政府干預(yù)與中小企業(yè)融資難的再思考

西南財(cái)經(jīng)大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院 朱梓菡

政府干預(yù)與中小企業(yè)融資難的再思考

西南財(cái)經(jīng)大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院 朱梓菡

中小企業(yè)融資難一直是制約我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展壯大的瓶頸因素，也是我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中的難點(diǎn)問題。目前政府行政干預(yù)成為了解決中小企業(yè)融資難的重要渠道。本文以多維視角分析了政府干預(yù)對(duì)解決我國(guó)中小企業(yè)融資難問題的必要性和約束條件，并提出了一系列實(shí)效性建議。

融資難 政府干預(yù) 中小企業(yè) 融資渠道

1 政府干預(yù)與我國(guó)中小企業(yè)融資難的現(xiàn)狀

資金是一個(gè)企業(yè)的血液，是一個(gè)企業(yè)做大做強(qiáng)的重要因素，貧血的企業(yè)必然無法充分參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，終究會(huì)被市場(chǎng)淘汰。我國(guó)中小企業(yè)的直接融資規(guī)模小，而且出資人一般以個(gè)人為主，風(fēng)險(xiǎn)承受能力較弱，根本不足以擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模和增強(qiáng)企業(yè)實(shí)力，因此間接融資成為了中小企業(yè)后天發(fā)展的一個(gè)重要因素。我國(guó)民營(yíng)企業(yè)資金規(guī)模和技術(shù)實(shí)力遠(yuǎn)沒有國(guó)有企業(yè)那么強(qiáng)，融資難的問題更是給市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境下的中小企業(yè)雪上加霜，中小企業(yè)融資難的問題一直困擾著我國(guó)中小民營(yíng)企業(yè)的健康快速發(fā)展，中小企業(yè)融資難問題，似乎已經(jīng)逐漸成為我國(guó)民營(yíng)企業(yè)發(fā)展過程中的潛規(guī)則。

2009年統(tǒng)計(jì)指出，我國(guó)中小企業(yè)數(shù)量超過1000萬戶，占全國(guó)企業(yè)總數(shù)的99%，提供了約80%的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位，我國(guó)的中小企業(yè)對(duì)提高我國(guó)就業(yè)率、活躍市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)起到了重要作用，解決好中小企業(yè)融資問題，對(duì)我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)具有非常重要的意義。目前，隨著我國(guó)改革開放的不斷深入，我國(guó)政府逐漸介入到中小企業(yè)融資環(huán)節(jié)，多數(shù)省份都已相繼出臺(tái)相關(guān)政策扶持中小企業(yè)的融資問題，創(chuàng)造出了“浙江模式”、“李莊模式”等體系，在一定程度上拓寬了中小企業(yè)融資渠道以及放寬了中小企業(yè)融資條件，我國(guó)中小企業(yè)融資難的問題也因此有所緩解。但是政府的介入會(huì)不會(huì)長(zhǎng)久地、根源性地解決中小企業(yè)融資難問題，仍然是學(xué)術(shù)界爭(zhēng)論的一個(gè)重要問題。一些學(xué)者就認(rèn)為政府干預(yù)有其約束機(jī)制，并不能有效地從根源上解決中小企業(yè)融資難問題。下面我們就一起來分析政府干預(yù)對(duì)解決我國(guó)中小企業(yè)融資難問題的必要性以及其約束條件。

2 政府干預(yù)對(duì)解決我國(guó)中小企業(yè)融資難的必要性分析

單純的市場(chǎng)失靈機(jī)制必然會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的失衡，國(guó)家的宏觀調(diào)控可以有效地彌補(bǔ)市場(chǎng)資源配置的不足，促進(jìn)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的更好更快發(fā)展。我國(guó)是新興的市場(chǎng)主義國(guó)家，市場(chǎng)制度以及相關(guān)配套設(shè)施還有待完善，國(guó)家干預(yù)是符合我國(guó)國(guó)情的重要措施。一方面，我國(guó)政府可以為金融機(jī)構(gòu)和中小企業(yè)“拉線”；另一方面，政府可以針對(duì)不同的融資對(duì)象，建立多樣化的融資渠道，解決多層次的融資需求。

2.1 我國(guó)中小企業(yè)自有風(fēng)險(xiǎn)

我國(guó)中小企業(yè)大多數(shù)是由私人出資創(chuàng)辦的，其資金實(shí)力不足，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較高，公司信用較低。相較于國(guó)有企業(yè)的資金來源穩(wěn)定、技術(shù)實(shí)力雄厚，我國(guó)金融企業(yè)更樂于將資金借予國(guó)有企業(yè)來承擔(dān)較低的借貸風(fēng)險(xiǎn)。這樣一來，中小企業(yè)因?yàn)樽陨韺?shí)力不夠而無法實(shí)現(xiàn)信貸融資，又因?yàn)槿谫Y不足而無法發(fā)展自身實(shí)力，這樣就進(jìn)入了一個(gè)“死胡同”。許多企業(yè)家都會(huì)對(duì)創(chuàng)業(yè)望而生畏，不利于我國(guó)中小企業(yè)的發(fā)展。因此，我國(guó)政府應(yīng)該采取更加具有廣泛性的扶持政策來解決問題。

2.2 企業(yè)和銀行間的信息不對(duì)稱

信息不對(duì)稱是大部分市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)普遍存在的現(xiàn)象，是交易雙方的一方擁有比另外一方更多的信息，對(duì)信息不足的一方帶來決策風(fēng)險(xiǎn)，由此可能引發(fā)道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇。中小企業(yè)作為貸款使用者，比銀行更清楚自身的貸款動(dòng)機(jī)、投資項(xiàng)目成功率等相關(guān)信息，企業(yè)借款后也隨時(shí)可能受高利潤(rùn)項(xiàng)目的驅(qū)使，私自改變與銀行既定的貸款使用范圍。另外，企業(yè)粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表騙取貸款也是中小企業(yè)比較常見的貸款方式。因此我國(guó)政府必須充分發(fā)揮市場(chǎng)監(jiān)管職能，嚴(yán)懲中小企業(yè)相關(guān)違法違規(guī)行為，凈化市場(chǎng)環(huán)境。

2.3 中小企業(yè)融資渠道單一

雖然企業(yè)融資渠道有直接投入、銀行借款、經(jīng)營(yíng)投資、投資基金、擔(dān)保和抵押等方式，但是證券市場(chǎng)入市門檻較高，公司債券的發(fā)行也比較困難，內(nèi)部融資反而成為了企業(yè)發(fā)展的主要融資方式。因此，實(shí)際上適合中小企業(yè)的融資渠道非常少，融資渠道較狹窄，我國(guó)政府有必要積極創(chuàng)新適合中小企業(yè)的融資平臺(tái)。

3 政府干預(yù)對(duì)解決我國(guó)中小企業(yè)融資難的約束條件分析

3.1 潛在的負(fù)面經(jīng)濟(jì)后果

第一，容易降低經(jīng)濟(jì)效率。目前我國(guó)大多數(shù)中小企業(yè)規(guī)模較小，技術(shù)實(shí)力不強(qiáng)，而且一些中小企業(yè)有資金，卻沒有人才，可能出現(xiàn)管理者素質(zhì)不高，信用意識(shí)淡薄的情況，金融機(jī)構(gòu)的閑置資金并不能在社會(huì)上實(shí)現(xiàn)優(yōu)化配置，在一定程度上會(huì)降低我國(guó)的經(jīng)濟(jì)效率。第二，可能對(duì)政府造成一定損失。雖然政府能夠?yàn)樗麄兒徒鹑跈C(jī)構(gòu)“牽線”并提供擔(dān)保，但是政府和相關(guān)擔(dān)保機(jī)構(gòu)并不能實(shí)時(shí)監(jiān)控他們的資金往來狀況，事中控制難以有效開展，因此擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)較大，如果出現(xiàn)了信用違約，不但會(huì)讓政府造成一定經(jīng)濟(jì)損失，而且會(huì)降低我國(guó)政府的形象。

3.2 地方政府財(cái)力支持不足

目前各級(jí)政府正在積極籌建由政府控制的中小企業(yè)融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)，但目前我國(guó)地方財(cái)政仍然處于吃財(cái)政飯的狀態(tài)，而且地方政府還要加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、積極完善社會(huì)保險(xiǎn)和醫(yī)療保障制度，由此而來，地方政府能夠投入在解決中小企業(yè)融資問題上的資金非常有限，難以抽出足夠的資金來建立和完善擔(dān)?；稹?/p>

3.3 政府干預(yù)的界限難以衡量

雖然政府干預(yù)可以達(dá)到立竿見影的效果，但是政府干預(yù)的過程中難免會(huì)出現(xiàn)政府干預(yù)不足和政府干預(yù)過度的情況，前者會(huì)導(dǎo)致不能有效地解決中小企業(yè)融資問題，而后者則可能導(dǎo)致市場(chǎng)失衡，影響資源配置的合理性，對(duì)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)帶來更大的消極影響。政府干預(yù)究竟在什么程度才是合理的很難掌握。雖然建立經(jīng)濟(jì)試點(diǎn)可以解決一定問題，但全國(guó)各地情況不一，建立試點(diǎn)很難具有普遍代表性。

3.4 缺乏健全法律法規(guī)的支持

科學(xué)理性的法律法規(guī)才能有效規(guī)范市場(chǎng)上的所有經(jīng)濟(jì)行為。雖然我國(guó)已經(jīng)建立了《中小企業(yè)融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理暫行辦法》《中小企業(yè)信用擔(dān)保條例》等法律法規(guī)，但是仍然存在一些法律空白，使得政府的工作難以開展。以融資擔(dān)保為例，雖然擔(dān)保機(jī)構(gòu)經(jīng)過了合法的成立程序，但是在現(xiàn)實(shí)中這一瓶頸著實(shí)讓中小企業(yè)融資機(jī)構(gòu)的資金來源不穩(wěn)定，難以被金融機(jī)構(gòu)認(rèn)可。因此我國(guó)法律法規(guī)制度的不完善在一定程度上制約了政府行為的開展。

4 破解中小企業(yè)融資瓶頸的有效舉措

從上述分析中我們可以看出，由于中小企業(yè)的“先天不足”、市場(chǎng)信息不對(duì)、融資渠道單一等現(xiàn)象的存在，我們必須采用政府干預(yù)的方式來協(xié)助解決當(dāng)前我國(guó)中小企業(yè)融資難的問題，并且要努力限制政府干預(yù)的約束條件以充分發(fā)揮政府宏觀調(diào)控的積極作用。本文為解決中小企業(yè)融資難的問題提出了以下建議。

4.1 完善相關(guān)配套政策，加大對(duì)中小企業(yè)的扶助

政府應(yīng)合理地運(yùn)用財(cái)稅政策，積極學(xué)習(xí)國(guó)際先進(jìn)機(jī)制。例如稅收優(yōu)惠是支持和保護(hù)中小企業(yè)健康發(fā)展、增強(qiáng)中小企業(yè)融資能力的有效方法。眾所周知，我國(guó)現(xiàn)行企業(yè)所得稅采用的統(tǒng)一比例稅率33%，而目前世界上很多國(guó)家都采用等級(jí)稅率，將不同企業(yè)的稅率差異化。對(duì)此，我國(guó)應(yīng)當(dāng)引以為鑒，取其精華去其糟粕，對(duì)中小型企業(yè)和相對(duì)大型的企業(yè)加以稅收分制，即大企業(yè)的高稅率和中小型企業(yè)的低稅率，尤其是對(duì)于高新技術(shù)的中小型企業(yè)，可以實(shí)行對(duì)其利潤(rùn)再投資的稅收減免政策。

4.2 淡化市場(chǎng)調(diào)控，注重政府的引導(dǎo)作用

單純地利用市場(chǎng)“無形的手”來調(diào)控，雖然從理論上可以通過金融自由化降低市場(chǎng)成本，并且在充分競(jìng)爭(zhēng)的條件下會(huì)誕生一個(gè)符合帕累托均衡的最有融資結(jié)構(gòu)。但這只是一種。理想狀態(tài)，在現(xiàn)實(shí)環(huán)境下，銀行與企業(yè)的信息不對(duì)稱程度遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于大型企業(yè)，銀行從其資產(chǎn)的安全性出發(fā)，往往對(duì)中小企業(yè)融資十分謹(jǐn)慎，從而容易導(dǎo)致市場(chǎng)失靈。因此，加強(qiáng)政府在市場(chǎng)中的引導(dǎo)作用必不可少。我國(guó)政府可以成立專門進(jìn)行中小企業(yè)管理的國(guó)家機(jī)構(gòu)，仿照美國(guó)的中小企業(yè)局、日本的中小企業(yè)廳等建立適合中國(guó)市場(chǎng)環(huán)境下中小企業(yè)融資的體制，通過政府資金引導(dǎo)市場(chǎng)資金進(jìn)入相應(yīng)的證券市場(chǎng)、信貸市場(chǎng)和風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)，為解決中小企業(yè)融資問題夯實(shí)堅(jiān)定的基礎(chǔ)。

4.3 建立與中小企業(yè)相對(duì)應(yīng)的信貸金融機(jī)構(gòu)

盡管政府可以通過補(bǔ)助機(jī)制直接對(duì)中小企業(yè)提供運(yùn)營(yíng)資本金，但是建立能夠毫不吝嗇地為中小企業(yè)融資提供資金來源的政策性銀行的新途徑也仍需不斷探索。從中國(guó)會(huì)計(jì)報(bào)中可以了解到，目前，民營(yíng)和中小企業(yè)融資普遍面臨著貸款難問題，出現(xiàn)了寬松金融時(shí)“國(guó)企飽漢子更加飽、民企餓漢子仍然餓”，緊縮信貸時(shí)“國(guó)企飽漢子仍然飽，民企餓漢子更加餓”的情況。這一系列現(xiàn)象都是由于現(xiàn)有銀行出于其資產(chǎn)安全的盤算，拒絕中小企業(yè)貸款。在穩(wěn)住大型金融機(jī)構(gòu)支持之余，政府應(yīng)加快建設(shè)與中小企業(yè)規(guī)模相適應(yīng)的多種金融機(jī)構(gòu)，同時(shí)，對(duì)此類政策性銀行的貸款不良率考核標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)寬于現(xiàn)有商業(yè)銀行，為中小企業(yè)融資量體裁衣。

4.4 構(gòu)建中小企業(yè)信用評(píng)級(jí)制度

我國(guó)中小企業(yè)融資難就難在“信用”上，加強(qiáng)中小企業(yè)信用制度特別是信用評(píng)價(jià)制度建設(shè)顯得尤為重要。政府在中小企業(yè)征信體系建設(shè)過程中，第一步則應(yīng)該組織構(gòu)建一個(gè)具有普遍威信力的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，充分發(fā)揮工商登記數(shù)據(jù)庫、信貸登記咨詢系統(tǒng)、中小企業(yè)擔(dān)保體系以及小企業(yè)登記年檢操作系統(tǒng)的作用，從符合中小企業(yè)自身的現(xiàn)實(shí)特點(diǎn)，適當(dāng)降低各等級(jí)門檻，尋求適合于中小企業(yè)發(fā)展的特殊道路。其次，政府在加強(qiáng)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)合規(guī)性監(jiān)管的同時(shí)應(yīng)不斷創(chuàng)新中小企業(yè)信用評(píng)級(jí)的方法制度。

4.5 積極發(fā)展擔(dān)保融資建設(shè)，規(guī)范中小企業(yè)民間借貸

擔(dān)保機(jī)構(gòu)的建立無疑成為緊密聯(lián)系中小企業(yè)和銀行的紐帶，為兩者之間的貸款鑄就了溝通的橋梁。中小企業(yè)的存在，無論是從市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)還是公眾就業(yè)的角度考慮，都將產(chǎn)生不可小覷的正外部性，為中小企業(yè)構(gòu)建完善的信用擔(dān)保體系則必然成為政府應(yīng)當(dāng)提供的解決信貸市場(chǎng)失效的一種公共產(chǎn)品。一方面，政府不斷加強(qiáng)對(duì)擔(dān)保機(jī)構(gòu)資本實(shí)力的提升，如為擴(kuò)大擔(dān)保抵押物的范圍，允許企業(yè)將其接收的訂單等納入其中；另一方面，政府應(yīng)引導(dǎo)創(chuàng)新降低擔(dān)保企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的有效模式，即以擔(dān)保換期權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)分散模式或者是基于企業(yè)集群的中小企業(yè)扶助模式、再擔(dān)保模式等等。此外，針對(duì)民間資金對(duì)中小企業(yè)的援助，政府應(yīng)鼓勵(lì)民間資本金融中小企業(yè)金融服務(wù)體系，適當(dāng)降低其準(zhǔn)入門檻。規(guī)范和引導(dǎo)閑散卻又巨大的民間資本為中小企業(yè)撐起一片藍(lán)天。

5 結(jié)語

中小企業(yè)融資難是全世界普遍存在的問題，也是制約我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸因素，由于中小企業(yè)發(fā)展存在類似于公共產(chǎn)品的“收益正外部性”，政府必須對(duì)其加以幫助和扶持?？偠灾?，政府應(yīng)努力克服干預(yù)中存在的種種約束，不斷探索解決中小企業(yè)融資難的有效機(jī)制，做到把幫助中小企業(yè)健康發(fā)展升華到國(guó)家戰(zhàn)略性的高度。

[1]彭宏超.關(guān)于完善我國(guó)中小企業(yè)融資擔(dān)保體系的思考[J].商業(yè)會(huì)計(jì),2011(9).

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1005-5800(2012)06(a)-173-02