“紅利”將現(xiàn)

劉曉忠

持續(xù)低迷的行情中，市場(chǎng)救市的呼聲不斷，而這其中，減免紅利稅的呼聲日漸高漲。

針對(duì)市場(chǎng)上“取消紅利稅”的呼聲，近日，國(guó)稅總局表示，已經(jīng)和財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局積極做了溝通，將盡快推出紅利稅調(diào)整方案。

“好消息，好事情！”中國(guó)銀河證券基金研究中心總經(jīng)理胡立峰表示，監(jiān)管部門比較努力推動(dòng)股市各項(xiàng)制度建設(shè)，上市公司現(xiàn)金分紅是股市基石，紅利稅收制度改革又動(dòng)用稅收手段，這些都是基礎(chǔ)性改革的內(nèi)容。

“紅利稅的調(diào)整是市場(chǎng)預(yù)期管理層救市的一個(gè)熱點(diǎn)。由于紅利稅有重復(fù)征稅之嫌，同時(shí)僅對(duì)個(gè)人征收，不對(duì)機(jī)構(gòu)征收，和‘同股同權(quán)原則有所背離?！币蝗谭治鰩煴硎?。

在他看來，更為關(guān)鍵的是，紅利稅的征收，不符合證券市場(chǎng)改革鼓勵(lì)長(zhǎng)期投資、抑制短期炒作的傾向。因此，短期內(nèi)如果調(diào)整紅利稅政策，將對(duì)股市構(gòu)成利好，不過紅利稅調(diào)降的概率要明顯大于完全取消。

坦白說，紅利稅作為一種法定財(cái)產(chǎn)性收入稅，為世界各國(guó)通行。如美國(guó)股市投資主要征收資本利得稅和紅利稅兩種稅，不過在征收方法上與中國(guó)不同，美國(guó)將紅利稅和持有一年內(nèi)獲得的資本利得稅整合進(jìn)個(gè)稅，按普通個(gè)人所得稅實(shí)行累進(jìn)稅率的綜合計(jì)征，而中國(guó)的個(gè)人紅利稅則實(shí)行單列計(jì)征，之前紅利稅稅率為20%，2005年國(guó)家出臺(tái)政策，規(guī)定個(gè)人取得上市公司紅利所得按10%計(jì)征，取得非上市公司紅利所得的稅率為20%。顯然，目前國(guó)內(nèi)紅利稅稅率并不高，正如國(guó)稅總局所言，再度減免紅利稅容易產(chǎn)生新的稅負(fù)不公問題。

當(dāng)然，目前國(guó)內(nèi)紅利稅確實(shí)存在諸多有待完善之處。首先，紅利稅與個(gè)人所得稅分類計(jì)征本身，就存在著不同收入來源的同等收入者稅負(fù)不同問題。如若某人主要收入來自財(cái)產(chǎn)性收入，且每年從上市公司取得的紅利所得超過49860元，那么相比每月應(yīng)納稅額超過4155元的工薪階層的，其個(gè)稅稅負(fù)要低一倍，因?yàn)樾劫Y所得的個(gè)稅實(shí)行累進(jìn)稅制，超過4155的按20%計(jì)征，而從上市公司取得紅利所得的稅率為10%。因此，應(yīng)考慮完善個(gè)稅改革，把紅利稅納入個(gè)稅中，逐漸實(shí)現(xiàn)由分類向綜合計(jì)征轉(zhuǎn)型，避免分類計(jì)征下同等收入不同稅負(fù)之問題。何況，正如國(guó)稅總局所言，紅利稅不乏高收入者，減免反而引發(fā)不同收入的稅負(fù)不公問題。

其次，紅利通常來自企業(yè)繳納企業(yè)所得稅后的凈利潤(rùn)，這在客觀上是否存在雙重計(jì)征問題值得探討。如勞動(dòng)力與資本同屬生產(chǎn)要素，且依據(jù)現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)理論，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的秘密來自于全要素生產(chǎn)率的提升，一般性的勞動(dòng)和資本都不直接產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)增加值。個(gè)人勞動(dòng)所得的薪資，會(huì)計(jì)上是在企業(yè)所得稅前列支，國(guó)內(nèi)會(huì)計(jì)法和稅法等還對(duì)國(guó)內(nèi)企業(yè)對(duì)職工工資提出總額要求，以防止企業(yè)濫發(fā)工資福利；而同樣屬于生產(chǎn)要素的資本紅利或利得，則在企業(yè)所得稅稅后支取，同時(shí)對(duì)個(gè)人獲得的紅利征收紅利稅（個(gè)稅），對(duì)企業(yè)獲得的紅利則除用于再生產(chǎn)可免征企業(yè)所得稅，用于非生產(chǎn)用途的也征收企業(yè)所得稅。

目前，國(guó)內(nèi)紅利稅有兩個(gè)問題值得考慮。一是個(gè)人與企業(yè)的紅利稅稅負(fù)不公平，即企業(yè)存在免征紅利稅條款，且稅率為單一稅率，而個(gè)人則要計(jì)征10%-20%的紅利稅；一是個(gè)人等紅利稅存在雙重計(jì)征之虞，即如果把資本紅利看做是資本收益和資本的使用成本，那么資本收益或使用成本，不僅作為企業(yè)利潤(rùn)征收了一次企業(yè)所得稅，而且企業(yè)向其股東分派紅利時(shí)，又征了一次稅。

完善紅利稅，除把個(gè)人紅利稅納入個(gè)稅逐漸實(shí)行綜合計(jì)征外，可適度實(shí)現(xiàn)紅利稅在企業(yè)所得稅前列支。如此一來，既可激勵(lì)企業(yè)增加向股民發(fā)放紅利之積極性，又有助于公平稅負(fù)；同時(shí)，加快開征遺產(chǎn)稅等財(cái)產(chǎn)稅，緩解社會(huì)成員的起點(diǎn)不平等，促進(jìn)社會(huì)公平正義。