企業(yè)社會(huì)責(zé)任貢獻(xiàn)動(dòng)因分析

河南師范大學(xué) 董雪雁

企業(yè)社會(huì)責(zé)任貢獻(xiàn)動(dòng)因分析

河南師范大學(xué) 董雪雁

隨著環(huán)境污染、資源枯竭、食品安全等問(wèn)題的頻頻出現(xiàn)，企業(yè)社會(huì)責(zé)任問(wèn)題逐漸引起社會(huì)各界的密切關(guān)注，要求企業(yè)積極履行社會(huì)責(zé)任的呼聲也日益高漲。所謂社會(huì)責(zé)任就是指企業(yè)在為股東創(chuàng)造財(cái)富的同時(shí)，還要肩負(fù)起維護(hù)和增進(jìn)社會(huì)利益的責(zé)任。然而現(xiàn)有研究表明，我國(guó)企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任的現(xiàn)狀并不理想。關(guān)于影響企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任的因素，雖然已有國(guó)內(nèi)外學(xué)者進(jìn)行了探討，但并未得出一致的結(jié)論。本文擬以河南上市公司為樣本，對(duì)這一問(wèn)題進(jìn)行探討，旨在為以后的研究提供經(jīng)驗(yàn)證據(jù)。

一、研究設(shè)計(jì)

（一）研究假設(shè) 已有研究表明，社會(huì)責(zé)任能提高公司形象。積極履行社會(huì)責(zé)任的公司通常能夠獲取更多的消費(fèi)者支持，更有利于公司的發(fā)展。具有發(fā)展前景的公司管理層為了促進(jìn)公司的發(fā)展更有可能投資社會(huì)責(zé)任。學(xué)者們通常用主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率、托賓Q值、市場(chǎng)占有率增長(zhǎng)率或資產(chǎn)增長(zhǎng)率等代表公司的成長(zhǎng)能力。本文以主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率代表公司的成長(zhǎng)能力。因此提出以下假設(shè)：

假設(shè)1：上市公司的社會(huì)責(zé)任貢獻(xiàn)率與主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率正相關(guān)

企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任需要花費(fèi)一定的成本，這就需要企業(yè)具有一定的經(jīng)濟(jì)實(shí)力做后盾，盈利能力強(qiáng)的公司相對(duì)于其他公司更有可能投資社會(huì)責(zé)任。本文以凈資產(chǎn)收益率代表企業(yè)盈利能力。因此提出假設(shè)：

假設(shè)2：上市公司的凈資產(chǎn)收益率與社會(huì)貢獻(xiàn)率正相關(guān)

企業(yè)管理層在決定是否履行社會(huì)責(zé)任時(shí)不僅要考慮自身的盈利能力、發(fā)展前景等，還要面臨外界的壓力。如來(lái)自債權(quán)人的壓力。債權(quán)人首先關(guān)注的是自身資金的安全問(wèn)題，為了保證資金安全，他們會(huì)通過(guò)合同或其他方式限制企業(yè)的舉債或投資行為。研究表明，一個(gè)企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率越高，來(lái)自債權(quán)人的壓力就越大。另外，一個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況越困難，企業(yè)管理層履行社會(huì)責(zé)任的積極性就越低。因此本文提出假設(shè)：

假設(shè)3：上市公司的社會(huì)貢獻(xiàn)率與資產(chǎn)負(fù)債率存在負(fù)相關(guān)關(guān)系

公司規(guī)模。與規(guī)模小的企業(yè)相比，規(guī)模大的企業(yè)在當(dāng)?shù)氐挠绊懘螅酝饨鐚?duì)其社會(huì)責(zé)任的期望和壓力也大，而且規(guī)模大的企業(yè)相對(duì)于規(guī)模小的企業(yè)更有資金和能力承擔(dān)社會(huì)責(zé)任。因此提出假設(shè)：

假設(shè)4：公司社會(huì)責(zé)任貢獻(xiàn)率與公司規(guī)模正相關(guān)

再融資需求。眾所周知，口碑好的企業(yè)更容易獲取貸款。有融資需求的企業(yè)相對(duì)于沒(méi)有融資需求的企業(yè)更渴望樹立良好的形象，而履行企業(yè)社會(huì)責(zé)任是一個(gè)企業(yè)樹立形象的重要方面。因此，提出假設(shè)：

假設(shè)5：資金缺口越大，企業(yè)社會(huì)貢獻(xiàn)率越高

控股股東的性質(zhì)?？毓晒蓶|分為國(guó)有企業(yè)或民營(yíng)企業(yè)。第一大股東對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)決策有重要影響。一般認(rèn)為，民營(yíng)企業(yè)比國(guó)有企業(yè)更關(guān)心股東利益最大化。研究表明以股東利益最大化為目標(biāo)的企業(yè)往往忽視企業(yè)社會(huì)責(zé)任。所以，提出假設(shè)：

假設(shè)6：控股股東為民營(yíng)的企業(yè)相對(duì)于控股股東為國(guó)有的企業(yè)社會(huì)貢獻(xiàn)率要低

（二）樣本選擇與數(shù)據(jù)來(lái)源 本文選取了河南上市公司為樣本。截止2009年末河南共有37家上市公司，剔除ST、PT公司，共得到有效樣本28個(gè)。樣本數(shù)據(jù)來(lái)源于巨潮資訊網(wǎng)。

（三）變量定義 具體內(nèi)容如下

（1）社會(huì)貢獻(xiàn)率（Y）=社會(huì)貢獻(xiàn)總額÷平均資產(chǎn)總額×100%。借鑒陳智、徐廣成（2011）等的研究，社會(huì)責(zé)任貢獻(xiàn)包括企業(yè)支付的各項(xiàng)稅費(fèi)凈額、分派的現(xiàn)金股利、各種利息支出、分配給職工的工資、獎(jiǎng)金以及為職工支付的養(yǎng)老金、醫(yī)療保險(xiǎn)金等現(xiàn)金支出、捐贈(zèng)支出、環(huán)保支出等。社會(huì)責(zé)任貢獻(xiàn)率指標(biāo)的含義是：企業(yè)使用一單位資產(chǎn)，平均為社會(huì)做了多少貢獻(xiàn)。該指標(biāo)越高越好。

（6）再融資需求（X5）=用總資產(chǎn)進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化處理的資金缺口。資金缺口等于當(dāng)期長(zhǎng)期投資、固定資產(chǎn)、營(yíng)運(yùn)資本的增加額與現(xiàn)金股利和當(dāng)期財(cái)務(wù)費(fèi)用之和減去經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量。

（7）控股股東性質(zhì)（X6）：國(guó)有企業(yè)為1，民營(yíng)企業(yè)為0。

（四）模型構(gòu)建 根據(jù)前面的假設(shè)，構(gòu)建如下回歸模型。

四、實(shí)證研究

本文采用了逐步回歸（stepwise regression）的方法，具體回歸分析結(jié)果見(jiàn)表1~表3。

表1 Model Summary

表 2 ANOVA（c）

表 3 Coefficients（a）

從表1和表2來(lái)看，模型2更優(yōu)。模型2調(diào)整后的R2為23.7%，說(shuō)明模型2（包括再融資需求和凈資產(chǎn)收益率的模型）能解釋社會(huì)責(zé)任貢獻(xiàn)率變動(dòng)的23.7%。F值為5.2遠(yuǎn)大于1，說(shuō)明模型2統(tǒng)計(jì)上顯著。但模型2中調(diào)整后的R2僅為23.7%，說(shuō)明再融資需求和凈資產(chǎn)收益率只能部分解釋社會(huì)責(zé)任貢獻(xiàn)率的變動(dòng)，解釋能力比較有限，還有一些影響社會(huì)責(zé)任貢獻(xiàn)的未知因素需要進(jìn)一步探索。

從表3可以看出，凈資產(chǎn)收益率的Beta值的統(tǒng)計(jì)顯著性水平為3%，且符號(hào)為正，說(shuō)明企業(yè)社會(huì)責(zé)任貢獻(xiàn)率與公司盈利能力正相關(guān)，即其會(huì)隨著公司盈利能力的增加而顯著提高，與假設(shè)一致。相反，再融資需求的Beta值在5%的水平上顯著為負(fù)，說(shuō)明隨著公司再融資需求的增加公司社會(huì)責(zé)任貢獻(xiàn)率反而會(huì)顯著下降。這個(gè)結(jié)果與假設(shè)不符。公司規(guī)模、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率、資產(chǎn)負(fù)債率和控股股東的性質(zhì)在5%的顯著性水平下沒(méi)有進(jìn)入模型2，說(shuō)明它們對(duì)企業(yè)社會(huì)責(zé)任貢獻(xiàn)率變動(dòng)的解釋能力較弱，即對(duì)企業(yè)社會(huì)責(zé)任貢獻(xiàn)的影響不顯著。

四、結(jié)論與啟示

（一）研究結(jié)論 從本文的實(shí)證分析結(jié)果可以得出以下結(jié)論：

首先，公司的盈利能力越強(qiáng)，其履行社會(huì)責(zé)任的積極性越高。一方面，盈利能力好的公司更有能力承擔(dān)公司社會(huì)責(zé)任，另一方面，為了避免政治成本以及在社會(huì)公眾面前樹立良好的公司形象，將自己與其它公司區(qū)別開(kāi)來(lái)，盈利能力好的上市公司會(huì)積極承擔(dān)社會(huì)責(zé)任。

然后，再融資需求越大的公司社會(huì)責(zé)任貢獻(xiàn)率越小。可能的原因是資金缺口越大，上市公司承擔(dān)社會(huì)責(zé)任的能力越小，同時(shí)，資金缺口越大，管理層的經(jīng)營(yíng)壓力也越大，加之社會(huì)責(zé)任具有外部性，相應(yīng)地，公司就缺乏承擔(dān)社會(huì)責(zé)任的積極性。

最后，公司的規(guī)模、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率、資產(chǎn)負(fù)債率與控股股東的性質(zhì)并不影響上市公司社會(huì)責(zé)任貢獻(xiàn)率。這表明：河南省規(guī)模大的上市公司相比其他企業(yè)在履行社會(huì)責(zé)任方面并沒(méi)有承擔(dān)外界更大的的壓力；處于成長(zhǎng)階段的公司并沒(méi)有比其他公司更重視履行社會(huì)責(zé)任；債權(quán)人對(duì)上市公司的壓力不足以影響其是否履行社會(huì)責(zé)任；無(wú)論控股股東是國(guó)有還是民營(yíng)企業(yè)，對(duì)社會(huì)責(zé)任的態(tài)度沒(méi)有顯著差異。

（二）相關(guān)啟示 為了促使企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任，政府可以采取以下措施：

首先，積極引導(dǎo)企業(yè)轉(zhuǎn)型，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)。眾所周知，我國(guó)大多數(shù)企業(yè)產(chǎn)品科技含量低、附加值低因而利潤(rùn)也就低，許多企業(yè)勉強(qiáng)維持下去是以資源的浪費(fèi)、環(huán)境的破壞為代價(jià)的。既然盈利能力好的企業(yè)會(huì)更多地履行社會(huì)責(zé)任，政府就應(yīng)該關(guān)閉那些頻臨破產(chǎn)而且沒(méi)有拯救價(jià)值的企業(yè)，關(guān)閉高能耗高污染企業(yè)，關(guān)停并轉(zhuǎn)那些技術(shù)含量低、生產(chǎn)低端產(chǎn)品的企業(yè)。同時(shí)政府應(yīng)該鼓勵(lì)企業(yè)科技創(chuàng)新，促進(jìn)企業(yè)生產(chǎn)科技含量高有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的高端產(chǎn)品。如政府可以給予企業(yè)研發(fā)資助，幫助企業(yè)開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品、新技術(shù)；在政策上給予傾斜，鼓勵(lì)外地優(yōu)秀人才進(jìn)行創(chuàng)新；積極搭建平臺(tái)，為企業(yè)產(chǎn)品打開(kāi)銷路創(chuàng)造條件；對(duì)于科技含量高有發(fā)展前景但暫時(shí)處于困境的企業(yè)給予稅收優(yōu)惠等。

然后，采取措施，解決中小企業(yè)融資難的問(wèn)題?，F(xiàn)階段我國(guó)中小企業(yè)融資渠道有限，融資能力較弱。研究表明，金融危機(jī)之后我國(guó)許多中小企業(yè)因?yàn)槿谫Y困難而陷入經(jīng)營(yíng)困境或頻臨破產(chǎn)?，F(xiàn)實(shí)中，中小企業(yè)對(duì)社會(huì)的貢獻(xiàn)不可忽視，本文的研究也表明企業(yè)規(guī)模不影響社會(huì)責(zé)任的履行。所以，為了促使更多的企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任，應(yīng)該積極扶植中小企業(yè)，幫助企業(yè)度過(guò)財(cái)務(wù)困境。

最后，扶植民營(yíng)企業(yè)。控股股東的性質(zhì)對(duì)社會(huì)責(zé)任貢獻(xiàn)的影響不顯著，說(shuō)明民營(yíng)企業(yè)在履行社會(huì)責(zé)任方面并不比國(guó)有企業(yè)差。政府應(yīng)該對(duì)民營(yíng)企業(yè)與國(guó)有企業(yè)一視同仁，在政策上給予民營(yíng)企業(yè)與國(guó)有企業(yè)一樣的待遇，只有這樣，才能促使民營(yíng)企業(yè)更好地履行責(zé)任，企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任的現(xiàn)狀才會(huì)有所好轉(zhuǎn)。

值得注意的是，由于本文選取河南上市公司為樣本，而有效樣本只有28個(gè)，這可能會(huì)在一定程度上影響研究結(jié)果的科學(xué)性。此外，本研究只考慮了公司自身的因素而沒(méi)有考慮公司的外部因素，如市場(chǎng)環(huán)境、外部的壓力等。所以，今后還有待選取更多的變量抽取更大的樣本跨年度深入細(xì)致的研究。

［1］沈洪濤：《公司社會(huì)責(zé)任和環(huán)境會(huì)計(jì)的目標(biāo)與理論基礎(chǔ)》，《會(huì)計(jì)研究》2010年第3期。

［2］黎精明：《關(guān)于我國(guó)企業(yè)社會(huì)責(zé)任會(huì)計(jì)信息披露問(wèn)題的研究》，《武漢科技大學(xué)學(xué)報(bào)》2004年第3期。

［3］沈洪濤、金婷婷：《我國(guó)上市公司社會(huì)責(zé)任信息披露的現(xiàn)狀分析》，《審計(jì)與經(jīng)濟(jì)研究》2006年第6期。

［4］陳玉清、馬麗麗：《我國(guó)上市公司社會(huì)責(zé)任會(huì)計(jì)信息市場(chǎng)反應(yīng)實(shí)證分析》，《會(huì)計(jì)研究》2005年第11期。

［5］沈洪濤：《公司特征與公司社會(huì)責(zé)任信息披露》，《會(huì)計(jì)研究》2007年第3期。

［6］陳智、徐廣成：《.中國(guó)企業(yè)社會(huì)責(zé)任影響因素研究》，《軟科學(xué)》2011年第4期。

［7］王麗娟：《企業(yè)社會(huì)責(zé)任會(huì)計(jì)信息披露研究》，天津大學(xué)2008年碩士學(xué)位論文。

［本文系河南省政府決策執(zhí)行課題（編號(hào)：B347）的階段性研究成果］

（編輯 劉 姍）