自然保值和套期保值兩種方法，以自然保值為主，套期保值為輔。

自然保值的方式是祥光銅業(yè)根據(jù)生產(chǎn)周期，與國(guó)外礦商談判，并以倫敦有色金屬交易價(jià)格為基礎(chǔ)，確定銅精礦采購(gòu)定價(jià)；以裝船月后第三個(gè)月或第四個(gè)月倫敦有色金屬交易所現(xiàn)貨的平均價(jià)作為最終結(jié)算價(jià)（即采用M+3或M+4結(jié)算模式方式）。祥光銅業(yè)根據(jù)與礦商供貨協(xié)議，以礦商提供的形式發(fā)票總價(jià)扣除加工費(fèi)開具信用證，形式發(fā)票上的價(jià)格是礦商出票日前10天倫敦有色金屬交易所現(xiàn)貨的平均價(jià)格。礦商發(fā)貨后，以提單日后90日為第一次付款日，第一次需支付臨時(shí)發(fā)票總價(jià)的90%，臨時(shí)發(fā)票是提單日前10天倫敦有色金屬交易所現(xiàn)貨的平均價(jià)，其余部分等最終結(jié)算后多退少補(bǔ)。計(jì)價(jià)月過(guò)后（即M+3或M+4的后一個(gè)月），礦商會(huì)出具一張結(jié)算月的最終發(fā)票，最終發(fā)票以結(jié)算月倫敦有色金屬交易所現(xiàn)貨的平均價(jià)作為計(jì)價(jià)依據(jù)，最終發(fā)票的價(jià)格總額與臨時(shí)發(fā)票價(jià)格90%的差額，多退少補(bǔ)，以有效規(guī)避價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

由于自然保值和生產(chǎn)銷售期不會(huì)完全匹配，套期保值就成為自然保值的補(bǔ)充。套期保值的方式是祥光銅業(yè)利用期貨市場(chǎng)來(lái)轉(zhuǎn)移價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。為規(guī)避因銅價(jià)變動(dòng)而遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)，利用期貨合同作為未來(lái)在現(xiàn)貨市場(chǎng)上交易陰極銅的臨時(shí)代替物，來(lái)保證陰極銅加工周期完成后，能夠在現(xiàn)貨市場(chǎng)上能夠按照期貨合約約定的價(jià)格出售陰極銅，即達(dá)到保值之目的。

（三）應(yīng)對(duì)銅加工費(fèi)持續(xù)波動(dòng)的措施

目前，該公司與馬克瑞士、托克、嘉能可等銅精礦供應(yīng)商簽訂的合同履行正常，已簽訂的銅精礦長(zhǎng)單合同最大量達(dá)到111.7萬(wàn)噸/年，簽訂合同的供貨商達(dá)15家，能滿足項(xiàng)目全部達(dá)產(chǎn)時(shí)每年40萬(wàn)噸陰極銅對(duì)銅精礦的需要量，原材料供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)較小。

銅精礦的最終價(jià)格等于LME（倫敦金屬期貨市場(chǎng)）作價(jià)期的陰極銅價(jià)格、金銀價(jià)格扣除加工費(fèi)，這是銅冶煉企業(yè)最終支付給銅精礦供應(yīng)商的實(shí)際貨款。銅冶煉加工費(fèi)包括粗煉費(fèi)（簡(jiǎn)稱TC，就是把銅精礦冶煉成粗銅的費(fèi)用）和精煉費(fèi)（簡(jiǎn)稱RC，是把粗銅精煉電解成陰極銅的費(fèi)用）,當(dāng)年的銅冶煉加工費(fèi)在上年末確定，一般首先由國(guó)際上較大的銅精礦供應(yīng)商和大的銅冶煉企業(yè)談判確定，并成為國(guó)際銅精礦市場(chǎng)上的標(biāo)桿價(jià)格。從表面上看：銅冶煉廠利潤(rùn)＝（銷售銅價(jià)＋銅的升水）＋聯(lián)產(chǎn)品收益－（購(gòu)買銅精礦價(jià)－加工費(fèi)）－冶煉成本，但由于銅冶煉企業(yè)通過(guò)作價(jià)期對(duì)陰極銅的點(diǎn)價(jià)方式或者采取套期保值方式，銷售的陰極銅價(jià)基本等于購(gòu)買的銅精礦的銅價(jià)，這樣陰極銅價(jià)格的波動(dòng)對(duì)企業(yè)帶來(lái)的損益基本為0，銅冶煉工廠的實(shí)際利潤(rùn)＝（加工費(fèi)－冶煉成本）＋銅的升水＋聯(lián)產(chǎn)品收益，除此之外，受銅冶煉工廠技術(shù)水平的影響，如果銅金屬的回收率高于付費(fèi)金屬比例96.5%,則多回收的部分形成企業(yè)的盈利來(lái)源，同樣如果將銅精礦中其他稀有金屬元素（不計(jì)價(jià)）能夠回收，同樣也將形成銅冶煉廠的利潤(rùn)，聯(lián)產(chǎn)品主要包括的是硫酸、廢渣、粗硒、硫酸銅等。

表2銅加工費(fèi)近10年波動(dòng)區(qū)間

銅加工費(fèi)是維系銅礦山企業(yè)與銅冶煉企業(yè)利益的核心紐帶。如果當(dāng)年銅礦山銅精礦供應(yīng)充足，銅加工費(fèi)將趨高，反之將走低。雖然上游銅精礦資源和定價(jià)權(quán)掌握在少數(shù)礦山寡頭集團(tuán)手中，但是,由于銅礦山企業(yè)與銅冶煉企業(yè)存在相互依附生存的關(guān)系，無(wú)論是從歷史上還是未來(lái)看，加工費(fèi)都將在既不會(huì)讓銅冶煉企業(yè)獲得暴力利潤(rùn)，也不會(huì)讓其紛紛倒閉間波動(dòng)。因此，考驗(yàn)銅冶煉企業(yè)的將會(huì)是各項(xiàng)管理運(yùn)營(yíng)能力，尤其是對(duì)冶煉成本的控制能力和聯(lián)產(chǎn)品加工能力等。目前，祥光銅業(yè)對(duì)銅精礦中銅的捕捉能力高達(dá)98.65%,僅此一項(xiàng),僅此一項(xiàng),每年能夠多回收陰極銅約8600噸，價(jià)值約5.16億元,相當(dāng)于綜合加工費(fèi)提升1290元。當(dāng)前,該公司聯(lián)產(chǎn)品中金、銀、硫酸、稀散金屬的回收產(chǎn)生的利潤(rùn)貢獻(xiàn)已達(dá)43.5%。這些都將有效應(yīng)對(duì)銅加工費(fèi)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。