全球金融動(dòng)蕩中的中小企業(yè)融資破解之道

崔嘉斌

摘 要：本文通過(guò)分析自金融危機(jī)以來(lái)全球金融局面的動(dòng)蕩不安及對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的影響入手，并對(duì)由此而引起的我國(guó)中小企業(yè)融資所產(chǎn)生的影響進(jìn)行了分析，從而得出如何在新的局面下解決中小企業(yè)融資難的問(wèn)題。

關(guān)鍵詞：金融動(dòng)蕩；中小企業(yè)；融資

自08年金融危機(jī)以來(lái)，全球的金融市場(chǎng)都已經(jīng)發(fā)生了巨大的變化，并對(duì)全球經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響，由此也引發(fā)了全球金融市場(chǎng)產(chǎn)生了一些新的變化，在新的形勢(shì)下分析中小企業(yè)融資問(wèn)題就顯得刻不容緩，本文將對(duì)此進(jìn)行深入分析。

一、金融市場(chǎng)出現(xiàn)的新變化

金融危機(jī)雖然過(guò)去了兩年，全球經(jīng)濟(jì)也有了企穩(wěn)復(fù)蘇的跡象，但是這件事本身的影響卻非常大，同時(shí)伴隨著其他的一些事件，對(duì)全球的金融市場(chǎng)都產(chǎn)生了很多深遠(yuǎn)的影響，具體來(lái)說(shuō)有以下幾個(gè)方面的變化：

1.全球股市暴漲暴跌，動(dòng)蕩不安

受美國(guó)債務(wù)上限問(wèn)題和美國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)下調(diào)的影響，全球股市都表現(xiàn)出了極大的不穩(wěn)定性，在消息發(fā)布的第二天，美國(guó)三大股指都下跌達(dá)4%，法國(guó)，英國(guó)，德國(guó)等主要?dú)W洲國(guó)家的股指也大幅下挫，在隨后的幾天內(nèi)，股指又有了大幅上揚(yáng)，一周之內(nèi)來(lái)回了多次，這在發(fā)達(dá)國(guó)家的資本市場(chǎng)上是極為罕見(jiàn)的。以后主要國(guó)家的金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)大大加劇。

2.債務(wù)及貨幣危機(jī)頻發(fā)

歐盟內(nèi)部的債務(wù)危機(jī)也是頻繁發(fā)生，希臘，西班牙等國(guó)都先后出現(xiàn)過(guò)這樣的問(wèn)題，導(dǎo)致歐元區(qū)內(nèi)的貨幣危機(jī)時(shí)常出現(xiàn)，歐元對(duì)主要貨幣的匯率大幅度的波動(dòng)，大量資金外逃，人們對(duì)于歐元區(qū)的未來(lái)感覺(jué)十分不明朗。

3.投資者缺乏信心，預(yù)期極不一致

股市和債市平凡劇烈的波動(dòng)，就說(shuō)明了投資者之間的預(yù)期產(chǎn)生了大的變化，而且變化幅度很大，金融產(chǎn)品的價(jià)格很大程度上是受到了投資者預(yù)期的影響，同時(shí)美國(guó)等主要發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)依然疲軟，極大的打擊了投資者的信心。

二、中小企業(yè)融資出現(xiàn)的新情況

自金融危機(jī)以來(lái)，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)情況雖然有了好轉(zhuǎn)，但是中小企業(yè)的情況仍然十分的艱難，同時(shí)貨幣政策的走向發(fā)生了巨大變化，從上半年的適度從緊轉(zhuǎn)變?yōu)檫m度寬松政策。

雖然央行數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)中小企業(yè)貸款存量已達(dá)到全部企業(yè)貸款總額的50%左右，其增長(zhǎng)速度甚至超過(guò)企業(yè)貸款增長(zhǎng)的平均水平。

然而，根據(jù)中小企業(yè)協(xié)會(huì)的調(diào)查，僅有不到5%的小型和微型企業(yè)得到貸款，中小企業(yè)所處的環(huán)境是極為復(fù)雜的而且面臨了很多新的變化，具體有以下幾點(diǎn)：

1.中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境變數(shù)極大，而且風(fēng)險(xiǎn)極高，無(wú)法吸引廣大投資者的注意力，中小企業(yè)多數(shù)都是盈利較為微薄的企業(yè)，負(fù)債率較高，資本金不足，無(wú)法抵御較大的經(jīng)營(yíng)不確定性，而國(guó)際金融市場(chǎng)的動(dòng)蕩不安有使得本來(lái)抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱的小企業(yè)無(wú)法生存，很多企業(yè)都已經(jīng)破產(chǎn)倒閉。

而廣大投資者都損失較為慘重，這使得很多人的投資重點(diǎn)更多的轉(zhuǎn)移到了其他方面，對(duì)中小企業(yè)的興趣就更低了，這也導(dǎo)致了中小企業(yè)的情況進(jìn)一步的惡化，使得本就十分艱難的融資局面就變得更加撲朔迷離了。

2.中小企業(yè)資產(chǎn)較少，承擔(dān)債務(wù)的能力較低，使得企業(yè)融資較難。大多數(shù)的中小企業(yè)將資金大量的積累在流動(dòng)資產(chǎn)，包括存貨和應(yīng)收賬款上，但是手頭的庫(kù)存現(xiàn)金仍然較少，有時(shí)甚至不能滿足企業(yè)的流動(dòng)性需要，此時(shí)中小企業(yè)只能轉(zhuǎn)向于外部融資了，但是其本身能夠承擔(dān)的債務(wù)也比較的少，這就需要企業(yè)提供大量的抵押品，而很多企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)又不適合抵押，所以導(dǎo)致了在全球經(jīng)濟(jì)不景氣的條件下銀行的惜貸情況，使得中小企業(yè)融資的困局更加的雪上加霜。

3.中小企業(yè)對(duì)資金的需求頻率較高，需求金額較小，這增加了其融資的成本。由于中小企業(yè)很多都需要申請(qǐng)小額貸款，需要及時(shí)的根據(jù)需求來(lái)解決對(duì)資金的需求，和企業(yè)本身的特點(diǎn)聯(lián)系比較大。銀行每次為了應(yīng)對(duì)這些申請(qǐng)都需要耗費(fèi)物力人力，這也增加了融資的費(fèi)用，使得中小企業(yè)就更加難得到貸款了。

三、融資困境破解之道

在新的形勢(shì)下，在全球金融局面都較為動(dòng)蕩的時(shí)候，中小企業(yè)的融資之路極不通暢，這也就影響了中小企業(yè)的發(fā)展，但是中國(guó)的中小企業(yè)必須逆勢(shì)而上，走出一條屬于自己的道路，這就需要融資破解之道，才能為企業(yè)重新輸血。

1.大力改革銀行，重新塑造銀行與企業(yè)的關(guān)系

在我國(guó)直接金融市場(chǎng)還不是很發(fā)達(dá)的情況下，解決融資難的問(wèn)題在很大程度上還必須依靠商業(yè)銀行，尤其是大型國(guó)有商業(yè)銀行，因?yàn)榇罅恐行°y行無(wú)法解決自身的發(fā)展問(wèn)題，很大程度上也無(wú)法解決企業(yè)的融資問(wèn)題，大型國(guó)有商業(yè)銀行可以利用自己在資源和網(wǎng)點(diǎn)上的優(yōu)勢(shì)來(lái)扶持中小企業(yè)，并且在另一個(gè)方面可以改變與企業(yè)之間的單純契約關(guān)系，改為通過(guò)自身的資金，技術(shù)，人員對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行扶持和培養(yǎng)，成為企業(yè)真正的合作伙伴，建立一種長(zhǎng)期的互惠互利的關(guān)系，而不是僅僅只有資金上的往來(lái)關(guān)系。我國(guó)應(yīng)加大對(duì)銀行的改革，簡(jiǎn)化中小企業(yè)貸款審批手續(xù)，對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行扶持，促進(jìn)其發(fā)展，另外還需要理順銀企關(guān)系，改善信息不對(duì)稱的現(xiàn)狀，以降低銀行對(duì)中小企業(yè)貸款的成本和風(fēng)險(xiǎn)。

2、 政府加大對(duì)中小企業(yè)的政策支持力度

中小企業(yè)是GDP的重要拉動(dòng)力量，也是解決就業(yè)的主要力量，可以說(shuō)對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)起到了極為重要的作用，政府應(yīng)該在實(shí)際行到上支持中小企業(yè)，通過(guò)切實(shí)有效的政策來(lái)激勵(lì)人們創(chuàng)辦和發(fā)展中小企業(yè)，這需要在政策層面給出方案，中央政府可以通過(guò)為“科技型中小企業(yè)基金”等專項(xiàng)基金的項(xiàng)目來(lái)解決此類問(wèn)題“80%為無(wú)償提供資助的項(xiàng)目，20%為貸款貼息項(xiàng)目”可以有效的拉動(dòng)社會(huì)資金的投入，為中小企業(yè)“雪中送炭”。地方政府則可以完善擔(dān)保體系，使得獲取貸款的過(guò)程中的手續(xù)更為簡(jiǎn)單，方法更為靈活。

3.完善金融市場(chǎng)，通過(guò)小額貸款公司等為其提供服務(wù)

我國(guó)的金融市場(chǎng)還不夠完善，很多大銀行只關(guān)注國(guó)有企業(yè)的融資問(wèn)題，而不暇顧及小企業(yè)的融資情況，而直接金融市場(chǎng)又不發(fā)達(dá)，也無(wú)力解決類似問(wèn)題，可以通過(guò)在各個(gè)地區(qū)推廣中小銀行來(lái)解決融資問(wèn)題，中小銀行的優(yōu)勢(shì)在于:

(1)中小金融機(jī)構(gòu)的資金實(shí)力有限，但能覆蓋中小企業(yè)的資金缺口，使社會(huì)資源得到更好配置；

(2)中小企業(yè)多為地方性企業(yè)，與當(dāng)?shù)亟鹑跈C(jī)構(gòu)可以進(jìn)行長(zhǎng)期合作，逐步加深了解，有利于解決金融機(jī)構(gòu)與中小企業(yè)間的信息不對(duì)稱問(wèn)題，讓兩者形成長(zhǎng)期的緊密合作關(guān)系。

4.健全與中小企業(yè)融資相關(guān)的法律法規(guī)

由于我國(guó)還處在社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的初步階段，在中小企業(yè)扶持方面還存在著很多的不足之處，我國(guó)信用擔(dān)保方面的法律法規(guī)建設(shè)落后、缺乏明確的監(jiān)管部門。

只有完善《中小企業(yè)促進(jìn)法》《擔(dān)保法》《公司法》等相關(guān)法律法規(guī)，減少其中漏洞，同時(shí)盡快出臺(tái)適合中小企業(yè)自身特點(diǎn)的專門法律法規(guī)，才能對(duì)其進(jìn)行統(tǒng)一監(jiān)管，促進(jìn)中小企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展，幫助其更好進(jìn)行融資活動(dòng)。

我國(guó)應(yīng)該在新的稅法中降低中小企業(yè)的稅率，使其的稅負(fù)達(dá)到較低水平，如同意其采用加速折舊、設(shè)備投資抵免和再投資退稅等多種稅收優(yōu)惠形式，還要注意到避免中小企業(yè)的重復(fù)課稅問(wèn)題。

在全球金融動(dòng)蕩的時(shí)期，可以說(shuō)既是中小企業(yè)的挑戰(zhàn)，又是其機(jī)遇，如果中小企業(yè)能夠很好的把握住這一點(diǎn)，就有可能乘勢(shì)而上，把企業(yè)做大做強(qiáng)，甚至于達(dá)到國(guó)際水準(zhǔn)，而要想破解中小企業(yè)融資難的問(wèn)題，還要依靠政府，銀行，企業(yè)三者共同的努力才能解決。(作者單位：西南財(cái)經(jīng)大學(xué) 經(jīng)濟(jì)學(xué)院四川成都 611130)

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